トランプが煽るウォール街の勉強会：暗号を再び偉大にする？

Author: Katherine Doherty; Source: Bloomberg; Compiled by BitpushNews Yanan

かろうじて3年前、「デリバティブ市場のダボス会議」と呼ばれる世界のデリバティブ市場の年次イベントで、激しい議論が巻き起こり、広く注目を集めた。デリバティブ市場のダボス会議、世界のデリバティブ市場の年次イベント。この議論の両陣営、一方は有名な暗号通貨の億万長者、FTX の創設者サム・バンクマン-フリード（Sam Bankman-Fried、略してSBF）、もう一方は米国最大の先物・オプション取引所のトップ、テリー・ダフィー（Terry Duffy）である。

当時、この取引所は、暗号業界の新興勢力に対する伝統的なウォール街の深い懐疑心を浮き彫りにしただけでなく、デリバティブ取引のパラダイムを破壊しようとする暗号大手の野心も明らかにした。SBFはデジタル資産を主流に押し上げたいと考えていたが、ダフィーは伝統的な金融秩序の強固な擁護者であり、二人は戦争状態にあった。SBFはデジタル資産を主流に押し上げようとし、ダフィーは伝統的な金融秩序を断固として守ろうとした。

だが、それは過去の話だ。

今年、世界最大の取引所と暗号化企業の幹部が、先物業界会議のためにフロリダに出張する準備をしていた矢先、ドナルド・トランプ大統領が戦略的ビットコイン準備金を創設すると発表した。この動きはより象徴的ではあるが、デジタル資産が主流の金融商品としての正当性をさらに確立したことは確かだ。

これからの4年間は、これまで暫定的にしか暗号市場に手を出さなかったウォール街の機関投資家にとって、またとないチャンスとなるだろう。暗号業界はトランプ政権に後押しされ、急速に加熱している。木曜日、ブルームバーグは、トランプ一族が所有する暗号会社ワールド・リバティ・フィナンシャル・インクが、世界最大のデジタル資産取引所であるバイナンス・ホールディングス・リミテッドと商談を行っており、より深い協力関係が築かれる可能性があると報じた。

このようなムードや雰囲気の変化は、今週のカンファレンスでも見られた。ボカラトン・ホテルで開催されたこの会議では、従来の金融業界の幹部と暗号業界の実務者が一堂に会し、互いのネットワークを構築した。最も目立った違いとしては、今回はほぼ全員がスーツ、少なくとも襟付きのシャツを着ていたことだ。例年の暗号シーンの象徴的な短パン＋Tシャツのルックはほとんどなくなり、シーンはよりフォーマルになっていた。

70年代の伝説的ロッカー、チープ・トリックが観客を楽しませるためにステージに上がるなど、エンターテイメントにも「オールドマネー」の雰囲気が漂っていた。-- また、ニューヨーク証券取引所のリン・マーティン社長やDRWホールディングスの創業者であるドン・ウィルソン氏も観客として参加した。

"暗号産業が復活した"。シカゴ・オプション大手Cboeグローバル・マーケッツのデリバティブ責任者、キャサリン・クレイ氏はインタビューでこう語った。「数年間の沈黙の後、ボカラトンの会議で暗号のテーマが復活した。

ドナルド・トランプ氏は選挙期間中、米国を「世界の暗号の首都」にすると約束し、就任以来、その約束を確実に実行している。彼はデジタル資産に関する大統領令に署名し、規制当局に行動を促した。証券規制当局のチームは、暗号業界の長年の支援者であるヘスター・ピアース氏が率いる暗号業界専門のタスクフォースを結成した。

これらすべてが、暗号市場に対するウォール街の信頼を高めている。ケン・グリフィンが率いるシタデル・セキュリティーズ（シタデル証券）は、これまでデジタル資産分野には慎重だったが、現在は暗号通貨市場の流動性プロバイダーになる計画で、より深く関与しようとしている。一方、CMEグループは、コイン（バイナンス）を抜いて世界最大のビットコイン・デリバティブ取引所となった後、ソラナ先物を開始し、さらなる拡大を図っている。また、この件に詳しい関係者によると、これまで暗号市場とは距離を置いてきたインターコンチネンタル取引所（インターコンチネンタル取引所グループ）も、この機会を捉え始めており、市場に参入し、古くからのライバルであるCMEと直接競合する準備が整いつつあるという。

海外の取引所も追随している。会議では、シンガポール取引所（SGX）が今年後半にビットコイン永久先物を開始する計画を発表した。同社は、その最初のデジタル資産契約は厳密に機関投資家向けになると述べた。

"今年の終わりまでには、より多くの企業が暗号に大きく乗り出すだろう"。 シタデル・セキュリティーズが支援するデジタル資産会社EDX Markets LLCの最高商業・戦略責任者であるジェニーン・ハイタワー＝セリット氏はインタビューで、「この2カ月半は暗号にとって非常に良い時期だった。特に大統領就任式の日以来、市場センチメントが大きく変化している」と語った。

ウォール街にとって、今年のカンファレンスは新たなコンセンサスももたらしました。暗号通貨を支えるブロックチェーン技術が、米国株式市場で24時間365日の取引を可能にする鍵になるということです。

DRWホールディングスの創設者の一人で、暗号会社デジタル・アセットの共同創設者であるドン・ウィルソン氏は、「過去数年間、暗号業界は誇大広告と誇張に満ちていた。" しかし、彼の見解では、「今年違うのは、ブロックチェーン技術が24時間365日の取引モデルの変革を推進する上で中心的な役割を果たすことに市場が本当に気づき始めていることだ」。

SBFの会社が倒産し、2022年に詐欺罪で有罪判決を受けた後、暗号通貨業界はかつての輝きを失った。その年、彼が設立したFTX取引所はボカラトンビーチで深夜のカクテルパーティーを開催し、ショールームの巨大ブースでブランド周辺グッズを配り、野球のスター選手からビジネスマンに変身したアレックス・ロドリゲス（A-Rod）と炉辺談話を催した。野球のスター選手からビジネスマンへと変貌を遂げたアレックス・ロドリゲス（A-Rod）は、塀の中でスイングしていたため、米国の規制当局から政治家、さらにはトム・ブレイディに至るまで、誰もが彼のアイデアに耳を傾けようとした。

しかし、ダフィーはそれを信じなかった。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）を率いる長年の業界経験者は、1980年代にシカゴの取引所でキャリアをスタートさせた。彼はSBFの野心的な計画に懐疑的だ。ftxは暗号通貨デリバティブにおける顧客のニーズをすべて独自に処理し、ブローカーではなくアルゴリズムを使って取引をクリアしたいと考えている。

「私は2017年にシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）に暗号通貨を紹介したが、その時はSBFが誰なのかさえ知らなかった」とダフィーは今年のインタビューで語った。SBFの計画は「リスク管理の観点から非常に危険だ」と語った。

ダフィーは、2022年のボカラトン・ホテル＆バーでの出会いについて、「小競り合いだった」と言い放った。ブルームバーグとの以前のインタビューでは、彼はSBFに対し、彼は嘘つきだとはっきり言ったと回想しており、暗号通貨エグゼクティブの資産よりも自分の右ポケットにある金の方が多いと付け加えた。その主張は、FTXが2022年末に破産を申請した際に証明された。その破産は何年も続いた詐欺を明らかにし、検察はSBFが顧客、投資家、貸し手から約100億ドルを騙し取ったと主張した。

FTXの暴落後、ジョー・バイデン米大統領率いる規制当局は、暗号通貨業界に対する大規模な取り締まりを開始した。米国のデリバティブ規制当局のトップである商品先物取引委員会（CFTC）は昨年、強制措置で過去最高の171億ドルを回収しましたが、そのほとんどはFTXとバイナンスに対するデジタル資産訴訟によるものでした。

その結果、一部の企業は率先して業務を縮小し、代わりにドバイ、シンガポール、香港などのオフショア金融センターに目を向けている。取引大手のジャンプとジェーン・ストリートは、米国での暗号通貨マーケットメイク業務を縮小した。Cboeはワシントンに明確な規制の枠組みがないため、暗号通貨のスポット業務を停止した。

トランプ大統領が就任して以来、規制の足かせは緩み始めている。先月、米証券取引委員会（SEC）はロビンフッド・マーケッツ社の暗号通貨ビジネスに関する調査を終了し、強制措置は取らないと発表した。同時にSECは、米国最大のデジタル資産取引プラットフォームであるCoinbase Global Inc.に対する訴訟を取り下げた。

過去1カ月だけでも、SECは暗号通貨企業に対する少なくとも10の訴訟を棄却または一時停止している。

急速に変化する規制環境は、機関投資家が暗号市場に深く関与する道を開いている。金利、クレジット、マネー・マーケット、株式、暗号通貨ETFにまたがる。

銀行もまた、暗号通貨ビジネスをより多く獲得しようと積極的だ。モルガン・スタンレーは、以前は暗号スペースに積極的ではなかったが、現在は潜在的なIPO顧客のために道を開いている。バンク・オブ・アメリカ・コーポレーションの幹部は、デジタル資産会社の取引サポートをさらに推進するかどうかを議論しており、ロイヤル・バンク・オブ・カナダは、昨年末に最初の暗号取引を完了した後、さらに拡大しようとしている。

コラボレーションが今週のカンファレンスの大半を占めた。ディスカッションの中心は、伝統的な金融と暗号産業がどのように協力できるかに焦点が当てられた。

ダフィー氏も、現在は暗号業界の成功を支持していると述べた。結局のところ、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）におけるデジタル資産の1日平均取引高は昨年200％以上急増し、68億ドルの取引高を記録した。

「私たちはビットコインで稼動し、次にイーサで稼動し、そして今、ソラナで稼動すると発表しました」とダフィー氏は言い、「暗号資産がもっと主流になるのを見たいと思います」と付け加えた。"