솔라나 서약 전체에 대한 이해

솔라나를 소유하고 있지만 솔라나를 서약해야 한다는 것은 알지만 어떻게 서약해야 할지 모르겠습니다. 괜찮아요, 저희가 도와드리겠습니다! 이 간결한 설명은 SOL 서약에 대한 포괄적인 개요를 제공합니다. 가장 일반적인 질문에 대한 답변과 모든 주요 영역을 다룹니다. 더 자세히 알아보고 싶은 분들을 위한 선택적 자료도 제공합니다.

왜 SOL을 서약해야 하나요?

솔라나 서약은 단순히 보상을 받는 것만이 아니라 솔라나의 탈중앙화와 보안을 위한 것입니다. SOL 토큰 보유자는 서약을 통해 네트워크의 탄력성과 거버넌스에 기여합니다. 서약에 적합한 검증자를 선택하는 것은 매우 중요합니다. 검증인에게 토큰을 맡기는 것은 대의 민주주의에서 투표하는 것과 유사하며, 이는 검증인이 일관된 가동 시간을 유지하고 빠르고 정확하게 투표할 수 있다는 신뢰를 반영하기 때문입니다. 다른 고려 사항으로는 검증인의 윤리적 행동, 하드포크에 대한 반응, 솔라나 생태계에 대한 기여도 등이 있습니다.

평판이 좋은 검증인에게 합리적으로 분배된 서약은 네트워크의 탈중앙화를 강화합니다. 이는 자금력이 풍부한 단일 주체가 개인적인 이익을 위해 합의 결정을 조작하는 것을 더 어렵게 만듭니다.

헬리우스의 목표는 솔라나 생태계를 성장시키는 것입니다. 또한 우리는 약속에 최고의 가치를 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 우리는 높은 수준의 신뢰, 최고의 기술 전문성, 상호 보완적인 운영을 통해 서약자에게 최고의 보상을 제공할 수 있습니다.

서약은 어떻게 되나요?

솔라나에는 네이티브 스테이킹과 유동성 스테이킹의 두 가지 형태의 스테이킹이 있습니다. 현재, 약정된 SOL의 94%가 네이티브 스테이킹이며, 이는 이 백서의 주요 초점입니다. 이후 섹션에서는 유동성 스테이킹에 대해 설명하겠습니다. 사용자가 네이티브 스테이킹을 할 수 있는 플랫폼은 여러 가지가 있습니다. 여기에는 Squads와 같은 다중 서명 지갑 관리 도구, 인기 지갑, 전용 서약 웹사이트 등이 포함됩니다. 네이티브 서약을 하려면 사용자는 토큰을 서약 계정에 입금해야 합니다. 이는 검증자의 투표 계정으로 위임됩니다. 한 명의 사용자가 여러 개의 서약 계정을 만들 수 있습니다. 각 계정은 동일하거나 다른 검증인에게 위임할 수 있습니다.

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위: 단일 서약자가 여러 검증자에게 위임

각 서약 계정에는 두 가지 주요 권한이 있습니다: 서약 권한과 다음과 같습니다. 인출 권한입니다. 계정이 생성될 때 시스템에서 이러한 권한을 정의하고 기본적으로 사용자의 지갑 주소에 권한을 할당합니다. 각 권한에는 서로 다른 책임이 있습니다. 출금 권한은 계정에 대한 더 큰 통제권을 갖습니다. 서약한 계정에서 토큰을 제거할 수 있는 권한이 있으며, 서약 권한을 업데이트할 수 있습니다.

서약에서 가장 중요한 시간 단위는 에포크입니다. 솔라나의 에포크는 432,000 슬롯, 즉 약 2일간 지속됩니다 . 시스템은 새로운 에포크가 시작될 때 서약 보상을 지급합니다. 이 과정은 자동화되어 있으며, 서약자는 각 슬롯마다 잔액이 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 사용자는 지토 웹사이트를 통해 메가코인 보상을 직접 수령할 수 있습니다(자세한 내용은 나중에 설명).

네이티브 서약 SOL을 하면 현재 기간이 끝날 때까지 토큰을 잠급니다. 사용자가 기간 초기에 서약을 비활성화하면 최대 2일의 쿨링오프 기간을 거쳐 토큰을 출금할 수 있습니다. 기간이 끝날 때 인출하면 거의 즉각적으로 처리될 수 있습니다.

마찬가지로, 서약을 활성화하려면 사용자가 서약 계정을 활성화하는 시기에 따라 최대 이틀까지 지속되거나 거의 즉각적으로 처리될 수 있는 예열 기간이 필요합니다. 사용자는 솔라나 블록 브라우저에서 현재 기간 동안의 진행 상황을 추적할 수 있습니다.

운영자는 어떻게 수익을 창출하나요?

검증자 운영자는 세 가지 방법으로 수익을 창출할 수 있습니다:

• 이슈/인플레이션

• < strong>발행/인플레이션: 새 토큰이 발행됩니다

• 우선순위 수수료: 사용자가 트랜잭션의 우선순위를 정하기 위해 검증자에게 SOL을 보냅니다

• MEV 보상: 사용자가 트랜잭션 번들을 포함하기 위해 검증자에게 지토 팁을 제공합니다

검증자는 SOL로만 수익을 얻으며, 이는 자신의 서약 금액에 직접 비례합니다. 서약 금액에 정비례합니다. 운영 비용은 SOL과 법정화폐를 혼합하여 대부분 고정되어 있습니다.

위: SOL. ">위: 솔라나 검증자에 대한 총 서약 보상(출처: Dune Analytics, 21.co)‍

발행

솔라나는 각 기간에 인플레이션 일정에 따라 새로운 SOL 토큰을 생성합니다. 현재 인플레이션율은 4.9%이며 매년 15%의 비율로 점차 낮아져 최종 1.5%의 비율로 결정됩니다.

검증자는 받은 크레딧의 양에 따라 서약으로 보상을 받습니다. 검증자는 체인의 일부가 되는 블록에 정확하게 투표함으로써 크레딧을 얻습니다. 다운타임을 경험하거나 적시에 투표하지 못한 검증자는 더 적은 크레딧을 얻게 됩니다. 일반적으로 총 서약의 1%를 보유한 검증자는 총 인플레이션 보너스의 약 1%를 받게 됩니다. ‍

검증인의 서약 보상은 위임 규모에 따라 각자의 서약에 분배됩니다. 검증자는 모든 서약자에게 지급된 총 인플레이션 보상의 백분율로 수수료를 받을 수 있습니다. 수수료는 일반적으로 한 자릿수 비율이지만, 0%에서 100%까지 다양한 숫자가 될 수 있습니다. ‍

위: 솔라나 인플레이션 체계

우선순위 수수료

현재 블록 빌더로 지정된 검증자는 트랜잭션을 처리할 때마다 수수료를 받습니다. 기본 수수료와 우선 순위 수수료의 두 가지 유형이 있습니다. 이러한 보상은 검증자의 신원 계정에 즉시 입금됩니다. 이전에는 이러한 보상이 기본 수수료와 우선 순위 수수료로 50%씩 나뉘었고, 나머지 수수료는 소멸되었습니다. SIMD-96이 통과됨에 따라 이 구조는 곧 변경되어 우선 수수료의 100%가 블록 메이커에게 돌아갈 것입니다.

사용자는 우선 수수료를 지불하고 트랜잭션의 우선순위를 정합니다. 우선순위를 확보하는 것은 차익거래, 청산, NFT 캐스팅 등 많은 상황에서 중요합니다. 복잡한 거래는 더 많은 컴퓨팅 파워가 필요하므로 더 높은 우선순위 수수료를 지불해야 합니다. 수요가 많은 인기 토큰 계정은 더 높은 우선순위 수수료를 요구합니다. 기본 수수료의 수익은 우선순위 수수료보다 훨씬 덜 중요하지만 스팸을 방지하기 위해 필요합니다. 시스템은 기본 수수료를 서명당 0.000005 SOL(5000 램프포트)로 고정합니다. 대부분의 솔라나 거래에는 서명이 한 번만 필요합니다.

MEV(지토) 보상

지토 검증자 클라이언트를 운영하는 검증자는 전체 서약의 90% 이상을 차지합니다. Jito는 프로토콜 외 블록 공간 경매를 도입합니다. 블록 스페이스 경매는 오프라인에서 진행됩니다. 이를 통해 검색자와 애플리케이션은 번들이라는 트랜잭션 세트를 제출할 수 있습니다. 이러한 번들에는 보통 차익거래나 청산과 같이 시간에 민감한 거래가 포함됩니다. 각 번들에는 블록 빌더에 대한 "팁"이 함께 제공됩니다. 이는 검증자에게 우선순위와 기본 수수료와는 별도로 추가 수익원을 제공합니다.

2024년, 지토 MEV 수익은 미미한 수치에서 검증자의 주요 수익원으로 성장했으며, 지토는 모든 팁에 대해 5%의 수수료를 부과합니다. 검증자는 인플레이션 보상과 유사한 메커니즘을 사용하여 자신의 MEV 수수료를 받을 수 있습니다. 지분 증명자는 상대적인 수수료 규모에 따라 나머지 수수료를 블록 빌더에게 할당합니다.

위: 우선순위 비용과 지토 팁 증가율을 정량화한 데이터. 데이터 출처: Blockworks 리서치

시너지 비즈니스

헬리우스 검증인은 발행 수수료 0%와 MEV 보상을 받고, 저희 스테이플러는 는 가장 높은 기본 수익을 누립니다. 우리의 목표는 총 서약량을 늘리고 고객의 거래 속도를 개선하는 것입니다. 서약한 SOL과 연결하면 혼잡을 줄이고 핵심 비즈니스의 성과를 개선하는 데 도움이 됩니다.

이전 게시물에서는 검증기 운영의 비용과 수익을 분석했습니다.

APY는 어디에서 발생하나요?

연환산 수익률(APY)은 현재 이자율로 약정 기간 1년 동안 약정자에게 지급되는 연복리 수익률을 나타냅니다. 네트워크의 현재 발행량, 검증인 성능 및 가동 시간, 검증인에게 팁을 주는 사용자의 비율, 현재 서약 비율(즉, 서약의 SOL 비율) 등 다양한 요소가 이 수익률에 영향을 미칩니다. 여러 사이트에서 APY를 기준으로 검증인의 순위를 나열하고 있으며, StakeWiz가 가장 포괄적인 사이트 중 하나입니다.

특히, APY는 배포와 MEV 상이라는 두 가지 주요 출처에서 나옵니다.

보상

검증자는 각 약정자의 위임 규모에 따라 약정자에게 약정 보상을 배분합니다. 검증자는 서비스에 대해 0%에서 100%까지 다양한 수수료를 받습니다. 이러한 보상은 검증자의 투표 실적에 따라 달라집니다. 투표에 성공할 때마다 포인트가 지급됩니다. 솔라나 검증인을 운영하는 것은 기술적으로 까다로운 작업입니다. 이 난이도는 체인의 속도가 계속 증가함에 따라 증가합니다.

잘 관리된 검증자는 다음과 같은 이유로 더 높은 보상을 창출합니다.

• 최소 다운타임 시간: 다운타임 동안에는 투표할 수 없으므로 포인트를 받을 수 없습니다.

• 적시 투표: 검증자는 지속적으로 합의 참여가 지연될 경우 더 적은 점수를 받을 수 있습니다.

• 정확한 투표: 이후 확인된 블록에 투표한 경우에만 점수가 부여됩니다.

MEV(지토) 보상

MEV 보상은 서약 보상 구성에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다. 이러한 성장은 온체인 거래량의 증가와 그에 따른 차익거래 기회에 의해 촉진되고 있습니다. 최근 지토 메브 팁은 전체 보상의 약 20~30%를 차지하며, 서약자의 수익률을 크게 끌어올렸습니다. 인센티브 제공과 마찬가지로 검증자는 MEV 팁에 대해 0%에서 100%까지 수수료를 받고, 지토는 모든 MEV 관련 수익에 대해 5%의 수수료를 받습니다.

기타 고려 사항

수수료가 낮은 검증자를 통해 더 높은 수익을 얻을 수 있음에도 불구하고, 여전히 많은 사람이 코인베이스와 같은 높은 수수료를 받는 검증자를 선택합니다. 이는 공급업체 종속 및 규제 차익거래와 같은 요인 때문입니다. 예를 들어, 코인베이스 커스터디를 사용하는 자금은 코인베이스의 검증자에게 독점적으로 맡겨야 합니다. 중앙화된 거래소는 수익 최적화보다 편의성을 우선시하는 소매 사용자로부터 이익을 얻습니다. 오프체인 사용자는 낮은 수익률에 민감하지 않으므로 거래소는 보상을 유연하게 제공할 수 있습니다.

마지막으로, 새로운 프로토콜 메커니즘인 SIMD-123과 같은 새로운 프로토콜 메커니즘은 검증자가 블록 보상을 지분 보유자와 직접 공유할 수 있도록 설계되었습니다. 이 메커니즘이 구현된다면, 이는 노드에게 추가적인 수익원을 제공할 것입니다.

솔라나 서약 생태계의 주요 플레이어는 누구인가요?

솔라나 유효성 검사기는 여러 카테고리로 나눌 수 있습니다.

생태계 팀

잘 알려진 많은 Solana 앱 및 인프라 팀은 핵심 비즈니스를 보완하는 유효성 검사기를 운영합니다. 예를 들어 Helius는 RPC 서비스를 지원하기 위해 유효성 검사기를 운영합니다.

예시:

• Helius

• Mrgn

• Jupiter

• Drift

• Drift

• 팬텀

중앙화 거래소

중앙화 거래소는 오프체인 거래소 고객을 위한 원클릭 서약 솔루션인 Pledge Solana의 가장 검증된 공급업체 중 하나입니다.

예시:

• Kraken

• 코인베이스

• 코인베이스

• 업비트

• 업비트

기관 솔루션 제공업체

이 회사들은 기관 고객을 위한 맞춤형 서약 서비스를 전문으로 합니다. 이들은 다양한 고객의 요구를 충족하기 위해 여러 블록체인을 지원합니다.

예시:

• 그림

• Kiln

• Twinstake

• 코러스 원

독립 팀

솔라나의 검증자 생태계에는 독립적으로 운영되는 다수의 중규모 및 롱테일 검증자 검증자를 포함합니다. 네트워크 초기부터 여러 검증자가 활동해 왔으며 교육, 연구, 거버넌스, 도구 개발을 통해 생태계에 기여하고 있습니다.

예시:

• Laine

• 오버클락

• 솔라나 컴퍼스

• 시노비

개인 검증인

네트워크에는 200개가 넘는 다른 개인 검증인이 있습니다. 이들의 서약은 자체적으로 위임되며 운영 주체에 의해 통제될 수 있습니다. 이러한 검증자는 수수료율이 100%이며, 블록 브라우저와 대시보드에 공개적으로 식별할 수 있는 정보가 없다는 특징이 있습니다.

유동성 서약이란 무엇인가요?

유동성 담보 담보 풀을 통해 사용자는 여러 운영자에게 위험을 분산할 수 있으며, 이를 통해 유동성을 LST 사용의 프록시로 사용할 수 있습니다. 이러한 풀을 통해 유동성 담보 토큰(LST)을 발행할 수 있습니다. 이 토큰은 기본 담보 계좌의 소유권을 나타냅니다.

LST는 기본 담보 계좌의 연평균수익률(APY)에 따라 보상을 지급하는 수익 자산입니다. 네이티브 약정의 경우, 보상은 각 에포크마다 약정된 SOL 잔액을 증가시킵니다. 유동성 담보 담보에서는 토큰의 수는 동일하게 유지되지만, SOL 토큰에 비해 가치가 상승합니다.

LST는 탈중앙 금융 기회를 열어줌으로써 담보의 자본 효율성을 높입니다. 대표적인 예는 대출 플랫폼에 LST를 담보로 예치하는 것입니다. 이를 통해 사용자는 대출과 대출을 하면서 동시에 서약 보상을 받을 수 있습니다.

헬리우스는 유명 LST 출시 플랫폼인 Sanctum을 통해 자체 LST(hSOL)를 출시했습니다. 헬리우스의 토큰은 단일 검증자 서약 풀에 의해 지원됩니다. 헬리우스 서약자는 다음을 수행할 수 있습니다. 이 전환 프로세스에 대해 수수료 0% 인터페이스를 제공하는 생텀의 플랫폼을 사용하여 기존 서약을 hSOL로 전환할 수 있습니다.

현재 약정된 SOL의 7.8%만이 유동적이지만, 이 부문은 빠르게 성장하고 있습니다. 유동성 서약은 2024년 초의 1700만 SOL에서 88% 증가한 3200만 SOL을 나타냅니다. JitoSOL이 가장 인기가 많으며 전체 Solana LST의 36%를 차지합니다. 그 외 주목할 만한 옵션으로는 각각 17.5%와 11%의 시장을 점유하고 있는 마린애드(mSOL)와 주피터솔(jupSOL)이 있습니다.

많은 관할권에서 토큰으로 보상금을 발행하는 것은 주식 배당과 마찬가지로 과세 대상 사건으로 간주되어 수령 시 소득으로 과세됩니다. 그러나 LST를 사용하면 이러한 과세 대상 이벤트 없이도 보상을 받을 수 있습니다. 지갑 잔액은 동일하게 유지되며 가치만 증가합니다. 구체적인 상황에 대해서는 항상 재무 전문가와 상담하시기 바랍니다.

Pledge SOL은 안전한가요?

네이티브 서약의 경우 서약자는 항상 SOL에 대한 통제권과 소유권을 유지합니다. 검증자가 오프라인 상태가 되거나 성능이 저하되는 경우, 비보관형 서약자는 자유롭게 서약을 해제하고 다른 검증자로 전환할 수 있습니다. 네트워크가 중단되는 경우에도 서약 위치는 영향을 받지 않습니다. 네트워크 활동이 재개되면 위치는 변경되지 않습니다.

유동성 담보 또한 안전한 옵션으로 널리 알려져 있습니다. 평판이 좋은 5개의 회사가 9차례에 걸쳐 담보 풀 프로세스에 대한 감사를 실시하여 견고함을 보장했습니다. 불리한 시장 상황이나 블랙스완 이벤트가 발생하면 LST는 일시적으로 기본 가치보다 낮게 거래될 수 있습니다. 이러한 편차는 일반적으로 단기간에 그치지만, 투자자는 특히 LST를 담보로 사용할 때 테일 리스크를 고려해야 합니다.

커테일링은 악의적이거나 유해한 행위를 막기 위해 위탁된 약정을 줄이는 징벌적 메커니즘으로, 솔라나는 현재 커테일링을 시행하고 있지 않지만 향후 도입을 검토 중이며 도입할 수 있습니다.

마지막으로, 서약자는 분실이나 도난을 방지하기 위해 개인 키를 안전하게 관리하기 위한 모범 사례를 따라야 합니다.

SOL을 담보로 하는 것은 이더를 담보로 하는 것과 어떻게 다른가요?

솔라나는 위임 지분 증명(dPoS)을 핵심 프로토콜에 직접 통합하여 외부 솔루션에 의존하지 않고 위임할 수 있도록 하는 등 위임 방식이 이더와 다릅니다. 이더는 작업 증명에서 지분 증명으로 전환했으며 위임과 유동성 서약을 위해 Lido와 로켓 풀과 같은 타사 플랫폼에 크게 의존하고 있습니다. 솔라나의 서약 참여율은 전체 공급량의 67.7%로 이더의 28%에 비해 훨씬 높습니다.

이더리움에서 유일한 네이티브 담보 옵션은 홈 담보입니다. 이 자택 보관 옵션은 기술적 숙련도와 전용 하드웨어가 필요합니다. 검증자는 최소 32개 이상의 이더를 서약해야 하며, 하드웨어가 온라인 상태를 유지하고 적절하게 유지 관리되고 있는지 확인해야 합니다. 수천 명의 자택 위임자로 구성된 네트워크는 고도로 탈중앙화된 블록체인으로서 이더의 명성에 기여하고 있습니다.

소수의 주요 플랫폼이 이더리움의 유동성을 지배하고 있습니다. 리도는 시장을 지배하며 이더리움 공급량의 28% 이상을 통제하고 있습니다. 리도는 보상이 누적될수록 가치가 증가하는 수익 토큰인 stETH를 배포합니다. 이더는 인플레이션 보상이 낮은 오래된 네트워크입니다. 리도를 통해 이더리움을 스테이킹하면 연간 2.9%의 수익률을 얻을 수 있으며, 이는 SOL 스테이킹보다 훨씬 낮은 수익률입니다. 리도는 보상 스테이킹에 10%의 수수료를 부과합니다. stETH는 모든 LST와 마찬가지로 위험을 수반합니다. 이러한 위험에는 스마트 콘트랙트 취약성과 이더리움에서 벗어나는 stETH 가격 등이 포함됩니다.

마지막으로 이더리움에는 검증자의 잘못된 행동에 불이익을 주는 삭감 메커니즘이 있지만, 삭감은 드물게 발생합니다.

결론

이 글에서는 솔라나 트랜잭션의 개념과 메커니즘에 대해 살펴보았습니다. 노련한 참여자이든 생태계에 처음 참여하든, 장기 SOL 보유자로서 정보에 입각한 결정을 내리는 데 있어 서약을 이해하는 것은 매우 중요합니다. 플레징은 경쟁력 있는 수익을 얻을 수 있는 방법이며 네트워크의 보안과 탈중앙화를 뒷받침하는 기본 메커니즘입니다.