コインの減資とMGXの投資に関する論理的分析：動機と市場への影響

1月1日：CoinSecureは約50,000,000,000 BTC、3,000,000 USDT、220,000,000 ETH、6,000,000 BNB、450,000 SOL、70,000,000 FDUSD、100,000,000 XRP、700,000,000 USDCなどを保有しています。

2月1日：コインの保有量は～2700BTC、2億7000万USDT、150万ETH、500万BNB、4000SOL、3000万FDUSD、9000万XRP、13億USDCなど。

データを見ると、コインは1月に
5000万BTC（～50億ドル）
2億2000万ETH（～7億ドル）
100万BNB（～6億ドル）
45万SOL（～1億ドル）

と大幅に保有額を減らしている。"text-align: left;">USDTは27億ドル減少し、USDCは13億ドル増加し、合計で14億ドルの安定したコインの保有が純減となった

合計で約80億ドルの暗号資産が減少した。

Coinが安定コインを大量に減らした4つの考えられる理由

Coinは1月に保有する暗号資産の大半である合計約80億ドルを減らした。これには主に3つの理由が考えられると思います

評価の確認を容易にし、価格変動の影響を軽減する

暗号通貨はボラティリティが高く、1日の変動幅は最大5～10％で、同時に流動性ディスカウントの問題も明確に存在しています。取引前に暗号資産をクリーンアップすることで、評価の不確実性を減らし、取引の双方がコンセンサスを得やすくなります。

MGXの投資選好に合わせる

準ソブリンファンドとして、MGXの投資対象は財務的なリターンだけでなく、アブダビ政府の投資誘致/国家戦略にも関連している可能性が高い。その結果、MGXはCoinの中核となるトレーディング事業に注力する可能性が高く、保有する暗号通貨の購入にはあまり興味を示さない。コインセックは、MGXの投資選好に合わせて、取引前に暗号資産を自主的に売却する可能性がある。

ベテラン株主の配当

コインシェアーズは、暗号資産を売却することで実現した資金の一部をベテラン株主の配当に充て、ベテラン株主が取引前に現金を受け取れるようにする可能性がある。一方、MGXはCoinの中核事業の株式をより低い価格で取得することができ、Win-Winの状況となる。

V.市場への影響分析

CoinAnの保有株縮小は、1月の暗号市場に一定の影響を与えた

BTC：1月。1月のETF純流入総額52.5億ドルは、コインの50億ドル相当のBTC削減によってほぼ相殺された

ETH：1月のETF純流出総額6.6億ドルは、コインの7億ドルの保有株削減によってほぼ相殺され、実質的にETFの流出が倍増したことに等しい。

CoinSecがこの一連の削減を行わなかった場合、BTCとETHは102,500と3,300を超えて1月を終えた可能性があります。コインシェアーズの売りがなかったとしても、市場全体が1月に新高値を更新できるかどうかはまだわからない。

私の推測では、コインセックの投棄がなければ、ETHは1月を全体的にグリーン（3,300より上）で終える傾向があるが、おそらく12月の始値3,700より低い水準で取引を終えるだろう。

2月の下落は、主にトランプ政権による関税／景気後退不安から生じており、コインの売り越しとはあまり関係がない。

6つ目、今後の見通し

MGXの投資後、暗号通貨市場全体としては中立またはポジティブだと思います。これらのステーブルコインは、暗号通貨のマーケットメイク／借り入れ／買い戻しに使用され、暗号通貨市場の流動性を向上させるかもしれない。 もしMGXがCoinSafeに暗号通貨の保有をやめさせ、純粋な取引所としてのみ運営することを求めた場合、CoinSafeはすでに既存の資産の中に暗号通貨をほとんど保有していないため、将来的に市場に悪影響を与えることはないだろう。
コインセキュリティーが評価＋株主配当の必要性という都合で売却しただけで、アフターマーケットで暗号通貨に参入する意思がまだあるのであれば、3月に市場が徐々に下落／底打ちする中で、底入れ勢力として再び買い戻される可能性があり、アフターマーケットが底打ちして立ち直る潜在的なプラスが生まれる
非上場企業であるコインセキュリティーには、1月の暗号通貨売却作戦について事前に伝える義務はほとんどない。この市場で個人投資家が苦しんでいる情報の非対称性の例はこれだけではない。

何が起きたのか、否定的な意見が出たことを考えると、市場は一般的にもう少し楽観的だ。米国株の下落で、おそらく底打ちの好機が訪れている。コインセキュリティの手の中にあるstablecoinが何かをするためにダウンした場合、後半は、多分強気市場の第二ラウンドは、よりエキサイティングを持っているでしょう。