シンガポール裁判所、疑念が残る中、2億3400万ドルの復興計画に同意

インドを拠点とする暗号取引所WazirXは、1年以上の沈黙、期限の未到達、法的ハードルの後、ついに待望の再建計画に対するシンガポール高等裁判所の承認を獲得した。

ニシャル・シェッティ最高経営責任者（CEO）がXで発表したこの動きは、低迷するプラットフォームの転換点となるものだが、懐疑的な見方では、同社のあいまいな保証と不透明な回復ロードマップは、より深い問題を隠している可能性があるという。

"ワジールXのこの困難な局面を支えてくださった皆様に感謝します。シンガポール高等法院はこのスキームを承認しました。"

多くのユーザーは、昨年の壊滅的なハッキングで失われた2億3400万ドルを取り戻すための具体的なプランというよりは、数ヶ月の不確実性の後に安定性を示そうとしていると読んでいる。

裁判所の承認は、却下、修正、法的操縦の1年を追う

高等法院の決定は、数ヶ月にわたる緊迫した交渉と2度の却下案を経て下された。今回の承認は、9月に下された裁判所の判決を覆すもので、ワジールXの以前の計画、特にシンガポールの今後のデジタル資産規制に回復トークンがどのように準拠するかという点について、「公平性と実現可能性」の懸念が指摘されていた。

しかし今回、WazirXはシンガポールを拠点とする親会社Zettai Pte Ltdを通じて計画を再構築し、同国のFinancial Intelligence Unitに登録されているインド法人Zanmai Labsを通じて返済を行った。この修正は規制当局を満足させたようで、取引所はシンガポールの2018年倒産・再建・解散法（裁判所が監督するスキーム・オブ・アレンジメントとして知られる手続き）の下で手続きを進めることができるようになった。

この選択は戦略的だった。清算ではなく、裁判所の監督下での再建を選択したことで、ワジールXは、2030年あるいはそれ以降までユーザーの回収が遅れる可能性のある破綻を回避した。承認されたスキームは、影響を受けた14万9000人以上の口座保有者からの有効請求額約2億690万ドルをカバーしている。

この計画では、WazirXは、トークンがどのように機能し、価値を保持するのかの詳細についてはまだ発表していないが、リカバリートークンと部分的な現金支払いによって残りの資産を再分配するとしている。

同社は以前、裁判所命令が発効してから10営業日以内に返済を開始できるとほのめかしていたが、再建アドバイザーはすでにその楽観論に冷や水を浴びせている。

プロセスの一部を監督しているクロール社のディレクター、ジョージ・グウィー氏によれば、有意義な配布が始まるまで、ユーザーは2〜3ヶ月待たなければならないかもしれないという。

この不確実性は、ワジールックスが詳細な返済スケジュールの公表を拒否していることと相まって、同社が流動性や規制上の制約を軽視しているとの憶測を呼んでいる。

組織と管轄権の複雑な網の目

この事件はまた、WazirXの法的・運営的構造のもつれを浮き彫りにしている。再建計画を提出したシンガポールのZettai Pte Ltdが暗号資産と負債を管理し、Zanmai Labsがインドのフィアット事業を監督している。

この取り決めは、バイナンスによる2019年のゼッタイ買収に由来するもので、特にバイナンスが2022年にWazirXの所有または運営を公に否定した後、この取引は依然として混乱に包まれている。

実際、ワジールXがシンガポール高等法院にモラトリアムを要請したのは、グローバルな債権者が複数の法域で請求を追求するのを防ぐためでもあった。これは、シンガポール法の下で訴訟を統合し、インドと海外のユーザーが一様に扱われるようにする一方で、外部の監視や資産凍結の可能性から同社を守ることにもなった。

ラザロ・ハックから法的迷宮へ

WazirXの危機は2024年7月に始まり、同社のSafe Multisigウォレットが侵害され、2億3400万ドルの暗号資産が流出した。この攻撃は北朝鮮のLazarus Groupに関連しており、取引所は引き出しの停止を余儀なくされ、債務超過の瀬戸際まで追い込まれた。

何カ月もの間、利用者は暗闇の中に置き去りにされ、散発的な最新情報と「計画が進行中」であるとの保証を受け取ったが、具体的な返済は行われなかった。

WazirXは裁判での勝利を誇示しているが、同社にそれを実行する資金や技術的な体制があるかどうかについては疑問が残る。同社は、盗まれた暗号をどれだけ回収したのか、回収したトークンに流動性や流通市場価値があるのかどうかを明らかにしていない。

規制の観点からは、裁判所の承認はワジールXに余裕と法的正当性を与えた。しかし、信頼の観点からは、安心よりも赤信号の方が多い。同社のコミュニケーションはあいまいで、選択的で、戦略的に楽観的なままであり、説明責任よりもイメージ回復に重点を置いている印象を残す。

具体的なタイムラインの欠如、開示されていない返済メカニズム、ゼッタイ、ザンマイ、バイナンスの長引く関与の間の混乱した事業体の網はすべて、WazirXの「回復」の物語が見かけほど単純でないかもしれないことを示唆している。

ロックされた資金にアクセスするために1年以上待たされているユーザーにとって、シェティの感謝の言葉は勝利宣言というより、時間稼ぎを目的としたPR活動のように聞こえるかもしれない。

ワジールックスが純粋に信用を回復できるかどうかは、裁判所の判決や洗練された声明ではなく、ユーザーがお金を取り戻すというシンプルな結果にかかっている。それが実現するまでは、その約束は単なる約束のままかもしれない。