米中ゲームの裏に隠された流動性シフト

上記のいくつかの質問に答えるために、私は金から始めるのが最良の角度だと思います。

端的に言えば、中国人民銀行が舞台裏で必死になって金を買っていることは、中国と米国の将来の通貨アンカー戦略について、まったく異なる方向性を示している。

中国が今行っていることは、人民元を将来のある時点で金と連動させることであり、同時に適切なタイミングで現在の米ドルの地位を引き継ぐことである。ブレトンウッズ体制とは異なり、中国は実用レベルでは「分散型」の金回廊アーキテクチャを採用しており、BTCマイナーと同様の分散型記帳ネットワークを可能にする世界分散型金庫システムを備えている。

これによって、新システムは通貨信用の完璧な基盤を得ることになります。上のリンクの記事でご覧いただけるように、まさに米ドルが失いつつあるものであり、私たちはここで議論することになります：

私たちが話すべきことはこれです。left;">これでドルの地位はある程度低下するのでしょうか？ちなみに、FRBの実質的な支配力も低下するのでしょうか？

この疑問に対する答えは、まず "ドルのマネタリーベースとは何か？"を問うことだ。

前世紀には、それは金であり、そのため米ドルはUSドルとも呼ばれたが、結局は失敗した...。

その後、石油だったため、ドルはペトロダラーと呼ばれたが、新しいエネルギー源の開発と石油決済システムの段階的な変更により、この通貨の根は緩みつつある...。

そしてその後、アメリカ合衆国の技術的リーダーシップ、軍事力リーダーシップ、文化的リーダーシップ、巨大なものでしたが、時が経つにつれ、次第に文化的次元でのリードがおかしくなっていくことがわかり、LGBTはこの優位の層を台無しにしてしまうようで、軍産複合体による軍事力リードは長い間血を吸い、今日に至るまで、ほとんど米国が中国を目の前にして局地戦に勝てるとは、もはや誰も思っていない...。

それは私が言っているのではなく、実際にはペンタゴン自身が言っているのだ...。

では、ドルのルーツには何が残っているのだろうか？

技術的なリーダーシップだけだと思われる。

ハイテク主導権も徐々に失われていけば、米ドルは現在の基軸通貨の地位を徐々に失い、それに伴い、おそらくFRBの金融政策が外部に与える影響力も低下していくだろう。

極端な例を挙げれば、世界の他の国々がドルを使わなくなったとき、FRBの政策はすべて国内経済にしか影響を与えず、為替レートを除けば対外的にはほとんど実質的な影響を与えないだろう。

つまり、ここでの論理的な推理の連鎖は、FRBがマクロサイクルをもたらしたのはドルの地位の安定を必要とし、ドルの地位の安定は米国の国際的地位の安定を必要とし、米国の国際的地位の安定は、現時点での科学技術の主導的地位の安定における米国の科学技術の主導的レベルを必要とし、すべては米国に依存していることが分かるだろう。AI業界の優位は安定したまま...

再びの疑問は、"AIのリーダーシップは安定しているのか "ということだ。

AIは現在バブルなのか？指導者の地位は安定しているのか？

暗号通貨の世界では、連想が大切です。BTCが弱気相場に入っているかどうかという質問に対する答えを出すために、私たちは実際に、米国のAI業界にバブルがあるかどうかという質問を持ち出すことに成功しました? ?

この記事を書く前に世論調査を行い、NVDAとBTCのどちらがバブルなのか、考えすぎず直感的に判断できるようにしました。

結果は4:6に分かれ、ほぼ6割近くの人がAI、つまりNVDAのバブルの方が大きいと考えているようです...。

なぜこのような直感的な判断になるのでしょうか

まずはデータから見ていきましょう：

具体的な内容は、直接「米国株式AIリボルビングファイナンス」で検索していただくとして、上図のようなプロセスを簡単に説明します。

現在、AIセクター内のすべての企業が、程度の差こそあれ、実際にこのサイクルに参加しており、それが米国株のブームをもたらし、間接的に米国経済をもたらしている

一般投資家はこう見ている。このサイクルには何の問題もないが、暗号通貨の世界やデフィを何年もやっている人は、実は何かがおかしいと気づくはずだ...。

リボルビングファンドの構造は、誰かが実際に戦争で使用するドローンを大量に生産する工場を必要としているような、実際のニーズに基づいているのであれば論理的には問題ないのだが、AI分野のリボルビングファンドは現在すべて「将来のニーズ」に基づいている...。"...

将来的に本当にそのような巨大な需要があるのなら、AIのバブルは本当に存在しないことになる。あるいは、需要が予想よりもはるかに少ないとしたら？

大恐慌のときに工場が牛乳を注いだという古典的なケースを覚えているだろうか？

AIの将来的な需要を把握するために、私は主要な製品のほとんどを購読しており、最近ではCursorを使ったVibe Codingもよくやっている...。

巨大な市場であることは感じるが、現時点での米国におけるAI分野全体の評価額と比較すると、市場規模としてはゼロが数個足りないような...。

もちろん、これは私の個人的な感覚であり、期待とバリュエーション、この2つが完全に一致していると感じる人もいるかもしれません。

バブルを論じた後、ポジションは安定しているのか？

私の見解では、現時点でのリードはかなり安定しています。 1位と2位の距離には世代差がありますが、その差は徐々に縮まっており、最大のリードは必ずしもテクノロジーではなく、資本です。

米国政府は、トランプ大統領の行動からもわかるように、この支配的な地位を維持するために最善を尽くしている。一方、サムの公的な発言は、この点を実際に検証している。AI業界の資本は、市場全体の規模が「大きすぎて失敗する」段階に達したと判断しているのだ。big to fail"

つまり結論は、バブルは大きいが、リードは堅固であり、その堅固さ自体がバブルが大きいことに由来するものであり、米国政府が技術レベルで中国に追い抜かれることを許さないからである

ほら、またこのサイクルだ。バブルが大きいから、政府は必ずそれを引き受ける。そうすれば、思う存分融資のサイクルを続けることができる。それがさらに大きなバブルにつながり、政府はそれが壊れるのを恐れて、それを手中に収めなければならない...。

低コストのディープシークが登場したとき、米国株式市場のAIセクターに壊滅的な打撃を与えた理由もこれで説明できる...。

これがBTCや暗号通貨とどう関係があるのか、あなたは尋ねるかもしれない。

そして、最後のセグメントがやってきます：

米中ゲームにおける流動性シフト

1. 米中ゲームはこの段階に達し、潜在的な通貨戦争になっている。

2. そしてドルは守勢に立たされ、中国は通貨決済ネットワークの新しいセット（ゴールドサージ）の開始の背後にあり、ドルの最も重要な守りの砦はAIとテクノロジーにあるためだ。

3. AI産業にはAI産業が存在する。"text-align: left;">2023年に始まる金融ブルは大量の流動性を放出し、その時点では皆の時価総額が低いため、暗号市場はAIで雨を降らせる;

4. これらの流動性は、まだ比較的高い水準にある金利を背景に徐々に消費される。指数関数的な成長に必要な流動性が拡大し始め、市場評価の継続的な成長を維持できなくなるのは2025年になってからである。

5. FRBの利下げは遅すぎ、高金利の代償が徐々に明らかになりつつある。

6. 流動性が低くなり始めるので、最も流動性に敏感な"カナリア "が最初に下落した、そう、BTCだ...。

7. マクロが弱気になる前に、テクニカルが弱気のシグナルを示している。

8. これが、進行中の「テクニカル弱気相場」のラウンドを引き起こした。「テクニカル弱気相場」。

要約すると、現在の暗号通貨の苦境は、実はブームを維持するための米国株の流動性ニーズから来ている...。

大げさに言えば、暗号通貨とAIは現在の米国地主一家の息子たちだが、AIはプロ息子の息子、暗号通貨は拾得者の息子であるため、食べ物が多く残っているときは2人の息子は食べることができ、食べ物が残っていないときは拾得者の息子を飢えさせるために最初に...。

実の息子の学業成績は隣の息子より上だが、隣の家には息子がたくさんいて、今、持ち出せるのは実の息子の成績表だけ...。

しかし、大家が知らないのは、今は成績が良くても、将来息子が就職したときに隣人より収入が多いとは限らないこと、息子の将来のために甘やかしていること...。

お隣さんの息子さんは、少し前に2日間個別指導の教室に通い、その月の小テストが実は自分の息子さんと同じだったということで、大家さんの守りが破れ、さらに頑張ることにしたそうです！

息子の上達を早めるため、大家は息子の食事を絶ち、息子のトレーニングに全額出資した...。

追い払われた野生児は、それでも隣の家に行って食べ物を混ぜてもらえないかと考えたが、隣人はドアに紙を貼り、野生児は入ることを許されなかった！

野生児はもう一人前だ...。

さて、上記はこの記事の一般的なアイデアであり、それ自体は私の思考メモのプロセスなので、私の個人的な主観の見解の間で、検証可能性はありません、参考までに。