OpenAIが83億ドルのオーバーサブスクライブ・ラウンドを実施：今年最大の技術取引となるか？

急速な資金調達と超高額評価の中、投資家がOpenAIに殺到

オープンAIは、ベンチャーキャピタルやプライベートエクイティ会社から83億ドルという素晴らしい資金を獲得し、その評価額を3000億ドルに押し上げた。

今回の資本注入は、今年400億ドルを調達するためのより大きな努力の一環であり、300億ドルを約束したソフトバンクのような主要な後援者が先頭に立っている。

当初75億ドルを目指していた加速資金調達ラウンドは、AI技術に対する投資家の関心の高さから5倍の応募超過となった。

ドラゴニア、過去最大級のスタートアップ投資でリード

この大規模なラウンドを主導したのはDragoneer Investment Groupで、28億ドルを拠出した。

このほか、Blackstone の富裕層顧客専用ファンドである TPG、Fidelity Management、T Rowe Price、Sequoia Capital、Andreessen Horowitz、Founders Fund、Tiger Global など、著名な投資家がこのラウンドに参加しています。

新たな資金の殺到は、OpenAIの急成長ビジネスの一角を狙う投資家たちの熾烈な競争を浮き彫りにしている。

オープンエイの複雑なオーナーシップとパートナーシップ構造はどのように管理されているのか？

OpenAIは現在、その所有権とパートナーシップの取り決め、特に最大の出資者であり技術パートナーであるマイクロソフトとの間で微妙なバランスを保っている。

サラ・フリアー最高財務責任者（OpenAI）とエイミー・フッド最高財務責任者（マイクロソフト）が主導する協議は、2030年までの契約延長の再交渉に焦点が当てられている。

マイクロソフトは、およそ3分の1の株式とOpenAIの知的財産への継続的なアクセスを求める。

しかし、いわゆる "AGI条項 "については未解決の問題が残っている。これは、人工的な一般知能が達成された場合、オープンAIの理事会がマイクロソフトのアクセス権をカットできるようにするというもので、この概念についてはまだ議論と解釈の余地がある。

オープンAIがGPT-5の立ち上げ準備で収益急増

内部関係者によると、OpenAIの年間経常収益は約120億～130億ドルに急増し、2024年末には200億ドルに達すると予測されている。

同社はChatGPTの週間アクティブユーザー数が7億人を超え、月内に次のバージョンであるGPT-5のリリースを控えている。

好調な収益にもかかわらず、OpenAIの運営費は2025年に280億ドルと見積もられており、これはAI開発とインフラの拡張にかかる高コストを反映している。

同社は現在、収入1ドルにつき約2.25ドルを支出しており、今年は約220億ドルの損失が見込まれる。

ソフトバンクの条件付きコミットメントがOpenAIの将来的な体制に疑問を投げかける

ソフトバンクの300億ドルの誓約は、OpenAIが現在の非営利組織から、投資家に出資を提供できる従来の営利企業に移行することを条件としている。

ハイブリッドというユニークなステータスが資金調達やパートナーシップの取り決めを複雑にしてきたOpenAIにとって、このシフトは大きな変化を意味する。

マイクロソフトや他の投資家との交渉は、OpenAIが営利モデルを完全に受け入れるかどうかを決定する上で非常に重要である。

新たな資金が殺到する中、初期投資家はピンチを感じている

このラウンドでは5倍の申し込み超過となったため、一部の早期支援者は新規参加者に対応するため、予想より少ない割り当てを受けた。

これは、オープンAIが主要パートナーとの関係の再構築や管理に直面しているにもかかわらず、AIの有望な市場への参入を熱望する投資家の間で絶大な需要があることを反映している。

シリコンバレーで最も影響力のあるベンチャーキャピタルやプライベートエクイティ会社を惹きつけるOpenAIの能力は、評価額の上昇と堅調な収益成長とともに、同社が現在のAI業界の急成長において中心的な役割を担っていることを示している。

しかし、所有権の複雑さをどのように解決し、急速な拡大と持続可能性のバランスをとるかが、今後の軌跡を形作るだろう。