暗号はシスプリの反乱か？

YBBキャピタルのフェロー、ジークによる

まえがき

この記事は、a16zのパートナーであるクリス・ディクソンの "Is Web 3.0 Dead? "と題されたプレゼンテーションのビデオを見た後に書かれた。理想主義的な技術投資家として、ディクソンは1990年代から今日までのインターネットの進化を振り返り、暗号通貨の未来はまだ可能性に満ちていると主張する。しかし、私の視点では、Web3のエコシステムは現在混乱状態にある。この投稿は、私の最近の考えをまとめたものであり、以前の投稿のアイデアの延長線上にあるものである。

1.ギャンブラーのニーズとギークのビジョン

クリス・ディクソン氏はプレゼンテーションの中で、暗号通貨における2つの支配的な文化を強調しました。「コンピュータ文化」である。ギャンブラー文化」と「オタク文化」だ。Web3が進化するにつれて、この一見相反する2つの文化は、最終的に暗号通貨を主流にした「ビジョン」と呼ばれるものによって結びつけられた。ビットコインの誕生以来、暗号通貨の背後にあるビジョンは壮大なものだった。個人、機関、政府によって管理されない分散型ピアツーピア決済システムから、ヴィタリックのワールド・コンピュータ、分散型永続ストレージ、モノのインターネットの再構築など、例を挙げればきりがない。より小規模なものでは、10k PFPというアイデアも個人的には気に入っている。残念ながら、こうした壮大なビジョンは基本的に単なるビジョンにすぎない。 「現金」は「デジタルゴールド」になり、「ワールドコンピュータ」のコンセプトは矛盾だらけで、私の好きな物語は今やコミュニティ内でジョークのネタになっている。ギャンブラーのニーズとオタクのビジョンは常に交わるわけではなく、亀裂が入り始めると、分散化、ビジョン、ミッションはもはや重要ではなくなってしまう。マズローの欲求階層説が示唆するように、人間の欲求は基本的な生存から自己実現まで、特定の順序で満たされる。暗号通貨のメインストリームユーザーの基本的欲求は、お金を稼ぐことである。技術的な物語が機能しなくなると、人々は最も声の大きいところへ行く。MEMEコインでPVPをしたり、Tonをクリックしてお金を稼いだり、すべてがうまくいかなければ、A株や米国市場などの株式の流動性を探したりする。実際、私たちの関心はテクニカルな物語から、パウエル、ETF、トランプ、そして欧米がユーモアにでっち上げるMEMEへと移っている。時々、私はこの金髪の女性たちがサトシ・ナカモトの生まれ変わりではないかと思う。とはいえ、お腹いっぱいになってから理想を語るのは人間らしい。

暗号通貨の分野では、技術的な物語を捨て、消費者体験の構築、新しいユーザーの発見、高性能な異種チェーンの開発に集中しようというコンセンサスが生まれつつある。本質的には、「ギャンブラー」と「オタク」が再び出会う方法を見つけることがコンセンサスなのだ。それが成功すれば、ギャンブラーもオタクもインターネットの再構築に貢献する、多様性の新時代が到来する。失敗すれば、P2Pのビジョンと金融システムの中核に戻るかもしれない（ただし、それだけでブロックチェーンの今後の成長が維持されるとは思わないが）。この道がどこに進もうとも、最も重要なことは、一般ユーザーの価値ニーズを満たし、明確な推進力を持つことだと思う。トークン価格がゼロまたは高いしきい値まで下落するという主張が証明しているように、「改ざん可能性」という言葉がよく飛び交う。しかし、さらに踏み込むとどうだろう？ドライバーはどこから来るのだろうか？昨年、私は分散型AIコンピューティング・パワーの可能性について論じた記事を書いた。私はこの方向性に自信を持っており、その未来について2つの章を割いて説明したほどだ。GPTが更新され続け、エヌビディアの株価が高騰するにつれ、AIはホットな話題となった。今日、分散型演算プロジェクトはもはや目新しいものではないが、そのほとんどは成功するためのユーザー主導の勢いに欠けている。効率性がなければ、安定性、手頃な価格、低エネルギー消費を実現するのに苦労する。多くの単純なTelegramゲームと比較すると、実際には大差はない。どちらも取引を待っているので、出口流動性を提供し、それらについて言える唯一のことは、単なるビジョンのままです。

ジェネレーティブAIがあらゆる業界に浸透している現代において、Web3が強力なドライバーなしに「ギャンブラー」にインセンティブを与えるのは難しい。ネズミ講は人間の欲によって動かされる。消費者向けアプリは、それが感情的なものであれ実用的なものであれ、価値によって動かされる。まともなアプリは、不朽のDeFiプロトコルと同じように、取引、裁定取引、投機に対するユーザーのニーズを満たすことができる。暗号通貨以外では、ChatGPTの初期のような例がもっとある。ChatGPTは、その面倒な支払いプロセス、長い行列、IPブロック、アカウント停止にもかかわらず、人々は利用するために群がった。2021年の流動性の洪水では、12単語のニーモニックでさえ、年配の人々がミームコインに投機するのを止めることはできないだろう。ロジックは同じで、違いはドライバーだけだ。参入障壁の低さや優れたユーザー体験は一般ユーザーにとって重要だが、ドーパミンや実用性は二の次だ。抽象化の問題をすべて解決し、障壁を下げた後、何が非Web3ユーザーを参加に駆り立てるのだろうか？Web2以外のユーザーにとって、Web3は現在、送金や支払い以外の用途はほとんどない。では、私たちが想像する成長はどこから来るのでしょうか？

2.なぜ私たちは分散化について話さなくなったのでしょうか？

短期的な熱は、中央集権的な異種チェーンが未来であることを意味しないことは理解しています。しかし、現在のトレント市場の盛り上がりから判断すると、これらのチェーンはイーサを覆い隠す態勢にあるようです。Etherに対する批判は非常に多く、Vitalikでさえ断片化したEtherエコシステムの再構築を求めている。誰の目から見ても、イーサは依然としてWeb3の「アップル」であり、最大のエコシステム、最高のTVLを持ち、分散化とセキュリティの点ではビットコインに次ぐ。しかし現在では、ティム・クックがスティーブ・ジョブズから受け継いだ「アップル」のようになっている。少なくとも今のところ、分散化は成功とイコールではないようだ。

技術開発の観点からは、分散化とセキュリティの成熟には時間がかかるだろうし、それらは金のように希少な資産であるべきで、簡単に複製できるものではないが、その手段はすでにヴィタリックとムスタファ・アルバサンによって考案されている。今日の世界では、分散化はむしろ人工ダイヤモンドのようなもので、最高品質のイーサリアムからNear DAなどの低価格の代替品まで、何十ものベンダーによって販売されている。 将来、TonやSolanaはレイヤー2のソリューションになるのだろうか？答えはイエスだと思いますが、派閥的な理由からイーサ上のレイヤー2ソリューションにはならないでしょう。ビットコインのセキュリティ、分散化、社会的受容性、コンセンサス・メカニズムはすべてイーサより優れており、ビットコインは派閥ではない。1:1フォークの概念があったとしても、ネイティブなDAソリューションが実装されれば、イーサの誇る強みである分散化とセキュリティは重荷になるのではないか？イーサを擁護する人たちは、ビットコイン上に構築された異種チェーンをどのように批判するでしょうか？

ZKテクノロジーの観点からは、ZK Rollupsを使ってスケールアップすることが可能なら、コプロセッサやZKMLを使ってスケールダウンすることも可能かもしれません。高性能アプリケーションのためのオフチェーン・コンピューティングの技術が成熟するにつれて、レイヤー1でスケーラビリティ、分散化、セキュリティのバランスを達成することは、それほど突飛なことではないかもしれない。その観点からは、古くからある三角形のパラドックスにこだわることなく、しばらくの間はエコシステムとユーザーエクスペリエンスに任せてもいいのかもしれません。

3.Web3はWeb2の道を行くのか？

トークン経済は常に興味深いトピックです。私たちは数え切れないほどの複雑なトークンエコノミーのデザインを目撃してきましたが、結局のところ、サービス指向のプロジェクトのためのトークンだけが長期的に成功しています。その例として、CEX、Layer 1、そして様々なDeFiプロジェクトが挙げられる。最も単純な理由は需要だ。ブロックチェーンは主にこれらの分野で実需と収益を上げている。創業から今日の主流の時代まで、トークンはこれらのプロジェクトとそのコミュニティが巨大に成長するのを助ける重要な仲介的役割を果たしてきた。プラスのフィードバック・ループが彼らの堀を深めたのだ。対照的に、2022年に崩壊の危機に瀕したとき、誓約と破壊のメカニズムによって自らを救おうとした多くの10k PFPプロジェクトを考えてみよう。しかし、供給を減らしても、強い需要がなければ意味がない。

1つの問題を解決しても、その後に別の問題が発生するのはよくあることだ。では、なぜトークンをキャンセルしないのか？今年の初め、私はトークンを使わないプロジェクトがあらゆる面で多くの競合他社を凌駕していることを繰り返し賞賛した。これらのプロジェクトはネズミ講の被害に遭うこともなく、魔女攻撃やトークン価格、トークンの有用性といった無数の課題を心配する必要もない。マーケティングとエコシステム構築に努力とリソースを集中させることで、価値のあるユーザーを的確にターゲットにし、エコシステムを拡大することができるのです。

BaseのようなWeb3の巨人は優れたサービスを提供し、ユーザーから利益を得続けているが、コミュニティは成功を分かち合っていない。これはWeb2とどう違うのだろうか？Coinbaseのエコシステムにおける主要プロトコルであるFarcasterは、社内で管理されており、Friend.techは疎外されている。これは分散化の現れなのだろうか？1990年代、インターネットのビジョンは権力と富をユーザーに還元することだった。ウェブ1.0では、テレビ局とラジオ局がメディアを支配していたが、ウェブ2.0では、支配権はナスダック7大企業に移った。そして今、ウェブ3の寡頭勢力は限界を試そうとしている。ボトムアップ・イノベーションは終わったのだろうか？確信はないが、岐路に立っていることは確かだ。

4.希少性：諸刃の剣

ブレトンウッズ体制が崩壊する前、金は人類の通貨システムにおいて極めて重要な役割を担っていました。そしてその最大の強みは希少性であり、最大の弱点もまた希少性でした。貝殻から金まで、分散型の貨幣は歴史を通じて存在してきた。人類が蒸気の時代に入る前は、希少性によって独裁者が民衆の富をむやみに略奪することができず、社会は正常に機能していた。2002年、ジョージ・W・ブッシュ・ジュニア元米大統領は演説で次のように述べた。「何千年にもわたる人類の歴史において、最も価値ある功績は、目もくらむような技術でも、巨匠たちの古典的な作品でも、雄弁な政治演説でもなく、支配者の家畜化である。-檻に入れることだ。私は今、その檻の中に立ち、あなた方に語りかけている」。権力を檻に入れることは、人類が不換紙幣を受け入れるための唯一の妥協案だ。貴金属の裏付けのない不換紙幣は、間違いなく人類史上最大のネズミ講だが、現代社会の発展に多大な貢献をしてきた。

希少性はブロックチェーン固有の特徴であり、価値の源泉の1つであり、私たちは常にその重要性を強調しています。しかし、過度な希少性が私たちの進歩を妨げているのではないかと思うこともあります。Bored Ape Yacht Club、Azuki、Pudgy Penguinsはすべて、大成功を収めたNFTプロジェクトである。-少なくとも最初の2つは過去に成功した。それぞれの岐路で、ゲーム、アニメ、グッズという異なる道を選んだ。実用性に根ざしたこの最後のアプローチによって、『Pudgy Penguins』はあらゆる困難を乗り越えてカムバックすることができた。その一方で、ゲームやアニメを作ること、あるいはIPユニバース全体を構築することは、私にとって今でもとてもクールなことだ。しかし、希少性はそれらを失敗に導く。GameFiの議論でも述べたように、AAAゲームの制作コストは想像を絶する。NFTの供給が限られていると参加者は孤立し、さらにNFTをリリースするとコミュニティは希薄になる。これは、経済を操る独裁者の典型のようなものです。Bored Ape Yacht ClubもAzukiも、結局はサブシリーズをリリースすることで解散した。

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もちろん、この諸刃の剣は、前の投稿で説明したように、イーサにも当てはまりますので、ここでは触れません。本題に戻りますが、分散型プロジェクトがメインストリームに入るほど大きくなったとき、デフレとインフレにどのように対処するのでしょうか？コードに埋め込まれた単純なルールに頼るのか、小さなチームによる決断に頼るのか、有名な人物の影響力に頼るのか。そして忘れてはならないのが、ガバナンス・トークンだ。唯一の問題は、シビル問題を解決できなければ、ガバナンス・トークンには何の意味もないということだ。民主的な投票がガバナンスの提案に反映されることはない。結局のところ、a16zは大規模なコミュニティの賛成票を拒否するために数ウォレットを必要とするだけだ。では、投票する意味はあるのでしょうか？

5.ビジネスロジックのループを閉じる

Babylonのレポートを書いているとき、私はこう考えました。少なくとも95%はそうではないと思います。ほとんどの場合、閉じたループはホワイトペーパーの中にしか存在しない。人々は完璧な貯水池を設計したがるが、水がどのように流れ込むかについては理想主義的すぎる。理想を言えば、バビロンとエイゲンレイヤーは眠っているビットコイン・ウォレットとイーサリアム・プレッジ・トークンを活性化し、LSTバブルを解消し、様々なロングテールのチェーン、プロトコル、新しいプロジェクトにセキュリティをもたらすだろう。当時は、壮大なビジョンだと思った。しかし、ある疑念が私の幻想を打ち砕いた。BTCのクジラを引きつけ、何兆ドルもの資産を確保するためには、毎年どれだけの利子を支払う必要があるのだろうか？兆ドルのケーキのうち、ロングテールのプロジェクトに借りられるのはどれくらいだろう？結局のところ、クローズドループによって残されたギャップは、トークンによって埋められる可能性が高い。

この問題はWeb3の隅々にまで浸透している。たとえば、現在人気のあるミニゲームのTonエコシステムも、同じような課題に直面しています。エアドロップが終わった後、Catizenのような代表的なプロジェクトは、すぐに実際の消費者がいるかどうかを証明することになる。ほとんどのミニゲームはすぐに姿を消すだろう。暗号通貨は、アフリカ、ラテンアメリカ、アジアの多くの国々で、決済や送金のために人気が高まっている。これらの国々におけるユーザーの需要が、最終的にアプレット・エコシステムにおける主要プレイヤーの出現につながることを期待している。

6.物語はウォール街で終わるべきではない

かつてニーチェは、"事実はなく、解釈だけがある "と言いました。私の考えは現実主義的な視点からのもので、理想主義的な視点とは矛盾するかもしれない。結局のところ、絶対的な真理というものは存在せず、私たちは異なる視点を通して新たな視点を見ることを学ばなければならない。対立を受け入れることで、どんな信念よりも真実に近づくことができる。私が支援するすべてのプロジェクトは、私が愛するプロジェクトである。この2つの陣営の間には、少なくとも1つの共通項がある。それは、Web3がジェネレーティブAIと並び、人類を進歩させる役割を果たせるという希望だ。暗号通貨の物語は、ウォール街にとどまるべきではありません。

7. シジフォス

この記事のタイトルを考えていたとき、ギリシャ神話のシジフォスのことを考えていた。シジフォスはホメロスの『オデュッセイア』の中で、知恵を使って巨万の富を築いた狡猾さで知られている。彼は死が迫っていると感じると、死を騙して手錠をかけさせ、地上の誰も冥界に入れないようにした。神々からの罰として、彼は巨石を押して険しい山を登るよう言い渡された。頂上まで登りきったところで、玉石は彼の手から滑り落ち、彼はまた最初からやり直すことを余儀なくされる。西洋の世界では、「シジフォス」は終わりのない無益な仕事を表すのによく使われる。しかし、アルベール・カミュの哲学的エッセイ『シジフォスの神話』では、山を登り続けるシジフォスの姿は、人間の楽観主義と反抗心の象徴となっている。この二面性は、Web3の現状となんと似ていることか。夜明け前の夜は、いつも一番暗い。