バイデンの暗号遺産はトランプに有利か？

By Alex O'Donnell, CoinTelegraph; Compiled by Tao Zhu, Golden Finance

ジョー・バイデン前米大統領は、厳しい規制の取り締まりと機関投資家による採用の大きな躍進の両方を経験した複雑な暗号通貨の履歴書を携えて退任する。

1月20日には、暗号通貨推進派のドナルド・トランプ大統領が大統領職を開始しました。トランプ氏は米国を「世界の暗号通貨の首都」にする計画だと宣言しているが、バイデン氏の暗号通貨に対するスタンスはより両義的だ。

民主党のバイデン氏の下で、米国の金融規制当局は、法律違反の疑いで業界の企業に対して数十件の訴訟を起こしている。その一方で、多くの規制対象暗号商品やカストディアンを承認し、機関投資家導入への道を開いてきた。

暗号通貨はこの4年間、ばらつきがあった。分散型金融（DeFi）は米国市場から事実上禁止され、取引所は苦戦した。その一方で、スポット暗号上場投資信託（ETF）、トークン化された米国財務省証券、ドルに裏打ちされたステーブルコインが急増した。

暗号化政策に関するバイデン対トランプ。Credit: Galaxy Research

規制の取り締まり

2021年、バイデンはゲーリー・ゲンスラーを米金融規制当局トップのSEC委員長に任命した。ゲンスラーはトランプ大統領の任期が始まった1月20日にSEC委員長を辞任した。

ゲンスラー氏の指揮の下、SECとその姉妹機関である商品先物取引委員会（CFTC）は暗号通貨企業に対して100件以上の訴訟を起こした。

ゲンスラー氏は、暗号通貨取引所のコインベースやDeFiプロトコルのユニスワップ、インフラプロバイダーのコンセンシスなどが株式仲介業者や取引所としての登録を怠っているとして、これらの企業を非難している。

このことは、「SECの検査、記録保持要件、利益相反に対する保護措置など、投資家の重要な保護を奪うものだ」と主張している。

コインベースの最高法務責任者（CIO）であるポール・グレワル氏は、Xプラットフォームへの1月17日の投稿で、「業界の幹部は、SECの慣行が長年にわたって私たちの業界を妨げ、潜在的な技術革新やサービスを制限してきた」と述べています。

2024年、約30人の暗号通貨幹部が、バイデン政権が連邦準備制度理事会（FRB）と連邦預金保険公社（FDIC）の規制当局を通じて暗号通貨企業の銀行サービスへのアクセスを制限していると非難した。

Galaxy Researchは、トランプ氏はバイデン氏や2024年に立候補する副大統領のカマラ・ハリス氏よりも暗号通貨を支持していると考えています。はトランプに対抗して立候補した。

11月にスポットビットコインETFの資産が1000億ドルを突破した。億ドル。出典：Eric Balchunas

Institutional Adoption

厳しい執行姿勢にもかかわらず、バイデン政権はまた、機関投資家の暗号通貨採用における重要な前進を主宰し、リアルワールドアセット（RWA）のトークン化の重要な進展も主導してきた。

今年1月と7月、SECは10以上のビットコインとイーサリアムのETFの米国市場への上場を承認しました。

それ以来、暗号通貨ETFはETFスペースを席巻し、11月にはビットコインのスポットETFの純資産が1000億ドルを突破しました。世界最大の資産運用会社であるブラックロックは現在、ポートフォリオの最大2％をビットコインに配分することを推奨している。

プライム・キャピタル・ファイナンシャルの投資ディレクター、ウィル・マクゴフ氏は7月、「ETFのパッケージでデジタル資産を利用できるようになったことは、間違いなくゲームチェンジャーだ」と指摘した。プライム・キャピタル・ファイナンシャルは、カンザス州オーバーランドパークを拠点とする240億ドルの登録投資顧問会社である。

"時間が経てば、通常の投資チャネルを通じてこれらの投資にアクセスできるようになるため、より広範な採用につながるかもしれません"。

一方、バイデン氏の在任中、米国では規制対象のデジタル資産カストディアンが急増し、コインベース・カストディ・トラスト（Coinbase Custody Trust）、フィデリティ・デジタル・アセット・サービス（Fidelity Digital Asset Services）、アンカレッジ・デジタル・バンク（Anchorage Digital Bank）などが、米国の顧客の資産をカストディアンする認可を受けました。

ビットコインETFのスポットオプション契約から、DogcoinやBonkのようなミームコインに関連するスワップや先物まで、数十もの暗号商品がこの争いに加わっている。

トークン化された米国財務省のTVLはバイデン政権下で拡大した。Credit: RWA.xyz

Tokenisation

進歩は伝統的な金融商品に限られているわけではなく、2021年には資産運用会社のフランクリン・テンプルトンが、当初はステラネットワークで利用可能なトークン化通貨ファンドであるFranklin OnChain US Government Money Fund（FOBXX）を立ち上げた。

SECがブロックチェーン・ネットワークの分散型台帳技術による記録管理を投資対象に認めたのは今回が初めてです。

データサービス会社RWA.xyzによると、BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL)を含む米国のトークン化された暗号通貨ファンドは現在、ロックイン総額（TVL）が35億ドルを超えている。

一方、米国財務省が規制するドル担保のステーブルコインであるUSDCは、バイデン政権下で保有総額が約450億ドルに急増している。

2024年、米財務省はトークン化が「新たな経済的取り決めを解き放ち、効率を改善する見込みがある」と認識し、現在米国債のトークン化を検討しています。

一方、CFTCはデリバティブ取引所での取引の担保として暗号通貨を使用することを検討し始めました。