CBDCを装った中央集権化

ビットコインが12万6000ドルを超えて急騰するなか、インドはデジタル金融への道を政府の管理下に置くべきだと静かに示唆している。

ピユーシュ・ゴヤル商務大臣は、ビットコインのような暗号通貨は価値が保証されていないと国民に警告し、利用者をリスクにさらす投機的な資産であるとする一方、中央銀行が支援するデジタル通貨が安全で好ましい代替通貨であると暗に宣伝している。

最近カタールで行われたラウンドテーブルで、ゴヤル氏は、裏付けのない暗号の取引は違法ではないが、完全に課税対象であり、自己責任で行うものだと強調した。

「明日買い手がいないとしたら、保証する人は誰もいない。自分のリスクとコストでできることだ。政府は奨励も抑制もしない。課税するだけだ

インド政府も同様に、規制管理外で運用されるデジタル資産を、国民を金銭的損失にさらす危険なギャンブルと見なしている。

投機的な暗号通貨と、間もなく登場するRBIが支援するデジタル通貨を対比させることで、政府はソブリン・デジタル資産に対する国民の認識を明らかに形成している。

RBI、ブロックチェーン・ベースのデジタル通貨を展開

RBIが支援するこの構想は、従来の銀行業務よりも迅速で透明性が高く、効率的で、ブロックチェーン技術を活用し、分散化のためではなく、紙の使用量を減らし、銀行間決済を合理化し、中央銀行が完全に監視するシステム内で不正行為と戦うことを目的としている。

これと並行して、RBIはホールセールのCBDCインフラを使って預金のトークン化を試験的に導入しており、国内銀行と提携して取引の流れを近代化しつつ、監視をしっかりと一元化している。

ステーブルコインや従来のCBDCとは異なり、インドの新しいデジタル通貨は、明確なソブリン・バックアップと資産の裏付けがあり、ビットコインの裏付けがなく予測不可能な性質に代わる規制された選択肢を提示している。

インドのアプローチは、中央集権化への微妙な、しかし重要な推進を明らかにしている。政府が管理するデジタル・ルピーの導入を奨励する一方で、市民が分散型暗号通貨に関与することを積極的に阻止することで、インドは単に投資家をボラティリティから守るだけでなく、国のデジタル金融エコシステムを管理することを主張している。

規制のスタンスは明確な優先順位を示している。市民のデジタル金融への関与は、政府が認可した手段を通じて行われるべきであり、投機的で分散化された資産は周縁部に残されるべきである。

安定性と地方分権のトレードオフ

この戦略は、金融の安定性と分散化のバランスについて、より広範な問題を提起している。ビットコインは政府から独立して運用され、透明性と自律性を提供するように設計されているが、インドは完全に監視され、追跡可能で、中央銀行の権限下にあるデジタル資産に市民を誘導している。

このアプローチは、決済の迅速化、監視の強化、利用者のリスク軽減を約束する一方で、非中央集権的な暗号通貨を支える核となる原則を犠牲にする可能性のある、国家の手に金融権力が集約されることを意味する。

したがって、インドの二重のアプローチは、国のデジタル通貨システムを集中管理するための計算された動きと見ることができる。政府は、効率性、透明性、安全性の魅力を利用して、分散型の代替手段を微妙に疎外しながら、ソブリンが支援するソリューションの採用を促している。

これは規制やリスクの観点からは賢明かもしれないが、中央集権的な管理を回避し、個人に権限を与えるために設計されたビットコインの基本的な理念とは相反する。

インドのアプローチがスマート・ガバナンスなのか、それともデジタルの自由を損なう行き過ぎなのか、国内ユーザーと世界の暗号コミュニティの双方にとって、依然として重要な問題である。