ステーブルコインは従来の金融システムにどのような影響を与えるのか？

モバイルペイメント・ドットコム：最近、ステーブルコインの規制フレームワークと国際通貨システムへの影響をめぐる議論が熱を帯び続けており、政策とホットスポットの共同推進力のもと、世界中でステーブルコインの商業化が大幅に加速している。

一方、不換紙幣に固定された一種のデジタル暗号通貨であるステーブルコインは、急速に成長し、伝統的な金融システムに大きな影響を与えている。金融システムに大きな影響を与えている。

ステーブルコインは、国境を越えた決済と国際的な通貨状況の形を変えるだろう

ステーブルコインは、不換紙幣にリンクされたデジタル暗号通貨である。left;">香港の金融サービス・財務長官であるホイ・チンユー氏は、インタビューの中で、ステーブルコインの主なシナリオの1つは、国境を越えた、管轄区域間の決済であると述べている。

ステーブルコインの技術的基盤は、ピアツーピア取引、分散型台帳、コンセンサスメカニズム、オンチェーン決済、スマートコントラクトなどのブロックチェーン技術であり、取引が容易でコストが低いという利点があると同時に、次のような利点がある。SWIFTシステムとエージェントバンクモデルをバイパスし、クロスボーダー決済チェーンを大幅に短縮し、クロスボーダー決済の効率を向上させ、コストを削減することができる。

したがって、国境を越えた支払いは、明らかに、将来的に安定したコインのコンプライアントな発行のための主要なアプリケーションシナリオの一つです。したがって、ステーブルコインは将来、国境を越えた決済システムの基本的なロジックを大きく変え、決済効率の向上とコストの最適化という面でプラスの影響を形成することになるでしょう。同時に、アフリカなど決済インフラが脆弱な地域では、ステーブルコインは従来の決済ツールのギャップを埋めるだろう。

同時に、ブロックチェーン技術の分散化とトレーサビリティの特性は、国境を越えた貿易を効果的に強化することもできる。スマートコントラクトの助けを借りて、Stablecoinは、第三者の仲介者の影響を受けずに、条件によってトリガーされたときに自動化された支払いを実現することができ、これは国境を越えた決済における条件付きの支払いシナリオに適している。ブロックチェーン技術に基づき、ステーブルコインの公開台帳はネットワーク全体で利用できるため、取引全体を確実に追跡でき、マネーロンダリング防止コンプライアンス能力が強化される。

さらに、伝統的な金融システムとステーブルコインの統合が加速していることが大きな流れとなっており、ステーブルコインの規制やルール構築への参加は、国際金融ガバナンスの重要な一部となっている。2025年以降。2025年以降、Visa、Citigroup、Bank of Americaなどの伝統的な金融機関は、安定コインのトラックのレイアウトを加速し、コンプライアンスに向けた安定コインの開発を加速し、安定コインの適用半径を大幅に拡大し、その適用シナリオをクロスボーダー決済から資産保管やデリバティブ決済などの中核的な金融分野まで拡大し、安定コインを伝統的な金融とデジタル経済をつなぐグローバルな「ハブ」にしている。"。

現在、世界的なステーブルコインの基礎となる固定資産のほとんどは米ドルであり、その国際的な利用は、国際通貨システムにおける米ドルの優位性をさらに高め、多極的な国際通貨の発展を抑制する可能性がある。多極的な国際通貨システムの発展は抑制されるだろう。新興国は、自国通貨が米ドルの安定通貨と並行する「二重通貨経済」の出現、あるいは「ドル化」が加速する可能性がある。この点で、さまざまな国や地域が米ドルの浸透に対抗するため、自国の安定通貨を積極的に並べ始めており、これは米ドル安定通貨に競争をもたらし、他の通貨の国際化に新たな機会を提供するだろう。

ステーブルコインが世界金融システムの重要な構成要素となったことで、基礎となる基準やルール作りの力は、国境を越えた清算管理、デジタル資産の価格決定力、金融インフラの支配力へと変化している。8月末現在8月末現在、米国、欧州連合（EU）、日本、その他の主要経済国を含む少なくとも11の国と地域が、ステーブルコインの開発と規制に関する立法プロセスに入り、主権的信用が法的強制力によって拘束され、ルール制定権が技術標準によって基本的に形成される世界のステーブルコインセクターの競争パターンが形成されている。

ステーブルコインは伝統的な銀行決済システムに影響を与える

ステーブルコインは伝統的な銀行決済システムに影響を与える

ステーブルコインが徐々に一般消費者の目に触れるようになることで、DeFi（分散型金融）は急速に発展し、従来の金融仲介機関に頼ることなく、取引、融資、貯蓄、保険など幅広い金融サービスを提供できるようになる。分散型取引所（DEX）では、安定コインはしばしば他の暗号資産と取引ペアを形成するための基本通貨として使用され、特に高頻度取引や裁定戦略において、取引の流動性を向上させ、スリッページを減少させる。

また、ステーブルコインの台頭は、伝統的な銀行システムを中心に資金が流れる金融「ディスインターミディエーション」につながる可能性があり、銀行セクターの預金業務や信用枠に影響を与える可能性がある。これは、銀行部門の預金業務と信用創出能力に潜在的な影響を与える。

一方では、ステーブルコインは銀行預金の一部を代替し、預金損失を招く可能性がある。一部のDeFiプラットフォームは、高金利の勧誘や便利な決済機能を通じて、銀行預金を安定コインに転換するようユーザーを惹きつけ、従来の銀行要求払い預金の流出につながる可能性がある。米国財務省の調査によると、米国の伝統的な銀行部門の取引性要求払い預金の約5.7兆ドルと取引性非要求払い預金の約0.9兆ドルが、安定コインによって流出するリスクにさらされている。

一方、預金は銀行が融資を発行するための基盤です。企業が決済や資金調達に安定した通貨を採用することで、従来の銀行融資に対する需要が減少する可能性がある。一方、預金の流出は銀行の貸出能力を阻害し、借入コストを上昇させ、信用力を弱める可能性があり、中小銀行は特に大きな打撃を受けるだろう。

国境を越えた決済という点では、従来の決済が銀行口座のシステムに依存しているのに対し、stablecoinはトークン財布のパラダイムに基づいており、国境を越えた決済を銀行口座から離れて行うことができる。この低コストで効率的な決済方法は、銀行のクロスボーダー決済やサードパーティの決済プロバイダーと直接競合することになる。

リテール決済の分野では、ステイブルコイン・ウォレットとウェブ3決済ツールが、従来の銀行口座なしで取引を完了できる新たな選択肢をユーザーに提供し、銀行の決済インターフェースへの依存度を下げる可能性があります。これは、銀行の決済インターフェースへの依存度を低下させ、銀行の中核的な手数料収入と顧客到達頻度に影響を与える可能性がある。left;">ステーブルコインの急速な発展は、伝統的な金融システムにも新たなリスクポイントをもたらし、金融システムの安定性と規制の枠組みに挑戦することになる。

まず、安定コインは貨幣の発行を増加させる可能性があり、安定コインの大規模な流通は中央銀行の貨幣に対するコントロールを弱める可能性がある。大量のマネーが銀行貯蓄から安定コインにシフトし、金融ディスインターミディエーションが加速すれば、マネーの創出や金融政策の伝達効果に影響を与える可能性がある。

第二に、安定コインの安定性は、その準備資産の質と透明性に大きく依存している。準備メカニズムに欠陥があったり、資産の質に下方圧力がかかったりすると、市場の信認の変動や償還圧力までも誘発するリスクがあり、ひいては伝統的な金融システムの安定性にも影響する。

最後に、ステーブルコインはその利便性と匿名性から、違法な賭け、地下マネーロンダリング、詐欺マネーロンダリング、ダークネット取引、その他の違法行為に利用される可能性があります。匿名性がもたらすマネーロンダリングやテロ資金調達の可能性も、規制の難易度を高めている。

さらに、ステーブルコインの規制枠組みはまだ構築中であるため、各国の規制基準には違いがあります。規制の裁定やコンプライアンス・リスクにつながる可能性がある。

ステーブルコインがもたらす機会と課題に直面し、世界中の伝統的な金融機関も積極的に敷設し、対応している。一方では、銀行は金融の安全性を支える分散型台帳システムを構築し、伝統的な資産をトークン化し、クロスチェーン決済プロトコルを開発するために、ブロックチェーン技術のレイアウトを加速させている。他方、伝統的な金融機関は、コンプライアンスに準拠したステーブルコインの発行と運用を積極的に模索し、サプライチェーンファイナンス、クロスボーダー貿易、資産管理などの中核的なビジネスシナリオにステーブルコインを統合し、スマートコントラクトを通じて決済効率を高めようとしている。もちろん、銀行は安定コインを含むビジネスを行う際、より厳格で複雑なマネーロンダリング防止（AML）とテロ資金供与対策（CFT）の要件に従う必要がある。

新興のデジタル金融商品であるステーブルコインの影響は複雑です。決済効率を改善し、取引コストを下げ、金融イノベーションを促進することで、伝統的な金融システムに機会をもたらすが、預金を流用し、競争を激化させ、新たなリスクを導入することで、課題をもたらす可能性もある。

今後、伝統的な金融とステーブルコインの統合が深まる可能性がある。伝統的な金融システムは、技術革新を積極的に受け入れ、リスク管理を強化し、このデジタル金融の変革に適応するために、コンプライアンスの枠組みの下で、安定したコインのエコシステムとの協力と統合を模索する必要がある。