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ETH急騰の原動力は？注目すべきDeFiの主要トークンは？

JinseFinance

2025/08/11 17:37

従う

どのような要因がイーサの急騰を促し、ETHはどこまで上昇するのでしょうか？注目すべき主要DeFiトークンとは？

I. ETHの大暴騰の要因は何でしょうか？

1.4月：規制が有利

2025年4月、ETHに上昇トレンドの波が訪れました。4月6日の年間安値1,385ドルから、4月23日には1,750ドルまで一気に急上昇し、26.3%上昇し、1日の最高上昇率は10%を超えたほどでした。

この上昇トレンドの原動力は、規制上のメリットにあると考えられます。

4月10日、米国初の暗号通貨法案が発効しました。トランプ大統領はこの法案に署名し、DeFiプラットフォームに対する内国歳入庁（IRS）の物議を醸した税務報告規則を廃止した。上院を70対28、下院を292対132で通過したこの法案は、暗号通貨を特にターゲットにした米国初の法案である。法案の発効により業界の信頼は高まり、DeFiロックアップ（TVL）は1週間で4.2％増の467億ドルに達した。

4月24日、米連邦準備制度理事会（FRB）は、銀行の暗号資産およびドルトークン事業に対する2022年の規制ガイダンスの全面撤回、2023年の「規制」プロセスの廃止を発表した。No Objection」プロセスの廃止、連邦預金保険公社（FDIC）および通貨監督庁（OCC）と共同で発行した暗号資産リスク方針声明からの撤退を発表した。この動きは、米国の暗号業界に対する強引な規制政策であるオペレーション・チョーク・ポイント2.0の終了を意味する。銀行は暗号ビジネス用の口座や決済チャネルを再導入することができ、安定コインUSDCの発行元であるサークルなどの組織は、クロスボーダー決済やDeFiの採用を加速させることを示唆している。

5月7日、イーサは2022年の合併以来最も重要なペクトラのアップグレードに成功しました！ネットワークのアップデートに成功しました。ハードフォークには11のEIP改善案が含まれており、3つの主要な方向性、すなわち誓約効率の改善、ユーザーエクスペリエンスの最適化、レイヤー2のスケーラビリティの強化に焦点が当てられていました。3月に成功したテストネットワークHoodiのデプロイは、このアップグレードの基礎を築き、PectraはVerkle TreesやPeerDASなどの主要技術を導入するFusakaアップグレードの基礎を築きました。このアップグレードの最も注目すべき点は、EIP-7702のアカウント抽象化スキームである。このスキームにより、通常のウォレットがスマートコントラクト機能を一時的に実行することが可能になり、将来のユーザーは、ガス料金の第三者支払い、一括パッケージング取引、さらにはソーシャルコンタクトを通じた紛失した秘密鍵の回復といった革新的な体験を実装できるようになる。誓約メカニズムに関しては、1つの検証ノードに対するETH誓約上限が32から2048へと大幅に引き上げられ、機関誓約者はノードのマージを通じて運用・保守の複雑さを軽減できる。Layer2の拡張では、各ブロックのBlobデータ容量が2倍の6（ピーク9）になります。

5月以降、多くの企業がEtherCorp Treasuryの計画を発表しています。

SharpLink Gamingは5月27日、4億2500万ドルの証券購入契約を締結したと発表しました。シャープリンクゲーミングは、調達した資金でETHを購入し、同社の主要な自己準備資産とする予定です。
5月31日、ニューヨーク証券取引所に上場しているMega Matrix Inc.の取締役会は、ビットコインとイーサを自己準備資産として承認しました。
6月26日、米国の上場企業であるBit Digitalは、戦略的移行を発表し、ビットコインのマイニング事業を段階的に廃止する計画を発表しました。米国上場企業のBit Digitalは、戦略的転換を発表し、ビットコインのマイニング事業を段階的に停止し、保有するBTCを段階的にETHに転換し、Etherの誓約と資産配分に注力し、「純粋なEtherの誓約とトレジャリー企業」になることを計画しています;
7月9日、GameSquare Holdings, Inc.は、取締役会が段階的にEtherの誓約と最大1億ドルのトレジャリーを設立することを承認したと発表しました。
7月22日、ビットマインは、ARK Investがビットマインの普通株式BMNRを4,773,444株、総額1億8200万ドルで取得したと発表しました。
7月26日、保険付きでSOC-2認証のウェルスマネジメント・プラットフォームへのアクセスをサポートする分散型ウェルスマネジメント・プラットフォームのSandclockは、ETHトレジャリー・ストラテジーの開始を発表しました。
7月30日、ナスダック上場のFundamental GlobalInc.(
8月5日、ナスダック上場企業である180 Life Sciences Corp.（ETHZilla）は、同社のイーサリアム・トレジャリー戦略を開始するために使用される2億ドルの予想総収入のために、1株当たり5ドルの価格で同社の普通株式4000万株を売却すると発表しました;
8月5日、ナスダック上場企業である180 Life Sciences Corp.（ETHZilla）は、4億2500万ドルの私募資金調達ラウンドの完了と、ETHトレジャリー戦略の正式な開始を発表しました
8月10日、チャイナ・ヘルスケアは「ダウンサイド・プロテクションを備えたグローバル強化イーサ保管庫」戦略を正式に開始したと発表しました。

企業がイーサ保管庫を構築する流れを受けて、1confirmationの創設者であるNick Tomaino氏は、1confirmationはETHを全面的に支持している、なぜなら暗号業界はイーサなしでは進化し続けることができないからであり、信頼できる中立性、オープンソース、フェイスライセンスによるイノベーションという価値観は広がらなければならないとメッセージを投稿しました。価値は広がらなければならない。今日の暗号業界は、VCチェーンと企業の暗号宝庫に焦点を当てています。この傾向はイーサの価値とはあまり関係がありませんが、それが悪いということではありませんし、企業がETH宝庫を構築することは良いことでもあります。暗号のパイオニアであるハル・フィニーが33年前に言ったように、"コンピュータは人間をコントロールするためではなく、人間を解放し保護するための道具として使われるべきである"。

7月19日、米下院はステーブルコイン法を可決し、ドナルド・トランプ米大統領はステーブルコイン国家革新法（Guidance and Establishment of a U.S. Stablecoin National Innovation Act）に正式に署名しました。米国のステーブルコイン規制法が実施段階に入り、暗号通貨業界にとって転機となった。ほとんどのステーブルコインはイーサの基礎となるブロックチェーン上で発行・取引されており、米ドルにペッグされたステーブルコインの利用が増えるにつれ、取引手数料の支払いに使われるETHの需要を押し上げている。ホワイトハウスはGENIUS法の成立を称賛する記事を発表し、米国が世界のデジタル通貨革命をリードする道を開く歴史的な法案であると説明した。トランプ大統領はこの法案について、「ドルを裏付けとするステーブルコインの膨大な可能性を構築し、解き放つための明確で簡潔な規制の枠組みを作る。これはおそらく、インターネットの誕生以来、フィンテックにおける最大の革命だ。"

7月14日から18日にかけて、米下院の金融サービス委員会は "クリプト・ウィーク "を開始しました。議員たちは3つの主要な暗号法案について議論し、投票した。暗号市場の規制監督を定義するCLARITY法、安定したコインの枠組みを確立し、上院で承認されたGENIUS法、そして米国の中央銀行の創設を禁止する反CBDC監視国家法である。デジタル通貨"暗号通貨週間 "は暗号市場に短期的な朗報をもたらすだけでなく、長期的には、規制の確実性が増すことで、より多くの機関投資家の資金が集まり、ビットコインのような主流コインを "スローブル "チャネルに追いやるだろう。同時に、DeFiやNFTのようなセグメント化されたトラックは、CLARITY法の免除規定により、イノベーションのクライマックスを迎えるかもしれません。

7月29日、米SECはビットコインとイーサリアムのスポットETFの「現物出資と償還」メカニズムの使用を正式に承認した。この調整により、ファンドの運用はより効率的になり、コストも削減される。 SECはまた、ビットコインとイーサリアムのスポット資産を含むポートフォリオファンド、ビットコインETFのオプション商品、オプションのポジション制限の一部緩和の申請を承認した。ポール・アトキンス委員長は、この動きを「より合理的な規制の枠組みの一部」と呼び、米国の暗号市場の厚みと活力に恩恵をもたらすとしています。

8月5日、SECスタッフは流動性誓約に関する指針を発表しました。 特定の条件下では、流動性誓約活動およびそれらが生成するレシート・トークンは、証券の発行には該当しません。ブロックチェーン開発企業Alluvialの最高経営責任者（CEO）であるMara Schmiedt氏は、「機関投資家は自信を持ってLSTを自社のサービスに組み込むことができるようになり、新たな収益源となり、顧客基盤が拡大し、質権付き資産の流通市場が形成されることは間違いない」と指摘した。この決定は、デジタル資産市場への主流参入を加速させる新たな製品やサービスの波への布石となります。"この機関投資家の採用の波は、リテールトレーダーを助け、DeFiサービスを提供する機関投資家に影響を与えるかもしれません。

2：ETHはどこまで上がるのか？

ETHが上昇するにつれ、巨大なクジラは足で投票しています。

チェーンアナリストのYu Ashes氏のモニタリングによると、7月10日以降、ETHは1.5倍に上昇しています。7月10日以降、110万ETH（～47.8億ドル）以上のETHが、取引プラットフォームや機関ビジネスプラットフォームなどのチャネルを通じて、複数の無名のメガ企業/機関によってため込まれており、これらのため込まれたETHの平均価格は約3584ドルである。この期間にETHの価格は2,600ドルから4,300ドルに上昇し、65%増加しました。
Arthur Hayes氏はこの24時間で、ETHとさまざまなDeFi優良資産の保有を増やしましたETHは1500枚（～635万ドル相当）、42．635万ドル相当）、425,000 LDO（～557,000ドル相当）、420,000 ETHFI（～517,000ドル相当）、185,000 PENDLE（～102万ドル相当）。

アナリストによるETHの今後の価格予測は以下の通りです:

アナリストのMerlijn氏は、ETHの価格上昇の道が開けたと述べています。現在の最高価格目標は20,000ドルに設定される可能性がある。
トレーダーのBitBullは、史上最高値を更新するETH価格は、大規模なショートスクイーズと機関投資家の買いによって煽られ、より達成可能性が高くなる可能性があると指摘し、週足の終値が4,100ドル台を上回れば、現在の目標価格は20,000ドルに設定される可能性があると述べています。192);">1-2週間以内に史上最高値を更新する可能性がある。
イーサは現在のウィコフ蓄積パターンから抜け出す兆しを見せている、とアナリストのロード・ホーキンス氏は述べた。ウィコフ理論によると、この局面は通常、買い手が主導権を握ると決定的なブレイクアウトで終わる。ETHは4,200ドルのレジスタンスゾーンを突破し、「強さの兆候」（SOS）として知られる局面を迎えている。ウィトコフのモデルでは、これは通常、新たな上昇トレンドを確認するための短いプルバック、または「最後の支持点」（LPS）を伴います。LPSが維持されれば、価格は上昇トレンド局面に入り、需要が供給を上回ると加速する。蓄積レンジの高さを測定すると、テクニカルターゲットは6,000ドルに近い。
ETHは日曜日の時点で、4,000～4,200ドル付近にある複数年の対称三角形の上部トレンドラインを上抜けたと、Crypto RoverとTitanのアナリストは述べています。このブレイクアウトは、三角形の最高点の大きさの潜在的な価格変動を示し、今後数カ月で8,000ドルエリアを上抜けすることを指し示しています。
アナリストのNilesh Verma氏は、ETHが主要なボトムのサポートレベルを再テストした後に急騰するパターンを繰り返していることを強調しています。ETHは2025年4月にも同じ「底値再テスト」を繰り返し、1,750ドルから1,850ドルのレンジから力強く上昇した。継続的な上昇は2026年4月にも続きそうで、「安値10,000ドル」、最良のシナリオでは20,000ドルをターゲットとしたフラクタル・トレンドが堅調に推移している。192);">イーサの上昇は、分散型金融（DeFi）分野における多くのプロジェクトを推進する上げ潮のようなものである一方、ビットコインの上昇はより孤立している。近々、DeFiのトッププロジェクトで大きな動きが相次ぐことを期待したい。
注目すべきDeFiは以下の通りです。
1.リド・ファイナンス（LDO）
イーサ最大の流動性誓約契約であるリドは、誓約市場シェアの25%を占めており、7日間で58.3%上昇し、現在1.48ドルです。
最近の良いニュース：
EUのMiCA法は2025年7月に実施の第2段階に入り、リドは最初のMiCA認定流動性誓約プロトコルの1つとして、「システム的に重要なステーブルコインサービスプロバイダー」の資格を獲得しました。ETHを2025年7月にペンドルの債券保管庫に投入し、年率6.2%のリターンを固定する案が可決された。これは資本利用の効率を最適化するだけでなく、長期的な価値保有であるというシグナルを市場に放つものである。2025年8月1日、シンガポール金融管理局（MAS）はリドの決済ライセンスを承認し、stETHを介したクロスボーダー決済の実施を許可した。このことは、stETHをコンプライアンス資産として利用し、従来の金融システムに参入できることを意味する。
2.Ether.fi（ETHFI）
Ether.fiは、EigenLayer上で初のネイティブな流動性誓約プロトコルであり、ユーザーはETHや他のLST（stETHなど）を誓約してeETHを入手し、EigenLayer上で再誓約することで追加収益を得ることができます。現在1.26ドルで取引されており、24時間で6.5%上昇しています。
最近の良いニュース：
2025年に49億ドルでスタートしたEther.fiのロックアップ総額は、8月には62億ドルを突破し、前年比126％増となりました。
7月、ether.fiコミュニティは「ETHFI誓約契約の展開」提案に99.5%の賛成票を投じました。この提案は、Ether.fiメインネットへのETHFI誓約契約の展開を承認するものでした。 ETHFI誓約メカニズムは、報酬をガバナンスへの参加やエコシステムにおける効果的なバランスにリンクさせることで、真の実用性を提供するように設計されており、誓約契約には、誓約されたトークンに対する将来のインセンティブや投票機能が含まれる予定です。
3.ペンドル（PENDLE）
ペンドルは利子獲得資産に焦点を当てたインカム取引プロトコルで、利子獲得資産の元本と利子を分離することで、リスク管理とリターンの最適化のための金利取引ツールをユーザーに提供するように設計されています。現在5.34ドルで取引されており、24時間で1.9％上昇している。
最近のグッドニュース:
8月6日、PendleチームはArbitrumの融資金利の取引プラットフォームBorosを立ち上げ、ユーザーが融資金利の投機やヘッジを行えるようにしました。BorosはYield Units（YU）を使って取引しており、各YUはPendleのYTと同様に、満期までの担保資産1ユニットの利回りを表しています。
Pendle TVLは8月に80億ドルを突破し、イーサリアムチェーンは74.1億ドルの貢献をしており、DeFi Llamaのデータによると、インカムトラックの市場シェアは58%で、2位の5倍となっています。
4. Uniswap（UNI）
Uniswap は、資産の交換を可能にする自動マーケットメーカー（AMM）メカニズムを採用しています。Uniswapは、オーダーブックや集中的な集約に依存するのではなく、流動性のプールを通じて取引の集約を自動化します。現在11.04ドルで取引されており、24時間で3.3％上昇している。
最近のグッドニュース：
Duneによると、ユニスワップ契約2025年の年間取引件数は719万9542件に達し、年間取引件数としては過去最高を記録しました。
6月13日、Uniswap LabsはUniswap Walletのユーザーがスマートウォレット機能を有効にできるようになったと発表しました。Uniswapモバイルまたはブラウザ拡張機能で作成された新しいウォレットは、デフォルトでスマートウォレットになります。将来の新機能には、ガススポンサー、任意のトークンによるガス料金の支払いなどが含まれる予定です。
5. Convex Finance (CVX)
Convex Financeは主にCurve Financeの流動性プロバイダーとCRVトークン保有者にサービスを提供しており、Curveプロトコルのイールドオプティマイザーです。

Curve Financeは、Curveプロトコルの利回り最適化機関です。
最近の良いニュース:
2025年6月、ConvexはFrax Financeと戦略的パートナーシップを結び、ユーザーに年率8.5%のリターンを提供するCVXベースのステーブルコイン・マシンプールを立ち上げ、運用資産は瞬く間に450億ドルを突破しました。ConvexはArbitrumやOptimismなどのイーサレイヤー2ネットワークでの存在感を拡大し続けており、クロスチェーン流動性プールのTVLは2025年第2四半期に39%増加しました。
6.AAVE
AAVEは分散型非管理流動性市場プロトコルで、ユーザーが仲介者なしで暗号資産を貸し借りできるようにします。現在305.29ドルで取引されており、24時間で0.4%上昇している。
最近の良いニュース:
8月8日、AaveはPlasma と提携し、フィンテック企業や金融機関がブロックチェーンに事業を移行し、Plasma上で新しいタイプの金融システムを構築するためのインセンティブを一括して提供することを目的とした「Institutional Incentive Fund」を立ち上げました。8月7日、Aave の総預金額は600億ドルに達し、この契約としては過去最高となった。