로그인/ 가입하기

싱가포르 펀드 구조 수립 및 규제 요건 (가상자산) '24

2024/03/21 09:26

따르다

출처: AiYing 컴플라이언스

위 "싱가포르 2024년 가상자산 펀드 운용: 라이선스 신청 요건 및 면제 사항 가이드 개요">에서는 싱가포르의 암호화폐 펀드에 대한 두 가지 시나리오, 즉 라이선스 펀드 운용사 LFMC와 라이선스 면제 펀드에 대해 설명합니다. 펀드 구조 측면에서 싱가포르의 일반적인 펀드 구조는 다음과 같습니다.

암호자산 펀드의 경우 일반적으로 인가된 펀드 운용사(LFMC)가 가상자산 펀드를 운용할 수 있습니다. 가상자산 펀드는 일반적으로 다음 두 가지 방법 중 하나로 설정할 수 있습니다.

1. 라이선스를 신청하지 않고 특정 예외 조항을 활용하여 비증권 기반 암호화폐에 직접 투자하여 라이선스 관리자가 되지 않을 수 있습니다.

2. 싱가포르 통화청(MAS)에 등록 또는 인가를 받은 펀드 매니저가 싱가포르 가변자본회사(VCC)의 조직 형태를 채택하여 전통적인 사모펀드로 펀드를 구성할 수도 있습니다.

이번 글에서는 싱가포르에서의 VCC 설립과 최신 규정 준수 요건에 대해 집중적으로 살펴보겠습니다.

VCC 소개

2020년 1월 15일 싱가포르 통화청(MAS)과 회계 및 기업규제청(ACRA)은 다음과 같이 발표했습니다. 싱가포르 통화청(MAS)과 회계 및 기업 규제 당국(ACRA)이 공동으로 가변 자본 회사("VCC")를 공식 출범시켰습니다. 당시 싱가포르에서 VCC는 모든 유형의 투자 펀드에 적용할 수 있는 새로운 유형의 기업 구조로, 펀드 매니저에게 운영 유연성과 비용 절감 효과를 제공했습니다.

< Strong>싱가포르 가변 자본 회사(VCC)의 주요 장점

< h2>싱가포르 가변 캐피탈 회사(VCC)의 3가지 주요 특징

IV. VCC 펀드 인프라

1. 단일 VCC

모놀리식 VCC 구조는 투자자가 VCC의 주주로 활동하며 VCC의 주식을 보유하고, VCC를 통해 투자 활동을 수행하며 피투자회사의 자산을 간접적으로 보유한다는 점에서 기존 싱가포르 보통주식회사(OSC) 펀드 구조와 유사합니다. 모놀리식 VCC 구조는 단일 투자 포트폴리오로만 구성됩니다.

2. 엄브렐러 VCC

엄브렐러 VCC 구조는 여러 개의 하위 펀드로 구성된 별도의 법인으로, 법인격은 없지만 각 하위 펀드의 주주 또는 투자자가 다를 수 있으며 투자 목적과 투자 계획도 다를 수 있습니다. 엄브렐러 VCC 구조는 다음과 같은 중요한 장점이 있습니다.

서브 펀드의 자산과 부채는 서로 독립적이며, 서브 펀드와 VCC

서브 펀드는 별도의 법인격을 갖지 않지만, VCC법 제29조에 따라 어떠한 경우에도 서브 펀드의 자산을 사용하여 VCC 또는 다른 서브 펀드의 채무를 변제할 수 없습니다. 하위 펀드의 부채는 자체 자산으로만 상환할 수 있으며, VCC 또는 다른 하위 펀드의 부채는 자체 자산으로만 상환할 수 있습니다. 청산 시 각 하위 펀드는 개별적으로 청산됩니다. 이 조항은 필수 조항이며, 이와 상반되는 조항을 규정하는 VCC 법령, 계약 또는 계약 등은 무효가 됩니다.

따라서 우산형 VCC 구조 하의 각 하위 펀드는 높은 수준의 독립성을 가지며, 한 하위 펀드는 다른 하위 펀드의 해산 또는 청산에 영향을 받지 않아 각 하위 펀드의 정상적인 운용을 보장할 수 있어 투자자 이익 보호를 극대화할 수 있습니다.

저비용으로 높은 운영 효율성

VCC 메인 펀드와 하위 펀드는 동일한 법인으로 간주됩니다. 지배구조 차원에서 하위 펀드는 동일한 펀드 매니저, 수탁자, 감사, 행정 대리인 등 단일 이사회와 서비스 제공자를 공유할 수 있으며, 운영 차원에서는 하위 펀드의 일괄 계정 관리와 주주총회 소집, 투자설명서 작성 등의 업무를 통합적으로 수행할 수 있습니다.

운용상의 여러 장점을 고려하여 투자자들은 실무에서 엄브렐러 VCC 구조에 투자하는 경우가 많으며, 구체적인 투자 모델은 다음과 같습니다: 투자자는 대상 하위 펀드가 발행한 참여 주식(아래 정의)을 보유하고, VCC는 산하 하위 펀드를 대신하여 투자자와 투자 거래 문서를 체결하고 투자자는 하위 펀드의 주주 자격을 취득합니다. 투자자는 하위 펀드의 주주 지위를 취득하고 하위 펀드는 피투자회사에 투자하며, 궁극적으로 투자자는 하위 펀드를 통해 피투자회사에 대한 간접적인 지분을 실현하게 됩니다.

V. VCC 등록 절차

싱가포르 공식 가이드라인에 따르면, VCC 등록의 구체적인 절차는 다음과 같이 요약됩니다.

1단계: 이름 확인

1. 적절한 이름(등록된 이름, 음란한 이름, 부적절한 이름, 부적절한 이름, 부적절한 이름, 부적절한 이름 제외) 선택하기

. 이름은 "VCC"로 끝나야 합니다. 이름이 승인된 후 120일 동안 유지되며 이 기간 내에 등록해야 합니다. 그렇지 않으면 신청자는 기간 만료 후 새로운 신청서를 제출해야 합니다.

2단계: VCC 유형 결정

즉, 비엄브렐러 펀드인지 엄브렐러 펀드의 하위 펀드가 자산과 부채 측면에서 서로 독립적인 엄브렐러 펀드인지 결정해야 합니다.

3단계: 등록 사무실 주소 제공

등록 사무실 주소(R.O.)는 VCC가 통신, 통지를 주고받는 장소이자 VCC의 등기부 및 파일이 보관되는 장소를 말하며, 일반적으로 현지 회사 비서관이 제공합니다.

4단계: VCC 정관 작성

정관에는 다음 사항이 포함되어야 합니다.

1. VCC의 주요 특징,

2. VCC의 운영에 적용되는 규칙에 대한 설명,

3. VCC의 사업 수행 방식에 대한 설명.

4. 이사, 주주 및 회사 총무의 권리와 의무에 대한 설명. 신청자는 정관 사본을 등록 신청서와 함께 제출해야 합니다. 등록기관에 제출된 투자설명서 문서는 일반에 공개되지 않지만 감독 및 집행 목적으로 요청 시 싱가포르 당국에 공개되어야 합니다.

5단계 VCC 등록

VCC를 성공적으로 등록하면 고유 법인 번호(UEN)가 발급됩니다. 이 UEN은 ACRA 또는 기타 정부 기관과 거래할 때 사용할 수 있습니다. 등록에 필요한 시간은 14일에서 60일 사이입니다.

6단계 하위 펀드 등록(있는 경우)

서브 펀드는 하나의 마스터 VCC 아래에만 등록할 수 있습니다.

1. 하위 펀드의 제안된 이름, 2. 하위 펀드의 설립 날짜

다음 정보가 등록에 필요합니다. VCC가 비엄브렐러 VCC에서 엄브렐러 VCC로 변경하기로 결정한 경우, 14일 이내에 VCC 정보를 업데이트해야 합니다. 하위 펀드 등록을 다른 정부 기관에 전달하여 승인 또는 검토를 받아야 하는 경우 처리 시간은 최대 3영업일이 소요될 수 있습니다.