a16z 파트너: 스테이블코인 커런시의 "WhatsApp 모멘트"

저자: 크리스 딕슨, a16z Crypto 설립자; 번역: Golden Finance xiaozou

인터넷은 정보의 자유로운 흐름과 세계화를 가능하게 했습니다. 하지만 왜 지금까지 자금 이체가 여전히 어렵고 비용이 많이 드는 걸까요?

초기에 인터넷은 허가 없이 글을 게시하고, 창작하고, 거래할 수 있는 미래를 약속했습니다. 이메일과 월드와이드웹과 같은 개방형 프로토콜은 창의성, 혁신, 기업가 정신의 폭발적인 증가를 불러일으켰습니다. 하지만 그 발전 과정에서 우리는 그 정신에서 멀어져 왔습니다.

오늘날의 글로벌 금융 시스템은 중앙집중적이고 폐쇄적이며 추출적인 기업 네트워크의 패치워크입니다. 모든 거래의 배후에는 판매 단말기, 결제 처리업체, 인수자, 발행자, 현지 은행, 중계 은행, 외환 플랫폼, 카드 조직 등 복잡한 중개자 네트워크가 서로 겹겹이 쌓여 있어 이를 악용하고 지연을 악화시키며 규칙을 강요합니다. 이러한 네트워크는 상거래에 불필요한 '세금'을 부과하고 혁신을 억압하여 중립적인 금융 파이프라인을 마찰이 심한 병목 현상으로 만듭니다.

미국 달러와 같은 안정적인 자산에 고정된 암호화폐인 스테이블코인이 해답입니다. 이는 마치 시스템 리셋과 같아서 인터넷의 시작을 화폐 시스템으로 되돌릴 수 있습니다.

1. 스테이블코인의 파괴적 기회 현재의 결제 시스템은 인터넷을 위해 구축된 것이 아니라 수수료 기반의 중개자(한때 현지 협력, 사기 및 운영을 관리하는 데 필요)로 가득 찬 구시대를 위해 설계되었습니다. 오늘날에도 국제 송금 수수료는 10%에 달합니다(2024년 9월 평균 200달러 송금 시 6.62%). 우리가 물려받은 시스템은 느리고 불투명하며 배타적이어서 수십억 명의 사람들이 글로벌 금융 시스템에 완전히 접근하지 못하거나 완전히 고립되어 있습니다.

기존 결제의 비효율성은 많은 기업들에게도 똑같이 두드러집니다. 멕시코에서 베트남으로 가는 B2B 결제는 1,000달러 거래당 14~150달러의 수수료와 최대 5개의 이익 공유 중개자를 거쳐야 하며, 결제 완료까지 3~7일이 소요되는 등 상당한 차이를 만들 수 있습니다. 스테이블코인은 SWIFT와 같은 기존 국제 네트워크와 관련 청산 프로세스를 우회하여 사실상 무료이며 즉각적인 거래가 가능합니다.

이는 단순히 서류상으로만 존재하는 것이 아닙니다. SpaceX는 이미 스테이블코인을 사용하여 기업 자금을 관리하고 있으며(아르헨티나, 나이지리아 등 통화 변동성이 큰 국가의 자금 송금 포함), ScaleAI와 같은 기업들은 전 세계 직원들에게 더 빠르고 저렴하게 급여를 지급하는 데 스테이블코인을 사용하고 있습니다. 더 빠르고 저렴한 급여 결제를 가능하게 하고, B2C 영역에서 암호화폐 결제를 널리 보급한 최초의 서비스 제공업체인 Stripe는 결제 수수료가 기존 기관의 절반 수준인 1.5퍼센트에 불과합니다. a16 Crypto의 파트너인 샘 브로너는 총 마진이 2%에 불과한 식료품점의 경우 1.5%의 비용 최적화를 통해 순이익을 두 배로 늘릴 수 있다고 설명합니다. (블록체인이 주도하는 경쟁 시장에서는 거래 수수료가 더욱 낮아질 것으로 예상됩니다.)

고립적으로 발전한 기존 금융 시스템과 달리 스테이블코인은 본질적으로 글로벌합니다. 스테이블코인은 공개적으로 프로그래밍이 가능한 네트워크인 블록체인을 기반으로 하며, 국경을 넘어 수십 개의 은행을 조정할 필요 없이 누구나 네트워크에 접속하는 것만으로 스테이블코인 구축에 참여할 수 있습니다. 2024년 스테이블코인 결제액은 15조 6,000억 달러로 Visa와 동등한 규모를 기록할 것으로 예상됩니다. 주로 소매 결제가 아닌 금융 흐름을 반영하지만, 그 규모는 우리가 더 이상 20세기 시스템을 땜질하는 데 의존하지 않고 금융 인프라 변화의 전환점에 서 있다는 것을 보여줍니다.

우리는 진정한 인터넷 네이티브 시스템, 즉 손실 없는 에너지가 아니라 손실 없는 가치를 전송하는 "금융 서비스를 위한 상온 초전도체"를 구축할 것입니다.

2. 머니의 "WhatsApp 모멘트" 스테이블코인은 처음으로 이메일처럼 국경 없이 즉각적으로 공개적으로 돈을 주고받을 수 있게 해줍니다.

메시징 서비스의 진화를 떠올려보세요. WhatsApp 이전의 국경 간 메시징은 메시지당 0.30달러의 비용이 들었고 전달률도 저조했습니다. 인터넷 네이티브 메시징 앱은 즉각적인 글로벌 무료 SMS 전송을 가능하게 했습니다. 오늘날의 결제 시스템은 2008년의 통신 산업과 마찬가지로 국경에 의해 분열되고, 중개인이 개입하며, 인위적인 진입 장벽이 존재합니다.

스테이블코인은 근본적인 대안을 제시합니다. 투박하고 비싸며 오래된 시스템을 하나로 묶는 대신, 글로벌 블록체인에서 원활하게 직접 연결됩니다. 이러한 시스템은 프로그래밍이 가능하고 구성이 가능하며 국경을 넘어 확장할 수 있도록 설계되었습니다. 스테이블코인은 송금 비용을 획기적으로 낮췄습니다. 미국에서 콜롬비아로 200달러를 송금할 때 기존 방식은 12.13달러를 청구하는 반면, 스테이블코인은 0.01달러만 청구합니다(현지 통화로 스테이블코인 환전 수수료는 0.01달러에 불과합니다). (현지 통화 전환에 대한 스테이블코인 수수료는 최고 5%에서 최저 0%이며 경쟁으로 인해 계속 낮아지고 있습니다.)

W WhatsApp이 값비싼 국제 전화를 혁신한 것처럼, 블록체인 결제와 스테이블코인은 글로벌 송금을 재구성하고 있습니다.

3. 규제: 걸림돌에서 돌파구로 종종 장애물로 여겨지지만, 합리적인 입법이 규제를 풀 수 있는 열쇠입니다.

스테이블코인 및 암호화폐 시장 구조에 대한 명확한 규제 프레임워크가 마련되면 마침내 이 기술이 샌드박스에서 벗어나 대중적으로 채택될 수 있을 것입니다. 디파이가 수년간 '크립토 이너서클' 경제에 갇혀 있었던 것은 도구가 쓸모없어서가 아니라 규제로 인해 기존 금융 채널을 통과하기 어려웠기 때문입니다.

정책 입안자들은 미국의 경쟁력 유지, 소비자 보호, 혁신 촉진 사이의 균형을 맞추는 규칙을 마련하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다. 예를 들어, 사이버 토큰과 증권형 토큰을 구분하는 프레임워크는 나쁜 행동을 방지하고 빌더에게 명확한 가이드라인을 제공할 수 있습니다. 곧 발표될 규제 법안은 더 광범위한 채택을 위한 길을 열어줄 수 있습니다(세부 사항은 현재 의회에서 확정 중입니다).

4. 포용적 공공재 구축 전통적인 금융은 폐쇄적인 사설 네트워크에 구축되었지만 인터넷은 글로벌 협업과 혁신을 주도하는 TCP/IP와 같은 개방형 프로토콜의 힘을 보여주었습니다.

블록체인은 인터넷의 기본 금융 계층으로, 공개 프로토콜의 구성 가능성과 민간 기업의 경제적 역동성을 결합한 것입니다. 블록체인은 신뢰할 수 있는 중립적이고 감사 가능하며 프로그래밍이 가능합니다. 스테이블코인으로 계층화하면 전례 없는 개방형 화폐 인프라가 처음으로 탄생하게 됩니다.

고속도로 시스템과 비슷합니다. 민간 기업은 여전히 자동차를 만들고, 사업을 하고, 도로를 따라 시설을 건설할 수 있지만 도로 자체는 중립적이고 개방된 상태로 유지됩니다.

블록체인과 스테이블코인은 수수료를 절감할 뿐만 아니라 새로운 소프트웨어 패러다임을 제시합니다. - 기계 간 프로그래밍 가능 결제: 산술과 같은 자원에 대한 거래를 자동으로 중개하는 AI 에이전트를 상상할 수 있습니다. - 콘텐츠 제작 소액 결제: 규칙을 설정하고 스마트 지갑이 자동으로 음악, 미디어 및 AI 기고료를 분배하도록 합니다. - 완벽한 감사와 투명한 결제: 정부 지출 추적 시스템. - 중개자 없는 글로벌 상거래: 거의 제로에 가까운 비용과 즉각적인 국제 결제(이미 실현됨).

기술, 시장 수요, 정치적 의지가 융합되어 블록체인과 스테이블코인이 획기적인 전환점을 맞이하고 있습니다: 올해 스테이블코인 법안이 표결될 수 있으며, 규제 당국은 리스크 매칭 프레임워크를 평가하고 있습니다. 초기 인터넷 스타트업이 거대 통신사나 저작권 변호사의 견제를 받지 않는다는 사실이 밝혀진 후 호황을 누렸던 것처럼, 암호화폐 산업은 금융 실험에서 인프라 기둥으로 변모하며 그 틈을 넘으려 하고 있으며, 스테이블코인이 변화를 주도하고 있습니다.

우리는 낡은 시스템을 고칠 필요가 없습니다. 우리는 새롭고 더 나은 세상을 만들 수 있습니다.