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パンテーラ：強気サイクルの第2段階に入る

2025/08/13 08:07

従う

著者：エリック・ロウ（Pantera Capital、コンテンツ責任者）、編集：ゴールデンファイナンス

ビットコインは強気サイクルをリードする傾向があるが、トレントは初期に遅れる。サイクルが進むにつれ、トレントは勢いを増し、サイクルの終わりにはビットコインを上回る傾向があります。私たちはこれを強気相場の「ステージ1」と「ステージ2」と呼んでいます。

重要なのは、過去2回のサイクルでは、トレントが価値創造の大部分に貢献していることです。2015年から2018年のサイクルでは、トレントは暗号通貨時価総額の成長全体の66%に貢献しました。2018年から2021年のサイクルでは、コテージコインは55%に貢献した。

現在のサイクルでは今のところ、トレントは市場全体の成長の35%を占めている。

.ビットコインは、コモディティとしての分類だけでなく、「デジタルゴールド」としての役割もよく知られているように、規制の明確化から長い間恩恵を受けてきた。これは、このサイクルの初期において、ビットコインがトレントを上回る主要な原動力となった。歴史的に、トレントはより大きな規制の不確実性に直面してきた。その状況は、デジタル資産のイノベーションを推進する上で大きな進歩を遂げた米国の新政権下で変わりつつあります。

歴史的にビットコインに有利だった明確さと追い風要因は、今やトレントにも及び始めています。市場はこれを反映し始めている。

.規制面での勝利が積み重なり、勢いが増している。先月、トランプ大統領はGENIUS法に署名し、世界的な金融取引の原動力となることが期待される、米国が規制するステーブルコインのブームの舞台を整えた。下院で可決されたCLARITY法は、デジタル商品と証券の間に明確な境界線を作ろうとするもので、米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の間の長年の管轄権の不確実性を解決する一助となる。変化は進行中であり、非ビットコイントークンが最大の受益者の1つになると信じる理由があります。

イノベーションと開発は特に加速しています。robinhoodは最近、株式取引を民主化し、より効率的な市場を創出することを目的としたArbitrumに裏打ちされた株式トークンを発表した。バンク・オブ・アメリカ、モルガン・スタンレー、JPモルガン・チェースといった米国の大手銀行は、独自のステーブルコインの発行を模索している。ブラックロックのBUIDLファンドはトークン化された国債で23億ドルを集めている。フィギュアは500億ドル以上のブロックチェーン・ネイティブRWA取引を処理している。トークン化されたトレジャリー・ファンドに加え、オンド・グローバル・マーケッツを通じて、トークン化された1,000以上の銘柄をニューヨーク証券取引所とナスダックに上場する計画だ。オンチェーンへの移行は現在進行中です。