DeFi貸出は2022年以降959％増の191億ドル：報告書

Source:Blockchain Knight

最近のGalaxyのレポートでは、Tetherが他の2社とともにCryptoレンディング市場を支配しているにもかかわらず、分散型アプリのローン残高は2024年末までにほぼ倍増したと指摘されています。

レポートによると、CDP（Collateralized Debt Position）安定コインを除いたCryptoレンディング市場の規模は、12月31日時点で約300億ドルでした。

債務担保ポジション安定コインを除外することで、Crypto資産貸出市場の全体像がより明確になります。同レポートは、中央集権金融（CeFi）の貸出ブックの総規模とCDP安定コインの供給量の間に重複がある可能性を指摘しています。

その理由は、一部の特定のCeFi貸し手がCrypto通貨を担保にCDP安定コインを鋳造し、それをオフチェーンの借り手に貸し出し、二重カウントにつながる可能性があるためです。

CDPステーブルコインを計算に含めると、市場規模は365億ドルに拡大します。Tether、Galaxy、LednはCeFiレンディングスペースの88.6％のシェアを持ち、ローンブックの合計は99億ドルです。このグループは、CDP安定コインを含むCrypto貸出市場全体の27％のシェアを持っています。

365億ドルの市場は、ピークだった2021年第4四半期の644億ドルから43％減少している。市場縮小の原因は、複数の金融機関の破綻と借り手需要の全般的な低下である。

CeFi

CeFi融資は3つの主要カテゴリーで構成されている：店頭（OTC）融資、プライム・ブローカー・サービス、およびオンチェーンプライベートクレジットです。

これらのサービスは機関投資家向けで、カスタマイズされた条件と担保構造を提供し、通常オフチェーンまたはハイブリッドファシリティを通じて実行されます。

OTC融資は、調整可能なローン・トゥ・バリュー・レシオや満期条件などの二国間カスタマイズ機能により、適格投資家の間でより普及しています。

大手ブローカーは、より狭い範囲のデジタル資産や上場商品と連動した証拠金融資を提供しています。一方、オンチェーンプライベートクレジットは、ユーザーがオフチェーンクレジット契約を使用してオンチェーン流動性集約を通じて資本を展開することを可能にします。

一元化されたサービスはカスタマイズされたクレジット商品を提供していますが、2022年から2023年にかけての注目された倒産によってカウンターパーティーリスクが高まり、リテールの信頼が低下したため、そのビジネス範囲は大幅に縮小しています。

DeFiの融資は2022年以降959%増加

2024年第4四半期には、DeFi契約の下でのオープン融資は191億円に達した。20の融資アプリと12のブロックチェーン・ネットワークで191億に達した。

この数字は、2022年第4四半期のDeFi市場のオープンレンディングの谷間の18億ドルから959％増加したことを表しています。同レポートは、この急増はパーミッションレス・プラットフォームの回復力、クロスチェーン資本の流動性、専門的な融資アプリの出現によるものだとしている。

CeFiとは異なり、DeFiレンディングでは、ユーザーがスマートコントラクトと直接やりとりして、仲介者なしで資産を借りたり貸したりすることができます。

Aave、Compound、新しいクロスチェーン・サービスなどのプロトコルは、リアルタイムの透明性、柔軟な金利、自動化された清算メカニズムを提供し、DeFiのモジュラー設計により、ユーザーのニーズ、資産リスク、流動性状況の変化に適応することができます。

この成長は、最小限の信託インフラに対するユーザーの嗜好と、DeFiプロトコルが不安定な市場環境で実証した運用の安定性を反映しています。

報告書は、Tetherのような中央集権的なエンティティは機関融資において重要であると結論づけています。しかし、DeFiプラットフォームへのシフトが加速していることは、暗号経済における資本フローとリスクの枠組みのより広範な再編を反映している。