我々は今、サイクルのどの段階にいるのか？

Author: The DeFi Investor Translated by Good Oba, Golden Finance

市場のセンチメントがいかに早く変化するかには、いつも驚かされる。しばらく前、Crypto Twitterのほぼ全員がETHに弱気でしたが、一夜にして多くの人が弱気に転じました。市場の次の展開についても考えを共有したい。まずは視野を広げ、データを見ることから始めましょう。

まずは歴史的な背景から。

過去のサイクルを研究すると、BTCのトップのタイミングがかなり一貫していることがわかります。paddingleft-2">

これまでの各サイクルのピークは、半減後の第4四半期に発生している。(2013年、2017年、2021年、そして現在の2025年）

もう一つの興味深い観察は、9月は通常ビットコインが最も弱い月の一つである一方で、10月は歴史的に最も強い月の一つである傾向があることだ。である。

このところの下落で慌てている人が多いようですが、実は第3四半期末（9月）に相場が下落するのは珍しいことではありません..ある意味、これは過去に起きたことと完全に一致する。このサイクルが過去とまったく同じになるということだろうか？もちろんそうではない。しかし、諺にもあるように、歴史は単純には繰り返さないが、常に何らかの類似点がある。

過去のサイクルからすると、9月については複雑な心境だ。しかし、私は第4四半期は暗号市場にとって良い四半期になると信じています。歴史的に、すべての強気市場の最終局面である第4四半期は、非常に大きな利益をもたらす傾向があるからです。

季節性の他に、私が第4四半期が強気になると考える理由はいくつかあります:

1. 。金利が（今回は本当に）下がってきている

暗号から少し飛びますが、マクロ要因も同様に重要です。Polymarketのデータによると、FRBが9月に利下げを行う可能性は64%です。なぜこれが重要なのか？中央銀行が金利を引き下げると、借り入れが安くなるからだ。同時に、債券利回りの低下は、投資家を暗号通貨などのリスク資産に向かわせる可能性がある。歴史的に、大規模な利下げはリスク資産にとってプラスになる傾向がある。

2. Crypto Vault Companies Are on a Buying Spree

この数字は驚き以外の何物でもありません。Strategic ETH Reserveによると、先週だけで532,000 ETH以上（現在の価格で20億ドル以上）が買い占められた。億ドル）が保管会社によって買い占められた。さらに重大なことに、イーサ・プレッジETFはまだ承認されていません。

週20億ドルの買い圧力は、確かにETHとトレントにとって大きな追い風です。

週20億ドルの買い圧力は、ETHとトレントにとって大きな追い風であることは確かです。もちろん、これらのVault企業はいずれ資金を使い果たすでしょうが、現在の資金流入を考えると、この強気相場の頂点がすでに訪れたとは考えにくいです。

サイクルがまだ頂点に達していないと私が考えるもう一つの理由は、一般的な「トップのシグナル」の多くが現れていないことです。

最近「暗号」の検索が4年ぶりの高水準に達しており、ジム・クレイマーでさえ弱気になっている。-だから、今週は少し利益を出した。

しかし、それ以外には、先週述べた「トップシグナル」はまだほとんど何も発動していない。

例えば、Coinbaseは現在App Storeのトップ200圏外にランクされていますが、前回のサイクルではApp Storeのダウンロード数1位でした。

例えば、恐怖と貪欲指数も健全なままです。最近の市場の上昇にもかかわらず、極端なマニアにはほど遠い。もちろん、ETHのようなものは過去数週間で非常に上昇したため、短期的な調整は完全に正常です。

しかし、これが「史上最悪のサイクル」でない限り、相場は終わっていないと思う。

では、私はどのように次のことに備えているのでしょうか？

下のチャートが示すように、歴史的には、ハルビングの翌年の9月末は絶好の買い時である傾向があります。(最後にBTCが半減したのは2024年である。)これは、通常10月がBTCにとって「超強い月」だからである。

まさにその通りです。9月末までに、第4四半期を先取りするために、市場で人気のあるシナリオに基づいて、自分のポジションに追加するトークンの候補をいくつか選びます（市場が深く引き戻された場合）。もし大きな反落がなければ、現在のポジションを維持する。次に、第4四半期に徐々に利益を確定し、年末までに暗号のエクスポージャーを大幅に減らす。これが基本的なプランだ。

ただし、これはすべて確率ゲームです。数ヶ月で大きく変わる可能性があります。投資家/トレーダーとして、常に新しい情報に合わせて戦略を調整するのが私たちの仕事です。結局のところ、私たちは自分の推測を立てることしかできないのです。

私からのアドバイス：自分の予想に基づいて自分の投資ロジックを構築してみてください。

私のアドバイス：自分の予想に基づいて、自分の投資ロジックを構築してみてください。何度も言っていることだが、最も難しいのはお金を稼ぐことではなく、稼いだお金を維持することだ。