BTCがサイクルトップに近いかどうかを判断する指標は？

By Marie Poteriaieva, CoinTelegraph; Compiled by Tao Zhu, Golden Finance

Summary

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  ビットコイン市場のサイクルの頂点を予測することは難しい。p>ビットコイン市場のサイクルの頂点を予測することは非常に難しいことはよく知られていますが、テクニカル指標と行動指標を組み合わせることで、強いシグナルを出すことができます。

• MVRV-Zスコア、Piサイクルトップ指標、出来高動向、Puell乗数、取引所流入は、ビットコイン価格サイクルトップを正確に予測することができます。

BTCは現在の市場サイクルの最終段階に近づいている可能性があります-急激な上昇、その後の大幅な引き戻し、そして最終的には弱気相場です。多くの人にとって、これは過去4年間の待望の集大成となる可能性があり、主要プレーヤーはそれに備えています。

ビットコインのクジラの保有量は2024年末から急増している。グラスノードのデータによると、100BTC以上を保有するアドレスの数は、2017年以来の高水準となる18,200に約14%急増した。市場最大手は、現在のサイクルでの最終的な上昇に向けて準備を進めているようだ。

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100BTC以上を保有するBTCアドレスの数。出典：Glassnode

しかし、波に乗ることは想像以上に難しく、いつ撤退すべきかを知ることは悪名高く難しい。高値の誘惑は、投資家を高値で買わせ、手痛い損失に直面したり、ポジションが吹き飛んだりする「取り逃がしの恐れ（FOMO）」の感情を悪化させる可能性があります。

それでは、トレーダーや投資家は、市場が景気後退期に入る前に、どのようにして頂点を見つけることができるのでしょうか？

ビットコイン・サイクルトップマーカー

MVRV（時価総額対実質価値）Z値、円周率サイクルトップ、出来高トレンドなど、複数のテクニカル指標やオンチェーン指標は、歴史的にビットコインがピークに近づく時期を確実に予測することができました。

MVRV-Z値は、ボラティリティを調整したビットコインの時価総額と実質価値を比較したものです。Z値が高いということは、ビットコインが過去のコストベースに対して著しく過大評価されていることを示している。この指標が史上最高値であるとき、ビットコインの価格はそれとともに下落する可能性が高い。

Piサイクルトップは、BTC価格のダイナミクスを追跡するために移動平均を使用します。市場の過熱は、111日単純移動平均（111-SMA）が350日平均（350-SMAx2）の2倍を超えたときに示されます。言い換えれば、短期的なトレンドが長期的な軌道に追いついたとき、市場の頂点が形成される。

歴史的に、過去のビットコインの強気相場はすべて、MVRV Zの大幅な急上昇で始まり、111-SMAが長期トレンドラインをクロスすることで終わっています。

BTC：円周率トップ＋MVRV Zスコア。出典：Marie Poteriaieva、Glassnode

さらに、価格上昇中の取引量の減少は警告サインとなることがあり、多くの場合、勢いが弱まり、反転の可能性を示しています。オンバランス・ボリューム（OBV）は累積取引量を記録し、このプロセスを追跡するための重要な指標です。OBVが値動きと乖離すると、通常、早期の反転を示唆します。

2021年の強気相場の第2段階が良い例です。BTCの価格が68,000ドルの高値（前回の史上最高値63,170ドル）をつけた一方で、取引量は逆方向に動き、710,000BTCから628,000BTCに減少しました。これは、価格と取引量の間に弱気の乖離を生み出し、上昇を支える市場参加者が少ないことを示すもので、勢いが衰えている典型的な兆候です。-これは勢いが弱まる典型的な兆候である。

BTC/USD 1日OBV. Source: Marie Poteriaieva, TradingView

Profit Taking IndicatorBTC/USD 1日OBV./h2>

市場サイクルが頂点に達すると、長期保有者やビットコインマイナーは通常、利益を確定し始めます。プーエル倍率や取引所トラフィックなど、これを追跡できる貴重な指標もあります。

ピュエル・マルチプル指標は、365日の平均に対するマイナーの収益を測定します。高い数値は、鉱山会社が大きく売られ始めている可能性を示しており、通常は市場の頂点付近で発生します。

取引所に資金が大量に流入するのは通常、投資家が暗号通貨を売却する準備が整ったことを示すサインだ。

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取引所に送金されたBTCの総量＋プエル乗数。出典：Marie Poteriaieva、Glassnode

個別に見ると、これらの指標は市場動向のさまざまな変化を示すことができます。一緒に考えれば、通常はサイクルの頂点と一致します。

15%ルール

歴史的な価格活動の観察も役に立つかもしれません。暗号通貨市場アナリストのCole Garner氏は、クジラの行動に基づいた出口戦略を共有しています。

• Up.ビットコインは数週間にわたって垂直方向に変動しており、毎日のKチャートは10,000ドル以上急騰している。

• ショック。ビットコインはブルサイクルで最も急激なプルバックを経験した。上昇を支えていた湾曲したパラボリックトレンドラインが破られ、価格がピークに達した可能性があることが明らかになった。一方、トレントとミームトークンの価格はしばらく上昇し続けるだろう。

• 満足感。価格はビットコインの史上最高値を15％下回っている。これは売りゾーンだ。大手取引所のオーダーブックは通常、この水準付近で大量の売り注文を示しており、これは機関投資家の出口ポイントになる可能性がある。

ガーナー氏によると、15％（または16％）のルールは暗号通貨市場だけでなく、伝統的な市場にも適用される。

過去のベストパフォーマー：BTC、ETH、金、ナスダック、日経、ブロードビジョン、3Dシステムズ。span>

特に急速に変化するマクロ環境では、単一の指標で出口のタイミングを正確に予測することはできません。しかし、複数のシグナルが収束すれば、無視することは難しい。ビットコインの強気相場の最終段階はエキサイティングですが、いつ終わるかを知ることが利益を確定する鍵です。