4年サイクルが崩壊 新常態の暗号通貨に投資するには？

著者：昊天

サークルのお偉いさんたちと雑談を終えたところだが、みんな同じことを話し合っている...。

『4年周期』の理論は完全に時代遅れだ！

あなたがまだ自分の富にしがみついていて、強気相場で100回中10回勝てるチャンスを妄想しているなら、おそらくあなたは市場から完全に見放されているでしょう。

なぜかというと、スマートマネーはとっくにその秘密を知ってしまったからです。暗号はもはや1つのプレイスタイルを適用するのではなく、4つの異なるプレイサイクルが同時進行しているのです。

それぞれのプレイサイクルには、まったく異なるリズム、ゲームプレイ、そして金儲けのロジックがあります。

ビットコイン・スーパーサイクル：小売業者は退場、10年スローブルか落ち着くか

伝統的な半減サイクルの「プレイブック」？BTCは「投機対象」から「機関投資家向け資産」、ウォール街、上場企業、ETF、ファンドのボリュームと構成ロジックへと進化しており、「ブルとベアが入れ替わる」プレイのリテールセットではまったくありません。

重要な変化はどこにあるのか？マイクロストラテジーに代表される機関投資家の資金が狂ったように移動している一方で、リテールチップは大規模に放棄されています。このチップ構造の根本的な再構成は、BTCの価格発見メカニズムとボラティリティ特性を再定義しています。

個人投資家は何に直面しているのか？時間コスト」と「機会コスト」の二重の圧迫。機関投資家はBTCの長期的価値が実現するまで3～5年待つ余裕があるが、個人投資家はどうだろうか。資金を投入する忍耐力も資金力もないことは明らかだ。

私の考えでは、BTCの超スローブル相場は10年以上続くだろう。年率リターンは20～30％の範囲で安定しているが、日中のボラティリティは著しく低く、堅実な成長ハイテク株のようだ。BTCの価格の上限は？個人投資家の視点から予測するのは難しい。

MEME注目の短波サイクル：ゲットーの楽園からプロのネギ切り場へ

MEMEのロングブル理論は実際に真実であり、テクニカルな物語の表現力の窓の中にある。MEMEの物語は、市場の「退屈の空白」を埋めるために、感情、資金、注目のビートと常に一致する。

MEMEの本質とは何か？それは、「即座に満足感を得る」ための投機手段だ。白書も、技術的検証も、ロードマップもなく、ただ人々を笑顔にしたり、共鳴させたりするシンボルである。犬猫文化から政治的MEMEまで、AIコンセプトのパッケージングからコミュニティIPの孵化まで、MEMEは「感情の実現」産業チェーンの完全なセットへと進化した。

最悪なのは、MEMEの「短・中・速」の特徴によって、MEMEが市場感情のバロメーターとなり、資金の貯蔵庫となっていることだ。資金が潤沢であれば、MEMEはホットマネーの実験場となり、資金が不足すれば、MEMEは投機の最後の砦となる。

しかし現実は非常に残酷で、MEME市場は「草の根カーニバル」から「プロの競争」へと進化している。平均的な個人投資家がこの高頻度回転から利益を得るのは、指数関数的に難しくなっている。

手をこまねいているような零細プレーヤーが伝説を作り上げたという話は、スタジオや科学者、大物プレーヤーの参入によって、かつての「ゲットーの楽園」は後戻りできないところまで崩壊し、ますます少なくなっていくだろう。

Technical Narrative Leapfrog Long Cycle: Death Valley Plunge, 3 Years 10x Start?

テクノロジーの物語は消えたのか？存在しない。レイヤー2のスケーリング、ZKテクノロジー、AIインフラなど、技術的な敷居が高いイノベーションは、実際の成果を見るために2～3年以上の構築期間を必要とします。この種のプロジェクトは、資本市場のセンチメント・サイクルではなく、ガートナーのハイプ・サイクルに従います。

テクノロジー・ナラティブが市場から批判される理由は、プロジェクトがまだコンセプトの段階にあるときは過大評価され、テクノロジーが実際に「死の谷」の地面を叩き始めると過小評価されるからだ。その結果、技術プロジェクトの価値放出が非線形に飛躍することになった。

忍耐力と技術的判断力を備えた投資家にとって、「死の谷」の段階で本当に価値のある技術プロジェクトを並べることは、超過リターンを得るための最良の戦略かもしれない。しかし、その前提として、長い待機期間と市場の苦悩、そして潜在的な皮肉に耐えることができなければなりません。

革新的なミニホットスポットの短いサイクル：主な上昇波動の主要な物語を醸成する1～3カ月の窓

主なテクニカルな物語が形作られる前に、さまざまなマイナーな物語が素早く回転します。RWAからDePINへ、AIエージェントからAIインフラ（MCP+A2A）へ、それぞれのマイナーなホットスポットには、おそらく1～3ヶ月のウィンドウがあります。

このような物語の断片化と高頻度のローテーションは、現在の市場における注目の希少性とレントシーキング資本の効率性という2つの制約を反映しています。

実際、「概念実証→資本トライアル→世論増幅→FOMO参入→評価過大→資本撤退」という6段階のモデルに従った典型的な小規模の物語サイクルを見つけるのは難しくない。このモデルから利益を得たいですか？

重要なのは、「概念実証」から「資本探索」の段階で参入し、「FOMO参入」のピークで撤退することだ。

小さな物語間の競争は、本質的に注目資源のゼロサムゲームである。しかし、ナラティブ間には技術的な相関関係や概念的な進歩がある。例えば、AI InfraのMCP（Model Context Protocol）プロトコルやA2A（Agent-to-Agent）インタラクション標準は、実はAIエージェントのナラティブを技術的に再構築したものです。もし後続のナラティブがかつてのホットスポットを継続し、体系的なアップグレードの連携を形成し、連携の過程で本当に持続可能な価値のクローズドループを析出することができれば。DeFiサマーのような主な上昇波レベルの超ビッグな物語が生まれる可能性が非常に高い。

既存の小さな物語パターンから見ると、AIインフラレベルが最も最初にブレークスルーを達成する可能性が高い。 MCPプロトコル、A2A通信標準、分散コンピューティングパワー、推論、データネットワークなどの基盤技術が有機的に統合されれば、「AIサマー」のような超巨大物語を構築できる可能性がある。

上の写真。

全体として、それぞれのリズムの中で正しい戦略を見つけるためには、これら4つの並行するプレーサイクルの性質を認識することが重要だ。単一の「4年サイクル」の考え方では、今日の市場の複雑さにもはやついていけないことは言うまでもない。

「複数の平行したプレーサイクル」という新しい常識に適応することが、この強気市場で真の収益を上げる鍵かもしれない。