알마낙 연구 보고서: 체인에서 포용적 양적 금융으로 가는 길

저자: 0xjacobzhao와 ChatGPT 5 출처: mirror

연구 보고서 "DeFi의 지능적 진화: 자동화에서 에이전트파이로의 진화 경로"에서는 자동화, 인텐트 중심 코파일럿, 에이전트파이의 세 단계를 체계적으로 정리하고 비교했습니다. 자동화, 인텐트 중심 코파일럿, 에이전트파이(온체인 인텔리전스)의 세 가지 단계에 대해 체계적으로 정리하고 비교했습니다. 저희는 상당수의 DeFAI 프로젝트의 핵심 역량이 여전히 "인텐트 중심 + 단일 원자 상호작용" 스왑 거래에 집중되어 있으며, 이는 지속적인 수익 전략을 포함하지 않고, 상태 관리가 없으며, 복잡한 실행 프레임워크가 필요하지 않아 엄밀히 에이전트파이로 간주할 수 없으며, 이는 인텐트 중심 코파일럿의 경량 실행 모델에 더 부합한다고 지적했습니다.

에이전트파이의 미래에 대한 높은 수준의 비전에서 가까운 미래에 가장 가치 있고 구현하기 쉬운 시나리오인 렌딩과 이자 농사 외에도 스왑 조합 전략도 잠재적인 방향입니다. 여러 스왑을 순차적 또는 조건부 방식으로 결합하면 차익거래나 이자 농사와 같은 '전략 체인'이 형성됩니다. 이 모델은 포지션, 조건부 트리거, 다단계 자동 체결을 관리하기 위해 스테이트 머신이 필요하며 인식 → 결정 → 체결 → 리밸런싱이라는 에이전트파이의 완전한 폐쇄 루프 특성을 갖습니다.

I. 디파이 퀀트 전략 매핑 및 타당성 분석

전통적 퀀트 금융은 수학적 모델, 통계적 방법, 알고리즘을 중심으로 과거 가격, 거래량에 의존합니다, 데이터 기반 의사 결정을 위한 매크로 지표 및 기타 데이터와 프로그램 실행을 통해 저지연, 고빈도, 자동 거래를 달성하고 엄격한 리스크 관리(손절매, 포지션 관리, VaR 등)로 보완합니다. 주요 응용 분야는 고빈도 거래(HFT), 추세 추종 및 평균 복귀(CTA), 시장 간/종목 간 차익거래, 파생상품 가격 및 헤지 등이며, 이미 전통 시장에서 성숙한 인프라, 거래소 시스템, 데이터 생태계를 형성하고 있습니다.

온체인 퀀트 금융(OCQF)은 전통적인 퀀트의 논리를 이어가되, 운영 환경은 블록체인의 프로그래밍 가능한 시장 구조로 마이그레이션됩니다. 데이터는 온체인 거래 기록, DEX 호가, DeFi 프로토콜 상태, 스마트 컨트랙트(AMM, 대출, 파생상품 프로토콜)에서 실행되는 거래 비용, 가스, 슬리피지, MEV 리스크 등이며, DeFi 프로토콜의 구성성을 통해 자동화된 전략 링크를 구성할 수 있습니다.

현재 온체인 퀀트 금융은 아직 초기 단계에 있으며 복잡한 퀀트 전략의 실행을 지원하기 어려운 여러 요인으로 제약을 받고 있습니다: 첫째, 시장 구조, 유동성 깊이 부족, AMM의 초고속 집계 메커니즘 부족으로 고빈도 및 고액 거래의 실현 가능성이 제한되며 둘째, 실행 및 비용, 체인 블록 지연 및 높은 가스 비용으로 빈번한 거래가 어렵다는 점입니다. 둘째, 실행 및 비용 측면에서 온체인 블록 종료 지연과 높은 가스 비용으로 인해 빈번한 거래로 수익을 내기 어렵고, 셋째, 데이터 및 도구 측면에서 개발 및 백테스팅 환경이 불완전하고 데이터 차원이 단일이며 기업 재무 및 거시 경제 정보와 같은 다중 소스 정보가 부족하다는 점입니다. 실질적으로 구현할 수 있는 DeFi 퀀트 전략 중 현재 주류 방향은 다음과 같습니다.

1. 평균회귀/추세 추종 - 기술 지표(예: RSI) 신호에 기반합니다. 기술 지표 신호(예: RSI, SMA, 볼린저 밴드)를 통해 매매 결정을 내림;

2. 크로스 호라이즌 차익거래 - 고정 수익과 변동 수익 사이의 스프레드를 통해 수익을 창출하는 Pendle과 같은 프로토콜로 대표됨;

4. 스프레드 차익거래 - 고정 수익과 변동 수익 사이의 스프레드를 통해 수익을 창출하는 Pendle과 같은 프로토콜로 대표됨;

6. 시장 조성 + 동적 포지션 조정 - AMM 유동성 범위를 적극적으로 관리하여 수수료 수익 창출

7. 레버리지 루프 수익 - 대출 계약에 의존하여 자본 활용도를 높입니다.

향후 잠재적 성장 분야는 다음과 같습니다:

• 체인 내 파생상품 시장의 성숙.

• 오프체인 데이터에 대한 보다 효율적인 접근, 탈중앙화된 예측자를 통해 모델 입력 차원 강화

• 다중 전략 조합을 가능하게 하는 다중 에이전트 협업

• . 다중 전략 포트폴리오의 자동 실행 및 리스크 밸런싱을 위한 에이전트 협업.

II. 알맹의 포지셔닝과 비전: 체인 상의 양적 금융을 위한 에이전트파이 탐색

지난 암호화폐 AI 연구 논문에서 우리는 많은 우수한 에이전트파이 프로젝트를 소개했습니다. 에이전트파이 프로젝트를 소개했지만, 대부분은 여전히 인텐트 기반 탈중앙 금융 실행, 대출 또는 유동성 관리와 같은 완전 자동화된 작업에 집중하고 있으며, 퀀트 트레이딩 전략에 깊이 관여하는 팀은 거의 없습니다. 시장에서 퀀트 트레이딩에 초점을 맞춘 거의 유일한 프로젝트는 알마낙으로, 전략 작성(파이썬), 배포, 실행, 권한 관리 및 볼트를 아우르는 완전한 툴체인을 제공하며, 온체인 퀀트 금융의 핵심 사례로서 에이전트파이 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다.

전통 금융에서 포용적 금융은 참여 장벽을 낮추고 더 많은 롱테일 사용자에게 도달하는 것을 목표로 하며, 알마낙은 이 개념을 체인으로 확장하여 퀀트 거래를 저렴하게 만드는 것을 목표로 합니다. 이 플랫폼은 AI 기반 전략 실행을 통해 자본, 기술 및 시간 비용을 크게 줄이고, DeFi 생태계에서 활동하는 트레이더, 금융 개발자 및 기관 투자자를 위해 전략 구상부터 온체인 실행까지 전체 체인 지원을 제공하여 일반 사용자가 전문적인 기술 배경 없이도 완전 자동화된 온체인 투명하고 맞춤형 퀀트 전략을 통해 암호화 자산 거래 및 수익 최적화에 참여할 수 있도록 합니다.

알마낙의 플랫폼은 전략 개발, 실행 및 최적화를 위한 AI 에이전틱 스웜을 도입하여 사용자가 코드 없는 환경에서 자동화된 파이썬 기반 금융 전략을 신속하게 생성, 테스트 및 배포하는 동시에 실행 환경이 관리되지 않고 검증 가능하며 확장 가능한지 확인할 수 있도록 지원합니다. 스테이트 머신 전략 프레임워크, 세이프 머신, 세이프 머신 스테이트 머신 정책 프레임워크, 세이프+조디악 권한 관리, 멀티체인 프로토콜 액세스, 볼트 자산 호스팅과 같은 모듈을 통해 알마낙은 기관 수준의 보안과 확장성을 유지하면서도 정책 개발 및 배포의 장벽을 크게 낮췄습니다. 이 보고서에서는 제품 아키텍처, 기술적 특징, 인센티브, 경쟁 포지셔닝, 향후 발전 경로를 체계적으로 분석하고 금융 포용과 온체인 정량화 분야에서 잠재적 가치를 살펴볼 것입니다.

III. 알마낙의 제품 아키텍처 및 기술적 특징

알마낙의 제품 아키텍처는 "전략 로직 → 집행 엔진 → 보안 보증 → 자산화 및 확장"의 주요 라인을 기반으로 하며, AI Agent 시나리오를 위한 온체인 정량화 시스템을 구축합니다. 알마낙의 제품 아키텍처는 "전략 로직 → 실행 엔진 → 보안 → 자산화 및 확장"을 메인 라인으로 삼아 AI 에이전트 시나리오를 위한 온체인 계량 금융의 풀 스택 시스템을 구축합니다. 이 시스템에서 전략 모듈은 구상부터 실행까지 전략 개발 및 관리 프레임워크를 제공하며 현재 파이썬 SDK를 지원하고 향후 자연어 생성을 지원할 예정이며, 실행 엔진은 승인 범위 내에서 전략 로직을 자동화하고 AI의 의사결정 능력을 통해 적응형 최적화를 달성하는 역할을 하며, 월렛 모듈은 세이프+조디악 접근 방식을 기반으로 하고, 조디악 모듈은 세이프+조디악 접근 방식을 기반으로 하며, 보안 모듈은 세이프+조디악 접근 방식을 기반으로 하고 있습니다. 월렛은 자금과 권한을 보호하고 기관 수준의 키 관리와 세분화된 권한 제어를 가능하게 하는 세이프 + 조디악 비수탁 아키텍처이며, 볼트는 전략을 토큰화된 금융 상품으로 변환하는 모듈로 자금 조달, 수익 분배 및 전략 공유를 위해 표준화된 볼트 계약(ERC-7540)에 의존하여 전략을 완전히 구성할 수 있고 다양한 방식으로 사용할 수 있게 합니다. 볼트 모듈은 전략을 토큰화된 금융 상품으로 전환하여 자금 조달, 수익 분배, 전략 공유를 위해 표준화된 볼트 계약(ERC-7540)에 의존하며, 전략을 완전히 구성할 수 있고 더 넓은 DeFi 생태계에 원활하게 통합할 수 있도록 합니다.

1. 전략

알마낙의 전략 인프라는 전략 아이디어를 포함해 아이디어에서 실행까지 전체 사슬을 다룹니다, 생성, 평가, 최적화, 배포 및 모니터링을 포함합니다. 기존의 퀀트 트레이딩 스택과 비교했을 때 세 가지 핵심적인 차이점이 있습니다. 첫째, 수동 워크플로우에 의존하지 않고 AI 에이전트가 주도하는 전략 개발을 지향하고, 둘째, 전략 알파의 프라이버시를 보호하기 위해 신뢰 실행 환경(TEE)을 도입하고, 마지막으로 자금과 실행을 지상에서 안전하고 제어할 수 있도록 세이프 월렛 + 조디악 권한 관리의 비호스팅 실행 모델을 채택합니다. 마지막으로, 비관리형 실행에는 Safe Wallet + Zodiac 권한 관리가 사용되어 처음부터 안전하고 통제된 실행을 보장합니다.

핵심 기능

• 파이썬 기반: 파이썬으로 작성되어 매우 유연하며 다양한 방식으로 사용할 수 있습니다. 매우 유연하고 강력한 프로그래밍을 위한 Python.

• 상태 머신 아키텍처: 시장 상황에 따른 복잡한 의사 결정 트리와 분기 로직.

• 높은 안정성: 포괄적인 모니터링 및 장애 복구 메커니즘을 갖춘 Almanak의 전용 인프라에서 실행됩니다.

• 기본으로 개인화: 모든 전략 코드가 암호화되어 저장되므로 사용자의 독점적인 트레이딩 로직이 보호됩니다.

• 거래 로직 추상화: 기본 블록체인 상호작용, 지갑 관리 또는 거래 서명을 직접 처리할 필요가 없습니다.

이 아키텍처에서 전략 프레임워크는 온체인 상호작용과 실행 계층을 캡슐화하는 영구 상태 머신 설계를 기반으로 합니다. 사용자는 전략 컴포넌트에서 비즈니스 로직을 작성하기만 하면 됩니다. 개발자는 SDK를 통해 고도로 사용자 정의 가능한 파이썬으로 개발하거나 향후 자연어 전략 생성기의 도움을 받아 목표를 영어로 직접 설명할 수 있으며, 그러면 다중 지능 시스템이 사용자가 검토할 수 있는 코드를 생성합니다. 사용자는 배포 전에 정책을 승인, 거부 또는 조정하고 독립형 정책으로 게시하거나 권한 관리를 위해 화이트리스트로 지정하여 기관이나 유동성 펀드와 같은 대상에 대한 액세스를 제어할 수 있는 Vault로 게시할 수 있는 완전한 자율권을 갖습니다. 전략 코드는 기본적으로 암호화되어 독점 로직을 보호하며, 기본 트랜잭션 구성, 서명 및 브로드캐스팅은 모두 공식적으로 유지 관리되어 매우 안정적이고 일관된 실행을 보장합니다.

현재 화이트리스트 사용자에게만 공개되는 알마낙의 전략 라이브러리인 AI KITCHEN에서 전략 환경을 엿볼 수 있습니다: 현재 라이브 전략에는 튜토리얼과 기술적 분석, 내부 개발 전략에는 유동성 채굴(LM)과 기술적 분석(TIA)이 포함됩니다. 자체 개발한 전략에는 유동성 프로비저닝, 자동 루핑, 사용자 지정 전략이 있으며 향후 로드맵에는 차익거래, 고급 수익률 파밍, 파생상품 및 파생상품이 포함됩니다. 향후 로드맵에는 차익거래, 고급 수익률 파밍, 파생상품 및 구조화 상품이 포함되며, 기본에서 전문 퀀트까지, 단일 전략에서 복잡한 교차 프로토콜 포트폴리오까지 완전한 상품 진화 경로를 반영합니다.

< h3 style="text-align: left;">2. 배포

디플로이먼트는 정책 로직을 온체인 실행에 연결하는 핵심 실행 계층으로, 사용자가 승인한 권한 내에서 트랜잭션과 작업을 자동화하는 역할을 담당합니다. 디플로이먼트는 전략 로직과 온체인 실행을 연결하는 핵심 실행 계층입니다. 현재 주된 형태는 StrategyDeployment로, 사전 설정된 로직에 따라 정기적으로 실행되거나 트리거되며 안정성과 제어 가능성에 중점을 두고 명확하고 재현 가능한 로직으로 트레이딩 전략을 실행하는 데 적합합니다. 곧 출시될 LLMDeployment는 하나 이상의 LLM(대규모 언어 모델)을 의사결정 엔진으로 도입하여 시장 변화에 적응하고 지속적으로 학습 및 최적화하며 엄격한 권한 제어 프레임워크 하에서 새로운 거래 기회를 탐색할 수 있는 전략을 가능하게 할 것입니다.

배포 워크플로는 인증 및 승인, 전략 실행, 거래 구성, 권한 확인, 서명 제출 및 실행 모니터링에 이르는 전체 프로세스를 다룹니다. 기본 실행은 공식적으로 유지 관리되는 핵심 클래스에 의해 수행됩니다: TransactionManager는 정책 작업을 준수하는 온체인 트랜잭션으로 변환하고 검증을 시뮬레이션하며, AccountManager는 트랜잭션 서명을 생성하고, ExecutionManager는 트랜잭션을 브로드캐스트하고 상태를 추적하며 필요 시 재시도하여 정책에서 온체인 실행까지 매우 안정적인 폐쇄형 루프를 형성합니다. 향후 알마낙은 다중 배포 협업, 크로스체인 실행, 향상된 분석 기능으로 확장되어 더욱 복잡한 다중 인텔리전스 전략을 지원할 예정입니다.

3. 지갑

지갑은 자금 보안과 정책 실행 제어의 핵심으로, 알마낙은 사용자가 자금을 완전히 통제할 수 있도록 Safe + Zodiac 비위탁 솔루션을 채택하고 있습니다. 알마낙은 사용자가 자금에 대한 완전한 소유권을 갖고, 전략 실행에 필요한 권한이 정확하고 통제된 방식으로 배포 EOA에 할당되도록 하기 위해 Safe + Zodiac 비위탁 솔루션을 사용합니다. 사용자는 사용자 지갑(EOA 또는 ERC-4337 스마트 계정)을 통해 세이프 월렛을 직접 제어합니다. 세이프 월렛에는 조디악 역할 수정자 모듈이 내장되어 있어 배포 EOA의 기능 및 매개변수 제한을 엄격하게 화이트리스트에 포함시켜 "허용된 것만 할 수 있도록" 보장하고 언제든지 권한을 취소할 수 있습니다. 언제든지 취소할 수 있습니다.

배포 EOA는 플랫폼에서 호스팅되며, 개인키는 엔터프라이즈급 암호화로 저장되고 항상 액세스할 수 없는 Google의 보안 인프라에서 호스팅됩니다. 극단적인 경우 플랫폼은 즉시 사용자에게 권한을 취소하고 새 EOA를 생성하여 교체를 완료하도록 알림으로써 정책이 중단되지 않도록 합니다. 정책의 지속적인 실행을 보장하기 위해 사용자는 온체인 운영 비용(가스 포함)을 충당하는 자율 실행 수수료 서비스 패키지를 구매해야 합니다. 이 아키텍처는 자금과 실행 권한의 완전한 분리, 세분화된 권한 관리, 조직 키 보안, 신속한 예외 대응을 통해 조직 보안 표준을 달성하여 자동화된 탈중앙 금융 정책의 대량 채택을 위한 신뢰의 기반을 마련합니다.

4. 체인상의 퀀트 전략을 위한 볼트

알마낙 볼트는 사용자가 배포할 수 있는 완전한 온체인, 라이선스 없는 볼트 계약으로 거래 전략을 토큰화된 결합 가능한 금융 상품으로 전환합니다. 정적인 '폐쇄형 컨테이너'와 달리, 이러한 볼트는 ERC-4626의 비동기 확장 표준인 ERC-7540을 기반으로 하며, 프로그래밍 가능한 자본 할당기로 설계되어 탈중앙 금융 생태계에 기본적으로 통합할 수 있습니다.

볼트는 AI가 생성한 전략을 토큰화함으로써 새로운 DeFi 프리미티브를 도입합니다: 전략 자체가 LP를 위해 사용되거나, 담보, 거래, 양도 또는 결합하여 구조화된 상품을 형성할 수 있는 ERC-20 자산이 되는 것입니다. 이러한 구성 가능성은 전략 수준에서 'DeFi 레고'를 실현하여 계약, 펀드, 구조화 상품과 원활하게 통합할 수 있게 해줍니다.

볼트는 개별 큐레이터 또는 커뮤니티가 소유할 수 있으며, 알마낙 볼트는 라군 파이낸스의 오픈 소스 계약(MIT 라이선스)을 기반으로 구현되어 라군의 감사 및 보안 보증을 계승하고 ERC-7540 표준을 준수합니다. 권한 관리 메커니즘은 알마낙 월렛과 일치하며, 조디악 역할 수정자를 사용하여 기능 화이트리스트와 매개변수 제한을 적용하여 모든 작업이 권한 범위 내에서 엄격하게 수행되도록 합니다.

런타임 프로세스에는 다음이 포함됩니다:

1. 정책 바인딩 - 기존 Python 정책 또는 AI 생성 정책을 기존 Python 정책에 바인딩합니다. 전략 바인딩 - 기존 파이썬 전략 또는 AI 생성 전략을 볼트에 바인딩합니다.

2. 자금 조달 - 투자자가 볼트 토큰을 구매하여 비례적 소유권을 얻습니다.

3. 온체인 체결 및 리밸런싱 - 볼트는 전략 로직에 따라 포지션을 거래하고 동적으로 조정합니다.

4. 이익 분배 - 토큰 보유 비율에 따라 수익이 분배되며 관리 수수료와 성과 수수료가 자동으로 공제됩니다.

핵심 장점 :

1. 각 볼트 포지션은 ERC-20 토큰 형태입니다. 각 볼트 포지션은 ERC-20 토큰으로 존재하여 이동성과 상호 운용성을 보장합니다.

2. 전략은 결정론적이고 감사 가능하며 온체인에서 시행됩니다.

3. 자본은 안전하면서도 유동적입니다. -- 보안과 구성 가능성은 더 이상 상반된 개념이 아닙니다.

4. 개발자는 라이선스 없이 볼트 토큰을 자체 프로토콜에 통합할 수 있으며, 자본 할당자는 생태계 내에서 자본을 유연하게 배치할 수 있습니다.

요컨대, Almanak 볼트는 고립된 패키징 그릇에서 스마트하고 구성 가능한 시스템으로 DeFi 자본 관리를 발전시켰습니다. AI가 생성한 전략을 토큰화된 금융 기본 요소로 전환함으로써, DeFi를 수동적인 수익 컨테이너를 넘어 반응형 모듈식 자본 네트워크로 발전시켜 프로그래밍 가능하고 상호 운용 가능한 금융이라는 오랜 비전을 실현합니다.

5. DeFi 에이전트 스웜

알마낙 AI 스웜 아키텍처는 전체 전략 개발 주기를 위한 원스톱 플랫폼 역할을 합니다. 전체 전략 개발 주기를 포괄하는 원스톱 플랫폼인 Almanak AI 스웜 아키텍처는 완전한 사용자 제어와 비수탁 자산을 전제로 복잡한 DeFi 전략의 연구, 테스트, 생성 및 배포를 가능하게 하여 기존 퀀트 트레이딩 팀의 전체 프로세스를 시뮬레이션하고 대체하도록 설계되었습니다. AI 스웜 '팀'은 실제 사람이 아닌 AI 인텔리전스로 구성된다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

사용자의 자연어 명령을 직접 배포 가능한 온체인 전략으로 변환하는 전략팀은 전략가(로직 설계), 프로그래머(스마트 컨트랙트 코드 작성), 감사자(정확성 확인), 디버거(버그 수정), 품질 엔지니어(시뮬레이션 테스트 실행)로 구성됩니다, 권한 관리자(실행 권한 구성), UI 디자이너(시각화 패널 구축), 배포자(메인넷 배포 수행)로 구성하여 개념부터 구현까지 완벽한 연결 고리를 보장합니다.

전략팀은 결정론적 프로세스 오케스트레이션, 지속적 상태 공유(TeamState), 휴먼 인터페이스 검증(HITL), 병렬 처리 및 중단 복구를 위해 LangGraph를 사용합니다. 전체 프로세스를 자동화할 수 있지만 신뢰성을 보장하기 위해 기본적으로 수동 검증이 활성화되어 있습니다.

알파 추구 팀: 전체 DeFi 시장을 지속적으로 스캔하여 시장의 비효율성을 파악하고 새로운 아이디어와 알파 기회를 탐색하며 전략 팀에 새로운 로직과 전략 아이디어를 제안합니다.

최적화 팀: 과거 및 예측 시장 데이터의 대규모 시뮬레이션을 통해 전략 성과를 엄격하게 평가하고, 가상 스트레스 테스트, 사이클 성과 분석을 수행하며, 잠재적인 풀백과 취약점을 파악하고, 배포 전에 다양한 시장 환경에서 전략의 안정성과 견고성을 보장합니다. 또한 가상 스트레스 테스트를 실시하여 배포 전에 잠재적인 풀백 및 취약성을 식별하고 다양한 시장 환경에서 전략의 안정성과 견고성을 보장합니다.

또한, 보완적인 AI 도구로는 알마낙 기술 스택 및 플랫폼 운영에 대한 사용자 질문에 답변하고 즉각적인 기술 지원을 제공하는 데 중점을 둔 스택 전문가 AI와 전략 실행 중 실시간 모니터링 및 문제 위치에 초점을 맞춰 전략 실행을 보장하는 트러블슈팅 AI가 있습니다. 후자는 정책 실행의 안정성과 연속성을 보장하기 위해 실시간 모니터링과 문제 해결에 중점을 둡니다.

알마낙의 핵심 원칙은 모든 AI 운영이 기록, 검토, 구조화되고, 어떤 AI도 독립적으로 실행되지 않으며, 모든 정책 로직이 실행되기 전에 사람과 기계가 완전히 검증해야 하고, 사용자가 최종 제어 및 호스팅 권한을 갖는다는 것입니다.

알망 제품 진행 상황 및 개발 로드맵

자율 유동성 USD 볼트

자율 유동성 USD 볼트

자율 유동성 USD 볼트

이더리움 메인넷에 배포된 자율 유동성 USD(alUSDC 볼트) 스테이블코인 수익 최적화 볼트가 이제 커뮤니티를 통해 알마낙에 출시되었습니다. 기자, 악살 및 기타 대출 수익 에이전트파이 제품과 마찬가지로 스테이블 로테이터 에이전트의 핵심인 스테이블 로테이터 에이전트는 지속적으로 도의 도를 스캔합니다. 기자 및 악살과 같은 에이전트파이 상품과 마찬가지로 로테이터 에이전트의 핵심은 스테이블 로테이터 에이전트로, 디파이 생태계를 지속적으로 스캔하여 최고 수익 기회를 찾아 포착하고 사용자 지정 가능한 위험 매개변수를 기반으로 포트폴리오를 자동으로 리밸런싱합니다. 전략은 실행 전에 지능형 거래 비용을 분석하고, 수익률이 모든 비용을 충당할 만큼 충분히 상승한 경우에만 포지션을 조정하며, 고급 라우팅 최적화와 자동 복리를 결합하여 자본 효율성을 극대화합니다. 볼트는 현재 Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue, Yearn v3 및 기타 프로토콜의 다양한 USDC 파생자산에 대한 기본 액세스를 제공합니다.

알마낙 유동성 전략 및 스왑 거래 전략

알마낙의 실시간 전략은 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다: LP 시리즈(Dynamic LP Blue Chip.)와 인디케이터 LP Degen, Dynamic LP Degen)와 지표 스팟 전략(MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion), 전략의 세부 내용은 다음과 같습니다 :

위 전략 코드를 AI 도구로 분석하면 다음과 같은 결론을 얻을 수 있습니다.

• LP 동적 시장 조성(블루칩/데젠)은 거래량이 지속되는 풀에 적합합니다. 드물게 발생하는 손실에 익숙한 풀; 블루칩은 안정적 수수료 징수, 데겐은 높은 주파수 이익 포착에 적합합니다.

• 지표 스팟(EMA/RSI/BB)은 여러 대상을 대상으로 가벼운 다중 파라미터 그리드 실험을 허용하지만 엄격한 냉각/슬리피지/최소 볼륨 제어와 풀 깊이 및 MEV에 주의합니다.

• 지표 스팟(EMA/RSI/BB)은 엄격한 냉각/슬리피지/최소 볼륨 제어와 풀 깊이 및 MEV에 주의하면서 가벼운 다중 대상 다중 파라미터 그리드 실험을 허용합니다. align: left;">펀딩 및 규모: 롱테일 자산(Degen/ANIME/VIRTUAL)은 위험을 분산하기 위한 마이크로/멀티 인스턴스 전략에 더 적합하고, 블루칩 LP는 중장기/높은 TVL에 더 적합합니다.

• 실시간 최소 실행 가능 포트폴리오: 다이나믹 LP 블루칩(안정적 수수료 징수) + RSI/BB 1등급 현물 전략(변동성 포착용) + "고변동성 테스트 베드"로서 Degen LP 또는 EMA 크로스의 소규모 배치.

알마낙 개발 로드맵

알마낙의 플랫폼 진화는 3단계로 구분되며 기술 기반에서 전체 대중성 체인으로 점차적으로 확장을 실현하고 있습니다.

• 1단계에서는 인프라 및 초기 커뮤니티 구축에 집중하여 전체 퀀트 거래 스택을 포괄하는 공개 베타를 출시하고 리전 플랫폼을 통해 핵심 사용자 기반 및 비공개 베타 형성을 완료합니다. 핵심 사용자 기반 형성과 프라이빗 베타 자격 분배는 리전 플랫폼을 통해 완료되었습니다. 동시에 첫 번째 자산의 온체인 관리를 자동화하기 위해 AI가 설계한 커뮤니티 금고 전략으로 자금을 받기 시작했습니다.

• 2단계 알마낙은 연말까지 AI 스웜 기능을 대중에게 완전히 공개할 계획입니다. 그 전까지는 시스템이 대규모로 확장됨에 따라 점진적으로 접근이 완화될 것이며, 이 단계에서는 플랫폼의 토큰 이코노미와 인센티브 시스템이 공식적으로 출시될 것입니다.

• 3단계에서는 글로벌 소매 사용자 유입에 초점을 맞춰 저축 및 은퇴 계좌를 위한 친숙한 상품을 출시하고 중앙화된 거래소(예: 바이낸스, 바이비트)와 연결하여 CeFi와 DeFi를 원활하게 통합할 수 있도록 할 것입니다. 동시에 저위험 고수익 전략으로 자산군을 확장하고 모바일 앱을 출시하여 사용자 참여 장벽을 더욱 낮추고 있습니다.

또한 알마낙은 멀티체인 지원(솔라나, 하이퍼리퀴드, 아발란체, 옵티미즘 등)을 지속적으로 확대하고 더 많은 디파이 프로토콜을 통합하며 멀티에이전트 시스템과 트러스트 트러스트 시스템을 도입할 예정입니다. 멀티 에이전트 시스템(MAS)과 신뢰할 수 있는 실행 환경(TEE)을 통해 알파의 AI 기반 자동 검색을 통해 세계에서 가장 포괄적인 AI DeFi 지능형 실행 네트워크를 구축합니다.

V. 알맹의 토큰 이코노미와 포인트 인센티브

알맹의 토큰 이코노미는 AI 기반 금융 전략을 위한 매우 효율적이고 지속 가능한 가치 교환 네트워크를 구축하는 것을 목표로 합니다. 이 플랫폼은 고품질 전략과 유동성 자본을 체인에서 효율적으로 매칭할 수 있도록 지원합니다. 이 플랫폼은 전략 및 볼트 큐레이터와 유동성 공급자의 두 가지 핵심 역할로 생태계를 완성합니다. 전자는 에이전트 AI-스웜을 사용하여 코드 없는 환경에서 검증 가능한 결정론적 전략을 설계, 최적화 및 관리합니다. 전자는 AI 인텔리전스 클러스터(에이전틱 AI-스웜)를 사용하여 코드 없는 환경에서 검증 가능한 결정론적 전략을 설계하고 최적화하며, 비인가 볼트의 배포를 통해 외부 자금을 유치하고 관리 수수료와 성과 공유를 받고, 후자는 이러한 볼트에 자금을 예치하여 토큰화된 전략 노출과 수익 공유에 참여합니다.

토큰 이코노미 모델은 전통적인 헤지펀드의 동적 자본 배분 논리를 바탕으로 비텐서의 수요 기반 배출량 할당 메커니즘과 커브 파이낸스의 거버넌스 인센티브 모델을 결합한 것으로, 전자의 경우 TVL과 전략 수익률의 가중치 배분을 통해 배출량을 할당하여 성과가 우수한 전략에 자본이 집중되도록 장려합니다. 후자는 프로토콜이 특정 볼트의 배출 승수를 높이기 위해 투표하여 특정 프로토콜로 에이전트 트래픽을 유도하는 "veToken + Bribe" 모델을 도입합니다.

이머션 할당은 AUM과 ROI를 기반으로 한 가중치 공식을 사용하여 자본 유치와 수익 창출에 대한 볼트의 기여도가 토큰 보상으로 직접 전환되도록 하며, 거버넌스 보너스 메커니즘(알마낙 전쟁)은 대상 볼트에 최대 3배의 가중치를 부여하여 프로젝트 소유자, 큐레이터, 유동성 공급자 간의 3자 게임을 만들 수 있습니다. 거버넌스 플러스 메커니즘(알마낙 전쟁)은 대상 볼트에 최대 3배의 가중치를 부여하여 프로젝트 소유자, 큐레이터, 유동성 공급자를 위한 3자 인센티브 시장을 형성합니다. 장기적인 지속 가능성을 유지하기 위해 합의된 비용(볼트 수수료 인출, 컴퓨팅 리소스 마크업 등)의 일부가 배출 풀로 다시 전달되어 생태계가 성숙함에 따라 새로운 배출 압력을 점진적으로 상쇄합니다.

토큰 기능: 스테이킹 및 거버넌스: 보유자는 플랫폼의 컴퓨팅 리소스 할인을 받고, 투표 가중치를 높이고, 특정 볼트로 배출을 전환하고, 컴퓨팅 리소스에 대한 가산율, 볼트 수수료 비율, 배출 프로필 등의 주요 파라미터를 결정하여 DAO 거버넌스에 참여할 것을 서약하고, 이를 통해 배출량에 대한 할인을 받을 수 있습니다. 요율, 볼트 요금, 배출 프로필 및 기타 주요 매개변수를 결정합니다. 거버넌스 구조에는 각각 프로토콜 파라미터, 수익 배분 및 자금 관리, 에코 펀딩을 담당하는 에코 파라미터 위원회와 혁신 개발 위원회가 포함될 것으로 예상됩니다.

토큰 배분 측면에서 알마낙은 팀(54개월 선형 릴리스, 12개월 락업), 기관 투자자(48개월 선형 릴리스, 12개월 락업), 어드바이저(48개월 선형 릴리스, 12개월 락업), 혁신 및 친환경 개발(35% TGE 출시, 나머지 36개월 선형 출시), 커뮤니티 및 초기 단계 참여자(45% TGE 출시, 나머지 36개월 선형 출시)로 카테고리를 설정하고 있습니다. 초기 단계 참가자(45% TGE 릴리스), 군단 커뮤니티 라운드(두 차례, 첫 번째 30% TGE + 24개월 선형 릴리스, 두 번째 100% TGE). 배출 풀(배출량)은 네트워크 참여자와 초기 인센티브를 보상하는 데 사용되며, 장기적인 인센티브와 거버넌스 활동을 유지하기 위해 매년 절반으로 줄어드는 인플레이션 모델에 따라 할당됩니다.

알마낙 포인트: 플랫폼 참여를 위한 정량적 인센티브 메커니즘

알마낙 포인트는 보상 사용자의 플랫폼 참여와 기여도를 측정하는 핵심 메커니즘으로, 다음과 같은 목적을 위해 설계되었습니다. 포인트 시스템은 자산 예치, 전략 사용 및 커뮤니티 성장을 촉진하도록 설계되었습니다. 포인트는 시즌별로 지급되며, 시즌마다 배출량, 사용 가능한 활동 및 계산이 조정됩니다.

사용자는 (1) 알마낙 플랫폼에 등록된 커뮤니티 금고에 자금을 예치하여 포인트를 적립할 수 있으며, 포인트는 예치 규모와 보유 기간에 따라 계산됩니다(현재 금고 예치금은 포인트 배율 2배); (2) 알마낙 월렛에 자산을 보유하여 잔액과 보유 기간에 따라 포인트가 계산되며 (3) 월렛에 자산 보유 등 다양한 방법을 통해 포인트를 적립할 수 있습니다. 포인트는 양도 및 거래가 불가능하지만 토큰 발행 시 1:1 비율로 토큰으로 전환됩니다. 포인트는 양도 및 거래가 불가능하지만 토큰 발행 시 1:1의 비율로 토큰으로 전환됩니다. 포인트는 양도 및 거래가 불가능하지만 토큰 발행 시 1:1 비율로 토큰으로 전환됩니다.

프로젝트 파이낸싱 및 코인 출시 전략

알마낙은 쿠키닷펀, 리전씨씨와 긴밀히 협력하여 스냅스/스냅 메커니즘을 도입하고 주의 자본 형성(ACF) 모델을 통해 프로젝트를 분석하고 있습니다. 알마낙은 주목 자본 형성(ACF) 모델을 통해 체인에서 추적 가능한 기여 지점을 분석하고 커뮤니티 전파, 콘텐츠 상호작용, 재정 지원 등 사용자의 다차원적 활동을 토큰 분배와 직접 연결하여 '기여가 곧 소유'라는 투명하고 체계적인 분배 논리를 실현합니다.

자본 배경을 보면 알마낙은 초기에 델파이 디지털과 니어 재단의 인큐베이팅을 받았으며 해시키 캐피탈, 뱅크리스 벤처스, 매트릭스 파트너스, 록어웨이엑스 등을 파트너로 영입했습니다. 또한 알마낙은 해시키 캐피탈, 뱅크리스 벤처스, 매트릭스 파트너스, 록어웨이엑스, 앱웍스, 아르테미스 캐피탈, 스파클 벤처스 등으로부터 투자를 받았으며 누적 총 845만 달러의 자금을 유치했습니다.

• 2025년 1월 8일: 4,300만 달러 상당의 리전을 통한 100만 달러 IDO, 30%의 TGE가 잠금 해제되고 나머지 70%는 6개월 동안 잠금 해제된 후 24개월 이내에 선형적으로 출시됩니다. 나머지 70%는 6개월 동안 잠겨 있다가 24개월 내에 선형적으로 풀릴 예정입니다.

• 2025년 8월 21일: 다가오는 리전 커뮤니티 펀딩 라운드의 목표액은 9천만 FDV이며, 최대 상한액은 2백만 달러, 한도는 2백 5십만 달러입니다. 이 라운드는 인증된 모든 계정에서 참여할 수 있으며, 9월 말에서 10월 초에 열릴 것으로 예상되는 TGE에서 토큰이 100% 완전히 잠금 해제될 예정입니다.

• 쿠키 DAO 우선권: 선착순 25명의 스내퍼와 선착순 50명의 c스내퍼는 7500만 달러의 FDV 투자에 우선권을 갖게 되며, 이 역시 TGE에서 완전히 잠금 해제될 예정입니다.

• 활동 인센티브 - 총 공급량의 0.55%가 인센티브 분배에 사용됩니다: 선착순 500명의 cSnappers에게 0.4%(인센티브 풀의 80%), 선착순 250명의 스내퍼에게 0.1%가 지급됩니다, 0.05%는 $COOKIE 서약자에게 지급됩니다.

이 발행 메커니즘은 토큰 분배의 공정성과 참여 임계치를 최적화할 뿐만 아니라 자본 조달, 커뮤니티 구축 및 장기 거버넌스를 심층적으로 결합하여 지속 가능한 관심 커뮤니티를 형성하고 AI×DeFi 회로에서 알마낙의 장기 확장을 위한 토대를 마련합니다.

여섯째, 투자 논리 및 잠재적 위험 분석

투자 논리

알마낙은 이제 "가장 사용하기 쉬운" 소매 DeFi 전략 샌드박스에 더욱 부합하게 되었습니다. 알마낙은 이제 사용자 경험, 보안 아키텍처, 낮은 진입장벽 등 상당한 이점을 통해 "개인 투자자를 위한 가장 사용하기 쉬운 DeFi 전략 샌드박스"로서 더 나은 입지를 확보했으며, 특히 코딩 경험이 없거나 온체인 전략 경험이 부족한 개인 투자자가 빠르게 시작할 수 있도록 적합합니다.알마낙의 핵심 역량은 AI 다중 지능 아키텍처와 비관리 실행 시스템을 심층적으로 융합하여 기관 수준의 보안과 전략 개인정보 보호를 제공하면서 성능을 보장하는 데에 있습니다. 기술 스택은 TEE(신뢰할 수 있는 실행 환경) + 안전 지갑 + 조디악 역할 수정자로 구성되어 있으며, 이는 계약 기능의 매개변수까지 세분화된 권한 관리 하에 완전 자동화된 온체인 실행을 가능하게 하며, 이는 EOA 서명에만 의존하는 대부분의 AgentFi 모델보다 훨씬 우수합니다.

기술 아키텍처는 데이터 수집(센서), 정책 로직 실행(영구 상태 머신 아키텍처, 준비/검증/새드플로), 트랜잭션 실행(트랜잭션 관리자/계정 관리자/실행 관리자), 단일 계약에서 실행하는 기능에 이르기까지 완전히 폐쇄 루프 구조로 되어 있습니다. 계정 관리자 / 실행 관리자), 모니터링 및 지표 시스템, 제품화(ERC-7540 볼트) 및 외부 모금 수수료에 이르기까지 체인은 원활하고 상업적으로 확장할 수 있습니다. 특히 볼트 제품화 기능을 통해 자체 사용 도구에서 외부 배포 가능한 금융 상품으로 전략을 업그레이드하여 플랫폼에 대한 확장 가능한 관리 수수료와 성과 공유 수익을 창출할 수 있습니다.

운영 측면에서는 투명한 규칙과 AUAM(에이전트 관리 자산) 중심의 포인트 인센티브 시스템을 도입해 락킹 포지션과 활동량을 효과적으로 유도할 수 있으며, 주의 자본 형성 모델을 통해 체인의 자본 형성을 분석할 수 있습니다. 주목 자본 형성(ACF) 모델은 체인에서 추적 가능한 기여 지점을 분석하고, 자본 조달, 커뮤니티 구축 및 장기적인 거버넌스를 심층적으로 결합하여 지속 가능한 관심 커뮤니티를 형성함으로써 에이전트파이 회로에서 알마낙이 장기적으로 확장할 수 있는 기반을 마련합니다.

잠재적 위험

알마낙은 기술적, 기능적으로 완성되었지만 여전히 몇 가지 주요 과제에 직면해 있습니다.

첫 번째는 프로토콜의 안정성입니다. 왼쪽;">첫째, 프로토콜 테스트가 아직 완전히 공개되지 않았습니다. 현재로서는 메인 이더넷 네트워크의 대출 및 차용 프로토콜과 Uniswap V3 기반의 LP 및 스왑 정책만 지원합니다. 기본 키친은 이미 이더넷, 베이스, 아비트럼을 지원하며 8개 이상의 EVM 체인 및 200개 이상의 프로토콜로 확장할 수 있고 멀티체인 확장(예: 베이스, 솔라나, 하이퍼리퀴드), 다중 프로토콜 액세스 및 CEX 융합으로 확장할 수 있는 기능을 갖추고 있습니다. 멀티체인 확장(예: 베이스, 솔라나, 하이퍼리퀴드), 멀티 프로토콜 액세스, CEX 융합은 전략의 다양성, 수익 기회, 시장에서의 경쟁력에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.

둘째, 전략 계층은 기본으로 유지됩니다. 기존 전략은 엔트리 레벨의 기술 분석(TA)을 기반으로 하고 있으며, 이는 여전히 제도적 또는 전문적인 정량적 기준과는 거리가 멀다. 향후에는 더 풍부한 고급 전략 라이브러리(온체인 유동성 관리, 펀딩 금리 차익거래, 교차 풀 스프레드, 다중 신호 융합 등)를 도입하고 백테스트 및 시뮬레이션 도구, 내장된 비용 최적화 엔진, 다중 전략 포트폴리오 관리 기능을 개선하여 개인 투자자들이 선호하는 디파이 퀀티셔티의 진입점으로 성장할 수 있도록 해야 할 것입니다.

또한, 생태계와 사용자 기반은 아직 초기 단계에 있습니다. 포인트 프로그램과 Vault 메커니즘은 에이전트파이의 첫 번째 계층에 있지만, AI 기반 Vault 관리 TVL 성장은 검증하는 데 시간이 걸리며 중장기적으로는 사용자 활동과 유지가 주요 지표가 될 것입니다.

전반적으로 알마낙은 기술 아키텍처의 성숙도, 상용화 경로의 명확성, 인센티브 메커니즘으로 인해 AI 기반 온체인 수량 및 자산 관리 트랙에서 희소성이 있습니다. 그러나 생태계의 확장 속도, 경쟁 환경의 진화, 기술 구현의 안정성이 장기적으로 리더십을 유지할 수 있는지 여부를 결정하는 세 가지 핵심 변수가 될 것입니다.