SECが包括的取締りから脱却する中、「トークンはほとんど証券ではない」とポール・アトキンス氏

SEC委員長、ほとんどの暗号トークンを証券として扱うべきではないと宣言

火曜日にジャクソンホールで開催されたワイオミング・ブロックチェーン・シンポジウムで、米国証券取引委員会（SEC）のポール・アトキンス委員長は、規制当局がデジタル資産の分類方法を再考していることを明らかにした。

同氏は、限られた数のトークンだけが証券の法的テストに適合し、SECは長年にわたる積極的な監視から脱却することになると主張した。

アトキンスは出席者にこう語った、

「トークンそのものを必ずしも証券とみなすことはできない。SECの観点からは、トークンそのものが必ずしも証券になるとは限らないし、おそらくならないでしょう。私の考えでは、トークンが証券になることはほとんどありませんが、トークンの周りのパッケージや販売方法によって異なります。

彼の発言は、デジタル資産に対してより明確なルールを提供するために考案されたSECの新しいイニシアチブである「プロジェクト・クリプト」を紹介した。

このプログラムでは、トークン販売、エアドロップ、その他のブロックチェーンに基づく活動に関する、開示要件、適用除外、セーフハーバー条項について検討する。

ゲンスラー時代からの脱却

アトキンスのコメントは、暗号トークンの "大多数 "がハウイー・テストのもとでは証券であると繰り返し主張していた前任者ゲーリー・ゲンスラーのコメントとは対照的である。

この姿勢は、トークン発行者や分散型金融プロジェクトに対する一連の強制措置につながった。

ゲンスラーはドナルド・トランプ大統領が就任した2025年1月20日に辞任した。

マーク・ウエダ委員は、アトキンスが承認されるまで、一時的に委員長代理を務めた。

それ以来、SECは業界の多くの人々が規制を緩和する方向に動いている。

議会、市場構造法案で介入準備

SECがその役割を再調整する一方で、法律家たちはデジタル資産に関する恒久的な法的枠組みの構築に並行して取り組んでいる。

7月、下院はデジタル資産市場明確化法（CLARITY）を可決した。

上院銀行委員会のリーダーたちは、9月2日に議会が休会から戻ったら法案を拡大するつもりだと述べている。

上院銀行委員会のティム・スコット委員長もワイオミング州のイベントで演説し、超党派の支持は手の届くところにあることを示唆した。

同氏は、今年後半には18人もの民主党議員が共和党議員とともに市場構造改革法案を支持する可能性があると述べた。

執行第一主義からの脱却を模索する業界

SECの論調の変化は、すでに暗号セクターの主要プレーヤーから注目を集めている。

アンドリーセン・ホロウィッツやDeFi Education Fundなどのグループは、アプリケーションが部分的に集中管理されている場合でも、開発者の保護を拡大するよう規制当局に求めている。

彼らの要望は、規制が施行から建設的な指導へと移行することへの、より広範な期待を反映している。

アトキンスは、同局の優先課題はリスクに対処しながらイノベーションをサポートすることだと断言した。

"強制による規制は終わった"

また、SECは包括的な分類を発表するのではなく、文脈や行為にもっと焦点を当てるだろうと付け加えた。

暗号規制の真の試練が今始まる

コインライブは、SECのソフトなスタンスは楽観論を呼び起こすかもしれないが、楽観論だけでは不十分だと考えている。

課題は、「プロジェクト・クリプト」が不確実性に逆戻りすることなく、柔軟性とエンフォースメントのバランスを取れるかどうかにある。

枠組みが曖昧になったり、甘くなりすぎたりすれば、業界は長年戦ってきたのと同じような不安定さに陥る危険性がある。

暗号市場の真の生存テストは、規制当局が投資家の保護とイノベーションの繁栄の両方を可能にする明確さを作り出せるかどうか、あるいはこのシフトが耐久性のない約束の新たな章に過ぎなくなるかどうかである。