3,000万香港ドルの暗号資産で「香港ID」を購入する価値はあるのか？

市場の冷え込みが続く中、長らく見向きもされなかった香港が新たな注目を集めている。

2月8日、香港の公認会計士であるClementsiu氏は、インベスト香港がイーサリアムを資産3000万香港ドルの証明として使用した投資移民の申請を承認したことをソーシャルメディアで公開し、昨年10月には香港全体で初めてビットコインを資産証明として使用した投資移民のケースも正常に処理されたと述べた。ビットコインを資産証明とする最初のケースも昨年10月に処理に成功したという。

一見、これは驚くべきことではありませんが、暗号保有者、特に大世帯の中国人保有者にとって、外国移民のしきい値はまだ大幅に低く、結局のところ、3000万香港ドル、大物Kapitの暗号サークルでは巨大な富ではありませんが、香港への実行はまた、中国人の自然な方向と考えられている。

しかし、投資移民はそんなに簡単なのでしょうか？人によって頭の中にある答えは違う。

実際、暗号通貨が含まれるかどうかにかかわらず、投資移民は香港政府が2023年に提案する新しい資本投資参入スキーム（CIES）の一部である。このスキームは適格な投資家に開放されており、外部の投資家や資本を呼び込むことで、国際的な資産および資産管理の中心地としての香港の地位をさらに強化することになる。

このスキームでは、香港で3,000万香港ドルの許容資産を投資した適格な投資家は「CIES」を受け取る権利が与えられる。3,000万香港ドルの許容資産を投資した後、滞在ビザが与えられ、7年間居住した後、香港永住権を申請する機会が与えられる。この制度は複雑なものではないが、実務的なことに踏み込むと、注意を要する細部がまだたくさんある。

まず、申請者は自費で香港の専門会計士を雇い、3千万香港ドルの純資産があることを証明する資本証明書を発行してもらう必要がある。このステップでは、資産の所在地は拘束されず、資産の構成に制限はなく、申請者が6ヶ月前の全期間の申請日の純資産審査を提出したことを証明する必要があるだけである。申請者の純資産審査申請日前6ヶ月間の全期間において、申請者が純額3,000万香港ドル以上の時価純資産または純資本を絶対的に受益的に所有していることを証明すればよく、この期間はもともと2年間であったが、その後香港政府によってさらに6ヶ月間に最適化されたことは注目に値する。

資産を持っているだけでは十分でないことは確かで、香港政府の最終的な目標は、香港に適切な資産を流入させることです。申請書を提出する6ヶ月前、または承認後6ヶ月以内に、申請者は指定された許容投資資産クラスで3,000万香港ドル以上を投資する必要がある。

適格投資家は、香港証券取引所に上場している企業の株式、負債証券、預金証書、劣後債、適格集団投資スキーム（公認の公会計保有を含む）、投資ファンド（公認の公会計保有を含む）に分類される金融資産カテゴリー（すべてのカテゴリーは香港ドル/人民元で取引される）に2700万香港ドルを投資する必要があります。SFC9が発行するファンド、REIT、オープンエンド型ファンド、生命保険スキームを含む投資スキーム、香港で登録されたプライベート・リミテッド・パートナーシップ・ファンド、商業用または工業用の非住宅不動産（未完成のアパートを含むが土地は除く）。

また、残りの300万香港ドルは強制目標額に相当し、香港投資管理会社（HKIMC）が設立した資本投資参入スキーム（CIES）ポートフォリオに投資する必要があり、同ポートフォリオはGICを支援するために香港関連企業やプロジェクトに投資する。同ポートフォリオは、香港経済の長期的発展に資するイノベーション・テクノロジー分野やその他の主要産業を支援するため、香港関連企業やプロジェクトに投資する。具体的な運用は、金融仲介機関の指定口座に300万香港ドルを預け、ベータトロン・ベンチャー・グループ、イノエンジェル、コンセプト・キャピタル、ウィザーズ・テクノロジー・ベンチャー・キャピタルを含む4つのファンド管理会社および関連サービス組織によって管理される。大げさに言えば、この300万香港ドルは香港エンジェル投資への貢献に相当し、儲かれば皆ハッピー、損をすれば何も言うことはない。

上記の投資が完了した後、香港移民局は2年間の滞在ビザを発行し、その後ビザを更新する必要があり、ビザの更新は一般的に3 + 3の形式ですが、毎年申請者は専門の会計士の資本検証報告書を雇う必要があり、投資総額がまだ3000万香港ドルを下回っていないことを証明し、資産を譲渡したり、他の目的のために使用されませんでしたが投資総額は以前の投資損失とは関係なく、たとえ投資損失が発生しても、既存の投資額が3000万香港ドルに達していない場合、追加投資なしで、3000万香港ドルまでの投資規模の適用が可能であることを証明するだけで、投資利益からの利子またはその他の利益を自由に処分することができます。その後、居住7年後に香港の永住者に置き換えることができ、その時点で投資額は制限を受けなくなり、申請者も自由に処分することができる。

全体的なプロセスは上記の通りであり、今回の暗号通貨参加は最初の資本確認段階に焦点を当てている。これにより、ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨を資産識別として使用することもでき、暗号資産をコールドウォレットに入れたり、CoinSafeなどのヘッダー取引で証明することもできる。既存のビットコインやイーサは認められているが、他の暗号通貨がこの証明に使えるかどうかは一般論ではなく、価値が比較的安定しており、流通量が多く、現状では香港で合法なコインにのみ適用されることは注目に値する。

また、その後の3,000万香港ドルの投資が仮想通貨ETFに投資できるかどうかはまだ議論の余地がある。エベレストCPAリミテッドの副マネジングパートナーであるシウ・ユウ・ウォー氏によると、その可能性は比較的低いが、リミテッドパートナーシップファンドの開設を通じて購入しようとすることは可能であり、直接投資できるかどうかについてはを確認する必要がある。

実際、資産の証明という観点だけで、米国やシンガポールなどでは、資産の証明として暗号通貨を利用する前例が古くからあるが、暗号通貨保有者にとって最も難しいのは、決してお金を用意することではなく、そのお金はどこから来るのか？暗号通貨を資産証明として使用する場合、会計士だけでなく関連組織も、資金源の証明を提出するようクライアントに要求する。

証明には通常、暗号通貨の購入に使われた資金の出所や、暗号資産がいつどこで購入されたかが含まれますが、暗号のような浮き沈みが不確実で匿名性の高い分野では、明らかに答えにくい質問です。これは、暗号の浮き沈みが不確実で匿名性の高い暗号のような分野では、明らかに答えるのが難しい問題である。これは、暗号資産の移行の本当の難しさであり、その重い歴史的な荷物と、解決する前に保有者が行ったすべての痕跡を残す必要がある。

いずれにせよ、この香港の投資移民が初めて暗号通貨を使用し、香港の開放性の高さを反映するだけでなく、再び暗号通貨の包含に対する香港政府の姿勢を確認し、中国の暗号通貨サークルはまだある程度魅力的であるため、暗号通貨は、増加のシーンを使用する香港をさらに強化することができます。暗号通貨利用の増加は、暗号空間における香港の地位をさらに高め、長期的には、香港のWeb3業界を繁栄させるために、才能と資本の両方からクラスタ効果を作成します。

近年の香港の計画を通じて、2022年末以降、新たな資本移民に加えて、香港特別行政区政府は、プレミアム・タレント・スキームなどの既存の人材受け入れスキーム政策の最適化、新たな高度人材スキーム、その他の一連の取り組みなど、外国人材を香港に誘致するための多くの措置を発表した。これらの施策には、QMAS（Quality Migrant Admission Scheme）や新たに開始されたHSP（Highly Talented Persons Scheme）など、人材受け入れスキームに関する既存の政策の最適化が含まれる。2022年以前、香港の居住人口は5年連続で減少し、2019年の736.5万人から2022年には722.4万人に落ち込み、出国データはさらに顕著で、2020年7月から2023年6月まで、空港を通じて出国した香港居住者は633万人に達し、そのうち香港に戻ったのは580万人に過ぎない。言い換えれば、香港の3年間の純出国者数はなんと53万人で、これは居住人口のほぼ7％に相当する。

これまでのところ、導入プログラムは効果的であったと、香港移民署は発表している。香港移民局のまとめによると、24年に各種人材受入制度のビザが承認されたのは合計14万件近くで、23年よりも4000件増加した。1月2日現在、「新資本投資参入スキーム」の開始以来、香港では750件以上の申請が成功裏に受理され、投資総額は220億香港ドル以上と推定されるが、遺憾なことに現段階では暗号資産の利用に関わる申請者は2件のみである。加えて、香港の地元経済も近年、縮小というマクロ的な背景の打撃を受けている。 香港経済新聞の報道によると、昨年12月の香港の小売売上高は328億ドルで、前年同月比9.7％減、10カ月連続の減少となっており、暗号通貨が若い層に人気となっており、香港の消費市場の外的な柱のひとつになりつつあることにも触れている。

すべての現実の状況の中で、香港のWeb3セクターへの注目は減少しているのではなく、むしろ増加しており、昨年の観点からだけで、香港のウィンドウ機能はますます顕著に、仮想資産の方向に、状況の包含の規制を考慮するために、完璧な政策、生態学的支援、製品の技術革新、プラットフォームのライセンス、重要な進歩の規制枠組みの拡張を提示する。

商品面では、2024年、香港は華夏基金（香港）、紡績国際、ハーベスト国際の3つのファンド会社を通じて6つの香港仮想資産スポットETFの発行を承認し、投資家の購入のしやすさを大幅に向上させ、仮想資産のコンプライアンスと製品化を促進した。発展。現在までに、3つのビットコイン・スポットETFは合計4,330ビットコインを保有し、純資産総額は4億2,500万米ドル、イーサ・スポットETFは2,083イーサを保有し、純資産総額は5,600万米ドルとなっている。

取引所からは、新しい仮想資産規制が導入されてから1年半が経過し、現在までに、香港で承認された仮想資産取引プラットフォームの数は9に達し、31以上の証券会社が仮想資産1のライセンスでアップグレードされ、36以上の資本管理が仮想資産9のライセンスでアップグレードされました。また、待望のPayfi分野では、HKMAはRWAとCBDCを探求するEnsembleプロジェクトを立ち上げただけでなく、規制面でもプラットフォームからデリバティブまで拡張を続け、規制条例を絶えず改善している。数日前、香港立法会の関連法案委員会は、初めてステーブルコイン法案を検討し、例外がない場合、法案は今年施行され、同じビジネス、同じリスク、ステーブルコインライセンシーを規制するための同じルールの実現に成功したので、ステーブルコインは、規制によって質問することができるように、昨年、香港では、ステーブルコイン発行者のサンドボックスの立ち上げであり、伝統的な金融とWeb3へのアクセスのシステムを推進していきます。規制の次のステップはOTCとカストディの方向で、仮想資産の店頭（OTC）取引の規制に関する第2ラウンドの公開協議が今年中に完了し、仮想資産のカストディサービスプロバイダーのライセンス制度の協議案が開始されると予想される。

Web3の発展に資する環境は整いつつある。しかし、市場を見てみると、限られた市場規模と高いコストの中で、香港がグローバルなWeb3開発のキュレーターになることは最終的に難しく、世界の暗号市場の影響力はほとんどありません。仮想資産ETFから見ることができるように、ビットコインETFの純資産1117.8億ドル以上の米国と比較すると、桁違いの差以上です。この移民政策でさえ、暗号の実務家は、価格が高く、費用対効果、 "香港に行くために3000万香港ドル、それはシンガポールやオーストラリアに行く方が良いでしょう、ドバイのゴールデンビザはわずか424万香港ドルであると述べた。"

しかし、前述したように、香港は暗号市場のシェアを奪おうと目論んでいたわけではなく、むしろ仮想資産のギャップを埋めるために、伝統的な金融を基盤に新たな分散型金融システムを構築しようと、つまり伝統的な金融センターの位置づけだけでなく、デジタル資産取引時代の将来の技術革新から、同時に仮想資産取引プラットフォームの開発のライセンス規範の現在の香港でもあり、理由の安定コイン、RWA分野に焦点を当てています。

昔から言われているように、香港は暗号の最も活発な地域ではないにもかかわらず、「小さな政府、大きな市場」は安全性と安定性を意味し、伝統的な資本の観点から、安全性は他の要因よりもはるかに重要です。