암호화폐 ETF 검토 2025: 비트코인, 이더리움의 번창

자산 운용사들은 이전에도 비트코인과 이더리움의 현물 가격을 추적하는 상품을 출시하기 위해 열심히 싸웠지만, 1월 트럼프 대통령의 백악관 복귀로 규제 환경이 변화하기 시작하면서 2025년에 새로운 기회가 있을 것으로 예상하는 사람들이 많습니다.

12월 15일 기준, 파사이드 인베스터 데이터에 따르면 비트코인 현물 ETF는 2024년 1월 역사적인 출시 이후 누적 577억 달러의 순유입을 기록했습니다. 이는 연초의 362억 달러에서 무려 59% 증가한 수치입니다. 하지만 자금 유입이 일정하지는 않았습니다.

예를 들어, 10월 6일 비트코인 가격이 사상 최고치인 12만 6천 달러에 근접했을 때 투자자들은 현물 비트코인 ETF에 12억 달러를 쏟아부었다고 <코인글래스>가 보도했습니다. 몇 주 후인 11월 11일, 비트코인 가격이 9만 달러 아래로 떨어지자 투자자들은 해당 펀드에서 9억 달러를 추가로 인출했습니다.

그러나 이는 비트코인 현물 ETF 역사상 두 번째로 나쁜 하루 실적에 불과했습니다. 올해 2월에는 무역과 인플레이션에 대한 우려로 비트코인 가격이 폭락하면서 10억 달러의 유출을 기록했습니다.

코인글래스에 따르면 현물 이더리움 ETF는 작년 7월 출시 이후 12월 15일까지 126억 달러가 순유입되었습니다. 8월에는 이더리움 가격이 4,950달러로 사상 최고치를 경신하면서 하루 만에 10억 달러가 유입되기도 했습니다. 8월, 이더리움 가격이 4,950달러에 육박하는 사상 최고치를 기록하면서 하루 동안 10억 달러의 자금이 유입되었습니다.

금융 기관들이 이러한 상품을 계속 수용하고 있지만, 향후 디지털 자산 가격을 상승시키거나 신규 투자자 파이프라인을 확대할 수 있는 더 많은 ETF 상품에 초점을 맞추고 있기 때문에 대부분 막후에서 운영되고 있습니다. 그러나 일부는 여러 암호화폐를 동시에 추적하는 ETF에 상대적으로 집중하고 있으며, 이러한 상품이 기관 투자자에게 적합하다고 주장합니다.

공통 기준 설정

9월에 SEC는 상품 기반 신탁에 대한 공통 상장 기준을 승인했는데, 이는 수개월간 억눌려 있던 기대에 부응하기 위한 조치였습니다.

SEC의 책상에는 다양한 디지털 자산을 다루는 ETF 신청서가 쌓여 있었고, 이 승인은 이전 SEC 지도부가 수년간 회피했던 질문, 즉 디지털 자산을 언제 상품으로 간주해야 하는지에 대한 질문에 달려 있었습니다.

더 이상 도지코인부터 대통령의 모달 코인에 이르기까지 다양한 암호화폐의 적격성을 사례별로 결정할 필요가 없게 된 SEC의 거래소 표준은 디지털 자산이 상품 기반 신탁에 해당하도록 설정되었습니다.

이 중 가장 중요한 요소는 ETF가 뒷받침하는 디지털 자산이 규제된 시장에서 거래되거나 최소 6개월 동안 선물 거래 이력이 있거나 이미 중요한 기초 자산을 보유한 상장지수펀드(ETF)를 뒷받침해야 한다는 사실입니다.

블룸버그 뉴스의 수석 ETF 애널리스트인 에릭 발추나스는 9월 디크립트와의 인터뷰에서 "이는 최소 12개의 암호화폐가 즉시 '상장'될 수 있음을 의미합니다."라고 말했습니다. ". 그는 이러한 움직임이 기대에 부합한다고 생각합니다.

블룸버그의 수석 리서치 애널리스트인 제임스 세이파트(James Seyffart)는 최근 X에서 공통 상장 기준이 승인되면 투자자들이 이용할 수 있는 상품 수가 크게 확대될 것이지만 자산 관리자들은 여전히 최소 126개 ETF의 승인을 기다리고 있다고 말했습니다.

이번 신청은 하이퍼리퀴드 같은 신흥 탈중앙화 금융 프로젝트의 토큰과 모그 같은 비교적 새로운 모달 코인에 집중되었습니다.

XRP와 솔라나<

먼저 비트코인, 그다음은 이더리움. 현재 미국 투자자들은 XRP와 솔라나를 비롯한 여러 암호화폐의 현물 가격을 추적하는 ETF를 구매할 수 있습니다.

시가총액 기준 5위와 7위의 디지털 자산인 XRP와 솔라나는 바이든 행정부 시절 규제 저항에 직면했지만 다양한 상품의 기초 자산이 되면서 저항이 사라졌습니다.

작년 비트코인 현물 ETF의 출시는 비트코인 가격을 최고치로 끌어올린 수요의 물결을 일으켰습니다. 다른 소규모 암호화폐는 아직 같은 성과를 거두지 못했지만, XRP와 솔라나를 추종하는 ETF 상품은 계속해서 좋은 성과를 거두고 있습니다.

"사람들이 기대했던 만큼 가격에 영향을 미치지는 못했지만, 그 고유성 측면에서 큰 성공을 거두었고 비트코인과 이더리움 이외의 암호화폐에 대한 투자자들의 관심을 확인시켜 주었습니다." 비트와이즈의 수석 투자 전략가인 후안 레온은 이렇게 말했습니다.

레온은 최근 몇 달 동안 거시 경제 상황으로 인해 디지털 자산 가격이 하락했기 때문에 11월에 솔라나 및 XRP ETF가 출시되었을 때 시기가 "좋지 않았다"고 말했습니다.

그럼에도 불구하고 코인글라스에 따르면 12월 15일 현재 솔라나 현물 ETF는 출시 이후 9,200만 달러의 순유입을 기록했습니다. 같은 달에 출시된 현물 XRP ETF는 거래를 시작한 이후 약 8억 8,300만 달러의 순유입을 기록했습니다.

솔라나 ETF의 출시는 또 다른 이유로 주목할 만했습니다. 투자자들에게 약정 보상의 일부를 공유하는 최초의 ETF 중 하나이기 때문입니다. 지난달 미국 재무부와 국세청은 이러한 발전을 촉진하는 새로운 지침을 발표했습니다.

세계 최대 자산운용사인 블랙록은 지금까지 암호화폐 라인업을 다른 자산으로 확장하지 않은 거대 금융사 중 하나입니다. 하지만 레온은 XRP와 솔라나 커뮤니티에는 이러한 회사가 필요하지 않을 것이라고 지적했습니다.

"지금까지 ETF가 실제로 작동하는 것을 보면 커뮤니티의 참여도, 힘, 규모가 많은 사람들이 예상했던 것보다 훨씬 크다는 것을 알 수 있습니다."라고 그는 말하며 "이는 두 생태계 모두에 좋은 일이라고 생각합니다."라고 덧붙였습니다. 2026년은 좋은 징조입니다."

소소밸류에 따르면 12월 15일 기준 현물 도그코인 ETF에 순유입된 자금은 2백만 달러였습니다.

지수 전쟁?

해시덱스 자산운용의 글로벌 시장 인사이트 책임자 제리 오시어(Gerry O'Shea)에 따르면 개인 투자자와 헤지펀드는 2025년에 현물 암호화폐 ETF를 보유할 가능성이 가장 높은 그룹이지만, 이러한 환경은 곧 바뀔 수 있습니다. 실질적으로 변화할 수 있습니다.

그는 많은 어드바이저와 전문 투자자들이 아직 암호화폐를 추적하는 ETF에 대한 실사를 진행 중이지만 곧 이러한 자산 배분을 진지하게 고려하기 시작할 것 같다고 말했습니다.

또 이달 초 뱅가드는 5천만 고객 중 일부가 자사 중개 플랫폼에서 암호화폐 현물 ETF를 거래할 수 있도록 허용하겠다고 밝혔고, 뱅크 오브 아메리카는 내년부터 개인 자산 고객을 위해 암호화폐를 소폭 할당하는 방안을 승인했습니다.

"약 1년 전만 해도 규제 측면에서는 여전히 불확실성이 많았고 이 분야에 뛰어들 준비가 되어 있지 않았습니다."라고 그는 말했습니다. "이제는 더 이상 투자 여부가 아니라 어떻게 투자해야 하는지가 문제입니다."

오셔는 그런 의미에서 디지털 자산 지수를 추종하는 ETF가 내년에 뜨거운 논의의 대상이 될 것이라고 생각합니다. 그는 많은 전문 투자자들이 이러한 펀드의 특성상 시간이 지나도 상대적으로 안심할 수 있다는 점을 높이 평가한다고 말합니다.

오셔는 "그들은 지수형 ETF에 할당할 수 있으므로 모든 세부 사항을 알지 못해도 시장의 성장 잠재력에 폭넓게 참여할 수 있습니다."라고 설명합니다. 각 특정 자산에 대한 모든 정보를 알 필요는 없습니다."

2월에 해시덱스는 다양한 디지털 자산을 추적하는 미국 최초의 현물 ETF인 해시덱스 나스닥 크립토 인덱스 ETF를 출시했으며, 이 ETF는 나스닥 크립토 지수를 모델로 하고 있습니다. 카르다노, 체인링크, 스텔라 등의 암호화폐와 기타 여러 주류 암호화폐를 포함합니다.

프랭클린 템플턴, 그레이 스케일, 비트와이즈, 21셰어즈, 코인셰어즈도 비슷한 상품을 출시했지만 일부는 파생상품을 통해 디지털 자산에 투자합니다. ETF 트렌드 데이터에 따르면 지수형 ETF는 총 19개의 디지털 자산에 대한 노출을 제공합니다.

미국 연기금 중 일부는 현물 비트코인 ETF를 매입했지만, 위스콘신 주 투자위원회는 2월경 3억 달러 상당의 보유 자산을 청산했습니다. 이러한 움직임은 대형 기관 투자자들의 분기별 13F 신고서를 통해 공개되었습니다.

와르다 인베스트먼트는 11월에 블랙록 현물 비트코인 ETF에 5억 달러 규모의 포지션을 공개했습니다. 이 투자 회사는 아부다비의 국부펀드인 무바달라 인베스트먼트 컴퍼니의 자회사인 아부다비 투자 위원회와 연계되어 있습니다.

무바달라 인베스트먼트는 2월에 블랙록 상품에 대한 포지션을 공개했는데, 가장 최근 13F 신고에 따르면 5억 6,700만 달러의 가치가 있는 것으로 나타났습니다. 같은 시기에 하버드 대학교 기부 기금(Harvard University Endowment Fund)은 4억 3,300만 달러 상당의 ETF 지분을 보유하고 있었습니다.

브라운 대학교와 에모리 대학교도 올해 비트코인 현물 ETF 보유를 공개하며 기관 차원에서 최초로 이 자산을 채택한 기관 중 하나가 되었습니다. 분석가들은 일반적으로 이러한 투자자들의 변화가 비트코인의 변동성을 줄이고 하락폭을 줄일 수 있다는 데 동의합니다.

"극적인 변화는 아니지만, 분명 주목할 만한 변화입니다."라고 오셔는 투자 저변 확대에 대해 말했습니다. "기관 투자자들은 장기적인 투자 기간을 가지고 있기 때문에 소매에서 기관으로의 이러한 변화는 비트코인과 같은 자산의 장기적인 지속 가능성에 매우 긍정적입니다."