大胆不敵な新PPI議長候補：急激な利下げを支持

By Ho Ho, The Wall Street Journal

木曜日、エコノミストのマーク・スマーリンは連邦準備制度理事会（FRB）議長候補の一人であることを認めた。連邦準備制度理事会（FRB）議長候補の一人であることを確認し、同職に関心を示し、積極的な利下げが適切であると主張した。ウォール街のベテラン、ジェフリーズのチーフ・マーケット・ストラテジスト、デビッド・ゼルボス氏もFRB議長候補の一人で、同日、急激な利下げを支持する発言をした。

水曜日、トランプ大統領は次期FRB議長を若干早めに指名し、候補者を3～4人に絞る可能性を示唆した。ベン・ベッセント米財務長官は同日、11人もの候補者を検討する予定だと述べ、経済学よりも市場に強い経歴を持つ候補者としては、ゼルボス氏とブラックロックの債券ストラテジスト、リック・リーダー氏が挙げられている。

ジェローム・パウエル現FRB議長の後任候補レースでは、スマーリン氏とゼルボス氏の金利スタンスはドナルド・トランプ大統領と方向性が一致している。トランプ大統領はFRBに金利政策の緩和を繰り返し求め、最大3％ポイントの引き下げを主張しているが、パウエル議長率いる連邦公開市場委員会は2024年12月の引き下げ以降、基準金利を据え置いている。

スーメルリン氏：利下げは簡単な決断だった

スーメルリン氏は、ジョージ・W・ブッシュ・ジュニア政権時代に米国家経済会議の副長官を務め、2000年の大統領選挙戦では経済顧問を務めた。経済顧問を務めた。ブッシュ・ジュニアの代表的な法律である「経済成長・税制救済和解法」や「サーベンス・オクスリー法」の関連法案に携わったが、連邦準備制度理事会（FRB）関連の経験はない。近年、サマーリンは自身の経済コンサルティング会社を経営しており、ベサントとはビジネス上の取引を続けている。

CNBCに出演したサマーリン氏は、今FRBの主要金利を引き下げるのは簡単な決断だと述べた。現在の利回り構造と、弱い労働市場、安定したインフレを組み合わせれば、混乱なく50ベーシスポイントの利下げを行うのは至極簡単だ。というわけで、彼にとってはほとんど当然の選択のようだ。

指名プロセスに関する限り、サマリンは先週ホワイトハウスから連絡を受けたことを確認した。彼は、次期委員長探しで主導的な役割を果たしたベサント財務長官と親しい友人であり、2人はおそらく12年間、毎週金融政策について話し合ってきたと語った：

先週の水曜日に電話があった。今のところ分かっているのはそれだけだ。今後どうなるか、さらなる指示を待っているところだ。

スーメルリンは、ある条件が満たされる限り、指名を受けることに興味があると語った。align: left;">連邦準備制度理事会（FRB）議長であれば、世界に関わる重要な任務だと思う。それを喜んでやらなければならない。私は大統領に会ったことがない。目と目が合うかどうかにかかっている。

スーメリンはFRBの独立性の重要性を強調した。トランプがパウエルや他の政策決定者を公然と批判するという歴史的に前例のない行動に出たことで、FRBの独立性が疑問視されている。トランプ氏はパウエル氏を「負け犬」「愚か者」と呼び、FRBの連邦公開市場委員会（FOMC）は自己満足に過ぎると批判した。

これに対し、サマーリン氏は次のように述べた：

事務所に入ったら、その人のために最高の仕事をするという心構えが必要だ。アメリカ国民のために最高の仕事をするためにオフィスに入ると同時に、批判に直面し、それに対処する準備もしなければならない。理想的なのは、そのポジションに就く前に、お互いが同期であることを知っておくことだ。同調は双方向であり、これは探査プロセスの一部となるだろう。

ゼルボス氏：PPIデータには大胆不敵、利下げには断固とした姿勢

デビッド・ゼルボス氏はCNBCとのインタビューで、FRB当局者は7月の生産者物価指数（PPI）を懸念する必要はないと述べた。

デビッド・ザーボス氏はCNBCのインタビューで、7月の生産者物価指数（PPI）が予想を上回るインフレ上昇圧力を示したことにFRB当局者は懸念する必要はないと述べた。

その代わりに、FRBは労働市場の減速を防ぎ、実際に100万人以上の雇用を創出するために、今決断的に金融緩和を行うべきだと主張した。ゼルボス氏は過去3回のFRB会合で、いずれもフェデラル・ファンド・レート50ベーシスポイントの引き下げを主張しており、今回のインタビューでもその立場を繰り返した。という見解です。金融政策がタイトであることを示唆する合理的で非常に説得力のあるロジックがあると思う。全体として、今回のPPIデータがその見方を変える理由は見当たらない。

ゼルボス氏は、「金融政策の決定に、市場に精通し、市場能力を持つ人々がもっと関与すれば、非常に有益だと思う」と述べた。

全体的な利下げについて、ゼルボス氏は「300ベーシス・ポイントの利下げを支持できるかどうかは分からないが、200ベーシス・ポイントの利下げなら確かに納得できる。もっと低い水準を支持するよう説得されるかもしれない。

トランプ大統領のFRB批判について、ゼルボス氏は「躊躇していない」と述べた。政治的プロセスに巻き込まれることを十分に理解した上でこの仕事をすることが重要だ。目標は、事実に基づいた議論を続け、議会が定めた職務権限の目標に最も有益な決定を下すことだ"