ステルス」暗号の時代が到来：市場配当の次の波に乗るには？

コンパイル：Vernacular Blockchain

私が友人に「まず暗号通貨を学べ」とアドバイスするのをやめた理由。

先月、非暗号通貨ユーザーをこの業界に案内しようと再び試みた。10分後、彼女は「ウォレットを選ぶ」と「別のトークンでガソリンを支払う」の間をぼんやりと見つめていた。私たちが直面しているのは知識の差ではなく、デザインの差なのだ。

投機がユーザーの第一波をもたらしたのは明らかな事実だが、次の10億人を惹きつけることはできないだろう。真の人気は、暗号通貨商品が「目に見えない」ものになったとき、つまりユーザーが気づかないうちにその恩恵を受けられるようになったときに始まるだろう。ステーブルコインの台頭から、機関投資家の誓約、デジタル経済の形成におけるAIの役割の増大まで、大量導入の下地は整っている。しかし、この未来を切り開くためには、ユーザーが暗号通貨について学ぶことを期待するのをやめ、代わりにユーザーが暗号通貨を使っていることに気づかないような製品を作らなければならない。

以下は8つのトレンドに関する私の考えです：

私たちは構造的な変化を目の当たりにしています。ユーザーは2つの補完的なウォレットを使う傾向にあります。1つはフィンテックアプリ用の「日常的な」ウォレット、もう1つは「銀行」アプリ用の金庫です。

ウォレット体験は断片化しています。すべての機能を単一のインターフェイスに詰め込もうとする開発者は、(a) 摩擦のないエントリーと(b) 高セキュリティのストレージに焦点を当てた統合ウォレットに負けるでしょう。

現状：

半数以上のユーザーが2～5つのウォレットを同時に使用しています。各ブロックチェーンネットワークはまだ孤立した「壁に囲まれた庭」である。

集中度：2年以上の経験を持つユーザーの54%は、Binance、Coinbase、MetaMask、Trustのウォレットに集中している一方、初心者ユーザーの間では1つのウォレットのシェアが20%未満となっています。

セルフホスティングはまだ敷居が高い：BinanceのWeb3ウォレットのようなおなじみのブランドエコシステムでさえ、セルフホスティングを選択するユーザーはわずか22%です。

マルチウォレットの無力さ： ユーザーは複数のウォレットを管理したくはありません。

「シームレスなマルチチェーンの未来」はまだ実現されておらず、ブロックチェーンのエコシステムが異なるため、48％のユーザーが複数のウォレットの使用を余儀なくされている。

44%のユーザーがセキュリティ上の理由からウォレットを分けることに興味を持っており、昨年の33%から増加しています。

洞察：

• 業界が真の相互運用性を達成できず、運用の複雑さを押し上げていること。真の相互運用性を達成できず、運用の複雑さをエンドユーザーに押し付けていること。

• ユーザーはより賢くなり、すべてのシナリオを処理する単一のウォレットを盲目的に信頼することはなくなりました。

02 行動と信念のズレ

 ；54%のユーザーが過去四半期に暗号通貨を支払いやピアツーピアの送金に利用したが、支払いがお気に入りのアクティビティだと答えたのはわずか12%だった。

その代わりに、取引（Spot、Meme、DeFi）は、すべてのタイプのユーザー（少数の例外を除く）にとって、毎週支配的な行動であり続けています。

投機が効用を抑制することに対する3つの主な抵抗：

• コストへの抵抗：ユーザーの39%は、ティア1（L1）ネットワークのガス代が高いことを最大の導入障壁として挙げています。

• ユーザーエクスペリエンスへの抵抗：現在のエントリーエクスペリエンスが一般ユーザーにとって十分に魅力的だと考えているユーザーは、わずか11%でした。

• ネットワークへの抵抗：決済は加盟店と友人の間をスムーズに流れる必要があり、断片的なウォレットやチェーンはこのサイクルを乱します。

03 ブロックチェーンは新たなインフラレイヤーになるが、ユーザーはそれを意識すべきではない

マルチチェーンのランドスケープは分業制：  <

イーサネット：機関レベルのセトルメントレイヤー。

ソラナ：スピードと低コストの優位性により、高頻度、高関与度の小売活動に選ばれるチェーンに急速になりつつあります。

チェーンの抽象化が勝利のモデル：ウォレットセッションは、注文、残高、IDをレイテンシー・コスト・セキュリティに最適なバックエンドにスムーズにルーティングするため、ユーザーが手動でチェーンを選択する必要がありません。

データ：

ソラーナは好調に推移。span>前年比手数料成長率+3000%、総ロックイン量(TVL)成長率+127%と、どのL1よりも高い。

ユーザーの好み：43%が主にイーサを使用し、39%がソラーナを選択。ということを証明している。

04 ユーザーの信頼性の偽りの上昇<

ユーザーはチェーン店の方が安全だと感じていると主張するが、彼らの財布の行動は違うことを物語っている。

パラドックスの理由：ユーザーは個人的なセキュリティ対策（ハードウェアウォレットやマルチシグネチャなど）をシステム的なリスクと混同しています。

現実：攻撃者はフィッシング・アズ・ア・サービスを産業化し、悪意のある契約のライフサイクルを4分の1に減らしました。

製品の優先順位:アンチフィッシング・ユーザー・エクスペリエンス（明確なシグネチャー・インターフェイス、リアルタイムのトレード・シミュレーション、MPCトレード・ファイアウォール）は、プレミアム・アドオンから「日常的な」ウォレットのデフォルトに移行しなければなりません。

アンチフィッシングのユーザーエクスペリエンス（明確な署名インターフェース、リアルタイムトレードシミュレーション、MPCトレードファイアウォール）は、プレミアムアドオンから「日常的な」ウォレットのデフォルトに変更されなければなりません。

05 デジタル文化のインフラとしてのNFT

NFT市場は、投機的なPFPプロジェクトから本格的なデジタル商品とユーティリティ主導の体験へと移行し、必要な修正が行われています。NFT市場は、投機的なPFPプロジェクトから、初めて持続可能だと思われる本物のデジタル商品とユーティリティ主導のエクスペリエンスへと移行し、必要な修正が行われています。

トレンド：

低コストで高頻度のエンゲージメント：Rodeo.ClubやBase.Crazeのような低コストのコレクターズアイテムは、ゲーム内で使用されるのと似ています。ゲーム内課金モデルに似ています。

デジタルエコノミーの参加インフラとしてのNFT：ロイヤリティポイント、バッジ、会員特典は、NFTの形でチェーンにアップロードされ、プラットフォーム間でポータブルかつ取引可能になります。

文化資本の台頭：NFTは、ユーザーがデジタル空間でアイデンティティや文化的帰属を表現するためのメカニズムとなります。

新たな指標：NFTの成功はもはやフロア価格によって決まるのではなく、ユーザーの維持率とエンゲージメントによって定義される。

AI + NFT：AIが生成するダイナミックなNFTは、ユーザーの行動、感情、またはコミュニティのイベントに基づいて進化し、パーソナライズされたエクスペリエンスを提供します。

06 マクロ資産クラスとしてのビットコイン

ビットコインは投機資産からマクロ金融商品へと進化し、グローバル決済の取引レイヤーになりつつあります。

トレンド：

ヘッジから戦略的準備資産へ：ヘッジから戦略的準備資産へ：
脱ドル国は、準備分散戦略の一環としてビットコインを静かに模索しています。

決済ユーティリティのロックを解除するL2：ライトニングネットワークはスケーラブルな決済レイヤーへと成熟し、FedimintやArkといった新しいプロトコルはプライバシーやユーザーエクスペリエンスの問題に対処しています。

担保としてのビットコイン：機関は、信用商品やデリバティブなどの仕組み金融商品にビットコインを使用し始めています。

グローバル決済ネットワーク：ビットコインは中立的で検閲に強い貿易決済のレイヤーとして機能し、不換紙幣と競合するのではなく、補完します。

07  戦略的資本配分のモデルとしての機関投資家の誓約

ビットコインがマクロヘッジとしての地位を確立した後、機関投資家はこれらの資産に収益を上げさせる方法を模索し始めました。

小売は投機を追いかけ、機関はプレッジを選択：機関の資金は、イーサとソラナのプレッジエコシステムに着実に流入しています。

ビットコイン・プレッジの可能性：バビロン（Babylon）などのプロトコルを通じ、ビットコインは収益創出戦略にも移行し始めています。

検証者ではなくインフラ：機関投資家の資金の次の波は、機関投資家レベルのエスクロー、コンプライアンス報告、リスク管理の誓約製品を提供するプラットフォームに流れるでしょう。

リターンの多様化：伝統的な債券商品の魅力が低下していることを背景に、プレッジド・リターンは新たなリスク調整済みリターンのカテゴリーとして浮上しています。

08 規制、ステーブルコイン、AI：次のエントリーポイント

規制楽観論：ユーザーの86%は、より明確なルールが導入を加速させると考えています。のユーザーが、より明確なルールが採用を加速させると考えており、イノベーションの妨げになると考えているのはわずか14%です。

台頭するステーブルコイン：保有率は前年比約2倍の37%に達し、30以上のStripe市場でデフォルトの支払いトラックになっています。

AI Synergy:ユーザーの64%はAIが暗号通貨開発を加速させると考えており、29%は双方向のフライホイール効果を期待している。

09 まとめ

ユーザーはもはや「Web3」に夢中ではありません。彼らが期待しているのは、Web2レベルのシンプルさ、Web3レベルの所有権、そしてAIレベルのインテリジェンス、これらすべてを1つにまとめたものです。

チェーンの選択を抽象化し、手数料の痛点をなくし、予測的なセーフティネットを埋め込むことができるチームは、暗号通貨を投機的な遊び場から、チェーンのインターネット上でつながった組織に変えるでしょう。次の10億人のユーザーは、自分がウェブ3の製品を使っていることにさえ気づかないでしょうし、この「見えないこと」は究極のUXの勝利となるでしょう。