의견: 역사적 관점에서 볼 때, 연준의 금리 인상이 암호화폐에 미치는 영향은 정말 재앙입니까?

이번 사이클에서 비트코인, 암호화폐, 미국 주식과 나스닥의 긴밀한 관계는 유례가 없는 일이다. 역사상 시장 관계의 법칙.

3월 16일, 연준은 공식적으로 25 베이시스 포인트 금리 인상을 발표하여 시장의 기대에 부응했습니다.리스크 시장은 일반적으로 보충 시장을 시작했습니다.통화권은 LUNA 재단이 비트코인을 준비금으로 매입하도록 자극했으며, 일부 투자자들은 2분기 시장에 대한 낙관론을 계속 표명하고 있지만 일부 투자자들은 5월이 압박에 직면할 수 있으며 5월에 금리를 50bp 인상하고 동시에 대차대조표를 축소할 것이라는 기대가 사전에 시장에 반영됩니다. LUNA의 코인 매입을 위한 단기자금 소진과 미시매수 재매입 등을 배경으로 최근 시장이 많이 위축되고 있는 것도 신중한 자금조달의 징후일 수 있습니다.

시장의 등락과 상관없이 금리 인상, 대차대조표 축소 등 거시적 요인이 현재 암호화폐 시장 상황을 판단하는 주요 고려사항이 된 것으로 보입니다. 현재의 금리인상 사이클에서 일어날 수 있는 시장의 반응을 추측할 수 있는 사이클이지만, 역사가 단순히 반복되는 것은 아니지만 참고로 검토할 가치가 있습니다.

Western Securities의 통계에 따르면 1980년대 이후 미국은 6차례의 금리 인상 주기를 경험했습니다.

이러한 금리 인상 사이클에서 글로벌 주식 시장의 성과는 그리 비관적이지 않을 것입니다.

미국 주가지수의 성과만 보면 1980년대와 2015~2018년 두 차례의 금리인상 사이클에서 더 나은 성과를 보였지만 1994~1994년 기간에는 마이너스였지만, 약간의 마이너스 수익만 발생합니다. 다른 두 주기에서는 성능이 기본적으로 평평했습니다.

또 궈성증권의 통계에 따르면 대부분의 미국 증시는 첫 금리 인상 이후 1~3개월 동안 하락했지만 대부분 3개월 후 다시 상승했다.

현재 시장에서는 이번 금리 인상이 2022년 7회, 2023년 3~4회, 2024년에는 금리 인상이 중단될 것으로 예상하고 있으며, 동시에 5월부터 대차대조표 축소가 시작될 것으로 예상하고 있습니다. . 올해 금리를 7번 인상하면 향후 FOMC 회의에서 금리를 인상할 때마다 25bp가 될 것으로 예상됩니다. 다음 FOMC 회의 시간은 0504, 0615, 0727, 0921, 1102, 1214입니다.

여기서 우리의 전제는 황소의 관점에서 나온 것이라는 점에 유의해야 합니다.즉, 우리는 이번 금리 인상 사이클에서 통화 서클이 바닥을 완성할 것이라고 믿는 경향이 있으며 동시에 높은 직전 약세장에서 최대수익률이 다시 발생하지 않을 확률, 인출폭(80%~90%).

그리고 이러한 자신감의 일부는 발행시장에서의 투자 및 자금조달에 대한 열정에서 비롯될 수 있습니다. 산업 프로젝트에 베팅하기 위해 1 차 시장으로 유입되며 본질적으로 산업의 장기적인 발전에 대한 낙관적 견해입니다.

Dove Metrics의 통계에 따르면 올해 4월 6일 기준으로 암호화폐 업계에서 벤처 캐피탈 펀드와 관련된 모금 행사가 총 58건 있었으며 총 모금 금액은 약 120억 달러에 달했습니다.

올해 4월 6일 현재 암호화폐 업계에서 총 579건의 프로젝트 파이낸싱 이벤트가 있었으며 총 파이낸싱 금액은 약 160억 달러에 달합니다.

이는 발행 시장에서 스마트 머니의 움직임을 관찰하는 방법이며, 유통 시장의 경우 Coinshares의 주간 기관 자금 흐름 보고서도 참고할 수 있습니다. 다만 이 통계는 지난주 자금 흐름을 반영한 것이므로 어느 정도 시차가 있다는 점은 주목할 만하다.

위의 결론을 바탕으로 황소의 관점에서 시작하면 다음과 같은 추론을 임의로 도출할 수 있습니다.

첫 번째 금리 인상 이후 1~3개월 후인 금리 인상 사이클 동안에는 좋은 매수 기회를 기다릴 수 있습니다. 3월 16일은 이번 라운드의 첫 번째 금리 인상이므로 기준 매수 시점 범위는 0416~0616. 이 범위에는 두 차례의 FOMC 회의가 포함됩니다.

마지막으로 이 글은 금리 인상 사이클 동안 시장 추세의 단일 데이터 차원에서 이번 라운드의 잠재적 추세를 유추할 뿐이라는 점을 선언할 필요가 있습니다. 단일 데이터 차원은 의사 결정 요소 중 하나로만 사용할 수 있습니다.

참고: 이 기사에 표현된 모든 의견은 투자 조언을 구성하지 않습니다.

참조

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3AP2022032815555254451.pdf?1648500780000.pdf

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202201241542311710_1.pdf?1643041805000.pdf