InfoFi Deep Dive: AI時代のアテンション・ファイナンスの実験

はじめに：情報の希少性から注意力の希少性へ、InfoFiが必要

20世紀の情報革命は、人間社会に爆発的な知識の成長をもたらしたが、同時にパラドックスも引き起こした。情報へのアクセスがほとんどコストなしになったとき、本当に希少なのはもはや情報そのものではなく、それを処理するために使う認知資源、つまり注意力なのだ。しかし、それはまたパラドックスを引き起こした。情報を得るのにほとんどコストがかからないとき、本当に不足しているのはもはや情報そのものではなく、それを処理するために使う認知資源、つまり注意なのだ。ノーベル賞受賞者のハーバート・サイモンが1971年に初めて「注意の経済」という概念を提唱したときに言ったように、「情報過多は注意の貧困を招く」のであり、現代社会は深刻な問題を抱えている。マイクロブログ、X、YouTube、短い動画、ニュースのプッシュに直面し、人間の認知の境界は圧迫され続け、フィルタリングし、判断し、価値を割り当てることはますます難しくなっている。

そして、この注目の希少性は、デジタル時代におけるリソースの奪い合いへと発展している。伝統的なWeb2モデルでは、プラットフォームがアルゴリズムによる配信を通じてトラフィックの入り口をしっかりと握っており、アテンション・リソースの真のクリエイター（ユーザー、コンテンツ・クリエイター、コミュニティ・エバンジェリストのいずれであっても）は、プラットフォームの収益ロジックの中では「無料の燃料」にすぎないことが多い。「無料の燃料」。頭脳プラットフォームと資本家は、アテンション実現の連鎖の中で層を収穫しているが、情報の生産と拡散を真に推進する一般個人は、価値共有に参加することが難しい。この構造的な分断は、デジタル文明の進化における核心的な矛盾になりつつある。

InfoFiの台頭は、このような状況の中で起こっている。InfoFiは単なる新しい概念ではなく、ブロックチェーン、トークンインセンティブ、AIのエンパワーメントを技術基盤とし、「注目の価値の再構築」を目標とするパラダイムシフトである。そして、分散型インセンティブ・メカニズムにより、情報エコシステムの創造、普及、判断に参加するすべてのユーザーが、その結果得られる価値を共有することができる。これは単なる技術革新ではなく、注目を集め、情報をコントロールしている人々に権力を再分配する試みでもある。

Web3の物語的スペクトルにおいて、InfoFiはソーシャルネットワーク、コンテンツ作成、市場ゲーム、AIインテリジェンスをつなぐ重要な架け橋となる。DeFiの金融メカニズム設計、SocialFiの社会的原動力、GameFiのインセンティブ構造を継承すると同時に、意味解析、シグナル認識、トレンド予測におけるAIの能力を導入し、「認知資源の金融化」を軸とした新たな市場構造を構築する。その核となるのは、単純なコンテンツ配信や賞賛と報酬ではなく、「情報→信頼→投資→リターン」という一連の価値発見と再分配のロジックである。

土地が希少な要素であった農耕社会から、資本が鍵を握る工業時代へ。土地」が希少な要素である農耕社会から、「資本」が成長の原動力である工業時代へ、そして「注目」が生産の中核手段となった今日のデジタル文明へと、人間社会の資源の重心は大きく変化している。インフォ・ファイは、オン・チェーンの世界におけるこのマクロ・パラダイムの転換を具体的に表現したものである。それは暗号市場の新しい風口であるだけでなく、デジタル世界の統治構造、知的財産権の論理、金融価格決定メカニズムの深い再構築の出発点でもある。

しかし、どのようなパラダイムシフトも直線的なものではなく、バブル、誇大広告、誤解、揺らぎを必然的に伴う。 インフォファイが真にユーザー中心の注目革命になれるかどうかは、インセンティブ設計、価値獲得ロジック、実需の間でダイナミックなバランスを見いだせるかどうかにかかっている。そうでなければ、「普遍的な物語」から「中央集権的な収穫」へと滑り落ちる、もうひとつの夢に過ぎないだろう。

InfoFiの生態学的構図：「情報×金融×AI」の三項クロスマーケット

InfoFiの本質は、高度に氾濫する情報市場において、またAIへの需要が高まる中で。インフォファイ（InfoFi）の本質は、情報が高度に氾濫し、価値が捉えにくい現代のネットワーク状況において、金融ロジック、セマンティック・コンピューティング、ゲーム・メカニズムが入れ子状になった複合市場システムを構築することである。その生態学的アーキテクチャは、一面的な「コンテンツ・プラットフォーム」や「金融契約」ではなく、情報価値発見メカニズム、行動インセンティブ・システム、インテリジェントな流通エンジンの交差点であり、統合された情報取引、注目、情報管理システムを構成している。

根底にある論理から言えば、インフォファイは情報を「金融化」する試みであり、本来は価格の付かないコンテンツ、意見、トレンド判断、社会的相互作用、その他の認知活動を、測定可能で取引可能な「準資産」に変えるものである。情報を "金融化 "する試み、すなわち、コンテンツ、意見、トレンド判断、社会的相互作用など、本来は価格化できなかった認知活動を、測定可能で取引可能な "準資産 "に変え、市場価格を与える試みである。金融の介入によって、生産、流通、消費の過程における情報は、もはや断片的で孤立した「コンテンツの断片」ではなく、ゲーム的な属性と価値を蓄積する能力を備えた「認知的な商品」となる。つまり、コメント、予測、トレンド分析は、個人の認知の表現となることもあれば、リスク・エクスポージャーと将来のリターンの権利を持つ投機資産となることもある。ポリマーケットやカルシのような予測市場の爆発的な拡大は、この論理が世論と市場の期待にどのように実装されたかを示す一例である。

しかし、情報爆発によるノイズや悪貨が良貨を駆逐するという問題を解決するには、金融メカニズムだけでは不十分である。一つは、情報信号とノイズの間の「第一防衛ライン」としての意味論的スクリーニングであり、もう一つは、ユーザーのソーシャルネットワーク行動、コンテンツ相互作用の軌跡、意見の独創性などの多次元データモデリングを通じて情報源の正確な評価を実現する行動認識である。Kaito AI、Mirra、Wallchainなどのプラットフォームは、コンテンツ評価やユーザー・プロファイリングにAI技術を導入した典型的な代表例であり、Yap-to-Earnモデルにおけるインセンティブ分配の「アルゴリズム審判」の役割を果たし、誰にトークンの報酬を与え、誰をブロックまたは格下げすべきかを決定する。ある意味、InfoFiにおけるAIの役割は、取引所におけるマーケットメーカーや清算機構に相当し、生態系の安定性と信頼性を維持する上で中心的な役割を担っている。

そして、情報はこれらすべての基盤である。それは取引の対象であるだけでなく、市場のセンチメント、社会的つながり、コンセンサス形成の源でもある。DeFiとは異なり、インフォファイの資産アンカーは、もはやUSDCやBTCなどのチェーン上のハード・アセットではなく、意見、信頼、話題、トレンド、洞察など、より流動的で緩やかに構造化された「コグニティブ・アセット」である。これはまた、InfoFi市場の運営メカニズムが直線的なスタックではなく、ソーシャルグラフ、セマンティックネットワーク、心理的期待に大きく依存するダイナミックなエコシステムであることも決定する。このフレームワークでは、コンテンツ制作者は市場における「マーケットメーカー」に相当し、市場に自分の見解や洞察を提供し、その「価格」を判断してもらう。ユーザーは「投資家」であり、「いいね！」「リツイート」「ベット」「コメント」などを行う、ユーザーは、いいね！、リツイート、ベット、コメントなどによって情報の価値判断を表明し、ネットワーク全体で情報を上下させる「投資家」であり、プラットフォームとAIは、市場全体の公平性と効率性を確保する責任を負う「審判＋取引所」である。

この三者の相乗効果により、さまざまな新種やメカニズムが誕生している。ゲームに明確なターゲットを提供する予測市場、知識の採掘と相互作用を促すYap-to-Earn、チェーン上の履歴や社会的行動を信用資産に変換するEthosのような評判プロトコル、市場を可能な限り公正かつ効率的にしようとするNoise and Trendsのような注目市場などである。NoiseやTrendsのようなマーケットプレイスは、チェーン上に広がる「ムード・スイング」を捉えようとし、Backroomのようなトークンゲートのコンテンツ・プラットフォームは、許可経済を通じて情報に対する支払いの論理を再構築する。これらは合わせて、InfoFiの多層エコシステムを構成している。価値発見ツール、価値分配メカニズム、多次元IDシステム、参加しきい値設計、アンチウィッチメカニズムが含まれている。

InfoFiがもはや単なるマーケットプレイスではなく、複雑な情報ゲームシステムであるのは、この交差点にある。InfoFiは、情報を交換媒体として、金融をインセンティブエンジンとして、AIをガバナンスの軸として使用し、最終的には、自己組織化され、分配可能で、調整可能な認知的共同プラットフォームを構築することを意図している。ある意味、コンテンツ流通だけでなく、暗号社会全体にとって、より効率的な情報発見と集団的意思決定メカニズムを提供する「認知金融インフラ」になろうとしている。

しかし、このようなシステムもまた、複雑で多様で壊れやすいものになるに違いない。情報の主観性は価値評価の矛盾を決定し、金融のゲーム性は操作と群れ効果のリスクを高め、AIのブラックボックスの性質は透明性に課題を突きつける。「

InfoFiのエコシステムの構築は、特定のプロトコルやプラットフォームの孤立したプロジェクトではなく、一連の社会技術システム全体の共進化であり、Web3の方向性を「資産のガバナンス」ではなく「情報のガバナンス」という方向に深化させるものです。それは、「資産を統治する」のではなく「情報を統治する」というWeb3の深い試みである。それは、次の時代における情報の価格決定方法を定義し、さらには、よりオープンで自律的なコグニティブ市場を構築することになるだろう。

3つのコアゲームメカニズム：イノベーションへのインセンティブ vs. 収穫の罠

インフォファイのエコシステムでは、インセンティブの設計は、結局のところ、繁栄の外観の裏側にあるインセンティブゲームである。それが予測市場への参加であろうと、口コミ行動のアウトプットであろうと、評判資産の構築であろうと、注目の取引であろうと、チェーン上のデータのマイニングであろうと、本質的には、「誰が貢献するのか？配当を支払うのは誰か？誰がリスクを負うのか？

外部から見ると、インフォファイは、Web2からWeb3への移行における一種の「生産関係の革新」であるように見える。それは、従来のコンテンツ・プラットフォームにおける「プラットフォーム-クリエイター-ユーザー」の間の搾取連鎖を断ち切り、本来の情報提供者に価値を還元しようとするものである。しかし、内部構造から見ると、この価値の還元は自然に公平に行われるものではなく、一連のインセンティブ、検証、ゲームのメカニズムに基づく微妙なバランスで成り立っている。適切に設計されていれば、InfoFiはユーザーにとってWin-Winのイノベーションの実験場になることが期待されるが、仕組みがアンバランスであれば、資本＋アルゴリズム主導の「小売業者収穫場」に簡単に成り下がってしまうだろう。

まず注目すべきは、「イノベーションを奨励する」というポジティブな可能性であり、これがすべてのサブトラックにおけるインフォファイのイノベーションの本質である、すべてのインフォファイ・サブトラックの本質的なイノベーションは、「情報」という、かつては測定が難しく、金銭化も不可能だった無形資産を、明確に取引可能で、競争力があり、決済可能なものに変えることである。この変革は、ブロックチェーンのトレーサビリティとAIの評価可能性という2つの重要なエンジンに依存している。

予測市場は市場価格を通じて認知的コンセンサスを実現し、口利きエコシステムはスピーチを経済行動に変え、評判システムは一種の継承可能で担保された社会資本を構築し、注目市場はホットなトレンドを取引の対象とし、「情報発見->シグナルに賭ける->価格差を得る」という論理を通じてコンテンツを再定義する。AI主導のInfoFiアプリケーションは、大規模なセマンティックモデリング、シグナル認識、オンチェーン相互作用分析を通じて、データとアルゴリズム主導の情報金融ネットワークを構築しようとしている。これらのメカニズムにより、情報は初めて「キャッシュフロー」という属性を持つことができるようになり、また「一言言う、プッシュを回す、誰かを支持する」ことが実際の生産活動になる。

しかし、システムがインセンティブを高めれば高めるほど、「ゲームの悪用」を生む可能性は高くなり、インフォファイが直面する最大のシステミックリスクは、インセンティブの疎外と裁定取引の連鎖の増殖である。

Yap-to-Earnを例にとると、表面上はAIアルゴリズムによってコンテンツ制作の価値に応じてユーザーに報酬を与えているが、実際には、インセンティブ期間の初めに一時的に多くのコンテンツクリエイターを惹きつけた後、多くのプロジェクトはすぐに「情報の霞」に陥ってしまう。"-ロボット行列のアカウントの灌漑、Vの内部テストを事前にプロジェクト側に参加するインタラクティブな重みの方向操作やその他のカオス現象が頻繁に発生します。ヘッドKOLはぶっきらぼうに言った： "今、あなたは、単にリストに取得することはできませんの量を磨くことはありません、AIはキーワードを識別することに特化するために訓練され、熱をこする。"より多くのプロジェクトの当事者は、ニュースを壊した："15万ドルを投資して海東口ジャークのラウンドを行うには、トラフィックの70％の結果は、AIの数とボリュームの水の軍隊であり、本物のKOLは、私が2回目のために再び投票することは不可能であるに参加していません。"

ポイント制とトークンの期待値という不透明な仕組みの下で、多くのユーザーは「無償労働者」に成り下がっている：プッシュし、交流し、オンラインに行き、グループを作り、最終的にエアドロップに参加する資格はない。このような「裏切り行為」のインセンティブ設計は、プラットフォームの評判を破壊するだけでなく、長期的なコンテンツ・エコシステムの崩壊にもつながる。マジック・ニュートンとHumanityの対比は特に典型的だ。前者はKaito Mouthjobの段階で明確な分配メカニズムがあり、トークンの価値は手厚く報われる。後者は分配メカニズムのバランスが悪く、透明性の欠如がコミュニティの信頼の危機につながっている、後者の不均衡な分配メカニズムと透明性の欠如は、コミュニティへの信頼の危機と「アンチ・トークン化」への疑問を引き起こした。マシュー効果の下でのこの種の構造的な不公正は、テールクリエイターや一般ユーザーの参加意欲を大きく削ぎ、「アルゴリズムによる犠牲的な口利きプレイヤー」という皮肉な正体さえ生み出した。

さらに注目すべきは、情報の金融化は価値の合意化と同じではないということだ。アテンション・マーケットやレピュテーション・マーケットでは、コンテンツや人物、トレンドを「ロング」している人が、そのシグナルの長期的な本当の価値とは限らない。実需やシナリオの裏付けがない場合、インセンティブが沈静化し、補助金が停止すると、金融化された「情報資産」はすぐにゼロに戻るか、あるいは「短期的な投機ナラティブ、長期的にはゼロ」というねずみ講的なダイナミズムを形成する傾向があります。LOUDプロジェクトの短命は、この論理を象徴しています。LOUDプロジェクトの短命は、この論理の典型である。その時価総額は、立ち上げの日に3000万ドルを超えたが、わずか2週間後には60万ドル以下にまで落ち込んだ。

さらに、予測市場では、予測メカニズムが透明でない場合や、大手プレイヤーによって操作されている場合、情報の価格設定が歪められる可能性がある。Polymarketは「イベント決済の不明確な説明」によるユーザー紛争を何度も引き起こしており、2025年には予想マシンの抜け穴が引き金となった大規模なペイアウト騒動まで起きている。現実世界の情報」に基づく予想メカニズムであっても、テクノロジーとゲーム性のより良いバランスを見つけなければならないことを思い知らされる。

結局のところ、インフォファイのインセンティブが「金融資本対小売の注目」という構図から抜け出せるかどうかは、情報生産行動が正確に特定され、価値分配メカニズムが透明性をもって実施され、情報が予測の基礎として使われるという、三重のポジティブなフィードバックシステムを構築できるかどうかにかかっている。価値分配メカニズムが透明性をもって実施され、ロングテールの参加者に真のインセンティブを与えることができる。これは単なる技術的な問題ではなく、制度設計と商品哲学のテストなのだ。

まとめると、インフォファイのインセンティブは、最大の強みであると同時に最大のリスク源でもある。この市場では、インセンティブの設計次第で、情報革命を起こしたり、信用崩壊を引き起こしたりする可能性がある。インセンティブ・システムがもはや単なるトラフィックとエアドロップのゲームではなく、真のシグナルを識別し、質の高い貢献にインセンティブを与え、自己一貫性のあるエコシステムを形成できる一種のインフラになって初めて、インフォファイが「ギミック経済」から「認知金融」への飛躍を真に実現することができるのだ。

4、典型的なプロジェクトの分析と推奨される注目の方向

インフォファイのエコシステムは現在、花が咲き、ホットスポットが回転するパターンを示しており、さまざまなプロジェクトが「情報→インセンティブ→市場」の中核経路に基づいて、差別化された製品パラダイムを進化させている。さまざまなプロジェクトが、「情報→インセンティブ→市場」というコア・パスを軸に、差別化された製品パラダイムとユーザー成長戦略を進化させている。ビジネスモデルを検証し、InfoFiの物語における重要なアンカーとなったプロジェクトもあれば、概念実証の段階にあり、ユーザー教育や仕組みの最適化の過程でブレークスルーを模索しているプロジェクトもある。様々なトラックの中から、代表的な5つの方向から選ばれたプロジェクトを分析し、追跡する価値のある潜在的な陣営を提案してみる。

1.市場の方向性を予測する：ポリマーケット＋アップサイド