トロン対プラズマ：新旧ステーブルコイン公開チェーンの戦い

By Lao Bai

PlasmaはTron（@trondao）に対して2つの明確な優位性を持っています：

• より速く、より安く：USDTをゼロコストで送金することで、Tronは最近その価格を60％「下げ」させられましたが、それでも手数料はかかりますし、ゼロにはできません。

• EVMの互換性：これにより、AAVEやCurveのような優良なDeFiプロジェクトが移行しやすくなります。一方、トロンのDeFiエコシステムには、基本的にJustLendのTVLしかありません。

コンセンサスなどの基礎となる技術的アーキテクチャについては、著者はそれが重要だとは考えていません。Plasmaはビットコインのサイドチェーンですが、そのセキュリティは基本的にビットコインとはほとんど関係のない独自のPoSメカニズムに依存しており、マーリンチェーンともみなすことができます。

もちろん、Plasmaの欠点も同様に明らかです：

• スケールギャップ：トロンはビットコインのサイドチェーンですが、そのセキュリティは基本的に独自のPoSメカニズムに依存しています。strong>：トロンのUSDT TVLは最高値の830億ドルから760億ドルに下落したが、これはまだプラズマより一桁高く、今のところまだ圧倒的なリードを保っている。

• Usage Scenarios: USDTは本質的に、あるいは今のところ、規制回避の産物です。USDTは、基本的に、あるいはそう見える限りにおいて、規制回避の産物である。これは、ユーロドル（筆者は@joyliumacroのビデオからこの概念を学んだ）のオンチェーン版のようなものだ。その結果、ほとんどのUSDT保有者は次の2つのことをしている：1.中央集権的な取引所で投機とコインの移動を行う、2.USDの価値貯蔵（SOV）として使用し、偽装して保有し、必要に応じて資金を入出金する。したがって、「オンチェーン決済」はUSDTの主なユースケースではない。

トロンは長年にわたる深い統合によって、この2点を中心に巨大な堀を築いてきました。サン（@justinsuntron）の長年の努力は無駄ではなかった。そして、オンチェーン決済については、筆者は以前書いた@tempoチャンネルが優位に立っているように思う。

次は、強気（Shill）と弱気（Fud）の見方についても。

強気

• チームの強みとリソース：Plasmaの創設者やエコプロジェクトの何人かと話しましたが、チームはとても信頼できると思います。昨年投資を見送った主な理由は、安定したコインチェーンの将来動向が見えず、2024年の環境では価格が高すぎると感じたからです。しかし、PlasmaのBinance、AAVEなどとの協力は、そのリソースが例外的に強力であることを示しており、すべてのチェーンが30-40億ドルのTVLで開始し、Binanceが市場前契約でライブになった後も60-70億ドルの安定した時価総額を持つことができるわけではありません。

Bearish

• Team Affiliate Risk

• チームコネクションリスク：今日、プラズマチームがブラストチームと非常に重複しているという噂が流れました。筆者は創設者本人としか話していないので、これが真実かどうかはわかりません。仮にこれが事実だとして、それが良いことなのか悪いことなのかは意見が分かれるところだ。ブラストは昔大ヒットしたチームであり、つまりそのチームにはアイデアがあり、物事を実現させることができるということだ。しかし、マイナス面としては、ただホットスポットを追いかけ、穴を埋めずに穴を掘り、ほとぼりが冷めたら捨ててしまう可能性があるということだ。筆者が言えるのは、エコ・プロジェクトから得たフィードバックから、プラズマは長い間、建設と継続を計画しているはずで、ブラストのような「宦官」にはならない可能性が高いということだけだ。

さて、トロン対プラズマ、ベテラン選手対新興勢力、あなたはどちらを高く評価しますか？