韓国の暗号通貨の流出：資本、企業、人材の流出

Highlights

-   韓国の暗号通貨取引量の多さは世界的に注目されているが、規制の曖昧さとガイドラインの欠如が業界の成長を妨げている。

-＆nbsp;政府は、企業が暗号通貨を取引するための実名口座を開設することを禁止している。この制限は、あいまいな規制の枠組みと相まって、人材、資本、企業の流出を招き、ウェブ3のエコシステムの競争力を弱めています。

- トランプ政権下で世界のウェブ3業界が急成長すると予想される中、韓国が業界の長期的な持続可能性を確保するために規制政策を改革することが不可欠です。

1.はじめに

「暗号通貨に優しい」ドナルド・トランプ大統領の就任と、米証券取引委員会（SEC）の暗号タスクフォース（Crypto 2.0 TF）の創設は、Web3市場の世界的な構造変化を加速させるだろう。これは重要な転換点である。これは重要な転換点である。人材、資本、企業は、強固な規制の枠組みを持つ国に移行する可能性が高く、規制が不透明な国からの流出は激化するでしょう。

韓国もこのトレンドの真っ只中にあることが、Henry & Partnersによる「プライベート・ウェルス・マイグレーション・レポート2024」で示されている。Henry & PartnersのPrivate Wealth Migration Report 2024によると、アジアのHNWIの移住先では韓国がトップとなっている。経済的、社会的、文化的要因がこの移住を後押ししている。Web3業界とは直接関係ないものの、こうした人々はしばしば炭鉱のカナリアのように、その国のビジネス環境の変化を知らせてくれます。

このような状況において、韓国のウェブ3産業を見直すことは非常に重要です。本レポートでは、韓国のWeb3市場における資本、企業、人材の流れと、業界が取り組むべき重要な課題を探ります。

2.資本の流れ：オフショア取引所と加速するオンチェーン送金

韓国の暗号通貨市場は急速に成長しています。1,560万人の暗号通貨投資家が730億ドルの資産を保有しています。暗号通貨取引所における1日の平均取引量は、韓国総合株価指数（KOSPI）と韓国GEM市場（KOSDAQ）を合わせた取引量に匹敵するようになった。これは、株式市場の低リターンと戒厳令に伴う政治的不安定性によって、韓国の投資家が暗号資産に熱中していることを反映している。

しかし、最近の暗号資産の流出は憂慮すべきレベルに達している。戒厳令が敷かれている間、現地の主要取引所でサービスが中断されたことで、こうしたプラットフォームの安定性に対する信頼が損なわれている。一方、海外の取引所や分散型金融（DeFi）が提供する多様な投資機会は、資本移動をさらに促進している。

韓国金融委員会の2024年上半期仮想資産サービスプロバイダー（VASP）調査によると、市外VASPウォレットへの資本移動は前年比2.3倍に増加しました。オンチェーンデータはこの傾向を裏付けており、国内取引所から海外プラットフォームへの資産移動が引き続き増加していることを示しています。

資本移動は、長期的には韓国のWeb3業界を傷つける可能性があります。取引手数料とサービス収入が海外に流れ、国内のエコシステムの競争力が弱まり、投資家保護が低下する。また、ウォンに対する需要が低下し、ウォンの価値が変動しやすくなる懸念もあります。

3.移行の波：暗号通貨に優しい国への本社移転

韓国のウェブ3企業は海外移転を加速させている。Nexonのブロックチェーン部門であるNexpace、KlaytnとLine FinschiaのKaia Foundationはアブダビへ、WeMadeのWemixはドバイへ。Web3業界は、より明確で有利な規制のある国へと急速に移行している。

韓国はWeb3関連のビジネスを推進する上で、多くのハードルに直面している。企業は暗号通貨取引用の法人口座を開設できないため、暗号資産を利用することが難しい。そのため、暗号資産の実現が複雑になり、会計、税務、事業運営に問題が生じている。例えば、暗号通貨決済ビジネスにおいて、事業者Aは消費者から暗号資産を受け取り、販売者との支払いをウォンで決済する必要があるかもしれない。法人口座がなければ、資産を実現することはほとんど不可能です。

韓国には規制の枠組みがあるものの、ステーブルコイン、DeFi、Web3ゲームに対する具体的なガイドラインがないため、業界の成長は限られています。同国の積極的な規制アプローチは、明確にライセンスされていないオペレーションを制限している。対照的に、世界市場は、さまざまな実証プロジェクトをサポートする規制のサンドボックスから利益を得ています。

暗号通貨に対するトランプ政権の姿勢は、この違いを浮き彫りにする可能性があり、海外の有利な規制環境は、韓国からのウェブ3企業の移行を加速させます。

4.頭脳流出：ウェブ3業界の技術競争力を弱める

韓国のウェブ3企業の海外移転は、国内のウェブ3人材プールに悪影響を与える可能性があります。企業がより明確で有利な規制のある国に移転すると、国内の雇用機会が減り、頭脳流出につながる可能性がある。これは、国内のWeb3エコシステムの成長を妨げる可能性がある。

人材の移動は、韓国のWeb3業界だけの問題ではありません。韓国は、主要な人材、特に修士号や博士号を持つ人材の米国への移住率が最も高い国のひとつです。この傾向は、技術に依存するウェブ3産業において特に顕著であり、同産業の競争力を損ないかねない。

対照的に、米国やアラブ首長国連邦（UAE）などの国々は、明確な規制と支援政策によってウェブ3産業の成長を促進してきた。韓国の不透明な規制環境は頭脳流出を加速させ、国の技術競争力と産業生態系に長期的な脅威をもたらしている。

5.2025年における韓国のWeb3市場の課題と機会：規制改革と産業の成長

韓国は暗号通貨の取引量で世界的に脚光を浴びています。しかし、この取引量は業界の成長を促進せず、韓国をグローバル・トレーダーの流動性導管にしている。このような構造は、持続的な成長を促すものではない。韓国はWeb3のエコシステムを強化するため、商業的・技術的な進歩を急ぐ必要がある。

ソース：Arthur Hayes

韓国は、固有のイノベーションの欠如と規制の不確実性により、グローバルなWeb3開発の周縁に位置している。

韓国は、固有のイノベーションの欠如と規制の不確実性により、世界的なWeb3開発の周辺に位置してきました。

2025年、新政権が発足し、世界の産業は大きな変化を遂げると予想される。韓国はこうした変化における重要な岐路にあります。積極的な取り組みとしては、暗号通貨事業者の法人口座開設の許可、ステーブルコイン規制の制定、暗号通貨法の整備などが挙げられる。しかし、これらの取り組みはまだ表面しか見ていない。

韓国が前進するためには、リスクに対処し、世界的な政策シフトを分析し、国内の状況に適した規制の枠組みを構築しなければならない。

韓国が前進するには、リスクに対処し、世界的な政策転換を分析し、国内の状況に適した規制の枠組みを構築する必要があります。