トランプ大統領の「政策の霧」とパウエル議長の難問 - 迷走する市場

文：メアリー・リウ（BitpushNews）

北京時間20日早朝、米連邦準備制度理事会（FRB）は最新の金利決定を発表し、その後パウエル議長の記者会見を行う予定で、世界市場は世界市場は固唾を飲んで待っている。

金融市場は多くの不確実性に直面している。今回の会合が特別なのは、トランプ政権の一連の新政策が米国経済に与える影響を総合的に評価し、FRBの政策担当者がインフレ抑制の進捗状況を議論し、金融政策を調整するかどうかを決定することだ。

ビットコインが値を固める中、市場は早くも圧力を受けている

楽観論は数日も続かず、FRBの金利会合を前にリスク市場は再び後退した。

楽観論は数日しか続かず、FRBの利上げ会合を前にリスク市場は再び後退した。

ソラナ、イーサ、XRPなどのメインストリームコインはより大きく下落した。米国の株式市場も圧力を受け、ナスダックとS&P500はともに下落した。米連邦準備制度理事会（FRB）がすぐに政策を緩和しないかもしれないとの懸念が高まっており、2月のインフレデータは鈍化したものの、その大きさは大きくなく、単月だけのものだった。

FRBは据え置く可能性が高いが、「ドット・プロット」は隠れた謎

市場は一般的に、FRBは今回は据え置くと予想している。しかし、"ドット・プロット "には隠された謎がある。CMEグループのFedWatchツールから、トレーダーは3月の利下げの可能性は小さいと考えている。

これまでFRB当局者は、トランプ大統領の経済政策が大きな不確実性をもたらし、それが企業や消費者の信頼感に影響を及ぼし始め、株安や景気後退の引き金となったこともあり、「様子見」の姿勢を繰り返し強調してきた。景気後退の懸念

今回の会合では、政策声明に添付される経済予測サマリー、特に待望のドットプロットが焦点となる。このグラフは、19人の委員によるフェデラルファンド金利の将来予測の中央値を示すもので、市場が将来の金利動向を推測するための重要な根拠となる。

野村證券のアナリストは、中央値予想が大きく変わることはないと見ているが、市場の神経質さや将来の利下げに対する不透明感を考慮すると、わずかな調整でも市場が急変するきっかけになる可能性がある。

トランプ大統領の「政策の霧」の下：ウォール街はスタグフレーションの到来に警鐘を鳴らす

最近の経済データと市場心理から、アナリストが「スタグフレーション」のリスクを心配し始めていることがうかがえる。つまり、今後経済に悪いニュースがあれば、米国株もそれに伴って下落する可能性が高いということだ。

一言で言えば、トランプ大統領の政策によって、物価が上昇する一方で経済成長が鈍化する可能性があるという懸念であり、これは「スタグフレーション」として知られている。ウォール街の金融機関はすでにこれを懸念し、予想を調整している。

JPモルガン、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーなど多くの金融機関が最近、米国の成長予想を引き下げたが、その主な理由は、トランプ政権の制限的な貿易政策や移民政策が経済に悪影響を及ぼす可能性があると考えているからだ。

インフレについて再考すると、2月の物価指数はインフレ率の鈍化を示したが、ゴールドマン・サックスのエコノミストは、トランプ政権がすでに関税をかけ始めており、今後関税が強化される可能性が高いことから、FRBはインフレ予測を再考しなければならないかもしれないと指摘した。ゴールドマン・サックスは、FRBが2025年の経済予測でコア・インフレ率を2.8％に上方修正する一方で、GDP成長率を1.8％に引き下げる可能性さえあると予測している。

FRBへの期待が暗号市場の神経を逆撫でする？

ビットコインなどの暗号通貨は「リスク資産」とみなされることが多く、その値動きは投資家のリスク選好度と密接に結びついている。高金利環境では、債券のような比較的安全な資産の魅力が増し、暗号通貨のようなリスク資産からの資金流出につながる可能性がある。現在、ビットコイン価格は83,000ドル前後で推移しており、センチメント指数は依然として「恐怖」ゾーンにあることから、市場はすでに潜在的な下落を予想している可能性がある。

サマリー

FRBの政策声明とパウエル議長の演説は、暗号通貨市場の短期的な方向性の基調となることは間違いない。ハト派的なシグナルは市場上昇への期待に火をつける可能性がある一方、タカ派的なスタンスは現在の下落トレンドを長引かせる可能性がある。市場心理がすでに悲観的になっている中、少しでもポジティブなシグナルが出れば、価格上昇の起爆剤となる可能性がある。しかし、暗号通貨投資家にとっては、警戒を怠らず慎重であり続けることが、市場のボラティリティに対処するための最善の戦略である。