국가 전략 암호화폐 비축이 지금 나쁜 생각인 8가지 이유

글: 닉 카터, 캐슬 아일랜드 벤처스 파트너, 코인메트릭스 어소시에이츠, 편집: 골든파이낸셜샤오저우

트럼프가 제안한 5개의 암호화폐 준비금 계획은 비트코인의 가치 제안을 희석시키고 이기주의적 색조를 띠게 될 것이다.

대부분의 비트코인 애호가들은 미국 정부가 암호화폐 준비금에 비트코인(및 다른 암호화폐 자산)을 포함시키고 비트코인을 상당히 중요한 글로벌 자산으로 인정한다는 아이디어에 흥분할 것이라고 생각할 수 있습니다. 하지만 저는 이 정책이 비트코인이나 미국 자체에 도움이 되지 않는다고 보는 소수에 속합니다. 제가 이 정책에 반대하는 8가지 이유는 다음과 같습니다.

1. 쉽게 얻는 것은 잃기도 쉽다

비트코인 애호가들이 준비금을 계속 보유하기를 원한다면, 트럼프가 대규모 지출의 관례인 의회의 승인을 받기를 바라야 합니다(모든 대규모 지출의 관례). 행정명령으로만 구매가 이뤄진다면 다음 행정부가 이 정책에 구속되지 않고 쉽게 취소할 수 있으며, 그 과정에서 시장이 파괴될 수 있습니다. 비트코인 애호가들이 비트코인을 준비금에 포함시켜 장기적으로 보유하는 것이 미국에 좋다고 진심으로 믿는다면, 트럼프가 일방적으로 정책을 시행하도록 내버려두지 말고 법으로 준비금 지출을 승인하도록 주장해야 합니다.

많은 비트코인 애호가들이 트럼프가 의회 승인 없이 정책을 시행하기를 원한다는 사실은 그들이 미국에 대한 준비금의 장기적 가치에 진정으로 신경 쓰기보다는 단기적인 가격 상승을 추구하고 있다는 것을 시사합니다. 향후 민주당은 주저하지 않고 예비비 지출을 즉각 철회할 것입니다.

2. 글로벌 준비 통화 발행국들은 스스로를 혼동해서는 안 된다

미국은 글로벌 준비 통화 발행국입니다. 암호화폐 준비금이 투자 자금으로만 활용될지, 아니면 기존 금본위제처럼 달러와 더 본질적으로 관련된 새로운 상품 통화 시스템으로 자리 잡을지는 불분명합니다.

암호화폐 준비금이 달러에 대한 새로운 지원을 제공하는 것으로 간주된다면 달러와 국채 시장에 상당한 불안을 야기할 것으로 생각합니다. 이는 미국 정부가 더 이상 현재의 달러 시스템에 대한 신뢰가 없으며 근본적인 변화가 필요하다는 신호를 보내는 것과 마찬가지입니다. 이렇게 되면 시장이 미국이 채무 불이행을 고려하고 있는지 의심하기 시작하면서 고금리가 더 상승할 것으로 예상됩니다. 미국 정부는 전체 달러 시스템의 구조를 가지고 노는 대신 성장을 촉진하고 적자를 줄이는 정책을 추구함으로써 부채를 유지할 수 있다는 투자자들의 신뢰를 공고히 해야 합니다.

많은 비트코인 애호가들은 이러한 논리를 받아들이지 않고 달러의 붕괴를 가속화하기를 원합니다. 저는 이를 일종의 금융 테러리즘으로 봅니다. 저는 금융 가속화를 믿지 않으며, 비트코인이나 다른 어떤 암호화폐 자산도 새로운 달러 상품 표준으로 뒷받침될 준비가 되어 있지 않다고 생각합니다.

3. 미국은 이미 많은 양의 비트코인을 보유하고 있다

미국은 전 세계 어느 나라 국민보다 펀드와 개인이 더 많은 비트코인을 보유하고 있으며, 거의 확실하게 압도적인 비율로 선두를 달리고 있습니다. 미국은 이러한 상황의 혜택을 누리고 있습니다. 비트코인이 상승하면 이익을 실현한 미국인들은 보유 기간에 따라 이익의 20% 또는 40%에 해당하는 세금을 정부에 납부해야 합니다.

이 점은 간과해서는 안 되는 중요한 사항입니다. 미국은 이미 세금 현실화를 통해 다른 어떤 나라보다 비트코인 상승의 혜택을 누리고 있습니다. 이를 감안할 때 미국 정부도 이러한 자산을 직접 보유해야 한다고 주장하며 싸워야 할까요? 아무도 미국이 애플이나 엔비디아 주식을 인수해야 한다고 주장하지 않습니다. 왜 비트코인일까요?

4. 암호화폐 보유고는 "전략적" 가치가 없다

미국 정부 차원에서 취득하는 자산과 상품은 종종 비상시에 필요할 수 있으므로 미리 축적해야 하는 것들입니다. 석유는 분명히 필수적인 상품이며 위기 상황에서는 필요한 모든 석유에 접근하지 못할 수도 있기 때문에 석유 비축이 좋은 예입니다.

우리는 의료용품 및 장비, 희토류 광물, 헬륨, 우라늄 및 텅스텐과 같은 금속, 농산물 등 다른 유형의 전략 자산도 비축하고 있습니다. 이러한 비축은 비상시에 사용할 수 있는 비축물자를 확보하기 위한 분명한 목적이 있습니다.

또한 통화 시장에 개입해야 할 경우를 대비해 외화를 비축하기도 하지만, 이러한 개입은 점점 더 드물어지고 있습니다. 비트코인(확실히 카르다노나 리플은 아닙니다)은 명백한 전략적 용도가 없습니다. 일반 미국인들은 삶의 질을 유지하기 위해 비트코인이나 다른 암호화폐 자산의 '공급'이 필요하지 않습니다. 전체 금융 시스템이 블록체인으로 운영되고 연료로 토큰이 필요하다면(제가 생각할 수 있는 유일한 유사한 '산업적' 용도로) 상황이 달라질 수도 있겠지만, 현재 상황은 그렇지 않습니다. 비트코인의 유일한 '전략적' 용도는 국가 차원에서 자산을 '매수'한 후 나중에 매도하는 것이지만, 다른 금융 자산과 마찬가지로 그렇게 할 수 있습니다. 이 점에서 비트코인(또는 다른 암호화폐 자산)만의 특별한 점은 없습니다.

물론 새로운 금본위제에서 비트코인이 달러를 뒷받침하게 된다면 전략적으로 사용될 수 있을 것입니다(이 경우 2번을 참고하시기 바랍니다). 하지만 현재의 의도는 그런 것이 아니라고 생각합니다.

5. 암호화폐 준비금은 비트코인의 가치 제안을 희석시킨다

비트코인을 이더, 카르다노, 솔라나, XRP와 같은 경쟁 암호화폐 자산과 섞어서 같은 수준의 인정을 받으면 비트코인의 가치가 떨어지고 이들 자산과 구분할 수 없게 됩니다. 비트코인은 이러한 자산 중 신뢰할 수 있는 공급 체계와 프로토콜 수준에서 진정으로 탈중앙화된 유일한 자산입니다. 암호화폐 보유고는 혼란을 야기하고 대중의 눈에 비트코인의 가치를 떨어뜨립니다. 원칙적인 비트코인 애호가들은 비트코인만 보유하거나 준비금을 보유하지 않는 '전부 아니면 전무' 정책을 추진해야 합니다.

6. 비트코인에는 정부가 필요하지 않다

2012~2016년의 초기 자유주의 비트코인 지지자들이 2025년의 비트코인 지지자들이 정부가 코인의 가치를 지지해야 한다고 주장하는 것에 대해 어떻게 생각할지 궁금합니다. 비트코인 커뮤니티가 겪은 수수께끼 같은 이념적 진화 외에도 주목해야 할 것이 한 가지 더 있습니다. 비트코인은 2009/10년 작은 가치에서 2025년 총 수조 달러의 가치로 성장한 역사상 최고의 투자 성과 중 하나였습니다. 이 모든 것이 정부의 지원 없이, 그리고 많은 경우 여러 강대국들의 공개적인 적대감 속에서 이루어졌습니다. 암호화폐 보유고는 비트코인을 비정치적 자산에서 워싱턴의 정치 사이클에 따라 정부의 도구로 변모시킬 것입니다. 비트코인 애호가들은 정부에 의존한 적이 없으며, 앞으로도 그렇게 되어서는 안 됩니다.

7. 이로 인해 미국인들은 비트코인 애호가들에게 적대적이 될 것이다

미국인의 소수(약 5~20%)만이 비트코인을 보유하고 있으며, 다른 암호화폐 자산을 보유한 사람은 그보다 훨씬 적습니다. 많은 비트코인 애호가들은 과거 비트코인에 투자한 덕분에 큰 부자가 되었습니다. 지출이 집중적인 조사를 받고 있는 이 시기에 납세자의 돈을 어떻게 배분하든 간에 비트코인 및 기타 암호화폐 자산의 가격을 지지하기 위해 사용하는 것은 정치적으로 인기가 없습니다. 바이든이 제안한 학자금 대출 사면 계획은 잠재적으로 4,300만 명의 대출자에게 적용될 수 있음에도 불구하고 상당한 저항에 부딪혔습니다. 비트코인 애호가들은 훨씬 더 작은 그룹이며 정부의 재정적 지원이 훨씬 덜 필요합니다. 이 정책은 의심할 여지없이 더 넓은 사회에서 암호화폐 커뮤니티에 대한 불필요한 적대감을 불러일으킬 것입니다.

8. 암호화폐 보유는 이기적으로 보인다

트럼프와 그의 내각 및 측근들이 다양한 암호화폐 자산을 보유하고 있다는 것은 비밀이 아닙니다. 트럼프 자신이 직접 시작했거나 참여한 이더리움 기반 NFT 프로젝트, 다수의 솔라나 기반 멤코인, 그리고 다양한 암호화폐 자산을 보유한 월드 리버티 파이낸셜은 물론, 트럼프가 재무부, 상무부, SEC에서 해온 일을 바탕으로 합리적인 암호화폐 정책을 수립할 필요가 있다, CFTC, OCC 등의 임명을 통해 트럼프는 이를 실현하고 있는 것으로 보입니다.

트럼프의 비판자들에게는 부패를 강조하는 조치입니다. 또한 암호화폐 정책과 규제를 지원하려는 다른 트럼프의 노력을 이기적인 것으로 보이게 하여 좋은 정책이 독자적으로 설 수 있도록 하는 데 해를 끼칩니다. 차기 미국 행정부는 암호화폐 분야에서 미국이 이룩한 모든 진전을 되돌릴 수도 있습니다. 암호화폐 보유고는 미래의 암호화폐 퇴보 시대에 대한 도덕적 확증을 양손에 쥐고 있습니다.