https://www.coindesk.com/policy/2023/03/07/judges-express-skepticism-of-sec-arguments-in-grayscale-bitcoin-etf-hearing/

グレイスケールが進行中のグレイスケール・ビットコイン・トラスト (GBTC) を上場投資信託 (ETF) に転換する試みに関する控訴審で、裁判官団は米国証券取引委員会 (SEC) の主張に懐疑的であるように見えた ( ETF）。

同社は火曜日に法廷に出廷し、SEC による ETF 申請の却下は「恣意的」であると主張した。グレースケールが「規制を求めている」ことを審査員団に伝えます。 SEC による GBTC の ETF への変換を通じて。 Grayscale は、CoinDesk の親会社である Digital Currency Group の子会社です。

ワシントン D.C. のコロンビア特別区巡回控訴裁判所のスリ スリニバサン首席判事、ネオミ ラオ判事、ハリー エドワーズ判事は、ビットコイン先物が原資産 ETF の価格を設定するという SEC の主張について、SEC 上級顧問のエミリー パリスに多くの質問をしました。現物ビットコイン先物ETFが承認された場合、現物ビットコイン市場よりも操作に対して抵抗力がありました。

Rao 判事は、スポット価格とは対照的に、先物価格について多くの質問をしました。私には... 1つは本質的に派生物にすぎないように思えます。それらは 99.9% の時間一緒に移動します。では、委員会の見解では、ギャップはどこにあるのでしょうか?」

パリス氏は、SEC の見解では、99% の相関関係は因果関係とはみなされず、その数値は日中の価格ではなく 1 日 1 回の価格のみを指していると述べています。彼女は以前、SEC の意見では「議論の余地はない」と述べていました。 CME のみで取引されるビットコイン先物とは対照的に、ビットコインのスポット市場は断片化されています。

他の裁判官も、SEC による法的な抗弁から、グレイスケールの入札を却下するために使用したテストをどのように評価したかまで、多くの質問をしました。

審査員' SEC の立場に対する明らかな懐疑論は、ビットコインの価格が 23,300 ドルで横ばいである一方で、火曜日に GBTC を 5% 上昇させています。これにより、クローズドエンド型ファンドの純資産価値 (NAV) に対するディスカウントがさらに狭まり、1ヶ月ぶりの安値に落ちた 月曜日の 42% の。