a16z: 2026년 예측되는 상위 17개 암호화폐 트렌드

출처: a16z crypto; Golden 편집 Finance

주: 이번 주 a16z는 앱, 미국 바이탈리티, 바이오, 암호화폐, 성장, 인프라, 스피드런 팀의 파트너들로부터 연례 "빅 아이디어"를 발표했습니다. 에이전트와 AI, 스테이블코인, 자산 토큰화 및 금융, 프라이버시 및 보안, 예측 시장, SNARK 및 기타 애플리케이션 등 2026년 암호화폐 트렌드에 대한 a16z의 암호화폐 파트너(및 여러 게스트 기고자)의 17가지 관찰을 소개합니다.... ...그리고 우리가 어떻게 구축할 것인지.

I. 스테이블코인, 위험자산 토큰화, 결제 및 금융 소개

1. 입출금을 위한 더 좋고 스마트한 스테이블코인 접근

작년 스테이블코인은 약 46조 달러의 거래를 처리하며 사상 최고치를 경신했습니다. 이는 페이팔 거래량의 20배가 넘는 규모이며, 세계 최대 결제 네트워크 중 하나인 비자 거래량의 3배에 가깝고, 계좌 입금과 같은 금융 거래에 사용되는 미국 기반 전자 네트워크인 ACH의 거래량에 빠르게 근접하고 있습니다.

오늘날에는 1센트 미만의 스테이블코인을 1초 이내에 송금할 수 있습니다. 그러나 아직 해결되지 않은 문제는 이러한 디지털 달러를 사람들이 실제로 매일 사용하는 금융 레일에 연결하는 방법, 즉 스테이블코인에 대한 접근성입니다.

새로운 세대의 스타트업들이 스테이블코인을 보다 익숙한 결제 시스템과 현지 통화에 연결하여 그 간극을 메우고 있습니다. 일부 회사는 암호화된 증명을 사용하여 사람들이 지역 잔액을 디지털 달러로 비공개적으로 교환할 수 있도록 합니다. 일부 회사는 지역 네트워크와 통합하여 QR코드, 실시간 결제 추적 및 기타 기능(......)을 사용하여 은행 간 결제를 가능하게 하고, 다른 회사는 사용자가 일상적인 가맹점에서 스테이블코인으로 사용할 수 있는 보다 상호 운용 가능한 글로벌 지갑 레이어와 카드 발급 플랫폼을 구축하고 있습니다. 이러한 접근 방식은 디지털 달러 경제에 참여할 수 있는 사람을 넓히고 스테이블코인을 주류 결제 수단으로 보다 직접적으로 사용하는 것을 가속화할 수 있습니다.

이러한 액세스 포인트가 성숙해지고 디지털 달러가 현지 결제 시스템과 판매자 도구에 직접 연결됨에 따라 새로운 행동 패턴이 등장할 것입니다. 국경을 넘나드는 근로자는 실시간으로 급여를 받을 수 있습니다. 판매자는 은행 계좌 없이도 글로벌 달러를 받을 수 있습니다. 애플리케이션은 전 세계 어디서나 사용자와 즉시 가치를 정산할 수 있습니다. 스테이블코인은 틈새 금융 도구에서 인터넷의 기본 결제 계층으로 근본적으로 변화할 것입니다.

--제레미 장, a16z 암호화 엔지니어링 팀

2. 보다 암호화된 방식으로 RWA 토큰화와 스테이블코인을 생각하다

우리는 은행, 핀테크, 자산운용사 및 자산 관리자들이 미국 주식, 원자재, 지수 및 기타 전통 자산을 체인에 올리는 데 큰 관심을 보이고 있습니다. 더 많은 전통 자산이 체인에 들어오면서, 이들의 토큰화는 암호화폐 고유의 기능을 활용하지 못하는 실물 자산에 대한 현재의 개념에 뿌리를 둔 의인화 경향이 있습니다.

이 모든 것은 "영구 계약화 대 토큰화"의 문제로 귀결되지만, 어쨌든 내년에는 더 많은 암호화폐 네이티브 RWA 토큰화를 볼 수 있을 것으로 예상합니다.

마찬가지로 2026년에는 2025년에 이미 주류가 된 스테이블코인과 관련하여 "토큰화뿐만 아니라 네이티브 생성"이 더 많아질 것이며, 뛰어난 스테이블코인 발행은 계속 증가할 것입니다.

그러나 강력한 신용 인프라가 없는 스테이블코인은 특히 안전하다고 여겨지는 특정 유동 자산을 보유하는 협소 은행처럼 보입니다. 좁은 은행은 유효한 상품이긴 하지만 장기적인 온체인 경제의 중추가 될 수는 없다고 생각합니다.

우리는 오프체인 담보로 뒷받침되는 온체인 자산 담보 대출을 촉진하기 위해 새로운 자산 관리자, 마스터마인드, 프로토콜이 등장하고 있는 것을 목격하고 있습니다. 이러한 대출은 일반적으로 오프체인에서 시작된 후 토큰화됩니다. 이 경우 토큰화는 이미 체인에 있는 사용자에게 배포할 수 있다는 점을 제외하면 이점이 거의 없다고 생각합니다. 그렇기 때문에 부채 자산은 오프체인에서 생성한 다음 토큰화하는 것이 아니라 온체인에서 네이티브 방식으로 생성해야 합니다. 온체인 네이티브 생성은 대출 서비스 비용과 백오피스 구축 비용을 절감하고 접근성을 높입니다. 여기서 도전 과제는 규정 준수와 표준화이지만, 빌더들은 이미 이러한 문제를 해결하기 위해 노력하고 있습니다.

--Guy Wuollet, 제너럴 파트너, a16z 크립토

3. 스테이블코인은 은행의 핵심 원장을 업그레이드하는 사이클을 열어줍니다. 결제 시나리오

일반 은행은 1960년대와 1970년대에 은행은 대규모 소프트웨어 시스템을 얼리 어답터로 도입해 오늘날 개발자들이 알아볼 수 없는 소프트웨어를 운영했습니다. 2세대 핵심 뱅킹 소프트웨어는 1980년대와 1990년대에 시작되었습니다(예: Temenos의 GLOBUS, InfoSys의 Finacle). 하지만 이 모든 소프트웨어는 노후화되고 업그레이드 속도가 너무 느립니다. 그 결과 은행 업계, 특히 예금, 담보 및 기타 의무를 추적하는 핵심 원장, 핵심 데이터베이스는 여전히 API가 아닌 배치 파일 인터페이스를 사용하여 COBOL로 프로그래밍된 메인프레임에서 실행되는 경우가 많습니다.

>전 세계 자산의 상당 부분도 수십 년 된 이 같은 핵심 원장에 보관되어 있습니다. 이러한 시스템은 수많은 테스트를 거쳤고 규제 당국의 신뢰를 받고 있으며 복잡한 뱅킹 시나리오에 깊이 통합되어 있지만 혁신을 저해하기도 합니다. 실시간 결제(RTP)와 같은 핵심 기능을 추가하려면 수개월 또는 수년이 걸릴 수 있으며, 여러 층의 기술 부채와 규제 복잡성을 처리해야 합니다.

이것이 바로 스테이블코인이 등장하는 이유입니다. 지난 몇 년은 스테이블코인이 상품 시장에 적합하고 주류로 자리 잡은 시기였을 뿐만 아니라, 올해는 전통 금융기관(TradFi)이 전례 없는 수준으로 스테이블코인을 수용한 해였습니다. 스테이블코인, 토큰화된 예금, 토큰화된 국채, 온체인 채권을 통해 은행, 핀테크, 금융기관은 새로운 상품을 개발하고 새로운 고객에게 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다. 또한, 이러한 조직이 노후화되었지만 수십 년 동안 안정적으로 운영되어 온 레거시 시스템을 다시 작성하지 않고도 이를 수행할 수 있습니다. 결과적으로 스테이블코인은 조직이 혁신할 수 있는 새로운 방법을 제공합니다.

--샘 브로너

4. 인터넷이 은행이 되다

대규모 프록시가 등장하고 사용자의 클릭이 아닌 백그라운드에서 자동으로 이루어지는 비즈니스 활동이 늘어나면서 돈! --가치! -- 의 흐름도 변화해야 합니다.

시스템이 단계별 지침이 아닌 의도에 따라 작동하는 세상, 즉 AI 에이전트가 필요를 인식하거나 의무를 이행하거나 결과를 트리거하여 돈을 이동하는 세상에서는 가치의 이전이 오늘날 정보 이전만큼 빠르고 자유롭게 이루어져야 합니다. 블록체인, 스마트 컨트랙트, 새로운 프로토콜이 바로 이 부분에서 중요한 역할을 합니다.

스마트 컨트랙트는 이미 전 세계적으로 몇 초 만에 달러 결제를 처리할 수 있습니다. 그러나 2026년에는 x402와 같은 새로운 인프라 구성 요소가 이러한 결제를 프로그래밍 가능하고 반응형으로 만들어 에이전트가 데이터, GPU 시간 또는 API 호출에 대한 허가 없이 즉시 서로에게 지불하며 인보이스, 조정 또는 일괄 처리가 필요하지 않게 됩니다. 개발자는 결제 규칙, 한도, 감사 추적이 내장된 소프트웨어 업데이트를 출시하며 법정 화폐 통합, 판매자 온보딩 또는 은행이 필요하지 않습니다. 이벤트가 전개됨에 따라 실시간으로 예측 시장이 스스로 안정화됩니다 - 배당률 업데이트, 프록시 거래, 전 세계에서 몇 초 만에 결제 ...... 관리인이나 거래소가 필요 없습니다.

이런 방식으로 가치가 흐르게 되면 '결제 프로세스'는 더 이상 별도의 운영 계층이 아니라 네트워크 동작이 되고, 은행은 기본 인터넷 배관의 일부가 되고 자산은 인프라가 됩니다. 돈이 인터넷이 라우팅할 수 있는 패킷이 되면 인터넷은 더 이상 금융 시스템 ...... 을 지원하는 것이 아니라 금융 시스템 그 자체가 됩니다.

--크리스찬 크롤리와 피어스 카볼트, a16z 암호화폐 마케팅 팀

5. 대중을 위한 자산 관리

개인화된 자산 관리 다양한 자산군에 걸쳐 맞춤형 조언을 제공하고 포트폴리오를 개인화하는 서비스는 비용이 많이 들고 운영이 복잡해 전통적으로 은행의 고액자산가 고객들만 이용할 수 있는 서비스였습니다. 그러나 더 많은 자산 클래스가 토큰화됨에 따라 크립토 레일을 사용하면 AI 추천과 공동 파일럿을 통해 개인화된 전략을 적은 비용으로 즉시 실행하고 리밸런싱할 수 있습니다.

한편, 모포 볼트와 같은 디파이 수단은 위험 조정 수익률이 가장 높은 대출 시장에 자산을 자동으로 할당하여 포트폴리오에 이자 수익 자산의 핵심 배분을 제공합니다. 법정화폐가 아닌 스테이블코인에, 전통적인 머니마켓 펀드가 아닌 토큰화된 머니마켓 펀드에 남은 유동성 잔고를 보유하면 추가 수익 창출의 가능성이 확대됩니다.

--매기 슈, a16z 암호화폐 마케팅팀

2. 에이전트와 인공지능

6. "고객 파악"(KYC)에서 "고객 알기"(Know Your Customer. "(KYC)에서 "에이전트 파악"(KYA)으로

설계사 경제의 병목 현상은 인텔리전스에서 신원 확인으로 옮겨가고 있습니다.

금융 서비스에서는 이제 '비인간 신원'이 인간 직원보다 96대 1로 더 많지만, 이러한 신원은 여전히 은행을 이용하지 않는 사람들의 유령에 불과합니다. 여기서 놓치고 있는 핵심적인 기본 요소는 KYA: 에이전트 파악입니다.

사람이 대출을 받으려면 신용 점수가 필요한 것처럼, 에이전트가 거래를 수행하려면 암호화로 서명된 자격 증명이 필요하며, 이는 에이전트와 에이전트의 주체, 제약 조건 및 책임을 연결합니다. 이것이 존재할 때까지 판매자는 방화벽에서 에이전트를 계속 차단할 것입니다. 수십 년 동안 KYC 인프라를 구축해온 업계는 이제 불과 몇 달 안에 KYA를 파악해야 합니다.

-- Sean Neville, 공동 창립자 겸 USDC 아키텍트, Circle; CEO, Catena Labs

7. 실질적인 연구 과제에 AI를 활용할 것입니다

수학 경제학자로서 올해 1월에는 소비자 수준의 AI 모델이 제 워크플로를 이해하도록 하는 것이 어려웠지만, 11월에는 박사 과정 학생에게 하듯 추상적인 명령을 모델에 내릴 수 있었습니다 ...... 그들은 때때로 참신하고 정확하게 실행된 답변을 내놓기도 했습니다. 제 경험 외에도 AI가 연구에 더 널리 활용되기 시작했으며, 특히 추론 분야에서 모델이 세계에서 가장 어려운 대학 수준의 수학 시험인 퍼트남 문제(Putnam's Problem)를 발견하고 자율적으로 해결하는 데 직접적으로 도움을 주고 있습니다.

AI 연구가 어떤 분야에 가장 큰 도움이 될지, 어떻게 도움이 될지는 아직 미지수입니다. 하지만 저는 AI 연구가 새로운 스타일의 제너럴리스트 연구, 즉 아이디어 간의 관계를 추측하고 더욱 사변적인 답변에서 빠르게 추론하는 능력을 선호하는 연구를 가능하게 하고 보상할 것으로 기대합니다. 이러한 답변은 부정확할 수 있지만, 적어도 특정 토폴로지 하에서는 올바른 방향을 가리킬 수 있습니다. 아이러니하게도 이것은 모델의 '환상'의 힘을 이용하는 것과 비슷합니다. 모델이 충분히 '똑똑해지면' 추상적인 탐색 공간을 제공해도 여전히 의미 없는 콘텐츠를 만들어낼 수 있지만 때로는 새로운 가능성을 열어줄 수도 있습니다. 하지만 사람들이 비선형적이고 명시적으로 지시되지 않은 상태에서 가장 창의적인 것처럼 때로는 새로운 발견을 할 수 있습니다.

이러한 방식으로 추론하려면 에이전트 대 에이전트가 아니라 에이전트 래핑 에이전트와 같은 새로운 스타일의 AI 워크플로우가 필요하며, 이를 통해 연구자들은 여러 계층의 모델을 통해 이전 모델의 접근 방식을 평가하고 점차적으로 쭉정이에서 가장 좋은 것을 합성하는 데 도움이 됩니다. 저는 이 접근법을 논문 작성에 사용했고, 다른 사람들은 특허 검색, 새로운 예술 형식 발명 또는 (안타깝게도) 새로운 스마트 계약 공격을 찾는 데 사용했습니다.

--스콧 코미너스, a16z 암호화폐 연구팀 겸 하버드 비즈니스 스쿨 교수

8. 오픈 웹의 스텔스 세금

AI 에이전트의 부상으로 인해 보이지 않는 세금을 부과하여 경제 기반을 근본적으로 뒤흔들고 있습니다. 이러한 혼란은 인터넷의 컨텍스트 계층과 실행 계층 간의 불일치에서 비롯됩니다. 현재 AI 에이전트는 사용자의 편의를 위해 광고 지원 사이트(컨텍스트 계층)에서 데이터를 추출하는 동시에 콘텐츠에 자금을 지원하는 수익원(예: 광고 및 구독)을 체계적으로 우회하고 있습니다.

오픈 웹의 침식을 막고 AI의 먹이가 되는 다양한 콘텐츠를 보존하기 위해서는 기술적, 경제적 솔루션을 대규모로 배포해야 합니다. 여기에는 차세대 스폰서 콘텐츠, 마이크로 어트리뷰션 시스템 또는 기타 새로운 펀딩 모델과 같은 모델이 포함될 수 있습니다. 기존의 AI 라이선스 계약도 재정적으로 지속 가능하지 않은 임시방편으로, AI가 트래픽을 잠식함에 따라 콘텐츠 제공업체가 이미 잃은 수익의 일부만 보상하는 경우가 많습니다.

웹은 가치를 자동으로 창출할 수 있는 새로운 기술 경제 모델을 필요로 합니다. 내년에는 정적 라이선스에서 실시간 사용량 기반 보상으로 전환하는 것이 핵심이 될 것입니다. 즉, 에이전트가 작업을 성공적으로 완료하는 데 정보를 제공하는 모든 주체에 자동으로 보상을 제공하기 위해 블록체인 기반 나노 결제와 복잡한 기여도 표준을 활용하는 시스템을 테스트하고 확장해야 합니다.

--Liz Harkavy, a16z 암호화폐 투자팀

셋째, 개인정보 보호(및 보안)

9. 개인정보 보호는 암호화폐 업계의 가장 중요한 해자가 될 것입니다

프라이버시는 글로벌 금융을 발전시키는 데 필요한 기능입니다. 또한 오늘날 거의 모든 블록체인에 부족한 기능이기도 합니다. 대부분의 체인에서 프라이버시는 대부분 뒷전으로 밀려나 있습니다.

크로스체인 브리지 프로토콜 덕분에 모든 것이 공개되어 있는 한, 한 체인에서 다른 체인으로 쉽게 이동할 수 있습니다. 그러나 일단 비공개로 전환하면 더 이상 그렇지 않습니다. 토큰을 체인 간에 이동하는 것은 쉽지만, 비밀을 체인 간에 이동하는 것은 어렵습니다. 비공개 영역을 드나들 때 체인, 메모리 풀 또는 네트워크 트래픽을 모니터링하는 누군가에 의해 식별될 위험이 항상 존재합니다. 프라이빗 체인과 퍼블릭 체인 사이, 심지어 두 프라이빗 체인 사이를 넘나들면 거래 시간, 크기 상관관계 등 모든 종류의 메타데이터가 유출되어 누군가를 추적하기 쉬워질 수 있습니다.

프라이버시가 있는 블록체인은 차별화되지 않은 많은 새로운 체인(블록 공간이 모든 곳에서 본질적으로 동일해진)보다 더 강력한 네트워크 효과를 가질 수 있습니다. 현실적으로 '보편적인' 체인이 이미 번성하는 생태계, 킬러 앱, 불공정한 분배 이점을 가지고 있지 않다면, 그 누구도 그 체인을 사용하거나 구축할 이유가 거의 없으며, 충성할 이유도 거의 없습니다.

사용자가 퍼블릭 체인에 있다면 어느 체인에 가입하든 상관없이 다른 체인에 있는 사용자와 쉽게 거래할 수 있습니다. 반면, 사용자가 프라이빗 체인에 있을 때는 어떤 체인을 선택하느냐가 훨씬 더 중요한데, 한 번 체인에 가입하면 마이그레이션할 가능성이 낮고 신원이 노출될 위험이 있기 때문입니다. 이는 승자독식의 상황을 만들어냅니다. 그리고 대부분의 실제 사용 사례에서 프라이버시는 매우 중요하기 때문에, 몇몇 프라이버시 체인이 암호화폐 세계에서 가장 큰 점유율을 차지할 가능성이 높습니다.

--알리 야야, a16z 크립토 총괄 파트너

10, 통신의 (가까운) 미래는 양자 내성뿐 아니라 탈중앙화

세계가 양자 컴퓨팅에 대비하는 동안, 통신은 탈중앙화됩니다. 이미 많은 암호화 기반 통신 앱(Apple, Signal, WhatsApp)이 선두에 서 있으며 모두 잘하고 있습니다. 문제는 모든 주류 커뮤니케이션 앱이 단일 조직이 운영하는 것으로 신뢰하는 사설 서버에 의존하고 있다는 점입니다. 이러한 서버는 정부가 쉽게 폐쇄하거나 백도어를 설치하거나 개인 데이터를 강제로 넘길 수 있는 표적이 될 수 있습니다.

국가에서 서버를 폐쇄할 수 있거나, 기업이 사설 서버의 키를 가지고 있거나, 심지어 기업이 사설 서버를 소유하고 있다면 양자 암호화가 무슨 소용이 있을까요? 프라이빗 서버는 "나를 믿어야 한다"는 것을 의미하지만, 프라이빗 서버가 없다는 것은 "나를 믿지 않아도 된다"는 것을 의미합니다. 커뮤니케이션에는 한 회사가 중개자 역할을 할 필요가 없습니다. 인스턴트 메시징에는 개방형 프로토콜이 필요하며, 우리는 누구도 신뢰할 필요가 없습니다.

이를 달성하는 방법은 바로 분산형 네트워크, 즉 사설 서버가 없는 것입니다. 단일 애플리케이션도 없습니다. 모든 오픈 소스 코드. 양자 위협에 대한 보호를 포함한 최고 수준의 암호화. 개방형 네트워크에서는 개인, 회사, 비영리 단체, 국가가 우리의 커뮤니케이션 능력을 빼앗을 수 없습니다. 한 국가나 회사가 애플리케이션을 종료하더라도 다음 날 500개의 새 버전이 등장합니다. 노드를 폐쇄하면 블록체인과 같은 기술 덕분에 경제적 인센티브가 주어지기 때문에 새로운 노드가 즉시 그 자리를 차지하게 됩니다.

사람들이 자신의 돈을 소유하듯 자신의 메시지를 소유하게 되면 모든 것이 달라집니다. 앱은 왔다가 사라지지만 항상 자신의 메시지와 신원을 제어하며, 최종 사용자는 이제 앱 자체를 소유하지 않더라도 자신의 메시지를 소유할 수 있습니다.

이것은 단순히 안티퀀텀과 암호화를 넘어 소유권과 탈중앙화입니다. 이 두 가지가 없으면 해독할 수 없는 암호화를 구축하는 것뿐입니다.

~--Shane Mac, 공동 설립자 겸 CEO, XMTP Labs

11. "서비스로서의 비밀"

모든 모델과 에이전트, 자동화의 배경에는 모든 모델, 에이전트, 자동화의 이면에는 데이터라는 단순한 의존성이 있습니다. 하지만 오늘날 대부분의 데이터 파이프라인(모델에 공급되거나 모델에서 빠져나가는 데이터)은 불투명하고, 변경 가능하며, 감사할 수 없습니다. 이는 일부 소비자 애플리케이션에는 괜찮지만, 많은 산업과 사용자(예: 금융 및 의료)는 기업이 민감한 데이터를 비공개로 유지하도록 요구합니다. 이는 현재 실물 자산을 토큰화하려는 기업들에게도 큰 장애물입니다.

데이터 접근 제어가 없으면 데이터 기밀성을 유지하고자 하는 사람은 현재 중앙화된 서비스를 사용하거나 맞춤형 설정을 구축해야 하는데, 이는 시간과 비용이 많이 들 뿐만 아니라 기존 금융 기관과 같은 기관이 온체인 데이터 관리의 기능과 이점을 최대한 활용하지 못하게 합니다. 에이전트가 스스로 탐색하고, 거래하고, 의사 결정을 내리기 시작하면서 산업 전반의 사용자와 조직은 '최선의 노력 신뢰'가 아닌 암호학적 보증을 필요로 하게 될 것입니다.

--아데니 아비오둔, 최고 제품 책임자 겸 공동 설립자, Mysten Labs

12, "코드가 법이다. "에서 "스펙이 법이다"로

최근의 디파이 해킹은 강력한 팀, 엄격한 감사, 수년간의 운영으로 확립된 프로토콜에 영향을 미쳤습니다. 이러한 사건은 오늘날의 표준 보안 관행이 대부분 휴리스틱하고 사례별로 이루어지고 있다는 불안한 현실을 보여줍니다.

디파이 보안이 성숙하려면 실수 패턴에서 설계 수준의 속성으로, '최선의 노력'에서 '원칙에 입각한' 접근 방식으로 전환해야 합니다.

정적/사전 배포 측면(테스트, 감사, 공식 검증)에서 이는 프로토콜이 수년간 시행되어 왔음을 체계적으로 증명하는 것을 의미합니다. ), 이는 수동으로 선택한 로컬 불변성을 검증하는 것이 아니라 글로벌 불변성을 체계적으로 증명하는 것을 의미합니다. 현재 여러 팀에서 구축 중인 AI 지원 증명 도구는 사양을 작성하고, 불변성을 제안하며, 과거에 이 접근 방식에 많은 비용이 들었던 수동 증명 엔지니어링 작업을 수행할 수 있도록 도와줍니다.
동적/사후 배포 측면(런타임 모니터링, 런타임 실행 등)에서는 이러한 불변성을 실시간 가드레일, 즉 최후의 방어선으로 변환할 수 있습니다. 이러한 가드레일은 모든 트랜잭션에 대해 충족되어야 하는 런타임 어설션으로 직접 인코딩됩니다.
이제 모든 취약점이 발견된다고 가정하는 대신 중요한 보안 속성을 코드 자체에 직접 인코딩하여 이를 위반하는 모든 트랜잭션을 자동으로 롤백합니다.

이것은 단순한 이론이 아닙니다. 실제로 지금까지의 거의 모든 익스플로잇은 실행 중에 이러한 검사 중 하나를 트리거하여 잠재적으로 해킹을 막았습니다. 그 결과, 한때 유행했던 "코드가 곧 법"이라는 개념은 "스펙이 곧 법"이라는 개념으로 발전했습니다. 새로운 공격이라도 시스템의 무결성을 유지하는 동일한 보안 속성을 충족해야 하므로 나머지 공격은 실행하기 매우 어렵거나 규모가 작습니다.

--박대준, a16z 암호화 엔지니어링 팀

4, 다른 산업과 애플리케이션

13. 더 크고, 더 넓고, 더 똑똑해진 예측 시장

예측 시장은 주류가 되었으며, 내년에는 암호화폐 및 AI와 교차하면서 더 크고, 더 광범위하고, 더 스마트해질 것이며, 동시에 빌더들이 해결해야 할 중요한 새로운 과제를 제시할 것입니다.

첫째, 더 많은 계약이 온라인으로 이루어질 것입니다. 즉, 주요 선거나 지정학적 이벤트뿐만 아니라 다양하고 세부적인 결과와 복잡하고 상호 연결된 이벤트에 대한 실시간 확률을 얻을 수 있게 될 것입니다. 이러한 새로운 계약이 더 많은 정보를 드러내고 뉴스 생태계의 일부가 되면(이미 일어나고 있습니다), 이러한 정보의 가치에 균형을 맞추는 방법과 더 투명하고 감사할 수 있도록 더 잘 설계하는 방법 등에 대한 중요한 사회적 질문을 제기할 것이며, 이것이 바로 암호화폐가 가능하게 하는 일입니다.

훨씬 더 많은 수의 계약을 처리하기 위해서는 계약을 체결하기 위해 진실에 동의하는 새로운 방법이 필요합니다. 중앙화된 플랫폼 판정(주어진 이벤트가 실제로 발생했는가? 어떻게 확인할 수 있는가?) 도 중요하지만, 젤렌스키 소송 시장이나 베네수엘라 선거 시장과 같이 논란이 된 사례는 그 한계를 보여줍니다. 이러한 엣지 사례를 해결하고 예측 시장이 보다 유용한 애플리케이션으로 확장될 수 있도록 새로운 탈중앙화된 거버넌스와 LLM 예측 머신은 논란이 되는 결과에 대한 진실을 판단하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

인공지능은 LLM 예측자 외에도 예측 시장에 더 많은 가능성을 열어줍니다. 예를 들어, 이러한 플랫폼에서 거래하는 AI 에이전트는 전 세계의 신호를 검색하여 단기 거래 우위를 제공함으로써 세상에 대한 새로운 사고 방식과 미래를 예측하는 데 도움을 줄 수 있습니다. (Prophet Arena와 같은 프로젝트는 이 분야의 흥행을 예고한 바 있습니다.) 이러한 프록시는 인사이트를 얻기 위해 쿼리할 수 있는 복잡한 정치 분석가로서의 역할 외에도, 복잡한 사회적 사건의 출현 전략을 조사할 때 그 근본적인 예측 요인에 대한 새로운 사실을 밝혀낼 수도 있습니다.

예측 시장이 여론조사를 대체할까요? 아니요, 예측 시장은 여론조사를 더 좋게 만들 것입니다(그리고 여론조사 정보를 예측 시장에 제공할 수 있습니다). 정치학자로서 저는 예측 시장이 풍부하고 활기찬 여론조사 생태계와 함께 작동하는 방식에 대해 가장 기대가 크지만, 여론조사 경험을 개선할 수 있는 AI와 여론조사/설문조사 응답자가 로봇이 아니라 사람임을 증명할 수 있는 새로운 방법을 제공하는 암호화 등과 같은 새로운 기술에 의존할 필요가 있습니다.

--Andy Hall, a16z 암호화폐 연구 컨설턴트 겸 스탠포드 대학교 정치경제학 교수

14. 스테이킹 미디어의 부상

전통 미디어의 부상 전통적인 미디어 모델과 그 객관성에 균열이 생긴 것은 한동안 눈에 띄었습니다. 인터넷은 모든 사람에게 발언권을 부여했고, 이제 더 많은 실무자, 실무자, 건설업자들이 대중에게 직접 목소리를 내고 있습니다. 그들의 견해는 그들이 이해관계가 있는 것을 반영하며, 반직관적으로 청취자들은 이해관계가 없기 때문이 아니라 정확히 그들의 이해관계와 관련이 있기 때문에 그들의 의견을 존중하는 경향이 있습니다.

새로운 것은 소셜 미디어의 부상이 아니라 사람들이 공개적으로 검증 가능한 약속을 할 수 있는 암호화 도구의 등장이라는 점입니다. AI를 통해 무제한 콘텐츠를 저렴하고 쉽게 생성할 수 있게 되면서, 어떤 관점이나 신원(실제든 허구든)을 주장할 수 있게 되면서, 사람(또는 봇)의 말에만 의존하는 것은 부적절해 보일 수 있습니다. 토큰화된 자산, 프로그래밍 가능한 잠금, 예측 시장, 온체인 기록은 더욱 강력한 신뢰의 기반을 제공합니다. 해설자는 자신의 견해에 돈을 투자할 의사가 있음을 입증하면서 주장을 펼칠 수 있습니다. 팟캐스트 호스트는 토큰을 잠가서 기회주의적으로 말을 바꾸거나 "플러그를 뽑지" 않는다는 것을 보여줄 수 있습니다. 애널리스트는 예측을 공개적으로 결제된 시장과 연결하여 감사 가능한 기록을 만들 수 있습니다.

이것이 제가 생각하는 초기 형태의 '서약 미디어', 즉 '이해관계자'라는 개념을 받아들일 뿐만 아니라 증거도 제공하는 미디어의 한 종류입니다. 이 모델에서 신뢰성은 위에 있는 척하거나 근거 없는 주장을 하는 데서 오는 것이 아니라, 이해관계가 있고 이에 대해 투명하고 검증 가능한 약속을 할 수 있는 데서 비롯됩니다. 서약 미디어는 다른 형태의 미디어를 대체하는 것이 아니라 이미 존재하는 미디어를 보완하는 역할을 합니다. "나는 중립적이니 믿어주세요"가 아니라 "내가 감수할 수 있는 위험은 이렇고, 내가 진실을 말하는지 확인할 수 있는 방법은 이렇습니다"라는 새로운 신호를 제공합니다.

--로버트 해켓, a16z 암호화폐 편집팀

15. 암호화폐는 블록체인을 뛰어넘는 새로운 종류의 원시 언어를 제공한다

수년 동안, SNARK. -- (연산을 다시 실행하지 않고도 정확성을 확인할 수 있는 암호화 증명)은 대부분 블록체인 기술에 불과했습니다. 오버헤드가 너무 커서 연산을 증명하려면 연산을 실행하는 것보다 백만 배나 많은 작업이 필요할 수 있었기 때문입니다. 수천 명의 검증자에게 비용을 분산하면 가치가 있지만 다른 곳에서는 비현실적이었습니다.

2026년에는 휴대폰에서 실행할 수 있을 만큼 빠르고 어디서나 실행할 수 있을 만큼 저렴하게 수백 메가바이트의 메모리를 차지하는 오버헤드를 10,000배 절약할 수 있는 zkVM 증명자가 등장할 것입니다. 10,000배가 마법의 숫자가 될 수 있는 이유는 다음과 같습니다. 하이엔드 GPU의 병렬 처리량은 노트북 CPU의 약 10,000배에 달합니다. 2026년 말에는 단일 GPU로 CPU가 실행하는 증명을 실시간으로 생성할 수 있게 될 것입니다.

이것은 오래된 연구 논문의 비전인 검증 가능한 클라우드 컴퓨팅을 실현할 수 있습니다. 계산에 GPU가 충분하지 않거나 전문 지식이 부족하거나 기존 이유로 인해 이미 클라우드에서 CPU 워크로드를 실행하고 있는 경우, 합리적인 오버헤드로 계산 정확성에 대한 암호학적 증명을 얻을 수 있게 될 것입니다. 증명은 이미 GPU에 최적화되어 있지만 코드는 그렇지 않습니다.

--저스틴 탈러, a16z 암호화 연구팀, 조지타운대학교 컴퓨터공학과 부교수

V. 빌드 소개

16. 거래는 암호화 비즈니스의 준비 영역입니다. 터미널이 아니다

오늘날, 스테이블코인과 일부 핵심 인프라를 제외하고는 실적이 좋은 모든 암호화폐 회사가 트레이딩으로 전환했거나 전환하고 있는 것처럼 보입니다. 하지만 "모든 암호화폐 회사가 거래 플랫폼이 된다면" 다른 모든 사람들은 어떻게 될까요? 같은 일을 하는 수많은 플레이어가 많은 사람의 마인드를 잠식해 결국 소수의 큰 승자만 남게 될 것입니다. 즉, 너무 빨리 트레이딩으로 전환하는 사람은 더 방어적이고 오래 지속되는 비즈니스를 구축할 수 있는 기회를 놓치게 됩니다.

회사의 재정을 확보하고 운영하려는 모든 창업자들의 고충에 깊이 공감하지만, 즉각적인 제품 시장 적합성을 추구하는 데에는 대가를 치러야 합니다. 이 문제는 특히 토큰과 투기를 둘러싼 독특한 역학 관계로 인해 창업자들이 제품 시장 적합성을 찾기 위한 여정에서 즉각적인 만족의 길로 인도할 수 있는 암호화폐 공간에서 더욱 심각합니다. ...... 일종의 마시멜로 테스트가 될 수 있습니다.

거래가 본질적으로 잘못된 것은 아니지만 중요한 시장 기능이지만 반드시 최종 목적지는 아닙니다. 제품-시장 적합성의 '제품' 부분에 집중하는 창업자가 결국에는 더 큰 승자가 될 가능성이 높습니다.

--아리아나 심슨, a16z 크립토의 제너럴 파트너

17, 블록체인의 잠재력을 최대한 활용하기 ...... 법률 아키텍처가 기술 아키텍처와 아키텍처가 마침내 기술 아키텍처와 일치할 때

지난 10년간 미국에서 블록체인 네트워크를 구축하는 데 가장 큰 장애물 중 하나는 법적 불확실성이었습니다. 증권법은 확장된 해석과 선별적인 집행으로 인해 창업자들은 네트워크가 아닌 기업을 위해 만들어진 규제 프레임워크에 갇히게 되었습니다. 수년 동안 법적 리스크 완화가 제품 전략을 대체하면서 엔지니어는 변호사에게 뒷전으로 밀려났습니다.

이러한 역학 관계는 온갖 종류의 이상한 왜곡으로 이어졌고, 창업자들은 투명성을 피하라는 지시를 받았습니다. 토큰 배포는 법적으로 자의적으로 이루어졌습니다. 거버넌스는 성과가 되었습니다. 조직 구조는 법적 보호를 위해 최적화되었습니다. 토큰은 경제적 가치나 비즈니스 모델을 반영하지 않도록 설계되었습니다. 더 나쁜 것은, 규칙에 대해 무심한 암호화폐 프로젝트가 선의의 개발자를 능가하는 경향이 있다는 것입니다.

--마일스 제닝스, a16z 암호화 정책팀 및 법률 고문