Metaが暗号通貨を再スタート：Libraからstablecoinへの戦略的再生

Source: metaTurbine

米国上院が2025年5月8日にGENIUS法を可決できなかったことに関する論争は、技術大手が独自の安定コインを発行することを禁止する条項が含まれており、メタが暗号通貨プロジェクトを再開するための微妙な政策上の窓と重なった。

ビル・ハガティ上院議員（テネシー州選出）

同日、フォーチュン誌や他のメディアは、メタ社が複数の暗号通貨企業と、安定したコイン決済を導入するための協議を進めていることを明らかにした。インスタグラム・プラットフォーム上で国境を越えたマイクロ決済のシナリオを模索することに重点を置いている。これは、Libra/Diemプロジェクトの挫折後、より現実的な戦略でMetaが暗号通貨スペースに戻ってきたことを意味する。

Meta CEO Zuckerberg

Reboot in context: from ambitious戦略的縮小へ

メタの再出発は単なる復活ではなく、市場の状況や規制の圧力に基づいた戦略的調整だった。

2019年に立ち上げられたLibra（後にDiemと改名）は、通貨バスケットに固定された世界的なステーブルコインの創設を目指したが、各国の通貨主権と金融の安定性に関する懸念が高まったため、2022年にSilvergate Bankに資産を売却するに至った。

今日、Metaは、より焦点を絞ったリスク管理されたエントリーポイントとして、ステーブルコイン決済アプリケーションを使用して、国境を越えた決済とクリエイターエコノミーのシナリオに焦点を当てることを選択しています。

このシフトは、暗号通貨業界の成熟度の高まりと密接に関連しています。

ステーブルコイン市場は2025年に193億ドルに達し、取引額は27兆1000億ドルに近づいており、伝統的な金融と暗号空間をつなぐ重要な架け橋となっています。

Metaは、Instagramなどのソーシャルプラットフォームの決済エコシステムにstablecoinを統合することで、国境を越えた送金のコストを削減し、クリエイターの収入を決済する効率を高めることで、明らかにこのトレンドを利用しようとしています。

コア・ダイナミクス：テクノロジー・パスとエコロジカル・レイアウト

優先される支払いシナリオ、少額取引にフォーカス

Metaの最初の探求は、インスタグラムのクリエイターのための国境を越えた支払いに焦点を当てています。

現在、クリエイターは従来の電信送金で海外の収益を受け取るために高い手数料（通常3～5%）を支払っていますが、stablecoinは手数料を1%未満に抑えることができます。このコスト優位性は、より多くのクリエイターをMetaプラットフォームに引き付け、コンテンツエコシステムの競争力を高める可能性が高い。

技術的なアーキテクチャは未公開、既存のブロックチェーンを再利用する可能性も

Metaは新しいプロジェクトの具体的な技術的な詳細をまだ明らかにしていませんが、アナリストは、米ドルに対して1:1で固定され、準備資産が第三者機関を通じてエスクローで保管される中央集権型のstablecoinモデルを採用する可能性があると考えています。

これはDiemの後の戦略と似ていますが、コンプライアンスをより重視しています。

さらに、Metaは着地を早めるために、独自の基盤を構築するのではなく、AptosやSuiといった既存のブロックチェーンと提携する可能性が高い。

AptosはDiemチームのメンバーによって設立された元パブリックチェーンで、Metaが開発したMove言語を使用しており、技術的な互換性が高い。

コンプライアンス強化のために暗号の幹部を採用

元プレイドの幹部ジンジャー・ベイカーの加入は重要なシグナルです。

Plaidは銀行口座接続と決済コンプライアンスに焦点を当てた米国の大手金融データプラットフォームであり、国境を越えた決済におけるブロックチェーンで有名なStellar Development Foundationでのベイカー氏の経験は、Metaが規制に準拠した決済インフラを構築するのに役立つだろう。このことは、Metaが今回、規制当局に対抗するよりも、規制当局と協力することに重点を置いていることを示唆している。

規制上の課題：政策ゲームとコンプライアンスの圧力

米国の立法府の行き詰まりとテック大手の制限

2025年5月8日に米上院がGENIUS法を可決できなかったのは、アマゾンやメタのようなテック大手が独自のステーブルコインを発行することを禁止する条項が含まれていたためで、独占とデータの乱用に対する議員たちの懸念を反映したものでした。データ濫用の懸念

法案が棚上げされたことで、メタ社は時間を稼ぐことができたが、将来に対する規制の不確実性は残っている。例えば、ジョシュ・ホーリーのような共和党議員は、大手テック企業がステーブルコインを発行する権限を持つことは、市場の独占やデータの乱用につながる可能性があると主張している。

国境を越えたコンプライアンスとプライバシー保護

ステーブルコインの国境を越えた決済という性質は、複数の国で規制の監視にさらされることになります。

EUの暗号資産市場規制（Markets in Crypto Assets Regulation：MiCA）は、ステーブルコイン発行者に厳格なマネーロンダリング防止（AML）とテロ資金対策（CFT）体制を確立し、定期的に準備監査報告書を公開するよう求めています。

さらに、ケンブリッジ・アナリティカ（Cambridge Analytica）問題など、メタが過去に起こしたプライバシーに関する論争は、メタが金融サービスを展開する上でさらなる監視の目にさらされており、規制当局はメタに対し、ユーザーデータの利用と金融取引の安全性との間で、より厳格な分離を確立するよう求める可能性がある。

ユーザーデータと金融主権のバランス

メタ社は、ステーブルコイン決済を統合する場合、ユーザーデータと金融取引の間のコンプライアンス問題に対処する必要があります。

EUの一般データ保護規則(GDPR)は、AIシステムにデータ監査を受けることを義務付けており、1回のコンプライアンス審査に10万ドル以上の費用がかかるため、個人の開発者にとっては手の届かない負担ですが、スーパーグループはグローバル化された法務チームとコンプライアンスシステムのおかげで、政策リスクに効果的に対処することができます。

業界への影響：生態学的競争と景観の再構築

暗号通貨市場への推進力

メタの参入は、ステーブルコインの主流化を加速させる可能性があります。

インスタグラムがステーブルコイン決済の統合に成功すれば、数億人のユーザーが暗号通貨に触れることになり、USDCやUSDTといった主流のステーブルコインの流通が拡大すると予想されます。

同時に、これは他のテック企業（例：アマゾン、グーグル）に追随を促し、「テック大手＋ステーブルコイン」の競争環境を作り出す可能性がある。例えば、マスターカードはサークルやパクソスと提携し、決済ネットワークにおけるステーブルコインの利用を模索している。

クリエイターエコノミーの崩壊

現在、世界中のクリエイターはPayPalやStripeなどのプラットフォームを通じて支払いを受けるために高い手数料を負担しなければなりませんが、安定コインはそのコストを70%以上削減することができます。これは、より多くのクリエイターをMetaプラットフォームに引き付け、コンテンツエコシステムの競争力を高める可能性がある。

伝統的な決済システムへの影響

ステーブルコインの低コストの国境を越えた決済は、ビザやマスターカードといった伝統的な決済大手の市場での地位に挑戦する可能性があり、MetaのWhatsAppの20億人以上の世界的なユーザーベースとの統合は、国境を越えた決済における新たなインフラを生み出す可能性があります。

Possible Evolutionary Path for Meta Stablecoin

Short Term: Pilot Validation and Eco-Cooperation

Meta は、クロスボーダー決済とクリエイターエコノミーにおけるステーブルコインの実行可能性を検証するために、いくつかの国（インド、ブラジルなど）で小規模なパイロットから始めるかもしれません。

同時に、銀行や決済機関と協力して、CircleやPaxosを通じて安定コインを発行するなど、資金にアクセスするための準拠したチャネルを確立するかもしれません。

中期：規制の駆け引きと技術の反復

米国がステーブルコインの明確な規制枠組み（例えば、GENIUS Actに似た新しい提案）を打ち出せば、Metaはプロジェクトを加速させるかもしれません。逆に、ビジネスを拡大するために、コンプライアンス上のプレッシャーが少ない地域（例えば、東南アジア）に目を向けるかもしれません。

さらにMetaは、スマートコントラクトを通じてクリエイターの収益分配を自動化したり、ダイナミックプライシングを可能にするなど、ステーブルコインをAIと組み合わせることを模索するかもしれません。

長期的な展望：メタユニバース経済の根底にある柱

ステーブルコインは、Horizon WorldsのようなMetaメタユニバースの中核的な交換媒体になる可能性があります。ユーザーは、仮想商品を購入したり、仮想イベントに参加したり、さらには分散型金融（DeFi）を通じて収益を得るために、ステーブルコインを使用することができます。これは「閉じたループのデジタル経済」を構築するというメタの戦略にうまく合致している。

メタの暗号通貨プログラムの再開は、市場動向への対応であると同時に、「社会的巨人」から「デジタル経済インフラ提供者」への変革における重要なステップでもある。

規制の不確実性や技術的な課題にもかかわらず、その大規模なユーザーベースと支払いシナリオの優位性により、同社は依然としてステーブルコインの分野で侮れない存在となっています。

メタの暗号通貨への道が将来的に成功するかどうかは、規制当局との駆け引き、技術導入の実行力、生態学的パートナーの相乗効果にかかっている。

これは、世界の決済状況やクリエイター経済の将来の形を変える可能性があるため、注視する価値のある展開だ。strong>

価格変動を抑える目的で、不換紙幣や他の資産にペッグされる暗号通貨。

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