米国債と日本債が暴落

Source: thinkburger Mikko

米国長期債と日本長期債のパフォーマンスが悪い。

理由は簡単です：悪い競売、買い手のストライキ、好ましくない財政・金融環境です。

まず日本債券だが、4月以降のカーブのスティープ化は、長期国債利回りの急上昇と一致している。

3ヶ月連続で保険需要が増加。弱含みの超長期債供給は海外投資家がほぼ消化。

もちろん、金融や財政的な要因もあります。

4月2日の関税引き上げ後、日銀はハト派にシフトした。このシフトにより、ある大手銀行は、以前はカーブの平坦化に賭けていた取引が巻き戻しを始めたと述べた。与野党ともに財政刺激策を強く公約する可能性が高い。

もちろん、世界的な債務市場からの影響もある。例えば、米国の格付け引き下げ（みんな日本の格付けも心配している）と、英国の30年債利回りやオランダの年金改革といった問題との間の国境を越えた連動性などである。

英国のインフレ率が予想を上回ったため、市場での利下げ観測は薄れた。

オランダの年金改革もスティープ化を後押し。オランダの年金改革もスティープ化を推進：