南アフリカ中央銀行、暗号コインとステーブルコインを新たな金融安定リスクとして警告

南アフリカの中央銀行は、デジタル資産が同国の金融システムにとって新たなリスクとなるとして、暗号にノーを突きつけている。火曜日に発表された報告書の中で、南アフリカ中央銀行は、同国における暗号の人気の高まりを指摘し、アクティブ・ユーザーとして合計780万人を挙げている。

しかし、暗号のボーダーレスで匿名性の高い性質が、検知されずに国内外に送金するために悪用されやすいことも指摘した。

「暗号資産は、もっぱらデジタルであり、したがってボーダーレスであるため、為替管理規則の規定を回避するために使用することができる。

ステーブルコインのシフトは取引行動の構造的変化を示す

ビットコイン（BTC）、イーサ（ETH）、XRP（XRP）、ソラナ（SOL）は依然として広く使用されているが、SARBは2022年以降の市場行動における顕著な「構造的変化」を強調した。米ドルにペッグされたステーブルコインは、南アフリカの暗号プラットフォームでますます好まれる取引ペアとなっている。

このシフトは、裏付けのない暗号資産に比べ、ステーブルコインのボラティリティが低いことが背景にあると中央銀行は説明している：

"2022年までビットコインや他の人気のある暗号資産が暗号資産取引の主な導線であったのに対し、USDペッグされたステーブルコインは南アフリカの暗号資産取引プラットフォームで好まれる取引ペアとなっている[...]これは、裏付けのない暗号資産と比較して、ステーブルコインの価格変動が著しく低いためである。"

この傾向は世界的な動きを反映したもので、従来の銀行レールに頼ることなくドルへのエクスポージャーを求めるユーザーにとって、ステーブルコインは重要なオンランプとなっている。

しかし、規制当局は、暗号の発展速度が国の規制の発展速度をはるかに上回っていること、南アフリカにはまだステーブルコインの包括的な規制の枠組みがなく、部分的な規制が行われているに過ぎないことも指摘している。

SARBは、十分な規制の可視性がなければ、暗号活動に関連する金融リスクが「発見されないまま蓄積」され、市場の安定と消費者保護を脅かす可能性があると警告した。

政府機関はより建設的な姿勢

SARBの慎重なトーンは、フランソワ・グローペ副総裁（当時）がデジタル通貨発行のリスクについて警告を発した2017年までさかのぼる懸念と呼応する。しかし、南アフリカ政府のすべての部局が同じレベルの懐疑論を共有しているわけではない。

2022年、金融監督機構（FSCA）は暗号資産を金融商品として正式に分類し、同機構に暗号サービス・プロバイダーを認可・監督する権限を与えた。この動きは、より進歩的なアプローチを示すものであり、規制された暗号ビジネスが国内で合法的に運営される道を開くものである。

南アフリカの暗号ユーザー基盤が拡大し続ける中、SARBの最新の警告は、金融革新、特に代替決済や投資手段への強い需要がある国において、明確な規制のガードレールの必要性とのバランスを取るという、継続的な課題を浮き彫りにしている。

完全な枠組みが導入されるまで、規制当局によれば、急速に変化する暗号部門に関連するリスクは進化し続け、追跡が困難になる可能性があるという。