에이브와 리도가 두 번째로 큰 퍼블릭 체인 중 최고 TVL 프로토콜 솔라나로 선정되었습니다.

웹3의 여우, 크립토 KOL

탈중앙화 금융(DeFi)은 종종 전통 금융(TradFi)과 비교되며 웹3의 거대하고 기하급수적으로 성장하는 분야가 되었습니다. 탈중앙화 금융(DeFi)은 종종 전통 금융(TradFi)과 비교되며, 웹3.0의 거대하고 기하급수적으로 성장하는 분야가 되었습니다. DeFi의 목표는 암호화폐 업계에서 자주 듣는 "은행이 없는 사람들을 위한 금융"이라는 문구와 잘 어울립니다.

은행 없이도 글로벌 금융 서비스를 이용할 수 있다는 것은 고귀한 목표이며, 웹3.0의 매력의 대부분은 여기서 비롯됩니다. 이 글의 목적은 현재의 관점에서 지난 1년간의 DeF 개발 과정을 살펴보는 것입니다.

개요

총 락인 가치(TVL)는 은 946억 달러로, 모든 탈중앙 금융 프로토콜에 걸쳐 막대한 금액이 묶여 있습니다. 하지만 전체 암호화폐 시장의 시가총액이 약 2조 8천억 달러로 아직 3.3%에 불과하다는 점을 고려하면 성장의 여지는 충분합니다. 작년부터 TVL은 약 1.5배 성장하여 약 654억 달러로 증가했지만, 전체 암호화폐 시장에서 차지하는 비중은 이전과 마찬가지로 3.5%로 상당히 안정적으로 유지되고 있습니다.

디파이라마의 차트는 7년 전인 2018년 6월에 시작되었으므로 디파이가 아직 초기 단계에 있음을 잘 알 수 있습니다. 하지만 2021년 11월에 DeFi TVL은 1,760억 달러라는 사상 최고치를 기록했습니다. TVL이 다시 최고치에 도달할 것으로 예상됩니다.

356억 달러의 에이브와 리도 TVL: 현재 디파이 TVL의 37% 이상이 에이브와 리도에 담보된 이더리움으로, 이는 에이브와 리도가 모두 지배적이라는 것을 시사합니다. 작년에는 리도가 선두를 달렸지만, 올해에는 에이브와 리도가 모두 우세한 것으로 나타났습니다. 또한 대부분의 디파이가 여전히 가장 중요한 블록체인인 이더에서 일어나고 있습니다.

스테이블코인의 시가총액은 2,360억 달러로, 전체 암호화폐 시장의 8.3%를 차지하며 디파이보다 두 배 이상 많은 비중을 차지하고 있습니다. 스테이블코인의 성장률은 계속해서 디파이 TVL을 앞지르고 있으며, 이는 스테이블코인이 진정으로 시장에 적합한 상품에 도달했음을 의미합니다.

디파이라마의 데이터는 압도적일 정도로 풍부합니다. 아래에서 이러한 카테고리 중 일부를 자세히 살펴보고 핵심 사항을 분석해 보겠습니다.

헤더 블록체인

현재 이더는 여전히 TVL의 52%를 차지하며 디파이의 지배적인 플레이어이지만, 작년의 58.3%에서 감소했으며, 솔라나는 TVL의 8%로 두 번째로 큰 경쟁자이지만, 여전히 이더보다 6배 이상 작습니다.

솔라나와 BSC가 트론을 제치고 각각 2위와 3위의 퍼블릭 체인으로 부상하며 트론을 2위에서 4위로 밀어냈습니다. 세 체인 모두 이더보다 훨씬 더 많은 활성 주소를 보유하고 있으며, 솔라나는 430만 개 이상의 주소를 보유하고 있는 반면 이더는 442,000개에 불과합니다.

Ether는 작년 960여 개에서 1,320여 개로 늘어난 가장 많은 디파이 프로토콜을 보유하고 있습니다.

비트코인 네트워크에는 작년 12개에서 증가한 58개의 DeFi 프로토콜이 문서화되어 있습니다. 비트코인이 스마트 콘트랙트용으로 설계되지 않았다는 점을 고려하면, 여전히 전체 탈중앙 금융 TVL의 4% 이상(약 38억 달러)을 차지합니다.

헤더 프로토콜

Ether. , 소닉, 아발란체, 아비트럼 등 여러 EVM 체인 중에서는 에이브가 헤드 렌딩 프로토콜이지만, 베이스에서는 모포가 우위를 점하고 있습니다.

대부분의 블록체인은 자체적인 대출 및 스테이블코인 프로젝트를 보유하고 있습니다. 많은 주류 블록체인이 자체 프로토콜을 가지고 있기 때문에 리플레깅도 진화하고 있으며, 가장 큰 업체는 아이겐 레이어이지만 펠 네트워크가 가장 광범위한 범위를 가지고 있습니다.

스타게이트는 여러 체인에 걸친 TVL의 주요 크로스체인 프로토콜입니다.

이더리움의 프로토콜은 이더 디파이의 막대한 거래량으로 동급에서 우위를 점하고 있습니다.

프로토콜 카테고리

대출, 크로스체인 브리지 및 유동성 서약이 가장 높은 TVL을 기록했으며, 그 격차는 420억 달러에서 370억 달러로 비교적 작았습니다. 작년에는 유동성 서약이 2위를 차지했지만, 대출과 교차 체인 브리징이 따라잡으며 격차가 좁혀졌습니다.

Aave는 전체 대출의 44%를, Lido는 전체 유동성 약정의 43%를 차지했으며, 이는 전체 탈중앙 금융에서 가장 높은 TVL을 차지한 두 가지입니다.

DEX의 TVL은 약 180억 달러로 훨씬 낮으며, 대표 프로토콜은 각각 9개 이상의 EVM 체인에서 실행되는 Uniswap, Curve, PancakeSwap입니다. TVL이 낮더라도 지난 24시간 동안 590만 달러의 거래 수수료가 발생하여 가장 수익성이 높은 부분입니다. 이러한 수익 창출 효과를 고려할 때, DEX가 총 1,600개 이상의 프로토콜을 보유하고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

크로스체인 브리지 카테고리는 WBTC와 바이낸스 비트코인과 같은 패키지형 비트코인에 해당하는 프로토콜이 주도하고 있습니다.

재단 및 재무부

이더리움 재단이 보유한 금고의 규모는 1년 전의 절반 수준을 약간 상회하며 큰 폭의 감소세를 보이고 있습니다. 한편, 맨틀은 대규모 볼트를 보유하고 있지만 주로 자체 토큰으로 표시되어 있습니다.

이밖에 에이브, ENS, 리도, 스카이 등 일부 이더리움 관련 프로젝트도 볼트 총량에서 우위를 차지하고 있지만 대부분 자체 토큰을 보유하고 있습니다.

보유 토큰을 제외하면 순위는 더욱 혼재되어 있습니다. 그러나 주로 스테이블코인을 기반으로 하는 볼트는 거의 없기 때문에 시장 변동에 크게 영향을 받습니다.

수익률

대부분의 플레이어는 수익을 창출하기 위해 Lido에 자금을 예치합니다. 대부분의 플레이어가 장기 가치 저장 수단으로서 이더리움에 대한 신뢰를 가지고 있고, 유동성 서약에서 리도가 우위를 점하고 있기 때문일 것입니다. ether.fi와 같은 다른 이더 기반 유동성 서약도 우세합니다.

지토솔의 약정 SOL 수익률은 7.75%로 다른 모든 헤드라인 수익률을 능가하며, 마리네이드와 주피터의 SOL은 연 9%로 더 높습니다.

JitoSOL의 약정 SOL 수익률은 7.75%로 다른 모든 헤드라인 수익률을 능가하며, 마리네이드와 주피터는 더 높습니다.

스카이 렌딩은 TVL의 최상위 저위험 스테이블코인 옵션으로, 25억 달러 이상의 SUSDS 스테이블코인 보유로 4.5%의 수익률을 기록하고 있습니다.

디필라마는 104개 블록체인의 468개 프로토콜에 걸쳐 15,000개 이상의 유동성 풀을 추적합니다.

수수료

Tether와 Circle의 각 스테이블코인은 암호화폐 업계에서 가장 큰 수수료를 창출하는 운영체입니다. 테더는 작년에만 58억 달러 이상의 수익을 창출했습니다.

지난 한 해 동안 가스 온 이더는 수수료 총액이 각각 13억 달러와 16억 달러로 서클에 크게 뒤지지 않는 최대 수수료 지출 업체 중 하나로 남아있었습니다. 그러나 이더의 수수료는 빠르게 하락하고 있으며, 지난 30일 동안에는 상위 15위권에도 들지 못했습니다. 그러나 이더리움 기반 프로토콜인 리도와 유니스왑은 여전히 높은 수수료를 받고 있습니다.

솔라나의 수수료 생태계는 지난 1년 동안 가장 빠르게 성장했으며, 지토, 레이디움, 펌프닷펀 모두 높은 수수료를 받고 있습니다. 이는 대부분 솔라나에서 멤코인이 크게 성장했기 때문인 것으로 보입니다.

비트코인의 수수료는 작년에 비해 약 절반으로 떨어졌으며, 수수료 시장에서 다른 경쟁자들이 많이 등장하면서 비트코인은 2위에서 14위로 떨어졌습니다.

스테이블코인

스테이블코인 시가총액은 거의 두 배로 증가했습니다. 작년 1,360억 달러에서 현재 2,350억 달러로 두 배 가까이 증가했습니다. 그러나 USDT와 USDC가 각각 62%와 26%를 차지하며 여전히 시장을 지배하고 있으며, 전체 시장의 88%를 점유하고 있습니다.

가장 큰 폭으로 점유율이 증가한 것은 1년 전 출시되지 않았음에도 불구하고 현재 시장의 2%를 차지하며 세 번째로 큰 스테이블코인으로 성장한 에테나의 USDe입니다.

스카이가 USDS 토큰을 발행하며 DAI의 독주 체제를 깨뜨렸습니다. 그러나 DAI와 USDS의 시가총액을 합친 스카이의 시장 점유율은 3.5%로 여전히 3위입니다.

USDT, USDC, DAI/USDS, USDe를 합치면 시가총액이 2,200억 달러가 넘는 스테이블코인 시장의 약 93%를 차지합니다.

Bradley의 BUIDL 펀드는 신규 진입자로, 트레이딩 파이도 이 시장의 한 부분을 차지하고 싶어한다는 것을 시사합니다.

펀딩

디파이 공간은 그 이상의 자금을 모금했습니다. 총 6,129회의 라운드를 통해 1,300억 달러 이상의 자금을 조달했습니다. 자금 조달 수준은 2021년 말에서 2022년 초에 정점을 찍었지만, 현재 빠르게 성장하여 지난달에만 35억 달러를 넘어섰습니다.

FTX와 Celsius는 각각 9억 달러와 7억 5천만 달러를 모금하며 디파이 업계에서 가장 큰 펀드레이저 중 하나이며, EOS도 비슷한 위치로 40억 달러의 펀딩 라운드를 거의 달성하지 못했습니다.

해킹

DeFi 분야는 다음과 같은 공격을 받아왔습니다. 112억 달러가 넘는 해킹 피해를 입었으며, 이 중 25%는 크로스체인 브리지에서, 나머지는 다른 탈중앙화 금융 기업과 프로토콜에서 발생했습니다.

2월에 발생한 바이비트 해킹은 14억 달러 이상의 피해를 입힌 암호화폐 역사상 가장 큰 규모의 단일 해킹이었습니다. 두 번째로 큰 규모의 해킹은 2022년에 발생한 로닌 네트워크 공격으로 6억 2,400만 달러의 손실이 발생했습니다.

이 두 해킹의 배후에는 북한 그룹 라자루스가 있었으며, 이 해킹 그룹은 암호화폐 분야에서 가장 큰 규모의 해킹 그룹이 되었습니다.

대부분의 대규모 해킹은 이더리움 생태계에서 발생했는데, 이는 디파이의 유동성 대부분이 이더리움 생태계에 집중되어 있기 때문인 것으로 보입니다.

요약

전반적으로 DeFi의 거래량은 여전히 이더와 (많은 수의 L2를 보유한) EVM 생태계가 대부분을 차지하고 있으며, 거기에서 DeFi가 상승세를 보이고 있습니다.

솔라나는 지난 1년 동안 크게 성장하며 따라잡고 있으며, 비트코인은 스마트 콘트랙트 플랫폼이 아니더라도 놀랍게도 자체적인 DeFi 생태계를 개발하기 시작했습니다. 웨이브필드 생태계는 다른 생태계보다 뒤처진 것처럼 보이지만, 여전히 스테이블코인 활동의 중요한 허브입니다.