애니모카 브랜드 연구 보고서: 새로운 거래소 시대는 어떻게 주류가 될까요?

거래소의 주류화

중앙화된 거래소(CEX)는 암호화폐 산업의 성장에 핵심적인 역할을 해왔습니다. 암호화폐 거래와 발견을 위한 핵심 인프라를 제공하며 전체 암호화폐 공간의 초석입니다. 명확한 비즈니스 모델을 갖춘 최초의 기업으로서 CEX는 수백 명의 직원을 고용하는 거대한 조직으로 빠르게 발전했습니다. 사용자를 확장하려는 이들의 노력은 대중 사이에서 암호화폐가 인기를 얻는 데 크게 기여했습니다.

암호화폐 거래소의 형태는 여러 단계를 거치며 진화해 왔습니다. 초기에는 장외거래(OTC)를 전자적으로 업그레이드한 것에 불과했습니다. 웹3.0 프로젝트와 토렌트의 붐이 일면서 거래소는 급증하는 거래 수요를 포착하고 전문가 수준의 플랫폼으로 변모했습니다. 이후 전문 트레이더의 요구를 충족하기 위해 대출 및 헤징과 같은 기능이 추가되었습니다.

그러나 현재 CEX의 성장은 도전과 기회에 직면해 있습니다. 한편으로는 네이티브 암호화폐 인구가 포화 상태에 가까워지면서 최근 몇 년 동안 사용자 확보가 둔화되고 있습니다. 동시에, 탈중앙화 거래의 혁신으로 인해 밈 코인 발행 플랫폼과 하이퍼리퀴드처럼 CEX에 가까운 경험을 제공하지만 투명성이 더 높은 고급 DEX와 같은 혁신이 사용자들을 다른 곳으로 돌리고 있습니다. 이로 인해 거래소는 네이티브 사용자를 유지하기 위해 자체 호스팅 지갑을 DEX 거래와 통합해야 합니다.

다른 한편으로는 엄청난 사용자 증가 기회가 나타나고 있습니다. 미국 새 행정부의 친암호화폐 입장, 미국 달러의 평가절하, 지정학적 경쟁으로 인한 스테이블코인 도입으로 인해 암호화폐 대량 채택과 온체인 거래가 새로운 물결을 일으키고 있습니다. 이는 신규 사용자와 거래 가능한 자산이 두 배로 증가한다는 것을 의미합니다. 거래소는 연중무휴 24시간 거래, 무기한 계약, 글로벌 접근성의 이점을 활용하여 주류 사용자를 유치함으로써 기존 중개 회사와 경쟁할 수 있습니다.

기술 채택 수명 주기 이론에 따라 "얼리어답터"(2단계)에서 "초기 대중 시장"(3단계)으로 전환하고 있습니다. 지난 5년 동안 암호화폐 네이티브 사용자와 '디겐스'가 거래소의 성장을 주도했습니다. 이제는 혜택이 확실해지면 혁신을 채택하는 초기 대중 시장이 새로운 성장 동력이 될 것입니다. 이러한 변화를 예상하여 거래소는 중앙 집중식 또는 탈중앙화 거래소에서 파노라마 거래소(UEX)로 진화하고 있습니다.

더 나아가 '후기 대중 시장'이 주도하는 성장의 후반부는 온체인 세계로 가는 주요 관문이 될 거래소에 크게 의존하게 될 것으로 예측할 수 있습니다. 주류 사용자들은 정교한 거래 기능은 필요하지 않을 수 있지만 결제, 예금, 수익과 같은 금융 서비스는 필요로 합니다. 기존 지갑과 호스팅 서비스, 강력한 조직 역량을 갖춘 거래소는 온체인 서비스를 위한 통합 포털이 될 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

거래소의 초기 개발

초기에는 암호화폐 관련 활동이 주로 기술 애호가와 채굴자들에 의해 주도되었습니다. 이들은 새로운 도구를 가장 먼저 시도하고 거래, 토큰 판매, 결제 사용 사례를 빠르게 채택했습니다. 당시에는 포럼이나 장외 채팅 그룹이 주요 거래 장소였습니다. 2010년 3월에 출시된 비트코인마켓은 암호화폐 자산을 상장한 최초의 거래소였으며, 2013년 전성기에는 전체 비트코인 거래의 70% 이상을 처리한 마운트곡스(Mt. Gox)의 부상이 이어졌습니다.

2013년 비트코인 가격이 상승하기 시작하면서 미디어가 주목하기 시작했습니다. 비트코인을 법정화폐로 교환할 수 있는 안전하고 편리한 방법에 대한 수요가 증가했습니다. 장외거래는 여전히 가능했지만 속도가 느리고 위험했습니다. 오더북과 에스크로 서비스를 제공하는 중앙화된 거래소가 등장하면서 사용자가 직접 거래 내역을 관리할 필요가 없어졌습니다.

2017년에는 새로운 토큰이 쏟아져 나오면서 ICO가 폭발적으로 증가했습니다. 트레이더들은 이를 따라잡기 위해 더 나은 도구가 필요했습니다. 이에 따라 거래소가 선택의 장이 되었고, 사용자들은 헤징과 레버리지와 같은 보다 정교한 전략을 실험하기 시작했습니다. 이러한 요구를 지원하기 위해 거래소는 무기한 계약과 마진 거래를 도입했습니다.

2020년 미국 금리가 하락하면서 더 많은 투자자들이 암호화폐에 관심을 보였습니다. 이들은 기회를 보고 자산을 관리할 수 있는 전문적인 도구를 원했습니다. 한편, 디파이 프로젝트와 뉴 내러티브는 높은 수준의 유동성을 유지하며 더 많은 경험 많은 투자자들을 끌어모았습니다.

개인 투자자와 얼리어답터가 수요를 주도하자 전문 마켓 메이커와 트레이딩 회사들이 뒤를 따랐습니다. 경쟁이 치열해지면서 거래소는 더 복잡한 전략을 지원하고, 구조화된 상품, 금융 수익 등을 추가하며 진화해야 했습니다. 사용자들은 빠르게 변화하는 암호화폐 세계에서 필요한 모든 도구를 통해 전통 시장에 가까운 거래 경험을 얻고 있습니다.

얼리어답터에서 대중 시장으로

성장 둔화

2020년과 2021년 급증한 후 성장세가 둔화되었습니다. 거래소 사용자 증가는 둔화 국면에 접어들었습니다. 얼리어답터들은 이미 암호화폐 자산을 새로운 투자 분야로 인식하고 있었지만 더 많은 대중을 설득하기에는 역부족이었고, FTX와 루나의 붕괴로 인해 업계는 2022년 '암호화폐 겨울'에 접어들었으며 그 여파는 2023년 말까지 지속될 것으로 보입니다. 이 기간 동안 거래소 사용자 증가는 정체되었습니다. 얼리 어답터들은 대부분 참여했지만, 기존 투자자들은 참여 여부를 결정하기 전에 더 확실한 수익을 기다리며 관망세를 유지했습니다.

이러한 정체 현상은 주요 플랫폼에서 뚜렷하게 드러납니다. 예를 들어, 코인베이스의 월간 실거래자 수는 2021년 이후 800~900만 명에 머물러 있습니다. 새로운 토큰 출시나 내러티브에 의한 성장은 사실상 사라졌습니다. 이러한 성장 둔화는 거래소가 기능을 확장하고 더 많은 고객에게 도달해야 하는 시급성을 강조합니다.

한편, 탈중앙 거래소 토큰 거래의 부상, 특히 밈 코인 발행 플랫폼의 인기는 위험을 회피하는 사용자들을 중앙화된 거래소로부터 끌어들이며 더 많은 유동성과 사용자를 체인에 남겼습니다. 2024년에는 펌프닷펀과 같은 밈 코인 플랫폼이 각광받을 것입니다. 온체인 런치패드는 새로운 토큰을 매우 쉽게 생성할 수 있을 뿐만 아니라 모든 것을 토큰에 점진적으로 연결합니다. Zora와 같은 플랫폼은 모든 소셜 콘텐츠를 토큰화하여 소셜 트래픽을 토큰 거래로 직접 전환합니다.

이 느린 성장 단계에서 주요 거래소들은 기존 사용자 기반을 강화하고 온체인 및 거래소 내 활동을 통해 사용자를 고정적으로 유지하는 데 집중했습니다. 이들은 온체인 생태계 구축, 자체 호스팅 지갑 홍보, 지갑과 거래소에 DEX 토큰 거래 통합이라는 세 가지 주요 전략을 채택했습니다.

퍼블릭 체인과 생태계 개발

여러 거래소가 자체 퍼블릭 체인 및 플랫폼 토큰을 출시했습니다. 이러한 퍼블릭 체인은 거래소가 온체인 기능에 익숙한 암호화폐 네이티브 사용자를 유지하는 데 도움이 되며, 거래소 자체는 더 많은 대중에게 서비스를 제공합니다. 그런 다음 토큰은 온체인 생태계와 거래소의 사용자층을 연결하는 다리 역할을 합니다. 또한 이 모델을 통해 거래소는 토큰 발행 활동을 온체인과 통합하여 보다 창의적인 마케팅과 생태계 구축을 지원할 수 있습니다.

코인앤의 온체인 레이아웃의 핵심인 BNB 체인을 예로 들면, 바이낸스 지갑의 밈 러쉬 페이지는 사용자가 온체인 밈 런치패드 4에서 직접 새로 발행된 밈 코인을 거래할 수 있도록 하여 BNB 체인에 구축되어 있습니다. 밈.

동시에 BNB 토큰 자체는 거래소와 체인을 연결하는 중심 역할을 합니다. 사용자는 바이낸스의 런치풀 캠페인에서 BNB를 약정할 수 있으며, 바이낸스 MPC 지갑을 통해 팬케이크스왑에서 새로운 토큰 출시에 참여할 수도 있습니다.

지난 1년간 BNB 체인의 월간 활성 사용자는 100만 명에서 200만 명 이상으로 두 배로 증가했으며, 일일 거래량은 100만 건에서 1000만 건으로 급증했고, DEX 활동은 하루 12만 건에서 20만 건 이상으로 증가했습니다. 이러한 수치는 온체인 기능이 성숙해짐에 따라 거래소 통합이 사용자 채택을 촉진하고 생태계의 상호작용이 더욱 깊어졌음을 반영합니다.

뿐만 아니라, 2025년 2월 5일에 파캐스터와 통합되어 사용자가 앱 내에서 직접 파캐스터의 소셜 네트워크를 게시하고 활용할 수 있게 된 코인베이스의 베이스 앱에서 볼 수 있듯이 거래소들은 소셜 플랫폼에 대한 실험을 시작하고 있습니다. 이를 통해 수백만 명의 신규 사용자가 베이스 앱으로 유입되었습니다. 이후 조라는 앱에 콘텐츠 토큰화를 도입하여 크리에이터 경제가 거래소 생태계에 보다 직접적으로 포함될 수 있도록 했습니다.

탈중앙화 지갑

DEX를 통해 CEX는 지갑과 체인 생태계가 핵심 진입점이 되면서 점차 온체인 제품을 중심으로 가져오고 있습니다. 탈중앙화 지갑은 사용자가 자산을 관리하고, 통합된 "앱 샵"을 통해 디앱을 탐색하고, 토큰 인센티브를 통해 점진적으로 온체인 활동에 참여할 수 있도록 하는 Web3의 직접 포털 역할을 합니다.

최근 몇 년 동안 거래소들은 멀티체인 계정을 통합하는 암호화폐 지갑을 구축하여 자금 이체와 크로스체인 교환을 더 원활하게 하고 있습니다. 현물 및 밈 코인 거래를 지원할 뿐만 아니라, 자산을 효율적으로 운용할 수 있도록 담보 및 탈중앙 금융 기능도 통합하고 있습니다. 동시에 미션 기반 보상을 통해 사용자가 새로운 기능을 탐색하고 생태계에 더 깊이 참여하도록 장려합니다.

OKX 월렛이 대표적인 예입니다. 처음에는 멀티체인 자산 관리에 중점을 두었지만 점차 150개 이상의 블록체인으로 확장하여 여러 개의 지갑이 필요하지 않게 되었습니다. 보안 측면에서는 다자간 컴퓨팅(MPC)을 채택하여 온체인 담보, 토큰 교환, NFT 거래 및 디앱 사용의 보안을 개선하여 점차 완전한 웹3 생태계를 형성하고 있습니다.

거래 및 수익 측면에서는 지갑 내에서 직접 운영할 수 있는 현물, 플레지, 밈 코인 마켓을 지원하며, OKX 월렛은 디파이 적립 상품도 출시했습니다.

착용률을 높이기 위해 OKX 월렛은 암호화폐 퀘스트와 대화형 거래 챌린지와 같은 인센티브를 도입하여 사용자가 과제를 완료하면 보상을 획득하여 더 많이 사용할 수 있도록 했습니다.

DEX 거래 통합

2025년 1분기와 2분기에는 여러 거래소에서 온체인 거래 기능을 도입했습니다. 사용자는 복잡한 온체인 개념을 이해하거나 가스 수수료를 지불할 필요 없이 CEX 현물 계좌를 통해 직접 온체인 자산을 거래할 수 있게 될 것입니다.

이 디자인은 동일한 플랫폼에서 더 다양한 온체인 자산에 접근할 수 있다는 점에서 '디겐스'에게 특히 매력적입니다. 이미 유사한 기능을 제공하는 거래소는 다음과 같습니다:

• Binance (코인 팀이 선택한 자산)

• Binance (코인 팀이 선택한 자산)

• Binance (코인 팀에서 선택한 자산)

• OKX(코인베이스 팀이 선택한 자산)

• 코인베이스(베이스 체인의 모든 온체인 자산 지원)

• Bitget(이더리움, 솔, BSC, 베이스 체인의 모든 온체인 자산 지원)

바이낸스를 예로 들어, 이 기능을 바이낸스 알파라고 명명했으며, 이는 사용자들이 잠재력이 있는 잠재력이 큰 초기 단계 프로젝트에 접근할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. 바이낸스의 코인 상장 팀은 품질과 성장을 보장하기 위해 알파에서 사용할 수 있는 토큰을 신중하게 선택합니다.

또한 사용자는 알파 토큰을 사용해 팬케이크스왑에서 거래하거나 유동성을 제공하면 포인트를 획득할 수 있습니다. 이러한 포인트는 새로운 바이낸스 알파 프로젝트 활동에 참여할 수 있는 자격을 결정하며, 사용자가 새로운 토큰을 탐색하고 참여할 수 있는 지속적인 인센티브 순환을 만들어냅니다. 이러한 전략은 바이낸스 월렛의 빠른 채택을 이끌었습니다.

2024년 12월 바이낸스 월렛의 개선된 버전이 출시되었을 때, 팬케이크스왑의 일일 평균 거래량은 약 8억 달러, 바이낸스 월렛은 약 5백만 달러였습니다. 팬케이크스왑의 일일 트레이더 수는 약 48,000명, 바이낸스 월렛은 8,500명으로 각각 17%(트레이더 수)와 0.7%(거래량)의 보급률을 보였습니다.

2025년 8월까지 팬케이크스왑의 일일 평균 거래량은 30억 달러, 바이낸스 월렛은 14억 달러로 증가했으며, 팬케이크스왑의 일일 평균 거래자 수는 53,900명, 바이낸스 월렛은 21,400명으로 둘 다 40% 이상의 보급률을 기록했습니다. 팬케이크스왑의 일일 평균 실거래자 수는 53,900명, 바이낸스 월렛은 21,400명으로 두 플랫폼 모두 보급률이 40%를 넘습니다.

이와 동시에 사용자 성장을 촉진하기 위해 AI 지원 트레이딩과 같은 기능이 도입되고 있습니다. 예를 들어 Bitget은 AI 트레이딩 어시스턴트인 GetAgent를 출시했습니다. 사용자는 동일한 앱 내에서 AI와 대화하여 토큰을 분석하고, 거래 신호를 받고, 전략을 수립할 수 있습니다.

이러한 노력으로 새로운 성장이 계속되고 있지만, 진정한 대규모 사용자 증가 곡선(다음 S-곡선)은 아직 열리지 않았습니다. 2025년 2분기 현재 전 세계 인구의 6.9%만이 암호화폐를 보유하고 있는 반면, 주식 거래에 참여하는 인구는 15~30%에 불과합니다.

새로운 방향

2025년 초, 미국 정부의 태도 변화가 '암호화 반대'에서 '암호화 찬성'으로 바뀌었습니다. "암호화 찬성". SEC의 폴 앳킨스 의장은 일련의 친암호화 규제 정책인 프로젝트 크립토를 발표했습니다. 이 이니셔티브는 미국을 글로벌 암호화폐 허브로 만들겠다는 트럼프 행정부의 목표에 부합하는 것입니다.

정책 변화는 네이티브 암호화폐 사용자의 신뢰를 높였을 뿐만 아니라, 더 중요한 것은 기존 금융 기관이 암호화폐를 금융 서비스의 새로운 관문으로 활용할 수 있게 되었다는 점입니다. 머니마켓 펀드, 개인 신용, 금, 주식, 비상장 기업 주식 등 점점 더 많은 실물 자산(RWA)이 블록체인에 진입하기 시작했습니다.

암호화폐 거래소의 경우 이러한 온체인 자산은 기존 증권사와 경쟁할 수 있는 기회를 제공하며, 주식에 익숙하지만 아직 암호화폐에 익숙하지 않은 사용자들에게 어필할 수 있습니다. 거래소는 연중무휴 24시간 거래, 지리적 제한 없음, 무기한 계약이라는 측면에서 이미 자연스러운 이점을 가지고 있습니다.

토큰화된 RWA는 비상장 기업 주식과 같은 비유동성 자산을 공개하여 투자자의 접근성을 확대할 수 있습니다. 다른 온체인 전통 자산(부채, 주식, 머니마켓 펀드)과 결합하면 암호화폐 거래소는 기존 시장을 능가하는 거래 경험을 제공할 수 있으며, 이러한 자산을 더 많은 투자 커뮤니티에 제공할 수 있습니다.

상호 침투

2025년 암호화폐 거래소는 주류 사용자의 진입 장벽을 낮추기 위해 기존 금융 사용자를 대상으로 한 자산과 기능을 더 많이 출시했습니다. 자산 측면에서는 암호화폐 거래소가 토큰화된 주식과 위험가중자산(RWA) 기반 상품을 출시했습니다. 예를 들면:

• Binance와 Bitget은 각각 머니마켓 펀드 지원 토큰인 RWUSD와 BGUSD를 출시했습니다.

• 비트겟은 또한 주식 토큰을 출시하고 온도 파이낸스와 제휴하여 사용자가 기존 중개 계좌 없이 직접 거래할 수 있도록 했습니다.

온도 파이낸스의 토큰화된 주식 시장은 1억 8천만 달러 이상의 자산을 지원했으며, 발행 및 상환된 금액은 1억 9천만 달러가 넘습니다. 기존 브로커리지와 비슷하거나 더 나은 서비스를 제공함으로써 암호화폐 거래소는 글로벌 접근성을 제공하는 데 앞장서고 있습니다.

온체인 거래의 장점 활용

암호화폐 거래소는 주식 무기한 계약과 민간 기업 주식의 토큰화라는 두 가지 주요 방식으로 기존 금융 플랫폼에 비해 자산 범위를 확장해왔습니다.

• 주식 무기한 계약

전통 주식 시장에서는 청산 요건과 레버리지 한도에 의해 거래가 제약됩니다. 제한. 예를 들어 미국에서는 레귤레이션 T에 따라 마진 차입을 주식 가격의 50% 또는 레버리지의 약 2배로 제한하고 있습니다. 포트폴리오 마진 계좌는 위험 프로필에 따라 최대 6~7배까지 더 높은 레버리지를 제공할 수 있습니다. 기존 거래소는 거래 시간도 제한되어 있는데, 예를 들어 나스닥의 거래 시간은 월요일부터 금요일까지 오전 9시 30분부터 오후 4시(동부 표준시)까지입니다. 개장 전 거래와 시간외 거래가 존재하지만 유동성이 낮고 변동성이 높습니다.

암호화폐 거래소는 이러한 한계를 극복하고 있지만 법적, 규제적 회색지대에 있을 수 있습니다. 사용자는 언제든지 암호화폐 거래소에서 주식 무기한 계약을 거래하고 더 높은 레버리지를 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 마이스탁스는 최대 20배 레버리지의 주식 무기한 계약을 제공하며, 비트겟은 현재 최대 25배 레버리지를 지원합니다. 이러한 유형의 설정은 투자자에게 기존 시장과 비교할 수 없는 글로벌 접근성과 유연성을 제공합니다.

• 비공개 기업 주식

암호화폐 거래소의 또 다른 혁신은 비공개 기업 주식의 토큰화입니다. 개인 투자자가 참여할 수 있도록 주식을 토큰화한 것입니다. 이와 대조적으로, 전통 금융의 사모 주식 시장은 여전히 기관 또는 자격을 갖춘 투자자로 제한되어 있으며 진입 장벽이 높고 유동성이 제한되어 있습니다. 사용자가 토큰화된 비상장 기업 주식을 거래할 수 있는 거래소는 이러한 자산에 대한 가격 발견과 2차 시장 유동성을 도입합니다. 예를 들어, Robinhood는 최근 개인 투자자에게 OpenAI의 사모펀드에 대한 접근성을 개방했습니다. 그러나 법률 및 규제 제약으로 인해 이러한 상품이 널리 이용되기는 어려웠습니다.

전통 플레이어들의 추격

전통 거래소와 중개 회사들도 네이티브 암호화폐 거래소가 전통 자산으로 확장하면서 암호화폐 세계와의 격차를 좁히기 위해 노력하고 있습니다.

• 로빈후드

Robinhood는 미국의 금융 서비스 회사로, 간단한 인터페이스와 낮은 장벽의 투자에 중점을 둔 수수료 없는 주식 거래 플랫폼으로 유명합니다.

이러한 아이디어를 바탕으로 Robinhood는 암호화폐 시장에도 진출하여 사용자가 비트코인, 이더, 도그코인 같은 주요 암호화폐 자산을 구매, 판매, 보유할 수 있도록 했습니다. 이 플랫폼에는 자산 송금, 수신, 저장을 지원하는 암호화폐 지갑도 탑재되어 있습니다. 또한 사용자가 앱 내에서 직접 수익을 창출할 수 있도록 이더와 솔라나를 위한 서약 기능을 출시할 예정입니다.

로빈후드는 유럽에서 더욱 확장하여 앱에서 직접 배당금을 지급하고 수수료나 추가 스프레드 없이 연중무휴 24시간 거래되는 200개 이상의 토큰화된 미국 주식과 ETF를 제공하고 있습니다.

토큰화 및 원활한 거래를 지원하기 위해 Robinhood는 Arbitrum 기술 스택을 기반으로 하는 2계층 블록체인인 Robinhood 체인을 구축하고 있습니다. 토큰화된 주식은 처음에는 Arbitrum에서 발행되며, 향후 Robinhood 체인으로 마이그레이션하여 사용자에게 더 나은 제어, 보안, 기존 금융과 탈중앙화 금융 간의 통합된 경험을 제공할 계획입니다.

로빈후드 체인 출시는 유럽 외부에서 유동성을 유치하고 전 세계 사용자를 토큰화된 자산에 연결하는 등 플랫폼에 새로운 가능성을 열어줍니다.

• PNC 은행

2025년 7월, PNC 은행은 다음과 전략적 파트너십을 발표했습니다. 고객을 위한 디지털 자산 서비스를 강화하기 위해 코인베이스와 전략적 파트너십을 체결했습니다. 코인베이스의 서비스형 암호화폐(CaaS) 플랫폼을 통해 PNC는 고객에게 안전하고 확장 가능한 암호화폐 거래 및 보관 솔루션을 제공할 예정입니다. 그 결과 PNC 고객은 은행 인터페이스를 통해 디지털 자산을 직접 구매, 판매, 보관할 수 있게 됩니다. 또한 PNC는 더 강력한 디지털 금융 시스템을 구축하기 위해 협력하겠다는 양사의 의지를 반영하여 일부 뱅킹 서비스를 코인베이스에 제공할 예정입니다.

• 증권 거래소

암호화폐 시장은 오랫동안 24시간 운영되어 왔지만, 일부 증권 거래소는 증권 거래소도 이를 따르기 시작했습니다.2025년 3월 나스닥은 24시간 미국 주식에 대한 글로벌 수요 증가를 충족하기 위해 미국 메인 보드에 24시간 거래를 도입할 것이라고 발표했습니다.

다음 시대: 온체인 세상으로의 파노라마 거래소와 포털

현재 추세와 결합하면 거래소의 두 가지 주요 진화 방향을 확인할 수 있습니다.

• 유니버설 거래소(UEX) - 모든 자산을 교환하는 모두를 위한 플랫폼. 지역과 시간에 관계없이 암호화폐 네이티브 사용자와 주류 사용자 모두에게 서비스를 제공하며, 주류 사용자를 끌어들입니다.

• 게이트웨이 투 온체인 월드(GOW) - 결제와 같은 일상적인 온체인 서비스를 통해 사용자를 더 넓은 암호화폐 생태계로 연결하는 슈퍼앱을 구축합니다. 결제와 같은 일상적인 온체인 서비스를 통해 사용자를 더 넓은 암호화폐 생태계와 연결하고, 온체인 앱의 활발한 생태계를 인큐베이팅합니다.

유니버설 거래소(UEX)

CEX는 단일 거래 플랫폼에서 전체 생태계로 확장하여 네이티브 암호화폐 사용자와 주류 사용자 모두에게 서비스를 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 비트겟의 "UEX" 개념은 이러한 추세를 반영합니다.

이 중 중요한 부분은 DEX 토큰의 통합입니다. 바이낸스 알파, 비트겟 온체인 등과 같은 기능을 통해 사용자는 거래소에서 DEX 전용 토큰에 액세스할 수 있습니다.

거래소는 거래할 수 있는 자산의 종류도 확장하고 있습니다. 예를 들어, Zora는 소셜 미디어 게시물을 토큰화하여 크리에이터 경제가 거래소 인터페이스에 직접 액세스할 수 있도록 했습니다.

한편, 미국의 친암호화폐 정책은 실물 자산의 체인 업로드를 가속화했습니다. 이미 바이낸스, 비트겟, 로빈후드 등의 플랫폼에서 머니마켓 지원 토큰, 토큰화된 주식, 심지어 비상장 기업의 주식까지 거래할 수 있습니다. 전 세계를 커버하고 연중무휴 24시간 거래가 가능한 거래소는 기존 브로커보다 유리한 점이 있습니다.

이 모든 것이 더 많은 사람이 암호화폐 세계에 접근할 수 있게 해줍니다. 거래소는 DEX 토큰, 새로운 유형의 자산, 토큰화된 실물 자산을 결합하여 초보자와 베테랑 사용자 모두에게 서비스를 제공할 수 있는 통합 플랫폼을 만들고 있습니다.

세상을 체인으로 연결하는 관문

친암호화폐 정책이 시행되면서 스테이블코인은 빠르게 성장하고 있으며 국내외 발행자 모두 뛰어들고 있습니다. 은행은 스테이블코인을 발행하여 유동성을 보호하고, 마켓플레이스는 자본과 비즈니스를 유치하는 데 스테이블코인을 사용합니다. 거래소는 코인베이스의 USDC나 주요 플랫폼의 USDT처럼 주요 유통 역할을 합니다.

동시에 거래소와 지갑은 결제 및 송금 인프라를 구축하고 있습니다. 예를 들면:

• OKX Pay - X 레이어 기반, OKB 보유 필요 없이 가스비 제로 결제 제공;

• OKX Pay - X 레이어 기반, OKB 보유 필요 없이 가스비 제로 결제 제공;

• 비트젯 월렛 PayFi - 베트남, 브라질 등의 QR코드 결제 네트워크를 지원하여 사용자가 스테이블 코인으로 직접 결제할 수 있습니다.

이러한 시스템이 성숙해지면서 스테이블코인이 일상적인 거래에 진입하기 시작했습니다. 그러나 스테이블코인을 보유하는 것이 수익성이 없기 때문에 사용자들은 이자가 발생하는 옵션을 찾고 있으며, 이에 따라 '크립토 뱅킹'에 대한 수요가 생겨났고 바이낸스, OKX, 비트겟은 모두 디파이 수익과 RWA 지원 자산을 지갑에 통합하여 사용자가 자금을 보유하면서 수익을 얻을 수 있도록 했습니다.

이는 기존 금융의 경로와 유사합니다. 알리페이는 처음에는 결제 서비스로 사용자를 유치한 다음 금융 상품과 결합했고, 핑안은 보험으로 시작한 다음 종합 금융으로 확장했습니다. 암호화폐 거래소도 결제, 예금, 수익을 결합하고 있으며, 일부는 종합 거래소로 자리매김하고 일부는 결제, 소셜 네트워킹, 미니앱, 토큰화된 콘텐츠(조라, 파캐스터)를 통합한 슈퍼 앱(예: 코인베이스 베이스 앱)으로 발전하고 있습니다.

거래, 결제, 콘텐츠를 통합함으로써 거래소는 점차 생태계의 허브로 거듭나고 있습니다. 프로젝트는 사용자에게 직접 접근하고, 토큰은 앱 내에서 유통되며, AI 도구는 거래 결정을 지원하여 전반적으로 장벽을 낮추고 사용자 참여를 심화합니다.

요약

현재 추세에서 파노라마 거래소로 발전하는 원동력은 주로 세 가지 측면에서 나옵니다.

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CEX와 DEX 거래의 융합;

• 런치패드 중심의 "모든 것의 토큰화";

• 트럼프 행정부가 주도하는 실물 자산의 업링크.

거래소들은 온체인 혁신뿐만 아니라 '초기 대중' 단계의 주류 사용자를 유치하기 위해 UEX로 전환하고 있습니다.

파노라마 거래소가 얼리어답터들을 끌어들인 후, "온체인 세계로 가는 관문"을 통해 "후발주자"를 암호화폐로 끌어들일 것입니다. 이들은 복잡한 거래는 필요 없지만 결제, 예금, 수익과 같은 금융 서비스의 편리함을 중시하는 사용자입니다.

이 두 가지 경로를 통해 초기 애호가에서 더 많은 대중으로 확장하고 거래소를 온체인 생태계의 주요 관문으로 자리매김하는 다음 성장 단계를 정의할 수 있습니다.

그러나 파노라마 거래소와 온체인 포털 개념의 잠재력에도 불구하고 그 실현은 쉽지 않을 것입니다. 주류 채택은 여전히 거래소에 대한 신뢰와 신뢰성 구축에 달려 있습니다. 규제 장벽은 관할 지역마다 라이선스 요건이 다르고, 심지어 통합 금융 서비스를 금지하고 사업 분리를 요구하는 등 복잡성을 더합니다. 이러한 어려움에도 불구하고 트렌드는 모든 거래소가 이러한 궁극적인 목표를 향해 계속 나아갈 것이며, 모든 거래소가 혼자서 이를 달성할 수는 없을 것입니다.