暗号の新時代を切り開く：2025年の業界最大のイベントを展望する

執筆：レイ、ゴールデンファイナンス

2025年は、暗号業界が成熟し標準化する重要な年と見られている。一連の大きな出来事と技術的なブレークスルーは、世界の金融システムに大きな影響を与えながら、市場を新たな段階へと押し上げるだろう。ここでは、2025年に注目すべき暗号業界の8つのイベントを、その背景と意味合いと共に紹介します。

I. トランプ新政権チーム発足：暗号市場規制の転換点

トランプ大統領の2期目の就任により、米国の金融規制、特に商品先物取引委員会（CFTC）と証券取引委員会（SEC）での政策決定に新たな方向性がもたらされると予想されています。新指導部は市場の発展を促すため、規制に対してよりオープンで柔軟なアプローチを取る可能性が高い。

背景

1.CFTCの後押し

• More Commodity-Based Crypto Assets in Regulatory Scope: CFTCは、以下のような、より主流の暗号資産を規制対象にする可能性が高い。SolanaやPolygon）をコモディティに分類し、規制の枠組みを明確化するようです。

• 暗号デリバティブ市場の拡大を推進：CFTCは、より多くの暗号先物・オプション取引の承認を加速させ、機関投資家に幅広いヘッジツールを提供する可能性があります。

• グローバル化された協力：他国の規制当局との協力を強化することで、国境を越えた取引のコンプライアンスと標準化を促進する。

2.SECシフト

• スポットETFの拡大：ビットコインとイーサのスポットETFに続き、より多くの主流資産のスポットETFが登場します。ETF（ソラナ、ヘデラなど）が承認され、資金流入がさらに促進される可能性がある。

• ステーブルコインの規制枠組みが整う：ステーブルコインは「決済手段」の枠組みに含まれる可能性があり、主流の決済・支払いシステムとの統合が促進される。

3.CFTCとSECの共同行動

• 統一された暗号資産分類基準の導入。

• 機関投資家ファンドの暗号市場への円滑なアクセスを促進すること。

影響

• 市場の透明性の向上：明確な規制の枠組みは市場の不確実性を減らし、機関投資家のメガファンドを市場に呼び込む。

• 業界の再編成：コンプライアンス要件の厳格化により、一部の中小規模のプロジェクトが廃止される可能性があり、市場は集中と成熟の度合いを高める方向に向かうでしょう。

Ether DencunのアップグレードとPectraの技術革新

Ether Dencunは2025年に、Dankshardingの完全実装やPectraと呼ばれるアップグレードなど、多くの技術的なアップグレードが行われる予定です。「アップグレード。これらの技術改善により、イーサネットのスケーラビリティとユーザーエクスペリエンスが大幅に向上する。

Background

• アカウント抽象化（EIP-7702）：複雑な分散型アプリケーション（DApps）をサポートするために、ユーザー操作を簡素化します。

• ゼロ知識証明サポート（EIP-2537）：プライバシーとスケーラビリティを向上させます。

• Validator Pledge Cap Enhancement (EIP-7251): ネットワークの効率を改善し、プレッジへの組織的参加を促進します。

• Data Availability Sampling (PeerDAS)：レイヤー2のトランザクションコストを削減し、生態系の拡大を促進します。

Impact

• イーサネットのエコシステムに、より多くの開発者とユーザーを引き込む。

• 分散型金融（DeFi）とNFT市場のさらなる発展を促進する。

3、世界的なステーブルコインの規制枠組みが着地

2025年、G20はステーブルコインの統一的な世界的規制枠組みを完成させる見込みで、これはステーブルコインの発行、準備金要件、国境を越えた決済アプリケーションに大きな影響を与えるでしょう。

Background

• Funding Update:2024年、安定したコインの分野での資金調達は18億6000万ドルに達し、Stripe?

• Bridge Networkを11億ドルで買収

• 関与する伝統的な機関： PayPalのPYUSDの時価総額は10億ドルを突破し、安定したコイン決済と伝統的な決済の融合を推進しています。

• 地域規制：EUのMiCA規制と香港の安定コインサンドボックスプログラムは、2025年までに完全に実施される予定です。

インパクト

• 加速する国際決済の普及：ハイパーインフレ地域や国際貿易において、ステーブルコインは重要な役割を果たすだろう。

• 市場規模の拡大：ステーブルコインの時価総額は4,000億ドルを超えると予想され、暗号の中で最も急成長しているトラックとなります。

4、AIとブロックチェーンの深い統合

人工知能（AI）とブロックチェーンの組み合わせは、特にAIウォレット、分散型AIエージェント、AIトレーニングネットワークの分野において、技術革新をリードしています。

背景

1.分散型自律型チャットボット（DAC）：自律的に資産を管理し、複雑なタスクを完了するブロックチェーンベースのAIチャットボット。

2.AIウォレット：AIエージェントが自律的な投資と決済機能をサポートする。

3.認証とプライバシー保護：AI技術はブロックチェーンと組み合わされ、相互作用の真正性とプライバシーを確保する。

4.AIエージェント：次世代AIとブロックチェーンのプロトコルであるVirtualは、迅速な展開、自律的なインテリジェンス、プラグアンドプレイのインフラを通じて、メタバースとWeb3におけるAIの採用を推進し、広範なコミュニティの関与と投資の支持を集めています。一方、Elizaは世界初のチャットボットとして、人間とロボットの相互作用の理論的基礎を築き、現代のAIエージェントのロジックと機能性に重要なインスピレーションと歴史的な構成要素を提供しています。

5.グーグルやアップルのような巨大企業がAIエージェント製品を発売する。分散型AIネットワーク（Fetch.aiなど）が市場のホットスポットとなった。

インパクト

• AIとブロックチェーンの組み合わせは、ウェブ3の技術的な敷居を下げるのに役立ち、ユーザーのプライバシーとセキュリティを強化し、同時に仮想経済と現実経済の融合を促進する。2025年までに、より多くの主流アプリケーションと技術的ブレークスルーを生み出し、業界を成熟へと導くと期待されています。

V.ビットコインとイーサETFの世界的拡大

ビットコインとイーサETFのスポットが承認されたことで、暗号市場に資本流入と主流の認知がもたらされ、2025年にはさらに多くの資産がETFスペースに参入する可能性があります。

背景

• 流入：2024年12月の時点で、ビットコインETFの運用額は1000億ドルを超えています。

• 他の資産への拡大：Bitwise、VanEck、21Shares、Canary Capitalなど、複数の組織がSolana ETFの申請を提出した。これらの申請は2024年11月の提出に集中しており、最終的な承認期限は2025年8月上旬と予想されている。一方、カナリー・キャピタルとビットワイズなどは、スポットXRP ETFをSECに申請しています。

影響

• 主流化の加速：ETFの人気は市場の流動性と透明性を高める。

• より多くの機関投資家の参加：伝統的な機関投資家のファンドが大量に流入するでしょう。

第6位、実世界資産（RWA）トークン化の躍進

実世界資産トークン化（RWA）は2024年に大きな成果を上げており、2025年には市場規模がさらに拡大する可能性があります。

背景

• 2024年のロック：RWA市場は総額600億ドルに達しました。

• 主要プロジェクト：Ondo Finance、Maple Finance、Centrifugeがチェーンに資産を牽引。

• ステーブルコインの時価総額：2024年3月現在、RWAの最大セグメントであるステーブルコインの時価総額は1500億ドルを超えています。

• トークン化された金融商品：ブラックロック（BlackRock）、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）、オンド・ファイナンス（Ondo Finance）といった機関が、独自のトークン化された金融商品を発表している。

インパクト

• 市場規模の躍進：RWAロックアップは2000億ドルを超えると予想されています。

• より多くの資産クラス：トークン化は株式、不動産、コモディティを含めて加速するでしょう。

VII.NFTルネッサンス

NFT（非均質化トークン）は、アートコレクターや投機ツールとしての当初の役割から、より実用性の高いオンチェーンツールへと徐々に変化しています。2025年には、ブロックチェーン技術の進化とWeb3エコシステムの拡大により、NFTの可能性の実社会への応用がより広く検討されるでしょう。(DID）、ゲーム内アセット、メンバーシップ、消費者報酬などの実用的な応用シナリオに徐々に統合されつつあります。

Impact

• Web3エコシステムの成熟を推進：NFTの有用性は、Web3エコシステムに新たな生命を吹き込みます。ID管理、会員特典、革新的なアプリケーションを業界横断的に統合することで、Web3エコシステムに新たな息吹を吹き込みます。

• ブランドと消費者の関係の再発明：レガシーブランド（IWCなど）の参加は、NFTがブランドにとって、ユーザーエクスペリエンスとブランドロイヤリティを再定義するための重要なツールになったことを示しています。

• 知的財産の保護と実現の促進：Story Protocolのようなプロジェクトは、NFTが知的財産保護のための重要なツールになり得ることを示しています。

• オンチェーン経済とオフチェーン経済の統合を加速：NFTのトークン化と評価機能を通じて、暗号資産は実体経済とより密接につながり、資本市場にさらなる透明性と流動性を提供します。

• 投資市場の活性化と標準化：2025年のNFT市場はより標準化され、NFTはもはや単なる投機ツールではなく、長期的な価値を支える資産クラスとなるでしょう。

VIII.DeFi2.0：資本効率とコンプライアンスの強化

DeFiプロトコルは、資本効率の強化、オンチェーンクレジットの導入、RWAの統合を通じて、2025年にさらに進化するでしょう。

背景

• DeFi protocolは2024年に資本効率を大幅に促進し、革新的なメカニズムを通じて資本活用モデルを最適化します。伝統的なDeFiプロトコル（Aave、Compoundなど）が高い担保メカニズムに依存し、資本の非効率性をもたらしているのに対し、新興のプロトコルはPOL（Protocol-Owned Liquidity）モデルを採用しており、流動性プール資産を保有したり、BalancerやCurveの「流動性プール」のようなロックインメカニズムを導入したりすることで、外部資本への依存を減らしています。例えば、バランサーとカーブの「流動性ロックアップボーナス」は流動性の安定性を大幅に向上させる。

• オンチェーンクレジットの導入は、2024年のDeFiにとって重要な方向性であり、ユーザーのオンチェーンでの行動（取引履歴や返済履歴など）を通じて信用を評価することで、担保要件を減らし、より多くの流動性を解放します。例えば、ArcxやSpectralのような信用スコアリング・プロトコルは、複数の融資プラットフォームで使用され始めており、AaveやMaple Financeのような主流のプロトコルは、低担保または無担保の融資モデルをテストしており、DeFi空間で資本を解放するための新たな経路をもたらしています。

• リアルワールドアセット（RWA）の統合は、2024年のDeFi開発のもう1つのハイライトであり、債券、不動産、債権などの伝統的な資産をトークン化することで資本効率を高めています。例えば、MakerDAOは担保として米国債と社債を追加し、Dai安定コインの供給量を20％以上増加させた。さらに、米国債のトークン化に注力するOndo Financeは、ロックアップで6億ドルを突破した。

• Hyperliquidの革新的なトークン標準であるHIP-1とHIP-2は、トークンの有用性と流動性を高めています。HIP-1では、ユーザーはオンチェーンのスポット注文帳簿に直接リンクされたカジ替え可能なトークンを作成することができ、トークンは特殊な金融商品に昇格します。金融資産用に設計されたERC-20標準と比較して、即座の取引可能性と高いパフォーマンスを保証します。

インパクト

• 資本効率の向上：POLと動的な貸借レートは、2025年までにDeFiのロックインを推進するため、より多くの資本流入を引き寄せる。総額は3,000億ドルを超える。

• チェーン・クレジットは融資を再形成する：チェーン・クレジットの普及は担保の敷居を下げ、低担保融資規模の拡大を促進し、より多くのユーザーと資本参加を呼び込む。

• RWAトークン化は資産クラスを拡大します。

• コンプライアンスと機関投資家の参加が加速：コンプライアンスフレームワークの導入により、機関投資家の資金が集まり、DeFiの多様化が促進され、伝統的な金融との深い統合が強化されます。

まとめ

2025年は、暗号業界が成熟と多様化に向かう年になるでしょう。これらの主要な出来事やトレンドが相まって、市場の標準化、技術革新、主流化を推進すると同時に、より伝統的な機関や小売ユーザーを引き付け、世界の金融システムへの暗号業界の深い統合を加速させるでしょう。