過去の強気相場におけるビットコイン以外の暗号資産の再検証

著者: BowTied Bull; コンパイラー: Vernacular Blockchain

2025年が近づくにつれ、過去を振り返り、古いものから新しいものへと移り変わる未来に目を向けるのが通例となっています。

暗号業界の過去を振り返ってみると、4年ごとに「家内制手工業の季節」があるのは興味深いことで、そこでは業界のあらゆるものが上昇気流に乗り、アル中のおじさんがある種の動物の絵文字を買って大儲けしたという話を耳にすることがあります。どんな動物の絵文字で、酔っ払っていても大儲けしたのか。

2025年までには、本当のコテージシーズンはまだ来ていないと言っていいだろう。このコテージシーズンがどれほどクレイジーなものになるかは誰にも予測できませんが、アルトコインの相場は一般的にすぐに制御不能になるか、突然終わることがあることをここで皆さんに思い出していただきたいと思います。ひとたび暴落すれば、下落率は-99.99％以上、あるいは完全に崩壊する可能性さえある。

しかしそれまでは、誰もがあらゆる種類の繁栄と娯楽に没頭している。さて、次は、過去のコテージシーズンを振り返って、どうだったか、そしてそこから学ぶべき貴重な教訓があるかどうかを見てみましょうか？

01 2012-2013トレントシーズン：初期の熱狂的投資家 時価総額は150億ドルに達する

現在の市場の盲目的な信奉者たちが、再び現れる可能性が高いことは分かっています。これは2013年に以前にも起こったことで、その傾向は非常に興味深いものになっています。

2013年の「コテージシーズン」、ビットコインはまだ黎明期で、時価総額は10億ドル程度でした。取引額もおよそ10万ドルでした。当時、CEX Mt.Goxはまだ稼働中で、投資家のほとんどは、トレーディングカードのイベント「マジック・ウィンドジャマー」（Mt.Gox事件が起こった場所）に頻繁に足を運ぶ人たちでした。

その後、ビットコインの取引速度を向上させるアイデアは、ブロック時間を短縮することで加速できるものとして浮上し、当時は遠大な革新と見なされていました。

ライトコイン（Litecoin）：ライトコインは現在も存在しており、（チャーリー・リーによる）全体のアイデアは、ブロック時間をビットコインの10分から2.5分に短縮することでした。

ライトコインの価格は約10セントから48ドルに上昇し、約47,900%の上昇となりました。が持ち株の100％を売却することを意味する）。

Namecoin:分散型ウェブドメイン（拡張子".eth "を介したENSの概念に似ている）を作成するために設計されたビットコインのフォークだ。その価格は一時約13ドルまで急騰したが、すぐに安値をつけた。最安値から最高値まで、その価格は約30倍に上昇した。実際、現在も存在し、現在1ドル近くで取引されている。
Peercoin (PPC):これは最初のプルーフ・オブ・ステーク・トークン（ETHのセキュリティを確保するために今日使用されているメカニズム）の一つである。ETHのセキュリティを確保するために今日使用されているメカニズム）、2つの大きな上昇を経験した。1度目は2013年、もう1度目はETH 1CO騒動が勃発した2017年だ。一時は価格が約7ドルまで高騰し、60～70倍になった。当然、主流になることはなく、最終的には0.42ドルまで下落した。(現時点で次の結論に飛びつこうとすると、BitconnectやLUNAのような純粋なネズミ講を除いて、今市場で本当にゼロになりそうなものは何もないということになる)。

狂気:ビットコインは最終的に1,200ドルに達し、暗号への関心が高まったため、これらの暗号通貨は一気に上昇した。BitcoinTalkに投稿されたどんなプロジェクトも、投機だけで急速に上昇する可能性がある。

Mt.Goxのクラッシュ：Mt.Goxがクラッシュしたことで、レイブパーティーは終わった。クラッシュは大規模なハッキングによるもので、ビットコインの価格はおよそ85～90％（底値の見方による）急落し、アルトコインは99％以上下落した。

02 2017 Mountaineer Season: 1CO Mania and the Rise of Ether 時価総額トップは8000億ドル

その後、弱気相場中に興味深い出来事がいくつかありました。イーサは、プログラム可能なマネーを生み出すことを目的としたスマートコントラクトプラットフォームとして誕生しました。これは、人々がトークンを送金するだけでなく、スマートコントラクトを作成できるようにすることで、ゲーム全体に革命をもたらした真の革新でした。

暗号通貨分野の多くのものと同様に、イーサにもいくつかの一般的なリスクがあります。イーサのDAO（分散型自律組織）はハッキングされ、1億ドル以上を失い、最終的にブロックチェーンのフォークにつながり、ETHとETCの2つのチェーンが誕生しました。今日に至るまで、当時のフォークの決定は間違っていたと考える人たちがいますが、今日はその議論に入るつもりはなく、その歴史の一部を簡単に振り返るだけです。

2016年頃には、イーサブロックチェーン上で新しいトークンを発行することが可能であることに気づき、最初のトークンオファリング（1CO）が生まれました。1COでは、プロジェクトのオーナーがトークンを投資家に直接販売します。2017年には1COマニアが公式に爆発し、この時期に思いつく限りの詐欺プロジェクトの多くが立ち上がりました。

イーサ（ETH）: これらのトークンを発行するにはETHが必要だったため、ETHの価格は2018年1月に約8ドルから1,400ドルまで高騰し、当時はほとんど想像もつかないほどのリターンとなりました。現在、ETHは約3,650ドルで取引されている。

リップル（XRP）：リップルは、一夜にしてSWIFT（国際資金決済システム）に代わって事実上の金融標準になるという理論に基づき、今でも「銀行が使えるコイン」とみなされている。中央集権的であるにもかかわらず（ほとんどの人は気にしないが）、リップルは何百万ドルもの資金を集めている。リップルの価格は約1セントから3.80ドルまで高騰し、現在は2.41ドルで取引されている。

奇妙なことに、リップルの投資家層は依然として大部分が個人投資家だ。リップルはTikTokを席巻し、"ビットコインと同じ時価総額に達するとしたら？"といった議論まで巻き起こした。 この "時価総額4兆ドル "という議論には、ちょっと驚かされる。

ライトコイン： 前述の通り、ライトコインは再び上昇し、価格は360ドルまで高騰しました。チャーリー・リーは自分のライトコインをすべて売却したにもかかわらず、それでも2021年には384ドルまで再び急騰しました！

EOS:EOSは1COで40億ドルを調達し、自らを「イーサキラー」と呼んだ。その価格は一時22ドルまで急騰したが、それ以来新高値を更新していない。

NEO:もう一つの自称「イーサ・キラー」は、NEOの価格が0.20ドルから200ドルに上昇し、1,000倍のリターンを達成したとき、「中国のイーサ」と呼ばれた。NEOの価格が0.20ドルから200ドルに上昇し、1,000倍のリターンを達成したとき、「中国のイーサキラー」と呼ばれた。

Bitcoin Cash:ロジャー・バー（Roger Ver）氏はビットコインコミュニティでは有名な人物で、ビッグブロックの議論に参加し、ビットコインキャッシュを支持していました。2017年8月のブロック478,559では、1ビットコインを保有するユーザーに1ビットコインキャッシュが与えられた。Roger Verのサポートのおかげで、ビットコインキャッシュの価格は約3,800ドルまで高騰したが、その後、無名になった。

他のイーサキラー：この間、他の多くのトークンが「イーサキラー」として宣伝されました（ADA、トロンなど）。トークンに「ホワイトペーパー」があれば、価格を10倍や100倍に押し上げることができるようだ。ファイルコインやテゾスなど、他のトークンもこの時期にオンライン化されました。

収益詐欺: BlockFi、LUNA、Celsius、Voyagerが最初の収益詐欺だと思ったら大間違いです！実際、最初の大規模なネズミ講はBitconnectで、そのために多くの人が数百万ドルを失いました。

規制当局の介入： 2021年のサイクルのように、規制当局が介入し、ネズミ講は再び爆発的に増加し、業界全体を破壊しました。米国証券取引委員会（SEC）はEOSのようなプロジェクトを追及し始め、市場は85％のリトレースメントを経験し、ビットコインの価格は2020年3月までに約3,500ドルまで下落しました。

その期間中、ほとんどのトークンは単なる詐欺であったため、アルトコイン市場はほぼ-99.999999%の暴落を経験しました。当時、トークンがスーパーボウルの広告に登場すれば、その価格は即座に5倍になった。例えば、VIBEはその典型例です。

VIBEの価格は0.04ドルから2ドル以上に急騰したが、最終的に時価総額はわずか262ドルまで下落した。

03 2021 マウンテニアシーズン：DeFi、NFT、Memecoin <時価総額は最大3兆ドル

2021年、誰もがよく知る理由から、誰もが家で仕事をし、何もすることなくコンピューターや携帯電話を見つめている。米国政府は10兆ドルの通貨を印刷し、それは米国政府が支出する分だけだ。

DeFiプロジェクトは流動性マイニングを推進し、NFTはJPEG画像を主流にし（数百万ドルで売られた）、Memecoinはとんでもないレベルで評価された。ビットコインは69,000ドルを超え、ETHは4,800ドルに達し、暗号通貨の時価総額は2021年11月に3兆ドルを超えました。

Dogecoin:最初は単なるジョークだったが、イーロン・マスクがこのコインに興味を持ち始めると、その価格は放物線を描いて上昇し始め、フォーラムプラットフォームのRedditで人気のトピックとなった。現在では、政府の効率化部門を代表するイーロンの絵文字コインに近い存在になっている。価格は約0.5セントから74セントまで高騰し、約15,000％の上昇となった。

Solana: 次の「イーサリアムキラー」として注目されたSolanaは、その取引速度の速さと手数料の安さで注目を集めた。これは主にSBF（現在は刑務所）によって宣伝された。価格は1ドルから約260ドルへと、26,000%も高騰した。

Shiba Inu:Dogcoinを模倣した絵文字コインは、億万長者を続出させた。時価総額がほぼゼロのところを見ると、50万％上昇している。

DeFiトークン： AAVE、UNI、SUSHI、YFIなどのDeFiトークンは10倍から50倍まで上昇し、分散型金融（DeFi）のロックアップマネー（TVL）は数千億ドルを超えた。今日、多くのDeFiプロジェクトのTVLは当時よりもさらに高くなっています！

NFTs:

CryptoPunks:は数百万ドルで販売され、最も安いCryptoPunksは100ETH以上で取引されました。):は文化現象となり、最低価格は信じられないレベルに達した。

Airdrop Madness:プロジェクトのベテランの中には、100ドルの価値がある.ethドメインを所有しているだけで、Airdropで4万ドルを手に入れることができる人もいます。橋を渡る（特定のアクションを完了する）ことで、1日または1週間で2％を手に入れることもできます。BAYCのようなNFTプロジェクトはまた、価値の高いNFTの他のシリーズも多数Airdropしており、Airdrop全体は数十億ドルにのぼります。

さらにクレイジーなのは...、事実上すべてのトークンが上昇していることです。セーフムーン（SAFEMOON）のようなトークンは、デイブ・ポートノイ（Dave Portnoy）のような人物にプッシュされています。一方、トム・ブレイディやステファン・カリーは、暗号通貨取引所を宣伝している。今はなきFTXでさえ、NBAのマイアミ・ヒートの命名権を購入した。

ネズミ講：多数のネズミ講が作られた。私たちがこれらの詐欺に関与していたと非難する人もいますが、実際はそうではありません。幸いなことに、多くの人々が大きな損失を避けることに成功している。このような商品に投資し、自分の資産を誰かに託すことは決して賢明なことではありません。

デス・スパイラル： 流動性が枯渇し始めると（そして、これらのプロジェクトに以前提供されていた資金援助はもはや提供されなくなった）、前述のネズミ講が崩壊するのを見た。.さらに、FTXはユーザー資金の盗難によって崩壊し、その後SECが再び規制に乗り出した。様々な大規模詐欺やネギ切り事件が発生し、最終的に暗号業界の参入・撤退ルートが厳しく規制される時代となった。

04 Key Lessons

1) タイムリーに利益を得る： 市場は急速に変化しており、欲が出てしまうものです。トークンをあと2倍買えたらいいのに」と思ったら、ポジションの半分を売って、利益を出して満足することです。ビットコイン、イーサ、ステーブルコインのどれを売ろうが、ポイントは欲張らないことです。

2)ハイプサイクルは繰り返される:コテージシーズンには必ず、ビットコインフォーク、1CO、DeFi、NFT、またはMemecoinといった物語的なテーマがあります。その分野で築き上げた知識はすぐに消えてしまう傾向があるので、テーマを見つけたら、それに固執するのがベストです。ってしまうからだ。あちこち飛び回るよりも、1つの分野に集中して最終的な勝利を拾うほうがいい。

3）リスク管理が重要：リターンは非常に大きいですが、人はそれぞれ違います。あなたは私とは違うし、私は隣人とは違う。10万ドルを持っている人が「1000万ドルでは老後には足りない」と言うからと言って、目標を調整し続けるようなことはしないでください。

4) 生き残る者は成功する：アルトコインは行ったり来たりするが、ビットコインとイーサはすべてのサイクルを支配している。プロジェクトがこれほど長く続いているのであれば、ゼロになるリスクは比較的低い。Solanaが2025年にPump.funを超える実用的なアプリケーションを見つけることができると仮定すると、おそらくそのレベルに近いものになるでしょう。

私たちはネズミ講から何かを学んだだろうか？実はそうではない。私たちが見たところ、人々はまだ「Not Your Keys, Not Your Coins」の概念を理解しておらず、証券会社で暗号株式やその他の暗号レバレッジ資産投資を購入することができます。しかし、これらの株式や暗号通貨ETFを保有していても、実際には暗号通貨を保有していないことを理解してください。また、これらの企業やプロジェクトが、あなたが投入した資産を使って何をするかはわかりません。

強気市場では、私たちはしばしば、最新のMemecoinをめぐる誇大広告に参加しないことを批判されます。これらの投機は、現時点では熱く見えるかもしれませんが、よく見ると、戦略を貫き、冷静さを保った人たちが、徐々に積み上げてきたことがわかります。

対照的に、「10倍収益」によって一攫千金を狙うことだけを考えている人たちは、短期的には注目されるかもしれないが、その資本や戦略は、毎月コツコツと投資を続けて富を築いている匿名の大物投資家の比ではない。こうした大口投資家は通常、より強固な財務基盤と明確な長期計画を持っている。最終的には、市場のパフォーマンスとデータが、どのような戦略が成功の鍵であるかを証明してくれるだろう。

最後に、2025年の皆さん、頑張ってください。