HSBCとICBC、新たな規制下で香港のステーブルコインライセンスに照準

世界最大の銀行であるHSBCと中国工商銀行（ICBC）は、香港の野心的な新しいデジタル資産の枠組みの発効に伴い、香港でステーブルコインのライセンスを申請する準備を進めている。

香港経済紙（Hong Kong Economic Journal）によると、両銀行大手は香港金融管理局（HKMA）の認可を求める意向を示しており、アジアにおける規制されたデジタル金融に向けた主要機関の軸足を示している。

香港のステーブルコイン・ライセンス制度が2025年8月1日に始動するのに伴い、最初の認可バッチは非常に厳選されたものになると予想される。HKMAは、当初はほんの一握りのライセンスしか付与されないことを示唆している。

報道によれば、ICBCとスタンダード・チャータードは第一ラウンドの認可を確保し、重要な先行者利益を得る可能性がある。

新しい枠組みへの関心は高く、8月下旬の時点で、銀行からフィンテック、ハイテク企業まで77の機関がライセンス申請の意向を示している。

申請者の中には、高い自己資本、厳格なコンプライアンス、完全な資産の裏付け、オペレーションの安全性などの要件が予想以上に厳しく、発行希望者のハードルを上げ、既存の銀行グループに有利に働く可能性が高いと指摘する者もいる。

ステーブルコイン発行者のための厳格な新基準

ステーブルコイン条例は、現在6ヶ月の移行段階にあり、個人投資家への無認可の不換紙幣を参照するステーブルコインの提供や販売促進を犯罪としている。

認可を受けた発行体は、堅固な準備金を維持し、厳格な運用基準を満たし、HKMAの詳細なガバナンスおよび透明性要件を遵守しなければならない。

新ルールが施行された当初、香港で事業を展開するステーブルコイン企業は2桁の損失を報告し、1日で20％も下落した企業もあったが、現地の専門家は、これは状況が専門化するのに伴う健全な調整であると説明している。

証券先物委員会（SFC）は現在、広範なセキュリティ基準を要求し、コールドウォレットでのスマートコントラクトの使用を明確に禁止している。これらの措置は、安全で透明性の高いデジタル資産エコシステムへの市のコミットメントを強化するものである。

香港のステーブルコイン・ライセンスの枠組みは、市場の大きな注目を集めている。しかし、8月中旬には証券先物委員会（SFC）が、新規則をめぐる思惑の高まりが詐欺のリスクも高めているとの警告を発表した。

規制当局は声明で、誇大広告が詐欺への扉を開くことが多いと指摘した。関係者は投資家に対し、市場の話題や短期的な価格の勢いに基づいて軽率な投資判断をしないよう、慎重な姿勢を保つよう促した。

産業への影響と市場展望

HSBCとICBCの参入が承認されれば、アジア全域で規制対象のステーブルコインの導入が加速し、コンプライアンスに準拠したデジタル資産イノベーションのゲートウェイとしての香港の評判がさらに高まる可能性がある。

アナリストによれば、認可プロセスの選択的性質は、主要な伝統的銀行とグローバル金融プレーヤーの間で早期の市場リーダーシップを強化するという。

香港の体制は、強力な投資家保護とデジタル資産セクターに対する組織の信頼とのバランスを取りながら、世界的なステーブルコイン監視のひな型となる可能性がある。