JPモルガン、2026年までに顧客にビットコインとイーサを担保に借り入れさせる計画 ウォール街で暗号通貨融資が勢いを増す中

JPモルガン、規制環境の変化の中で暗号通貨担保融資を検討

JPモルガン・チェースは、顧客が保有する暗号通貨を担保にお金を借りられるようにする計画を検討している。この動きは、世界最大級の銀行と、長年暗号に懐疑的だったジェイミー・ダイモン最高経営責任者にとって大きな転換点となる。

厳しい批評家から現実的な支持者へ

ダイモンは長い間、金融業界で最も率直なビットコイン批判者の一人であり、2017年にはビットコインを "詐欺 "と呼び、"麻薬の売人と殺人者 "にしか適さないと警告していた。

それを扱っていることがバレたトレーダーはクビにするとまで言っていた。

しかし、銀行のアプローチは徐々に進化している。

5月、ダイモンはより慎重な姿勢を示し、記者団にこう語った、

「タバコを吸うべきとは思わないが、吸う権利は守る。ビットコインを買う権利は守る。やってみろ」。

この件に詳しい関係者によると、JPモルガンは早ければ2026年にも、ビットコインやエーテルなどのデジタル資産を担保にした融資を開始する可能性があるという。

JPモルガンは暗号をバランスシート上で直接保有していないため、この構想が最終決定されれば、銀行に代わってサードパーティのカストディアンが資産を保有することになる。

ETFから直接暗号担保へ

JPモルガンはすでに、暗号化された上場投資信託に対する融資を準備することで、デジタル資産分野への傾倒を始めている。

これを実際の暗号資産にまで拡大することで、同行は同業他社よりも一歩前進することになる。

例えばゴールドマン・サックスは、暗号通貨を融資の担保として受け入れることをいまだに拒否している。

このシフトは、デジタル資産分野で富を築いた富裕層顧客や機関投資家からの需要の高まりを反映している。

情報筋によると、ダイモン氏の過去の発言は、暗号に大きなエクスポージャーを持つ一部の潜在的な顧客を遠ざけ、銀行の姿勢を再考するよう促したという。

ワシントンのトーン変化が重要な理由

JPモルガンがこのタイミングに軸足を移したのは、米政府がデジタル資産に対して友好的な姿勢を示す兆しを見せているためである。

ドナルド・トランプ大統領が署名し、最近成立したGENIUS法は、ステーブルコインを規制する連邦政府の枠組みを導入するものである。

同法案は、発行者に米ドルまたは同様の流動性資産で全額準備金を維持することを義務付け、時価総額が500億ドルを超えるステーブルコイン発行者には年次監査を義務付けている。

この法案は、デジタル資産市場により透明性をもって参加する道を開くもので、大手銀行は歓迎している。

ビットコインや他の暗号通貨とは異なり、ステーブルコインは伝統的な通貨にペッグされているため、ボラティリティを警戒する金融機関にとって魅力的な通貨である。

暗号のデフォルト処理は依然として重要なハードル

暗号担保融資を開始する前にJPモルガンが解決しなければならない重要な技術的課題の一つは、借り手が債務不履行に陥った場合に差し押さえられた担保をどのように管理するかである。

同銀行は暗号通貨を直接保有する計画はないため、デジタル資産の取り扱いとセキュリティーについては、サードパーティーのカストディアン（おそらくCoinbaseのような実績のある企業）に頼る必要がある。

歴史的に消極的ではあるが、JPモルガンは以前からデジタル資産に関与してきた。

2019年には、伝統的な銀行が発行する最初のデジタルコインの1つであるJPMコインを立ち上げ、機関投資家の顧客間の内部送金のために設計された。

規制の風向きが変わり、顧客の需要が高まっている今、銀行は暗号の将来性と認識されているリスクの中間点を見つけることに、これまで以上に意欲的になっているようだ。