誰がBTC購入熱狂を続けているのか？

フォーサイトニュースPzai執筆

4月。24日、フィデリティはX上で、「取引所におけるビットコインの供給は、上場企業による購入により減少している。これは近い将来加速すると予想される。"米国の選挙以来、トランプ氏が暗号空間にもたらした救済への期待は、確かに市場の潜在的な期待を高め、公開企業は約35万ビットコインを追加購入した。

そして、取引所、チェーン大手、上場企業間の市場ゲームは本格化している。市場が乱高下する中、ビットコインは今後どこへ向かうのか。今回はビットコインのデータ表面の指標を分析し、市場の動きを見ていきます。

ビットコイン取引所ストック的には現存数は260万で、2018年11月以来の低水準。2024年11月以降、42万5000ビットコイン以上が取引所から移動した。

そしてこの指標において、重要なポイントは2024年後半であり、特にトランプ氏の勝利後、大規模な流出があり、それは米国の上場企業の大規模な買い占めと重なり、その傾向は現在も下降傾向にあり、様々な関連する様々な関連団体（上場企業など）がビットコインの保有量を増やしているという事実にも反映されています。

米国の選挙以来、約35万ビットコインが上場企業のポジションに追加されました。ストラテジーのビットコインポジションの成長曲線を見ると、2024年11月10日から2週間で10万7,000コイン増加し、その後も月平均4万2,000コイン、53万1,000コイン超まで保有を増やしている。上場企業のポジション分布では、10,000ビットコイン以上のポジションが8つあり、過去6ヶ月間の各ポジションは増加傾向を維持しています。

これらの上場企業のほとんどは、ビットコインのmNAV（ポジションの時価に対する株式の時価）が1.4から2.25の間であり、1:1の比率を基準とした場合、さらに500億ドルの流動性がビットコイン市場に放出されると予想されます。米国以外では、日本のMetaplanetや香港のHK Asia Holdingsといったアジアの上場企業が配分を増やしており、Metaplanetのサイモン・ゲロビッチCEOは、今年中にビットコインの保有枚数を5,000枚から倍増させる予定だと発言しています。

また、2025年1月までの間に、ビットコインETFのスポットデータも取引所の流出と一致し、1日の最高流入額は18,000ビットコインとなり、急騰にいくらか貢献した。選挙前、ストラテジーの平均ポジションは平均42,000ドルで、その後67,000ドルまでポジションを増やし続け、ビットコインの長期的価値が市場に認められていることを証明した。

さらに、米国の政策立案者たちは準備プロセスに準拠するプロセスを加速させており、Bitcoin Lawsのデータによると、ビットコイン準備法案を提出した米国27州のうち3州はすでに提出プロセスの第2段階に移行している（アリゾナ州、ニューハンプシャー州、テキサス州およびテキサス州）であり、アリゾナ州は第二段階の検討段階に移行している。そして3月7日、ホワイトハウスの人工知能・暗号通貨アドバイザーのデイビッド・サックスは、トランプ大統領が戦略的ビットコイン準備に関する大統領令に署名したが、その対象は刑事または民事手続きによって没収されたビットコインに限られると述べた。

チェーンデータによると、米国政府は183,000枚以上のビットコインを保有しており、これは流通している既存のビットコイン準備金の0.92%に相当し、現在の時価総額は164億ドルを超えている。この数字は、各州の法案が実現するにつれてさらに伸びると予想され、その結果、米国企業がビットコインを備蓄するハードルが下がることになる。

業界にとって、伝統的資本の参入は、ほとんどの上場企業がビットコイン投資をコストライン以上（例：ストラテジー1.4倍、テスラ2.78倍）にしていることから、市場に確実感を与え、ビットコインへの投資をより楽観的に期待させている。また、暗号空間におけるコンプライアンスの方向性と「トランプ予備軍」の埃が晴れたことで、ETFの流入も再び増加しており、上場企業の買い傾向が引き続き強まることが予想される。