ボラティリティは暗号通貨を保有するための代償である

出典： Crypto Compound, Compiled by Shaw Golden Finance

最近ティッカーチャートに注目している人なら、暗号通貨市場がいかに不安定であったかを知っているだろう。ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の価格は乱高下しており、ある週には最高値を更新し、次の週には急落している。ニュースのヘッドラインは、上場投資信託（ETF）のフローやマクロ経済データから、巨大クジラの売り越しや世界的なリスクセンチメントまで、あらゆるものを非難した。

これは何も目新しいことではない。暗号通貨は常に不安定な状態にある。各主要サイクルでは、驚くべき上昇だけでなく、突然の悲惨な暴落もありました。私の考えでは、市場が人々の信頼を試すのは、突然の「フラッシュ・クラッシュ」の瞬間だ。歴史的に見ても、パニック売りの時は忍耐が報われる時であることが多い。

私はここで金融のアドバイスをしているわけではない。これらは、この市場が発展し、成熟し、劇的に変動するのを何年も見てきた私の個人的な考察に過ぎない。

暗号通貨のボラティリティが正常である理由

ビットコインとイーサのボラティリティはシステム上の欠陥ではなく、そのアーキテクチャに内在するものです。

1. 流動性は伝統的な市場よりも弱い。暗号通貨市場は株式や債券よりも若く、浅い。つまり、単一の大口注文や一連の強制閉鎖が、より劇的に価格に影響を与える可能性があるということだ。

2. 暗号通貨取引は24時間365日行われます。メルトダウンや「市場閉鎖」はありません。そのため、価格が常に変動し、従来の取引時間外に大きく変動する余地があります。

3. マクロ的・規制的なショックは突然やってきました。ETFの承認、中央銀行の声明、あるいは政治指導者の一言が、大きな波紋を広げる可能性がある。

例えば、ビットコインの実質的なボラティリティは、2024年に半減した頃に60％以上に急上昇しました。より「ハイテク」な資産と思われがちなイーサでさえ、ボラティリティが50％を超える月があった。これらのレベルは伝統的な資産のレベルをはるかに超えているが、これが暗号通貨分野への参入の代償なのだ。言い換えれば、ボラティリティは異常ではなく、この市場では普通なのだ。

損失の痛み - そして回復のパターン

暗号通貨の投資家は、下落を知り尽くしている。ビットコインも、そうでなければ強気の年に、20～30％の下落を何十回も経験している。イーサはさらに劇的な暴落を経験し、前のサイクルのある時点では、最高値に跳ね返る前に、その価値は80％以上縮小した。

ビットコインの歴史を例にとってみましょう。

• BTC は2013年に70%以上下落し、その後長期的な上昇を再開しました。

• 2017-18年、BTCはピークから谷まで85％近く下落した。

• 2021-22年には、BTCは回復する前に再び70％以上下落した。

Etherの下落率はさらに大きく、2018年には90％、2022年には80％でした。しかし、ETHは毎回、次のサイクルで急上昇しています。

これらの下落は、当時は痛みを伴うものでしたが、歴史的には、より大きな成長弧の中の一時的な局面に過ぎませんでした。各サイクルの安値は前のサイクルの高値よりも高く、市場の採用と構造的な需要が長期的なベースを常に高くしてきたことを示唆している。

パニック売りがほとんど機能しない理由

市場が突然急落すると、本能的な反応は恐怖です。誰も赤いローソク足がポートフォリオを侵食するのを見たくはない。売りが状況をコントロールしているようだ。

しかし、ここで問題なのは、暗号通貨の最大の上昇の日は、最悪の売りの後に続くことが多いということだ。

アナリストは、ビットコインが1年で最も好調な10日間を逃すと、年間リターンが急落する可能性があることを示しています。場合によっては、強いプラスリターンから横ばい、あるいはマイナスリターンになることさえある。暗号通貨のリターンは非常に集中している。

そして、そうした最もパフォーマンスの良い日は、ほとんどの場合、市場のボラティリティの間にやってくる。パニック時に売ってしまうと、上昇を逃してしまうことが多いのです。損失を抱え込むだけでなく、反発の機会を放棄することになる。

だから私は、一時的な損失を恒久的な損失に変えないようにしている。

フラッシュ・クラッシュに関する私の個人的見解

もう一度言いますが、これらは推奨するものではありません。-単なる私の考えです。

1.前もってアロケーションの範囲を設定する

私は、市場が安定しているときに、自分の「コア」暗号通貨投資を何にするかを決めます。例えば、BTCとETHを一定の割合で投資し、それを超えない最大配分枠も設定します。このようにあらかじめ範囲を決めておくことで、価格が低すぎるときにパニック的に売ったり、価格が高すぎるときにやみくもに買ったりすることを防いでいる。

2.ポジションを追加する計画を前もって立てる

底値を推測する代わりに、私は「安値を追加する」エリアを設定します。-例えば、直近の高値から10％、20％、30％下落した場合などだ。そうすれば、市場が暴落したときに、私はすでに自分の戦略を知っている。嵐の最中ではなく、風が穏やかなときに決断するのだ。

3.生き残りを優先する

最も重要なことは、十分な資金を確保し、市場にとどまることだ。ビットコインの最悪の下落は非常に厳しいものでしたが、そのたびに賢くポジションを管理し、生き残った人々は、次の上昇が始まったときに利益を得ることができました。

4.ボラティリティは双方向に働くことを忘れないでください

下降局面での恐るべきボラティリティは、上昇局面での驚異的な利益を促進します。私の見解では、これらは同じコインの裏表である。

5.全体像を見る

サイクルが進むごとに、導入のレベルは深まっています。機関投資家のカストディアンからETFまで、プロトコルのアップグレードからレイヤー2の拡張まで、エコシステムは成長し続けています。ボラティリティがそれを消し去ることはない。それは、長期的な構造変化への道筋上のざわめきに過ぎない。

現在の市場観測

ビットコインは急激な売りの後、現在10万8000ドルから11万7000ドルのレンジで変動している。一部のトレーダーは、107,000ドル付近を重要なサポートレベルと見ている。私にとってより重要なのは市場の動きだ。パニックと強制清算の動きがすぐに消化されるのか、それとも下落が続くのか。私にとってより重要なのは市場の動きだ。パニックと強制決済の動きはすぐに消化されるのか、それとも売りが重荷となり続けるのか。

一方、イーサには独自のダイナミクスがあります。歴史的に、イーサの下落はより深い傾向がありますが、市場が再びリスク選好にシフトすると、イーサは通常ビットコインよりも強く上昇します。イーサETFはすでにローンチされ、さらにインフラが構築されているため、ビットコインETFが承認された後のように、これらの商品が下落を吸収するかどうか注目している。

私がボラティリティをチャンスと考える理由

私にとってボラティリティとは、避けるべきものではなく、むしろ共存し、さらには利用すべきものです。

ビットコインとイーサを長期的な価値貯蔵と基盤技術として考えるなら、ボラティリティは欠点というよりむしろ特徴になる。恐怖が高く、信頼が低いときに蓄積の機会が生まれる。それは意志の弱い保有者を淘汰し、長期的に保有する意思のある人々に供給を再分配する。

これはやみくもに安値を買うということではない。むしろ、前もって準備し、自分のリスク許容度を知り、避けられない市場の変動で大打撃を受けないようにポジションをコントロールすることを意味します。

冷静に、理性的に

激しく変動するチャートの赤いローソク足を見るたびに、私は自分に言い聞かせる。これが暗号通貨なのだ。相場は常に上昇と下落の繰り返しだ。私の経験では、いつもパニックになって売る人は、その後の上昇で利益を得ることはほとんどない。

実際のところ、ビットコインやイーサが来週、今月、あるいは1年後にどこに行くかは誰にも正確にはわからない。しかし、歴史的に見て、ボラティリティを生き残り、規律を保ち、短期間の暴落をゲームの一部と見なす人は、次の上昇局面が来ても立ち続ける傾向があります。

ですから、私のアプローチはシンプルです。パニックに陥らず、前もって計画を立て、そもそもなぜ暗号通貨に手を出したのかを思い出してください。ボラティリティは暗号通貨を保有するために支払う代償だ。しかし、歴史から学べば、その代償を払う価値はある。