TD Cowen은 비트코인 수익률 전망이 압박을 받고 있다고 밝히며 Strategy 목표가를 440달러로 하향 조정했다.

투자은행 TD Cowen은 비트코인 보유 기업 Strategy(구 MicroStrategy)의 1년 목표 주가를 500달러에서 440달러로 하향 조정했다. 이는 보통주 및 우선주 지속적 발행으로 인한 희석 효과로 비트코인 수익률 전망이 약화됐기 때문이다. 애널리스트들은 Strategy가 2026 회계연도에 약 15만 5천 개의 비트코인을 추가 매입할 것으로 예상하며, 이는 기존 예측보다 높은 수치다. 그러나 더 높은 주식 기반 자금 조달 비율이 주당 비트코인 보유 증가폭을 낮출 전망이다. TD Cowen은 단기 수익률이 압박을 받더라도 비트코인 가격이 회복되면 2027 회계연도에 관련 지표가 개선될 수 있다고 밝혔다. 보고서는 또한 Strategy가 최근 비트코인 가격 조정 기간에도 매입을 확대했으며, 조달 자금 대부분을 비트코인 추가 매입에 사용했다고 지적했다. 애널리스트들은 비트코인 노출 도구로서의 장기적 가치에 대해 여전히 상대적으로 긍정적인 시각을 유지하며, 일부 우선주가 수익과 자본 증대 가능성을 지닌다고 평가했다. 또한 지수 편입 문제와 관련해 MSCI가 비트코인 보유 기업을 지수에서 제외하지 않은 것은 단기적 호재로 보이지만, 중장기적 불확실성은 여전히 존재한다고 덧붙였다. (The Block)