투자자들이 핫한 코티지 코인 컨셉의 주식에 투자해야 할까요?

저자: 0xEdwardyw, 출처: 토큰인사이트, 쇼 골든 파이낸스 편집

요약

• 많은 암호화폐 재무 회사(크립토 트레저) 의 주가가 실제 보유 암호화폐 가치보다 훨씬 높아 투자자들이 간접적인 암호화폐 노출에 대해 너무 높은 프리미엄을 지불하고 있을 수 있음을 시사합니다.

• 이러한 회사는 일반적으로 유동성이 매우 적은 소형주이며, 주가가 매우 변동성이 크고 투기적 자금에 취약합니다. 일부 기업은 이러한 점을 악용하여 암호화폐 자산 매입 계획을 과장하여 주가를 일시적으로 끌어올려 개인 투자자를 '펌프 앤 덤프' 위험에 노출시킬 수 있습니다.

• 단기적으로는 이러한 전략이 알트코인에 자본과 유동성을 투입하여 가격을 지지하고 암호화폐 자산을 전통적인 공개 자본 시장으로 끌어들일 수 있습니다. 그러나 거품이 꺼지면 이러한 기업들이 보유한 암호화폐를 집단적으로 매도하면서 시장에 큰 타격을 입히고 대규모 하락을 촉발할 수 있습니다.

소개

지난 한 해 동안 암호화폐 시장은 놀라운 역설을 보여주었습니다. 많은 토렌트 가격이 사상 최고치를 훨씬 밑돌고 있지만, 이러한 토렌트를 예비 자산으로 사용하는 상장 기업 그룹은 주가가 급등했습니다.

이 글에서는 솔라나, 이더, 리플과 같은 코티지 코인을 보유하고 있는 기업들의 주가가 어떻게 급등했는지 살펴볼 것입니다. 또한 이러한 현상이 거품과 유사한지, 그리고 더 넓은 암호화폐 시장과 투자자에게 어떤 의미가 있는지 논의할 것입니다.

월렛 코인 시장은 압박을 받고 있지만 암호화폐 관련 주식은 급등

주류 암호화폐의 회복에도 불구하고 월렛 코인 전체는 2025년에도 계속해서 기대에 미치지 못하는 실적을 보이고 있습니다. 비트코인의 지배력은 수년 만에 최고치를 기록한 반면, 많은 코티지 코인은 여전히 정점을 훨씬 밑돌고 있습니다. 총 암호화폐 시가총액이 3조 달러가 넘는다고 해도 대부분의 토렌트 가격은 여전히 사상 최고치보다 80~90% 낮은 수준으로, 지금까지는 평범한 '토렌트 시즌'을 보내고 있는 것으로 보입니다.

이 현상에 대한 몇 가지 주목할 만한 사례는 다음과 같습니다.

DeFi Development Corp(NASDAQ: DFDV)의 SOL 지원

이 회사는 이전에 Janover라는 부동산 금융 회사였습니다. 이 회사는 2025년 4월 전 크라켄 경영진이 인수한 후 빠르게 암호화폐 분야로 진출했습니다. 그 후 회사명을 DeFi Development Corp로 변경하고 수십만 개의 SOL 토큰을 매입하여 솔라나(SOL) 준비금 전략을 채택했습니다.

솔라나 중심의 재무 계획을 발표한 지 한 달여 만에 DeFi Dev의 주가는 1,000% 이상 급등하여 4달러 미만에서 최고 40달러 이상까지 올랐습니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7379299_watermarknone.png" title="7379299" alt="d8Rcj3Soz8WXfoi4vFJdRpFohEeqlQ1VHu0sWqzZ.png">< /p>

투자자들은 실제로 코티지 코인 시장의 전반적인 약세에도 불구하고 가격이 크게 상승한 솔라나의 대리인으로 이 주식을 보고 있습니다. (대조적으로 솔라나 자체 가격은 이 기간 동안 하락했습니다!).

샤프링크 게이밍(NASDAQ: SBET)의 이더리움

아마 가장 극적인 사례는 스포츠 베팅 및 i게이밍 마케팅 회사인 샤프링크가 이더리움 지주회사로 전환할 계획을 발표했을 때일 것입니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7379300_watermarknone.png" title="7379300" alt="qMCDf5raUGja8ZVecb1sxNZrQq77KrVua2s6G4ec.png">< /p>

샤프링크의 주가는 이후 급등락을 거듭했고, 가장 최근에는 투자자들이 주식 등록 서류를 잘못 해석한 후 시간외 거래에서 70%나 급락하기도 했지만, 여전히 조정 전 가격을 훨씬 상회하고 있습니다. 2025년 6월 중순 현재, 변동성에도 불구하고 SBET의 주가는 연초 대비 250% 가까이 상승하여 이더리움의 부진한 가격 성과를 훨씬 앞지르고 있습니다.

비보파워 인터내셔널(NASDAQ: VVPR)의 XRP

소규모 재생 에너지 회사인 비보파워는 2025년 5월에 XRP를 주요 준비 자산으로 채택하기로 결정했습니다. 이 회사는 XRP 인수를 위해 1억 2,100만 달러를 조달할 계획을 발표했으며, 개인 자금 조달 라운드에서 사우디 왕자의 지원을 받았습니다.

솔라나나 이더리움과는 달리 비보파워의 XRP 보유 전략으로 인해 주가는 뉴스 보도 이후 약 28% 상승하여 2년 만에 최고치를 기록하는 등 비교적 온건한 반응을 보였습니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7379301_watermarknone.png" title="7379301" alt="9fOCpA9Y0pggajzJoL22kMKad8jWRLL53ixsl1CO.png">< /p>

그럼에도 불구하고 비보파워의 변화는 금융 자산으로 리플에 베팅한 최초의 상장 기업 중 하나가 되었으며, 이는 오랫동안 규제 분쟁에 휩싸였던 리플의 토큰도 이제 일부 기업에서 잠재적인 가치 저장 수단으로 간주되고 있음을 시사합니다. 회사 경영진은 이러한 움직임을 "실제 블록체인 애플리케이션에 대한 기관의 신뢰가 높아지고 있다"고 설명하며 비즈니스 시너지를 위해 XRP 기반 DeFi 기회를 모색할 것이라고 말했습니다.

트론(나스닥: SRM)

SRM 엔터테인먼트는 선물 가게와 전문점에서 판매하는 봉제 인형, 액션 피규어, 수집품 등 테마파크, 영화, 만화 문화와 관련된 라이선스 상품을 디자인하고 판매하는 플로리다 기반의 소규모 시장 회사입니다.

2025년 6월, SRM은 2억 1,000만 달러 규모의 트론(TRX) 자금 관리 전략을 발표하며 암호화폐 분야에 진출한다고 발표했습니다. 이 회사는 전환우선주와 워런트로 구성된 PIPE 거래를 통해 1억 달러를 조달하고 워런트 행사를 통해 1억 1천만 달러를 추가로 받았습니다. 이 자금은 현금이 아닌 TRX 토큰의 형태로 제공되었으며, SRM은 미국 상장 기업 중 최초로 대규모로 TRX를 보유한 기업이 되었습니다.

트론의 설립자 쑨위첸이 전략 고문으로 합류하면서 SRM의 주가는 며칠 만에 1.45달러에서 10달러 이상으로 600% 이상 급등했습니다. 트론으로 사명을 변경한 이 회사는 TRX 보유 지분을 담보로 제공하고 담보 수익금을 배당금 형태로 주주들에게 돌려줄 계획입니다. 일부 분석가들은 이를 "트론의 비공식 나스닥 IPO"라고 부르며 개인 투자자들에게 트론 생태계에 대한 지분을 효과적으로 제공했습니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7379302_watermarknone.png" title="7379302" alt="4AZjLV94dfqdBl2z9rpaHiuvzDXN0KHzD1LzNsOl.png">< /p>

요약하면, 코티지 코인 시장은 상대적으로 침체되어 있지만 코티지 코인을 보유한 상장 기업은 큰 폭의 주가 상승을 경험했습니다. 고성장 기회를 갈망하는 개인 투자자들은 암호화폐의 잠재적 상승 여력을 활용할 수 있는 또 다른 방법으로 이러한 암호화 자산 주식에 몰리는 것으로 보입니다.

버블 공포와 암호화폐 시장에 미치는 영향

암호자산 전략 기업의 주가가 급등하는 것은 과거의 투기 광풍을 연상시킵니다. 시장 분석가들과 업계 베테랑들은 이러한 주가 급등이 거품의 신호인지에 대해 점점 더 많은 논쟁을 벌이고 있습니다. 다음은 거품과 같은 현상을 나타내는 몇 가지 위험 신호입니다.

높은 밸류에이션과 자산

위에서 언급했듯이, 이러한 기업 중 상당수는 암호화폐 보유 가치보다 훨씬 높은 가격으로 거래되고 있습니다. 대차 대조표에서 1달러의 솔라나 또는 이더가 있을 때마다 시가총액은 4달러 또는 8달러에 해당하며, 이는 투자자들이 미래에 엄청난 가치 창출을 기대하거나 단지 광풍에 휩싸여 있다는 것을 의미합니다.

이 같은 '순자산 가치 대비 가격' 왜곡은 2020~2021년에 만연했던 그레이 스케일 비트코인 신탁(GBTC) 프리미엄을 연상시키는데, 이는 결국 가파른 할인으로 변질되어 재앙적인 결과를 초래했습니다. 이러한 주식의 개인 투자자들은 사실상 부풀려진 가격으로 암호화폐 노출을 매수하고 있으며, 이는 지속 가능하지 않은 관행입니다.

마이크로캡 투기 및 가격 가우징 위험

이 회사들의 작은 규모는 주가의 급등락을 증폭시켰습니다. 암호화폐 채권이 유명해지기 전에는 대부분 마이크로캡 또는 저가의 주식회사였습니다. 따라서 극심한 변동성과 조작 가능성에 취약했습니다.

200만 주 발행으로 20배나 상승한 샤프링크의 사례처럼 낮은 유동성(거래 가능한 주식 수가 적음)은 폭발적인 가격 변동을 유발할 수 있습니다. 샤프링크는 이더리움 자금 조달 전략을 위해 PIPE를 통해 6,900만 주의 신주를 발행했습니다. 그러나 이 신주는 거의 대부분 거래가 제한되어 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록해야만 거래할 수 있었습니다.

또한 일부 사업자가 과대광고에 편승하고 있을 수 있습니다. 일부 잘 알려지지 않은 회사는 단순히 "단기적인 헤드라인을 장식하는" 가격 상승을 누리기 위해 자신의 능력을 훨씬 뛰어넘는 규모의 야심찬 암호화폐 인수를 발표하고 있습니다.

신뢰할 만한 후원자가 없는 소규모 회사가 5억 달러 상당의 암호화폐를 매입한다고 주장하는 것은 투기꾼의 주식 매입을 유도하는 것일 수 있습니다. 개인 투자자는 이런 경우 함정에 빠지지 않도록 각별히 주의해야 합니다.

레버리지와 금융 공학

이러한 회사들이 실제로 암호화폐 생태계에 숨겨진 레버리지를 도입하고 있다는 우려도 있습니다.

이러한 회사들은 GBTC 거래와 같은 방식으로 부채나 자본을 조달하여 암호화폐 구매 자금을 조달합니다: 투자자는 프리미엄을 얻기 위해 레버리지를 사용하고, 프리미엄이 사라지면 이러한 유형의 거래는 궁극적으로 포지션 강제 청산으로 끝납니다. 암호화폐 가격이 하락하거나 주식 프리미엄이 줄어들면 이러한 기업은 현금 조달에 대한 압박을 받게 되고 결국 최악의 시기에 암호화폐 보유량을 매각하게 될 수 있습니다.

암호화폐 시장에 미치는 영향

코티지 코인 금고 회사의 주가 상승은 더 넓은 암호화폐 생태계에 다양한 잠재적 결과를 가져올 것입니다.

단기적으로는 이러한 기업들이 실제로 암호화폐 시장에 새로운 자본을 유입시킬 것입니다. 샤프링크가 이더리움 매입을 위해 4억 2,500만 달러를 조달하거나 업펙시가 SOL 매입을 위해 1억 달러를 조달하면 해당 자금은 암호화폐 구매로 이어져 해당 토큰의 수요와 유동성을 높일 수 있습니다.

이러한 발전은 또한 암호화폐와 기존 금융 채널의 통합이 더욱 깊어지고 있음을 의미합니다. 공개 주식 시장이 암호화폐에 노출되는 수단으로 활용되면서 기관 투자자들의 디지털 자산 수용이 증가하고 있습니다. 암호화폐 금융 전략이 책임감 있게 수행된다면, 암호화폐를 기업 금융 도구로 합법화하고 더 많은 플레이어를 생태계에 끌어들일 수 있습니다.

반면, 거품이 꺼지면 암호화폐 시장 전체에 파문을 일으키는 낙수효과가 발생할 수 있습니다. 많은 기업이 무리한 확장으로 주가가 급락하면 부채를 갚기 위해 보유 중인 암호화폐를 청산해야 할 수도 있습니다. 기업들이 SOL, 이더리움, 리플 또는 기타 암호화폐를 동시에 대량으로 매도하면 시장에 공급 과잉이 발생하여 가격이 하락할 수 있습니다.

개인 투자자들에게 이번 사건은 투기 추격의 위험성을 생생하게 상기시켜 줍니다. 분석의 요지는 기업의 주가가 단기간에 펀더멘털과 크게 달라질 수 있다는 것입니다. 암호화폐를 이유로 주식을 매수하는 것은 암호화폐를 분산 투자하는 것과는 다르며, 오히려 더 변동성이 크고 가격이 비쌀 수 있습니다.