ジャンプ・トレーディングのリターンはストレージ・トラックに偽りあり？

倉庫に出かけるジャンプ、不確かな未来のためにアプトスを選ぶ

ローデン。おかしくなるのは一度だけ。

定期的な読者であれば、この号の3番目の投稿がArweaveのチェーン・オブ・カストディに基づくコンテンツ指向のウィジェット「Bodhi」であったことを思い出すだろう。最近、AptosはAWSに対してベンチマークを行うストレージプラットフォーム、Shelbyをリリースした。Filecoin/Arweaveからの移行、あるいはTon Storage、BNB GreenField、Sui Walursのローンチほどエキサイティングなものではないが、Arweaveストレージチェーンをベースとしたストレージプラットフォームを見るのは初めてだからだ。"">シェルビーがジャンプトレーディングの復活を告げるからだ。

SOLの初期の価格を独力で吊り上げた男であり、ソラナのキャバルエトスの真の創始者であり、ソラナ2.0ファイアダンサーの発明者であり、光速が上限だと叫んだ狂人が暗号通貨の世界に戻ってきた。暗号通貨にジャンプ取引が戻ってきた。

しかし、今は期待値を下げておこう。これはジャンプの陰謀的な復活とアプトスのスイに対する強い立ち位置という安っぽい話になりそうだ。CZからジャンプまで、かつて有名だったビッグネームたちは、平均への回帰の法則から逃れられていないようだ。

ジャンプの復帰

シェルビーとアプトスはひとまず無視する。前述のSOLに加え、ジャンプの輝かしい実績、あるいはネギを切った歴史は、その後FTXとUST/ルナの崩壊がすべてリンクした。

ジャンプクリプト、ジャンプキャピタル、その他多くのファンドを持ちながら、マーケットメイク事業のジャンプトレーディングは、シモンズの大賞メダリオンファンドに匹敵する中核的な資金印刷機であり、資金を得ることだけに熱心なわけではない。金儲けに熱心なだけでなく、トレーディングに関するあらゆるものの研究開発にも積極的だ。

FTXの破綻以降、世論の危機にさらされ、SECやCFTCなどの当局からたびたび調査を受けてきたジャンプだが、トランプ政権になってからは、DeFiや暗号通貨に対して「緩やかな規制」、あるいは「規制緩和」を採用している。しかし、トランプが政権に就いてからは、DeFiや暗号通貨に対して「緩やかな規制」、あるいは規制撤廃の方針を採用し、ジャンプは罰金を支払って再出発した。

シェルビーは、暗号の根本的な価値に焦点を当てた、暗号が登場して以来初の大型プロジェクトであり、単なる投資とは異なる。 スイのセイウチコインのルートを参考にすると、シェルビーが本当にジャンプの新プロジェクトであれば、間違いなく新たな暗号の波を巻き起こすだろう。もしシェルビーが本当にジャンプの新プロジェクトなら、間違いなく暗号の新しい波を起こすだろう。

もし間違っているなら、それはナンセンのアンチ魔女ビジネスのようなもので、作品、ビジネス以外の何物でもなく、AptosとSuiの両方がジャンプのポートフォリオプロジェクトであることは興味深い。

異端者は異教徒よりも憎い。

シェルビーのホワイトペーパーを読んで、シェルビーはジャンプにとってちょっと語弊があり、どちらかというと「スイ」の定番であるセイウチの「棚ぼた商品」であることに気づきました。どちらかというと、Suiのセイウチのための「棚ぼた商品」であり、すでに出ているものを貯めるためのものに過ぎないのだ。

アプトスとスイはMoveファミリーの双子として、ETHやSOLに追い抜かれることはあっても、お互いに先を越されることはないという戦略を常に主張してきた。

棚ぼた商品 シェルビー

ジャンプは、昔とは違うとはいえ、やはり別物だ。たとえば、Shelbyの目標は単に小さな画像を読み取ることではなく、4KストリーミングやテラバイトのAIトレーニングデータ、オンラインで複数の人が一緒に作業するような難しいシナリオを実現することです。

直感的には、これは少しオーバーアチーブであり、暗号通貨株よりもさらに抽象的である。中央集権化されていればいいのだが、クラウドサービスではAWSやマイクロソフトと競合している。align: left;">1.読み取りパフォーマンスのボトルネック：ペイパーリードメカニズム + AptosストレージSDK

3.

• - コールドストレージからホットストレージへ：ファイルコインとArweaveの比較。ファイルコインやArweaveはデータを保存することに重点を置いていますが、シェルビーはデータを読み込むことに重点を置いています。

• - クレイの冗長性：バックアップの数が多ければ多いほど安全です。シェルビーは、オントロジーのバックアップを約2倍に減らすCDC（Corrective Deletion Code）メカニズムを導入するという異例の措置を取りました。

• - ダウンリンクできるなら、決してアップリンクしない：アップリンク検証と組み合わせたダウンリンク監査、ダウンリンク検証と組み合わせたダウンリンク認証、ダウンリンク検証と組み合わせたダウンリンク監査。検証、オンチェーン真実探索と組み合わせたオフチェーン検証、オンチェーン読み取りと組み合わせたローカルキャッシュ

私たちはそれを細かく分解し、次のように解体するつもりです：ファイルコインは本質的にマイナーのディスクであり、$FIL経済モデルはマイナーが夢中になってデータをバックアップすることを奨励しているため、結局はハードディスクの価格と$FILの価格になります。FILの経済モデルは、マイナーが狂ったようにデータをバックアップすることを奨励するため、ハードディスクの価格と$FILの比率メカニズムは最終的に同じになり、$FILが急落する前に誰もが最後のハードディスクを入れることになります。

ファイルコインとイーサリアムの唯一の違いは、イーサリアムは本当に実用的な用途があるということですが、ファイルコインを日常的に使用するBサイドの企業や個人はいません。style="text-align:left;">ArweaveはFilecoinとは正反対で、「一度支払えば永久に保存する」という経済モデルに基づいており、$ARのリリースの核心は、マイナーがデータを削除しないようにインセンティブを与え続けるのに十分な速度であるということです。核となる考え方は、$ARのリリースは、マイナーがデータを削除しないようにインセンティブを与え続けるのに十分な速度であるべきだということです。しかし、これはArweaveの規模を根本的に制限するもので、単純な理由としては、保存すればするほど維持費がかかり、お金を返すのに時間がかかるからです。

シェルビーの最も賢い動きは、冗長性の要件を大胆にも2倍程度に引き下げることでした。これはレガシーAWSの1.2倍に非常に近いもので、ストレージ層の収益源として読み込みに支払うことになります。

これは通常の商用ストレージプロジェクトであり、ユーザーをアクセス料金の支払いに誘導する仲介システムを構築するものだが、暗号通貨の盛り上がりはそれをすべて変えようとしている。

ジャンプの設計では、ユーザーストレージ、RPCノード、支払いはすべて、そうでなければ通常の経路であるものを歪めます。たとえば、潜在的に期待されるエアドロップが見るためのマイクロペイメントを超えるものであれば、潜在的な$SHELBYトークンを得るために、ユーザーはまだ無駄なストレージを作成するでしょう。

すべてがUナンバーで価格設定されるのでなければ、その場合はAWSと真っ向から競合することになります。AWSは1日あたり1MBあたり0.00000077ドルのコストで保存でき、1MBあたり0.00002ドルのコストで読み込めるとジャンプは述べています。

AWSが複数年にわたる所有コストであり、すでにビジネスの初期コストを通り越していることを考えると、Web3ネイティブストレージプロジェクトがAWSに対抗できるかはわかりません。

根本的に、JumpはFiredancerほど優れた技術志向の製品を設計していない。Solanaはその中心性の度合いが問われているが、1,000以上のノードで分散型の外観を維持している。Shelbyが同じような驚異的な要素を持つとは想像しにくい。

結論

主権個人はアイデアだ。公共財もまた然りであり、それを商業化して初めて社会的責任を語ることができる。

利益のためにユーザーデータを搾取するWeb2プラットフォームに関して取るべき道は、政治的には正しくないが、商業的には必要である。ブラウザと$BATの組み合わせは、実際、どちらもFirefoxの市場シェアさえ持っていない。

データにはスケールが必要であり、ストレージデータ製品も同様である。 シェルビーが選んだアプトスにも問題があった。 NFTが批判された主な理由は、NFTのリンクがイーサ上にあるのに対し、NFT自体はAWSにあったことだ。イーサ製品のデータがシェルビーにあるのなら、それはセレスティアと同じではないか？

CelestiaはEigenLayerをサポートしたことでVitalikに叩かれているので、どのパブリックチェーンもShelbyを製品に使うことは許さないだろうし、もしAptosの特産品で終わるなら、SuiのWalrusと変わらないだろう。もしそれがAptosの特産品であることが判明したら、それは本当にSuiのWalrusと大差ないだろう。

こうしてみると、ジャンプの配信クオリティは理にかなっているように思えます。