赤外線ファイナンス：ベラシャイン・エコシステムの流動性の柱

Author: Xiao Li Zi ah Source: mirror

暗号市場では、一次取引や二次取引へのユーザーの参加に加えて、参加へのもう一つの低い障壁がエアドロップだ。2021年にDeFiが主流になって以来、エアドロップは常に「小さくても大きく勝てる」機会となっている。 エアドロップの報酬を得るために、プロジェクトのオンチェーンでのやりとりやタスクの初期段階に参加することは、近年、少額の投資で参加できる人気の方法となっている。

しかし、この戦略は市場に参入する多数のスタジオによって徐々に希薄化され、その結果、常連ユーザーの報酬が大幅に希薄化しています。これに加えて、エアドロップのルールはますます複雑になっているため、努力しても報われるとは限りません。さらに決定的なのは、選ばれたプロジェクトの強さと、それが依存するパブリックチェーンのエコシステムの繁栄が、これを決定するということです。

したがって、どのプロジェクトに参加するかを決めるとき、ユーザーはプロジェクト自体の可能性を評価するだけでなく、そのプロジェクトがあるパブリックチェーンのエコシステムが長期的な発展の基盤を持っているかどうかにももっと注意を払う必要がある。多くの人が言うように、エアドロップのジャックは20％の努力と80％の投資調査であるのはこのためだ。

質の高いパブリックチェーンのエコシステムは、十分な流動性、複数のアプリケーションシナリオ、大規模なユーザーベースなど、プロジェクトに複数のサポートを提供することができます。これらの要素が組み合わさることで、プロジェクトが発展し、競争市場で際立つための肥沃な土壌が形成される。しかし、パブリックチェーンのエコシステムが未発達であれば、たとえプロジェクトが最先端の技術やユニークなアイデアを持っていたとしても、十分なリソースやユーザーの注目が集まらないため、次第に無名になりかねない。

スタークネットを例にとると、ZK-Rollup技術をベースとしたレイヤー2ソリューションとして、その技術的な強さに疑いの余地はないが、生態系の構築がその技術的な優位性に見合っておらず、その結果、オンチェーンアプリケーションは不足し、ユーザーの参加は低く、総TVLは伸び悩んでいる。Scrollの状況も同様で、Etherのエコシステムに依存しているものの、その発展は断片的な流動性とイノベーションの欠如によって制限されており、ユーザーにとって強い魅力を形成できていない。これらのパブリックチェーンの経験は、エコシステムの遅れがその上のプロジェクトの可能性を著しく低下させることを示しています。

ベラシャン

対照的に、新しいパブリックチェーンの中には、失敗から学び、生態系の発展に大きな重点を置いているものもある。Berachainを例にとると、Berachainは2025年2月6日にメインネットで稼動して以来、急速にDeFiスペースの明るいスポットとなり、そのロックポジションの総価値（TVL）は53億ドルに達し、最初の稼動から200%以上の成長を遂げ、1日のアクティブアドレスは10万を超え、トランザクション量は月平均150%の成長を遂げています。

この成果は、主に革新的なPoL（Proof of Liquidity）コンセンサスメカニズムによるものである。 従来のPoW（Proof of Work）やPoS（Proof of Stake）とは異なり、POLは資産の流動性と利用効率を重視し、流動性の提供とサイバーセキュリティを組み合わせている。流動性の提供はネットワークのセキュリティと密接に統合されており、リソースの浪費やエネルギーの大量消費を避けることができる。その核となる利点は、より多くのユーザーがネットワークのメンテナンスに参加し、分散化の度合いと反攻撃能力を高め、ネットワークの安定性と拡張性を向上させることができることである。

この仕組みは、ユーザーに流動性を提供するインセンティブを与えることで、チェーンの資金調達効率を向上させるだけでなく、流動性中心の経済システムを構築します。例えば、BERAを誓約したり、エコプロジェクトに流動性を提供したりすることで、ユーザーはブロック報酬や「賄賂」（bribes）を得ることができ、これが正のフィードバックループを生み出し、より多くのユーザーの参加を呼び込む。さらに、BerachainのEVM互換性により、イーサリアムエコシステムの開発ツールやサービスとシームレスに統合することができ、dApp開発の障壁をさらに下げることができます。

赤外線ファイナンス：Berachainのエコシステム流動性のバックボーン

2025年4月現在。2025年4月現在、ベラチャンのエコシステムには50以上のプロジェクトがあり、分散型取引所（DEX）、融資プラットフォーム、収益アグリゲーター、その他多様なアプリケーションシナリオなど、幅広い分野をカバーしています。Berachain のエコシステムの中核を占めるプロジェクトはInfrared Financeで、Berachain財団の「Build-A-Bera」インキュベーション・プログラムの最初のプロジェクトの一つでもある。

設立チームは、深い技術的専門知識と生態学的見識を持つ熟練の専門家グループで構成されている。チームのメンバーは、Berachainプロジェクトの中心的な参加者であるだけでなく、Apple、NASA、Kraken、イーサネット・レイヤー2ソリューションのOptimismなど、一流の組織やプロジェクトで重要な役割を担ってきました。

赤外線はリキッドプレッジサービスを専門としています。BerachainエコシステムにおけるPoLコンセンサスメカニズムの使いやすさ、効率性、複合性を高める。資本効率を最適化しながら、ユーザーがサイバーセキュリティとガバナンスに参加しやすくする。資産を担保に入れた後、ユーザーはiBERAやiBGTのような流動性のあるトークンを得ることができ、このトークンは担保に入れた権益を保持し、従来の担保によるロックアップの制約を避けてDeFiで自由に流通することができる。この設計により、技術的な障壁が低くなり、資産の流動性と生態学的な分散化が強化される。

しかし、POLのコンセンサス・メカニズムには良い点もあれば問題もある。例えば、利用者はLPの戦略を理解し、BGT委員会に参加し、保管庫の費用対効果を調査し、バリデータとやり取りするなどのプロセスが必要です。これは、マシンガン・プールがより高いリターンのプールを見つけるためにチェーン上を嗅ぎ回り、自動的に参加できるようにしていた2020年のユーザーが、始めるすべもなくたくさんのDeFiプールに直面するようなものです。

Infraredの中核的な目標は、ベラチャンの持続可能な成長を促進するだけでなく、プロセスを簡素化し、柔軟性を高めることで、ユーザーと開発者により大きな価値を生み出すことです。PoLをより簡単に始められるようにし、より効率的に運営し、他の金融シナリオとシームレスに組み合わせることで、エコシステムの繁栄を支援します。

赤外線ポイントプログラム

2025年4月24日、赤外線は赤外線ポイントプログラムを開始しました。ポイントプログラムを開始しました。これは、ユーザーの誓約と流動性貢献を記録することで、将来のトークン空輸へのアクセスを初期参加者に提供するものです。

2025年第3四半期に予定されているネイティブトークンリリースと組み合わせることで、このポイントメカニズムは、他のプロジェクトのように何年もPUAを心配する必要のないユーザーの時間的コストを効果的に削減します。また、Berachainエコシステムの成長配当を分かち合うための明確な道筋を作ることにもなる。赤外線ポイントは、暗号市場で高い可能性のある機会を探しているユーザーにとって、間違いなく注目に値するエントリーポイントです。

ユーザーはBerachainのネイティブトークンであるBERAまたはガバナンストークンであるBGTをInfraredのPoL保管庫に誓約し、流動性のある誓約トークンであるiBERAまたはiBGTを受け取ると同時にポイントを獲得することができます。また、WBRAからiBERAやiBGTのグループLPに流動性を提供し、より高いポイント倍率を得ることも可能です。

また、以前のクレジットがカウントされなかったり、大幅に希釈されたりする、古いユーザーを「裏切る」多くのロイヤリティキャンペーンとは異なり、Infraredのクレジットは、流動性を提供したKodiakやBEXに参加したユーザーのような、2025年3月21日からの参加履歴に遡るため、それ以前のユーザーはより高い倍率を確実に獲得することができます。例えば、コディアックやBEXでモビリティの提供に参加したユーザーは、アーリーアダプターの貢献が認められることを保証する。

初心者のためのポイントプログラム技術チュートリアル

赤外線ポイントへの参加方法 赤外線ポイントへの参加方法には、流動性の提供、誓約、iBERAやiBGへの参加など、さまざまな戦略があります。iBERAやiBGT、さらには裁定取引戦略などです。ここでは、参加したい人のために、最も簡単な2～3の方法を参考までに提案する。

1.BERAを iBERAまたはiBGTに変換し、プレッジして収益とポイントを得る。

2.グループLPを金庫に保管し、推奨プールはWBERA-iBERAです。

3.WBERAはiBERAのプレッジに変換し、それをヘッジして損失なしの裁定取引を行いますが、APRが5%しかないため、大きな資金に適しています。

まず、BERAを購入し、Berachainにコインを引き出し、赤外線保管庫 のページに入ります。

BERAをiBGTに変換し、現在212%のAPR（常時100～300の間で変動）を持つiBGTをStakeし、ポイントを獲得する。

グループ化されたWBERA-iBERA LPを金庫に保管。現時点で80%のAPRで、1.375倍のポイントを獲得。

なぜiBGTプレッジとWBERA-iBERAプールを選んだのか、これらのコインの関係を理解することが重要です。

BGTはBerachainのガバナンストークンで、ユーザーはエコシステム内のdApps（BEX、Berpsなど）に参加することで獲得できます。BGTは1:1の比率で燃やしてBERAと交換できるため、BGTの価値は理論上BERAと等しくなります。iBGTはBGTと1:1でリンクしており、各iBGTはBGTによって裏打ちされている。

ほら、BGTはBERAに1:1で変換でき、iBGTはBGTに1:1で固定されているので、理論的にはiBGTの価値はBERAに1:1になるはずです。

しかし、現在のiBGTの超高利回りは、流通市場でのBERAに対するiBGTの超高プレミアムをもたらし、1BERAは現在0.7 iBGTとしか交換できない。

iBGTは理論上、BERAと1対1でリンクしているため、iBGTの質権設定への参加は、高いAPRを享受する一方で、後に利回りの低下によりiBGTが売却され、為替レートが急激に調整されることも考慮する必要がある。

WBERA-iBERAに参加するリスクは比較的小さく、WBERAはBERAのWrappedバージョンで、イーサリアムのWETHに似ています。iBERAはInfrared Financeが提供する流動性のある質権トークンで、質権によって価値が増加します（つまり、時間とともに価格が上昇します）。iBERAの価値はInfrared Financeによって提供され、質権の収益とともに成長します（つまり、価格はBERAと比較して時間の経過とともにゆっくりと上昇します）。

そうすれば、WBERA-iBERAの為替レートは大きく変動しないので、WBERA-iBERA LPは大きな損失を被ることはなく、BERAが下落するリスクだけを負うことになり、契約に経験があれば、下落リスクをヘッジするヘッジを行うことができます。

iBERAには今のところ償還チャネルがないため、ベラチャンのベクトラアップグレードに出口メカニズムが設置される。短期的には、昨年のEther Restaking "jail "と多少似ていますが、流動性の問題でアンカリングが解除されるリスクがあるかもしれません。

最後に書く

現在、Infraredは17億ドルのTVLを運用しており、Berachainには63のアクティブノードがあります。ベラシャンには63のアクティブノードがあり、そのうち8つがInfraredと提携している。InfraredはリキッドプレッジのBerachainエコシステムのリーダーである。

InfraredはYZi Labs (Binance)、Framework、NGC Ventures、Selini Capital、Synergis Capitalから1875万ドルを調達しました。総額1875万ドル。この資金調達は、BerachainエコシステムにおけるInfraredの可能性が市場で広く認識されていることを浮き彫りにし、技術開発と生態系拡大のための強力な資金を提供します。

ベラチャンにおけるYZi Labsの投資背景と地位により、Infraredは東穀取3までにオンライン化される見込みです。また、YZi Labsは3Qの東穀取までにアルファ版、あるいはバイナンスのメインボードで直接稼働すると予想されています。

Infraredの仕組みはポジティブなサイクルを生み出します：ユーザーの誓約と流動性の増加はネットワークのセキュリティと流動性を向上させ、より多くのプロジェクトと開発者をBerachainエコシステムに参加させ、それがInfraredの成長を促進します。その流動的な誓約サービスは、ユーザーに柔軟性と収益性の両方を提供し、Berachainエコシステムの中核的なインフラとなっている。