トランプ大統領の貿易戦争はビットコインの強気相場を早期に終わらせるか？

By Marie Poteriaieva, CoinTelegraph; Compiled by Five Baht, Golden Finance

2月3日にビットコインが9万2000ドルを割り込んだことは暗号通貨市場に衝撃を与え、最大21億ドルの清算を引き起こした。当初、投資家たちはドナルド・トランプ大統領の関税戦争の発表による経済的苦難に備えているように見えた。しかし、懸念はすぐに、ビットコインがピークに達し、下落トレンドに入ろうとしているかどうかに移った。

さらに心配なことに、ビットコインアーカイブは、過去のすべてのBTC強気相場は、前のサイクルの史上最高値を更新してから330日以内にピークを迎えていると指摘している。

しかし、ビットコインは下落後すぐに上昇し、2月3日にはメキシコとカナダへの関税を一時停止すると発表し、2月4日にはトランプ大統領の暗号通貨担当官であるデビッド・サックス氏の演説が予定されており、市場を安心させたようだ。

このことは、市場が急騰しすぎているのではないかという疑問を提起している。マクロ経済と地政学的な課題は残っており、ビットコイントレーダーが強気の罠に陥るリスクがある。

ビットコインの需要は引き続き強い

関税戦争の恐怖が示唆するように、ビットコインの需要は引き続き強く、90,000ドルを超える史上最高値でも、プルバックを吸収し続けています。

ビットコインの強気な下落に関するグラスノードの分析によると、BTCの需要は上昇傾向にあり、市場の「第2上昇局面」を引き起こす可能性があります。過去のデータによると、過去3つのサイクル（2011-2015年、2015-2018年、2018-2022年）において、補正は平均約25％であり、その後、強気市場の最後の3分の1において価格パフォーマンスが加速している。現在の強気市場は、まだそのような加速を経験していない。

ビットコインの強気修正が後退。Credit: Glassnode

供給面では、注目すべき重要な指標は長期保有者と短期保有者の閾値です。これは、長期投資家から新規購入者への資金回転を追跡するもので、供給動態をより明確に把握することができます。

ビットコインのサイクルのピークは、通常、長期保有者が利益を得て新しい買い手にトークンを売却する時期と一致します。Glassnodeのデータは、現在はそうではないことを示唆しています。長期保有者は11月以降、100万BTC以上を新しい買い手に譲渡しましたが、彼らはまだ供給量のかなりのシェアを保有しており、将来の価格上昇に自信を持っていることを示唆しています。

ビットコインの長短保有者の閾値。Credit: Glassnode

2025 年にビットコインはどこまで上がるのか？

グラスノードからの他のデータは、2022年から2025年のサイクルがこれまでの2015年から2018年のサイクルと非常に似ていることを示唆している。2017年、ビットコインの史上最高値は113倍になり、次のピークは20倍のリターンをもたらしました。ビットコインが成熟するにつれ、成長率はサイクルごとに低下し、新たな価格水準を維持するためにはより多くの資本流入が必要となる。

これまでのところ、BTCは2023年12月のサイクルの最安値である16,000ドルから6倍上昇しており、予想倍率は10倍から13倍であることを示唆しています。これは160,000ドルと210,000ドルの間にピークがあることを意味し、多くのアナリストの予測と一致する目標範囲である。ヴァンエックのデジタル資産調査責任者であるマシュー・シゲル氏は、ビットコイン価格が180,000ドルに達すると予想し、ビットワイズ・アセット・マネジメントとバーンスタインは200,000ドルに達すると予想している。 CNBCのコントリビューターであり、ファンドストラットのマネージング・パートナーであるトム・リー氏は、ビットコイン価格が20,000ドルに達すると予想している。CNBCの寄稿者でファンドストラットのマネージング・パートナーのトム・リー氏は、ビットコインの価格が25万ドルになると予測している。

サイクル安以降のビットコイン価格のパフォーマンス。Credit: Glassnode

ビットコインはいつ頂点に達するのか？

CryptoConのテクニカルアナリストは、ビットコインの相対力指数はサイクルの段階を判断する上でかなり正確だと考えています。RSIは値動きの速さと大きさを測定するモメンタムオシレーターで、資産の買われすぎと売られすぎの状態を特定するのに役立ちます。

RSIが99％のしきい値に近づくにつれて分析することで、CryptoConは主要なサイクル段階を特定します。彼らのデータによると、ビットコインは昨年11月に第4のサイクルフェーズに入り、市場は2025年9月から10月ごろに頂点に達する可能性があることを示唆しています。

RSIボリンジャーバンド％フェーズ。出典：CryptoCon_ /X

市場の頂点を特定するためのもう1つの歴史的に正確な指標は、パイサイクル・トップです。この指標は、111日移動平均線（111DMA）と350日移動平均線の倍数（350DMA×2）を追跡します。以前のサイクルでは、111DMAが350DMA×2を上回ったときにビットコインの価格はピークに達しました。

これらの移動平均を外挿して次のピークを推定するビットコインパイサイクルトップ予測によると、ビットコインは9月26日前後にピークを迎えると予測されています。

ビットコイン円周率トップ予測。Credit: Bitbo, PositiveCrypto

どの指標も完璧ではありませんが、市場の回復力と継続的な需要は、真のトップがまだ先にある可能性を示唆しています。