米国ビットワイズ社、成長するステーブルコインとトークン化市場をターゲットにした両袖ETFストラクチャーをSECに申請

ビットワイズ、新ETF計画でステーブルコインとトークン化のブームを狙う

ビットワイズ・アセット・マネジメントは、2025年に両市場が記録的なスピードで拡大する中、暗号で最も急成長している2つの分野であるステーブルコインとトークン化された実世界資産へのエクスポージャーを求める投資家を対象とした新しい上場ファンドを準備している。

デュアル・スリーブ・インデックスが株式と暗号を結びつける

によるとファイリング 9月16日、米国証券取引委員会（SEC）に提案された「Stablecoin & Tokenization ETF」は、企業の株式と暗号資産を均等に分割した特注のインデックスに従う。

ファンドの半分は、ステーブルコインの発行、ブロックチェーン・インフラ、決済処理、取引所、小売業者と密接に関わる上場企業に焦点を当てる。

残りの半分は、ブロックチェーンオラクルなど、ステーブルコインやトークン化の原動力となるテクノロジーに関連する規制対象の暗号取引所上場商品（ETP）を追跡する。

ビットワイズはリスクを抑えるため、最大保有暗号の上限を22.5％とする予定だ。

インデックスは市場の変化を反映するため、四半期ごとにリバランスされる。

上場企業の段階的エクスポージャー規制

エクイティ部分では、集中を防ぐために3段階制を導入している。

出典：sec.gov

最も強力なステーブルコインやトークン化に関与している企業はファンドの最大15％を保有することができ、中程度の関与の企業は8％に制限され、マイナーなつながりのある企業は3％が上限となる。

ビットワイズは、上位層から20社程度を選び、必要に応じて10社までの小規模な参加者を追加するオプションを見込んでいる。

米国の政策転換後に高まる需要

7月に米国でGENIUS法が可決され、このセクターに明確な規制の枠組みが与えられて以来、ステーブルコインへの関心が急上昇している。

DefiLlamaのデータによると、ステーブルコインの供給量は1月の約2050億ドルから8月初旬には約2680億ドルに急増し、今週には2904億4000万ドルに達した。

ソースデフィラマ

債券や信用商品といったトークン化された現実世界の資産も同様の軌跡をたどり、2025年には約760億ドルにまで上昇している。

SECのポール・アトキンス委員長は7月、トークン化を支援する意向のある「イノベーション」であると述べ、好ましい政策環境を強化した。

投資会社法における承認の迅速化

ビットワイズは1940年投資会社法の下でETFを申請したが、アナリストはこの仕組みがSECの審査プロセスを短縮できると考えている。

ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナスは、このルートは数ヶ月以内に決定されることが多いと指摘し、規制当局が10月か11月にゴーサインを出せば、感謝祭前後にローンチされる可能性が高まると述べた。

暗号連動ファンドで競争が始まる

ビットワイズは米国で上場している20以上の暗号ファンドで150億ドル以上を運用しているが、競争の激化に直面している。

Nicholas WealthのCrypto Income ETF (BLOX)のような商品も株式と暗号エクスポージャーをブレンドしているが、Bitwiseの両袖アプローチはそれを際立たせているかもしれない。

もし承認されれば、Stablecoin & Tokenization ETFは、安定したコインビジネスとトークン化された資産インフラの両方を単一の手段で投資家に提供する初の米国上場ファンドとなる。