BTCステルストレーダーの陰謀論に巻き込まれる？テザーのビットコイン戦略が明らかに

Byナンシー、PANews

ビットコイン2025会議の中央ステージで、悟空の画像の前に立ち、テザーCEOのパオロ・アルドイノは言った。「ビットコインは私の悟空であり、私たちの友人です。

この一見感情的な表現は、テザー社の戦略の核心を象徴している。世界最大のステーブルコインであるUSDTの発行元として、テザーはビットコインのエコシステムの構築者として、準備資産の配分から採掘作業、生態系への投資からインフラ建設に至るまで、複数のレベルで自らをビットコインのエコシステムに組み込んでおり、テザーは新しい世界金融秩序の中枢に入り込んでいる。

テザー社のビットコインシステムへの浸透の深さゆえに、その行動はまた、より多くの陰謀論や海外における激しい議論を引き起こし、USDTを継続的に発行することでビットコインの価格を人為的につり上げ、ビットコイン準備金、金の裏付け、USDT発行が互いに循環する「閉ループバブル」を構築する能力を疑問視している。「クローズドループバブル」。

ビットコイン準備金戦略を構築、唯一の大口買い手として非難される

2023年5月から、テザーは正味実現営業利益の最大15％を定期的にビットコインの購入に充てると発表した。テザー社は、現在および将来のビットコイン保有残高が株主資本バッファーを超えることはないと見込んでおり、保有残高のさらなる強化と多様化を図る。2025年第1四半期の時点で、テザー社は約76億6000万ドル相当のビットコインを保有しており、前四半期から大幅に増加しています。

テザー社の「ゴールド＋ビットコイン」の2ラウンド準備メカニズムは、ソブリン不換紙幣リスクに対するヘッジであり、重要な財務リターンをもたらしています。アルドイノは最近、テザーが現在1万ビットコイン以上と50トン以上の金を保有していることを明らかにした。2024年だけで、テザー社は137億ドルの純利益を上げ、金とビットコインへの投資はそのうちの約50億ドルに貢献している。

しかし、WhaleWireの創設者であるジェイコブ・キング氏は、「常に金を印刷して乗っ取ることに依存しているテザーは、ビットコイン市場全体で唯一の大きな買い手だ。新たなUSDTを印刷してビットコイン価格を吊り上げ、余剰分を売却して準備金としてドルや金を購入することで、その正当性を正当化している。彼はこのモデルを「究極のトランプの家」と呼び、ステーブルコインが規制に直面したり、ビットコインへの需要が枯渇したりすると、システム全体のバランスが崩れる可能性があると述べた。

テザー社のビットコインに対する野望は、自社の蓄えをはるかに超えるものだ。今年4月、テザーはソフトバンクやカンターなどと手を組み、暗号投資ジョイントベンチャーであるトゥエンティ・ワン・キャピタルを立ち上げた。このプラットフォームは、業界ではテザー社のマイクロストラテジーに対する構造的なレイアウトと見られている。この合弁契約において、テザー社は合弁会社の株式の42.8％、議決権の51.7％を保有し、事実上支配的な権力を有している。一方、カンターはテザー社の5％を所有し、CEOのブランドン・ルトニックはハワード・ルトニック米商務長官の息子である。

「ジャック・マラーズ（トゥエンティ・ワン・キャピタルのCEO）は、テザー、ビットフィネックスのシステムと密接な関係があり、彼のもう一つの会社であるストライクは、長い間テザーと密接な関係があった。彼らは大規模な市場需要を持っていると主張しているが、彼らのビットコイン準備のほとんどはテザーから直接来ている。"これは、より大きな流動性の見せかけの中の "シェルオペレーション "である。ジェイコブ・キング氏はソーシャルメディアで、テザー社が将来米国で規制された場合、ステーブルコインを水増しし続けることに苦労するだろうと露骨に述べており、ビットコインスポットETFがここ数ヶ月で巨額の純流出を続けている事実は、機関投資家が急速に後退していることを示唆している。

オンチェーンデータによると、トゥエンティ・ワン・キャピタルのビットコイン準備金はテザーから調達されており、テザーは最近、5回の送金で40億ドル近くに相当する37,000BTC以上を注入した。

また、テザー社が7億7000万ドル以上を投じて投資した動画プラットフォームのランブル社は、独自のビットコイン保管庫を構築し、ビットコインにはインフレヘッジの役割を果たす可能性があると述べています。

戦略的投資と並行して独自の鉱山を建設し、世界最大級の採掘業者になる計画

テザー社の野望は、資産準備をはるかに超えています。早くも2023年、テザー社はウルグアイで再生可能エネルギーを利用したビットコインマイニングプロジェクトを立ち上げ、同地域の豊富なクリーンエネルギー資源（水力発電や風力発電など）を利用した効率的で持続可能なマイニング基盤を構築しました。続いて、エルサルバドルの火山エネルギー・イニシアチブに参加し、世界最大級の地熱ビットコイン鉱山を推進する原動力となった。それ以来、Tetherはラテンアメリカでのエネルギーマップを拡大し続け、ウルグアイ、パラグアイ、エルサルバドルに累計5億ドルを投資し、垂直統合型の採掘基地を建設しました。

「エルサルバドルのいわゆるビットコイン投資は、実は手の込んだ幻想だ。その国庫にあるビットコインは、ビットフィネックスとテザーから直接送金されたものだ。テザーはエルサルバドルのビットコイン請求書をすべて自分で起草さえしている。しかし、多くの人が気づかないのは、エルサルバドルがビットコインの法定通貨を推進することを長い間静かに放棄していることだ。"テザーとその内部ネットワークは、実際の市場需要がないため、これらすべてをサポートすることもできない。ジェイコブ・キング氏の主張のいくつかを指し示す明確な証拠はないが、今年2月、エルサルバドルはビットコイン法を通じて正式にビットコインを法定通貨から外し、これにより商人や組織はビットコインを受け入れることを強制されなくなり、納税にも使えなくなった。世論調査によると、国民の大多数は恩恵を受けておらず、経済状況も改善していない。

独自の鉱山を建設することに加え、テザー社は投資や買収を通じて世界的な採掘拠点を積極的に拡大している。これまでに、Bitdeer、Northern Data Group、Blockstream、Swan Miningに投資し、チップ調達、サーバー製造、データセンター建設、さらにはエンタープライズレベルの演算ホスティングまでカバーしており、テザー社のビットコインマイニング産業のレイアウトを支える重要なハンドルとなっている。

そして今年、テザー社はさらに一歩踏み込み、そのコンピューティングパワーをOCEANマイニングプールに配備することを発表し、分散型ビットコインマイニングインフラの構築を進めています。一方、Tetherは最近、ビットコインの採掘ソフトウェアをオープンソース化する計画を発表しました。これは、高価なサードパーティプロバイダーに依存することなく、新しい採掘者が市場に参入できるようにする動きです。

ビットコイン2025カンファレンスでのアルドイノ氏の開示によると、テザー社はエネルギーとインフラに20億ドル以上を投資しており、実際にはビットコインの採掘にさらに多くの投資を行っている。この予測は、すべての上場企業を対象としている。

ビットコインチェーンの流通から文化浸透までのフルスタックレイアウト

テザーはフルスタック戦略を進めており、ビットコインエコシステムの境界と範囲を拡大し続けています。

例えば、技術レベルでは、Ether、TRONなどのチェーンに加え、TetherはOmni、Liquid、Lightning、RGBを通じて、USDTをネイティブにサポートすると予想される人気のビットコインサイドチェーンネットワークPlasmaと同様に、ビットコインファミリーのプロトコルにUSDTを発行します。ウォレットツールでは、Tether AIがセルフホストウォレットWDKを立ち上げ、ビットコインとUSDTをネイティブにサポートし、企業、アプリケーション、ウェブサイト、さらにはAIエージェントへのアクセスを可能にすることで、ビットコインの金融インフラの敷居をさらに下げている。決済プロセッサーをサポートする。

文化と教育では、テザー社はスイスのルガーノ市とプランBサミットを共催し、地元のサッカークラブのスポンサーになることで、ヨーロッパのスタジアム文化にビットコインのブランドイメージを導入しました。一方、テザー社の教育プログラムを通じて、テザー社は世界中の大学とパートナーシップを確立し、ビットコインの知識の普及を促進し、次世代を育成しています。今後、トゥエンティ・ワン・キャピタルはビットコイン関連の知識の普及にも力を入れ、教育コンテンツやビデオメディアを制作するほか、一連のビットコイン関連の金融サービスやコンサルティングサービスを展開していく。

「私にとって最も重要なことは、よりアクセスしやすく、弾力性があり、有用なビットコインのエコシステムの構築に貢献できることです。インフラ、技術、教育という次元で役割を果たせれば、それで十分です。ビットコインのストーリーは、決して一人の人間の話ではなく、むしろグローバル・コミュニティがひとつのアイデアに献身すること、つまり、たとえ理解されなくても、たとえ低いところでも、未来を築こうとする決意のことなのです。もし私が、より多くの人々がエコシステムに参加し、主権とセキュリティのツールで彼らに力を与える手助けをすることで、その役割を果たすことができれば、それは記憶に残る価値のある使命となるでしょう」。アルドイノ氏は、少し前のビットコイン・ニュースのインタビューでこう語っている。